|
КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 30.01.2009г.
Сегодня ожидаем боковое движение рынка.
По итогам торгов четверга мировые фондовые площадки показали снижение, Азия выросла отыгрывая позитив среды США. В пятницу мировые индексы корректируются вниз, динамика фондовых индексов РФ - смешанная. Фьючерсы на основные индексы находятся в красной зоне в ожидании коррекции площадок ввиду большого блока макростатистики и корпоративной отчетности. Сегодня Commodity Futures нефти и промышленных металлов растут. Стоимость стали на LME в четверг поднялась до уровня 320 долларов за тонну (+3,2%).
Оценка динамики индекса на сегодня: боковое движение рынка в узком диапазоне -0,5% - +0,5%. Активность как и вчера - конъюнктурная, определенная заказами на куплю-продажу а также корпоративной отчетностью. Катализаторы движения:
на понижение: низкая гривневая ликвидность, высокие ставки межбанка 55%, что связано с периодом окончания месяца, регулирование рефинансирования банковского сектора, риски технических дефолтов корпоративного сектора, внешний негатив, снятие экспортных пошлин на удобрения РФ
на повышение: корпоративные новости по украинским эмитентам, позитивная конъюнктура в сталелитейной отрасли, спрос на акции энергетики, оглашенная цена на газ подъемная для ГМК и Стирола.
Мировые фондовые площадки, как и вчера, находятся под давлением большого блока макростатистики и корпоративной отчетности, что будет определять направление движения рынка.
Поддержкой прогнозу служит сложившаяся конъюнктура:
По итогам торговой сессии 29.01.2009 года индекс ПФТС вырос на 0,20% до 278,55 базисных пунктов. По депозитарным распискам украинских эмитентов на Франкфуртской бирже наблюдалась смешанная динамика.
В четверг индексы США снизились на фиксации прибыли после четырехдневного роста вызванного публикацией слабой макростатистики, а также под давлением корпоративной отчетности. S&P 500 упал на 3,31%. Фьючерсы в пятницу на 10-30 демонстрируют умеренный рост на уровне 0,4%.
Фондовые индексы Европы в четверг снизились на коррекции прибыли, под давлением слабой макростатистикой США а также корпоративной отчетности. Прибыли 106 компаний стран Западной Европы, опубликовавших отчетность по итогам прошлого квартала, снизились в среднем на 39%. DJ EURO STOXX 50 вырос на 2,2%. В пятницу рынки открылись смешанной динамикой, однако преобладает снижение фондовых индикаторов. Опасения рецессии, подкрепляемое слабой статистика Великобритании и корпоративной отчетностью оказывают давление на рынки. В лидерах падения банки. По состоянию на 10-30 фьючерсы демонстрируют снижение.
В среду азиатские фондовые индексы показали рост, на ожиданиях, что снижение процентных ставок и меры стимулирования экономики в США облегчат выход из рецессии по всему миру. Снижение иены оказало поддержку экспортерам. MSCI Asia Pacific поднялся на 1,4%, Nikkei 225 вырос на 1,8%. В пятницу азиатские фондовые индексы снижаются на рекордном обвале промышленного производства Японии и сокращения прогнозов прибыли. Укрепление иены оказывает дополнительное давление на рынок. На 10-30: MSCI Asia Pacific показывает динамику -2,1%, Nikkei 225 -3,12%. Фьючерс Nikkei показывает умеренный рост.
Российский фондовый рынок в четверг снизился на внешнем негативе а также слабой макростатистике США. Девальвация рубля оказала поддержку рынку. Индекс РТС откатился на -2,87%, ММВБ снизился на 0,53%. В пятницу российский рынок открылся снижением на внешнем негативе, однако позже ММВБ вышел в плюс, на девальвации рубля. В лидерах снижения банковский сектор и нефтегаз. По состоянию на 10-30 РТС показывает динамику -0,5%, ММВБ +1,4%. Фьючерс РТС демонстрирует снижение на уровне 1,5%.
В пятницу Commodity Futures демонстрирую рост. Существенное снижение нефти в течении недели на 11% способствует стабилизации цен и коррекции вверх. Положительная динамика наблюдается по промышленным металлам, золоту и серебру.
В пятницу ожидаем выход информации:
9-45 Индекс цен производителей, Франция
11-30 Число одобренных ипотечных кредитов, Великобритания
11-30 Изменение агрегата М4 денежной массы, Великобритания
12-00 Индекс потребительских цен, Евросоюз
12-00 Уровень безработицы, Евросоюз
12-00 Индекс цен производителей, Италия
15-30 Валовой внутренний продукт, США
15-30 Валовой внутренний продукт, Канада
16-45 Чикагский индекс менеджеров по снабжению, США
16-55 Индекс настроений потребителей Мичиганского университета, США
Сегодня ожидаем также выход корпоративной отчетности: Proctor & Gamble, Chevron, Exxon Mobil, CHASE CORP, Arch Coal
Сегодня запланировано проведение общего собранием акционеров: ВАТ "Родовід банк" (RODB), ВАТ "Кредитпромбанк", ВАТ "АБ "Бізнес стандарт", ВАТ "Криворізький залізорудний комбінат"
Закрывается реестр перед собранием акционеров: ВАТ "Електронмаш"
Сегодня также ожидаем:
11-00 в Донецке начнется "круглый стол" на тему "Современное состояние производственно-экономической деятельности предприятий угольной промышленности Донецкой области и меры по их стабилизации в условиях кризиса и минимизации его влияния на работу отрасли"
12-00 киевский городской голова Л.Черновецкий проведет рабочее совещание по вопросам улучшения работы жилого хозяйства г.Киева и введения дополнительных платных услуг
13-30 брифинг киевского городского головы Л.Черновецкого на тему "Снижение стоимости проезда в транспорте Киева"
12-00 брифинг руководителя информационно-аналитического центра "Форекс-кулуб" Н.Ивченко на тему "Возможен ли дефолт Украины в 2009 год на государственном или корпоративном уровне?
14-00 пресс-конференция на тему "Невыплаты по зарплатам и пенсиям – первый шаг к социальному взрыву?".
Начальник аналитического отдела КУА «ТАСК-инвест»
Шевчишин Андрей
Телекоммуникации
UTEL КУА «ТАСК-инвест» провела переоценку стоимости акций «Укртелекома» и понизила целевую цену акций компании до 0,24 грн. Рекомендация – держать. Компания закончила 2008 г. с убытком 495 млн. грн. Нерентабельная местная связь и отток высокорентабельного международного трафика из сети «Укртелекома» в сети мобильных операторов отрицательно влияет на денежный поток компании. Мы ожидаем, что в 2009 г. денежный поток компании кардинально не изменится. Единственным положительным фактором может служить приватизация компании, что незамедлительно может оказать положительное влияние на операционные и финансовые показатели компании. Сравнивая с российскими и мировыми компаниями-аналогами, текущая капитализация Укртелекома является переоцененной.
В декабре 2008 г. компания решением Кабинета Министров Украины была передана из Фонда госимущества в сферу управления Министерства транспорта и связи Украины с целью более эффективного управления. Передача объекта в сферу интересов Минттранса не повысит вероятность приватизации компании. Основной объективный фактор – продажа компании нецелесообразна для государства по текущей капитализации, а завышенные оценки ее стоимости чиновниками Минтранса только уменьшат количество заинтересованных стратегических инвесторов.
Аналитик КУА «ТАСК-инвест»
Иванишин Вячеслав
Банки
USCB. Укрсоцбанк в IV квартале 2008 года показал прибыль на уровне 290,1 млн.грн., что является выше прогнозного показателя. В то же время, хороший результат с которым закрыл 2008 год Укрсоцбанк не дает возможности говорить о том, что банк сможет поддерживать высокий уровень ликвидности в 2009 году. Это связано с тем, что значительная доля кредитного портфеля банка (превышает 50 %) составляет кредитование строительства, в то же время значительную часть своих кредитов банк выдавал в иностранной валюте. Также, известно что материнская структура банка – UniCredit group испытывает финансовые сложности, что сокращает возможности поддержание ликвидности банка за счет внешнего рефинансирования. В связи с чем перспективы банка на 2009 год представляются туманными.
BAVL. Райффайзен Банк Аваль в IV квартале 2008 года получил убытки на уровне 153,2 млн.грн., ято составляет 22,5 % от всей прибыли полученной за III квартала 2008 года. Это свидетельствует о том, что банковское учреждение вошло в зону убыточности еще с конца 2008 года и войти в зону прибыльности в 2009 году врядли удастся. Таким образом, целевая цена акций банка будет пересмотрена в низшую сторону – предварительная рекомендация продавать акции банка.
Аналитик КУА «ТАСК-инвест»
Емец Вадим
ИТОГИ ТОРГОВОЙ СЕССИИ 29.01.2009 года
11:30
В четверг, 29 января 2009г., украинский фондовый рынок открылся минимальным откатом на 0,05%. Согласно расчетам ГК «ТАСК», индекс ПФТС составляет 277,83 базисных пункта.
Снижение демонстрируют большинство акций, в первую очередь речь идет о ликвидных бумагах.
Исключением выступает Полтавский ГОК (динамика цены спроса +9,89%) и Северный ГОК (динамика цены спроса 7,69%). Посылом к положительно динамике котировок выступает информация о росте чистой прибыли Центрального ГОКа (3,3 кратный рост) и Северного ГОКа (2-х кратный рост).
Активность в торговую сессию - низкая, сделки зафиксированы только по банку «Пивденный», Укрнафты и Алчевского МК. Уже не в первый раз основные операции проводятся до открытия. Сегодня до 11-00 заключено 63сделки на сумму 9809,39 тыс.грн., в то время как в торговую сессию 5 сделок на сумму 87,9тыс.грн.
В целом, банковский сектор потерял по котировкам 2,78%, металлурги 0,79%, коксохимы 6,3%, химики 0,10%.
Котировки энергогенераторов и машиностроителей демонстрируют смешанную динамику.
Спреды по большей части акций расширились, что ограничивает активность игроков.
Мировая конъюнктура негативна. Европа снижается под давлением статистики по безработным в Германии. Фондовые индикаторы РФ находятся в красной зоне.
Ввиду отсутствия позитива, рынок вероятно сохранит ближайшие часы негативную динамику, при этом снижение может быть сформировано на котировках.
Начальник аналитического отдела КУА «ТАСК-инвест»
Шевчишин Андрей
14:00
Сегодня украинский фондовый рынок пребывает в глубокой коме. По состоянию на 14-00 на рынке акций заключено всего 8 сделок на сумму 230,16 тыс. грн. Несмотря на все ожидания аналитиков, торговля практически отсутствует, а индекс ПФТС находится практически в ноле, демонстрируя динамику -0,09%. На текущий момент, согласно расчетам ГК «ТАСК», его значение составляет 277,74 б.п.
Последняя сделка была заключена около 12-30, после чего, в связи с техническим сбоем система была отключена. Торги возобновились приблизительно в 14-15.
Возможно, вторая половина дня будет более активной, хотя вероятность невелика.
Трейдер ООО «ТАСК-брокер»
Озеров Вячеслав
16:00
Профучастники украинского фондового рынка демонстрируют сдержанность, о чем свидетельствует активность заключения сделок, следствием которой является незначительное изменение индекса ПФТС – -0,02%. Согласно расчетам ГК «ТАСК» значение индекса составляет 277,92 пункта.
Несмотря на достаточно узкие спрэды сделки на рынке акций заключаются очень редко. По истечении еще двух часов торговли (с 14-00 до 16-00) с акциями предприятий заключено еще 6 сделок и теперь их общее количество составляет – 14 шт., объем торговли акциями вырос до 455,41 тыс. грн.
Максимальную нисходящую динамику демонстрируют акции Райффайзен Банка Аваль -6,62%, причем сделок с акциями эмитента не заключалось. Максимальный рост зафиксирован по бумагам Укртелекома (+4,00%), с акциями которого заключено всего одну сделку на сумму 39,00 тыс. грн.
В целом, в течение сегодняшнего дня торговля велась по акциям всего 8-ми эмитентов.
Трейдер ООО «ТАСК-брокер»
Озеров Вячеслав
17:00
По итогам торговой сессии индекс ПФТС вырос на 0,20% до 278,55 базисных пунктов.
Говорить об адекватности динамики рынка и динамики индекса - не приходится. Снижение продемонстрировало 35% бумаг, против 8% акций показавших положительную динамику котировок. Котировки по оставшимся 57% акций не изменились.
Всего на рынке с акциями заключено 82 сделки на сумму 10,86млн.грн, из которых 20 сделок на сумму 1,34 млн. грн. в торговую сессию.
На рынке в течении дня преобладал негатив. Опубликованная финансовая отчетность банков свидетельствует о существующих проблемах сектора, что отразилось на котировках последних. В целом котировки банковского сектора потеряли 2,91%. Котировки РБА на фоне зафиксированного в 4-м квартале убытка, на наш взгляд, выглядит предпочтительнее котировок Укрсоцбанка, который по итогам 4-го квартала показал прибыль.
Среди прочих факторов, оказавших определенно негативное влияние на рынок отметим резкое ухудшение ликвидности банковского сектора, которое по прошлогодним показателям и формированию составляет примерно 11млрд.грн. Дополнительно необходимо учесть резкое ухудшение состояния межбанковского кредитного рынка и рост ставок до 42%.
Укрепление гривны на межбанке довершает общий пессимизм наряду с снижением мировых фондовых площадок.
Сектор, в котором наблюдался обоснованный рост это ГОКи – в среднем котировки выросли на 3,71%, что было определено сильной финансовой отчетностью за 2008 год.
Сужение спреда по акциям Стирола, вызвано оглашенной ценой на газ для химических предприятий, что для последнего является подъемной ценой, согласно заявлению директора предприятия.
Начальник аналитического отдела КУА «ТАСК-инвест»
Шевчишин Андрей
|
|
