|
КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 16.01.2009г.
Сегодня ожидаем боковое движение рынка, с преобладанием восходящего движения.
По итогам торгов четверга фондовые площадки показали снижение, исключением стала Америка, закрывшись небольшим плюсом. В пятницу Азия, Россия и Европа открылись ростом. Фьючерсы на основные индексы находятся в зеленой зоне, фьючерс РТС снижается. В четверг Commodity Futures снижаются, золото и серебро растут. Сталь на LME в четверг продолжает демонстрировать положительную динамику.
Оценка динамики индекса на сегодня: боковое движение, с преобладанием восходящей динамики -0,5% - +1%. Как и всю неделю - активность будет конъюнктурная. Позитив – внешняя конъюнкутра, негатив – внутренние макроэкономические риски.
Рынок потихоньку теряет интерес к газовому вопросу, в отличие от химических предприятий, которые прикованы к прогнозной цене на газ. Сегодня вероятно снижение котировок химиков прекратится, однако спреды будут слишком большими, что ограничит активность по акциям данного сектора.
Металлурги и машиностроители будут двигаться в рамках общей тенденции рынка. Ухудшение отношений с Россией оказывает давление на котировки акции НПО им. Фрунзе, Мотор-Сич, однако бумаги имеют сильные прогнозные показатели в среднесрочной перспективе.
Акции банковского сектора могут неожиданно получить поддержку, ввиду оптимистических настроений на внешних рынках по бумагам финансового сектора, однако мы по прежнему сохраняем высокие риски в данном секторе и советуем не входить в рынок по данным бумагам. Существенный ипотечный портфель Укрсоцбанка (порядка 50%) оказывает давление на денежные потоки банка.
Интерес рынка сохраняется в бумагах энергетики.
Макростатистика по ВВП Украины и промышленному производству давит на нерезидентов, что может привести к продажам по ликвидным бумагам.
Среди прочих рисков, отметим нарастание проблем с возвратом НДС, что в условиях ограниченной ликвидности, «тяжелым» внутренним кредитным рынком и недостаточностью оборотных средств - давит на прогноз прибыли предприятий.
Внешняя конъюнктура позитивна, что оказывает поддержку рынку.
Поддержкой прогнозу служит сложившаяся конъюнктура:
По итогам торговой сессии 15.01.2009 года индекс ПФТС снизился на -0,99%, индекс ПФТС псоставил 289,98 базисных пунктов.
В четверг американские фондовые индексы выросли на ожиданиях предоставления дополнительных средств и гарантий Bank of America Corp. Индексы показали рост на уровне DJ +0,15%, S&P 500 +0,13%. Фьючерсы на 10-30 демонстрируют рост.
Фондовые индексы Европы в четверг снизились, показав таким образом семидневное снижение. Индексы потеряли в среднем 1,5%. Главным драйвером снижения выступили акции банков, которые в текущей ситуации могут потребовать дополнительный капитал. В пятницу рынки открылись ростом более 1,5%, отыгрывая утраченные позиции. По состоянию на 10-30 фьючерсы демонстрируют рост.
В четверг азиатские фондовые индексы рухнули вниз на новостях о снижении заказов промышленного оборудования из Японии, а также слабой макростатистики США по розничным продажам. MSCI Asia Pacific потерял на 3,9%, Nikkei 225 потерял 4,9%. В пятницу азиатские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, что вызвано снижением иены, а также планом стимулирования экономики КНР. Положительным для рынка также является ожидания предоставления дополнительных средств и гарантий Bank of America Corp. На 10-30: MSCI Asia Pacific показывает динамику+1,52%, S&P Asia +1,52%, Nikkei 225 +2,58%. Фьючерсы Nikkei показывают умеренное снижени.
Российский фондовый рынок в четверг просел на внешнем негативе и коррекции стоимости нефти. Девальвация рубля оказала поддержку рынку. Индекс РТС снизился на 3,76%, ММВБ потерял 0,77%. В пятницу российский рынок открылся ростом на позитиве Америки и росте Азии, поддержку рынку оказывает девальвация рубля. Между тем акции основных отраслей снижаются, исключением выступает нефтянка. На 10-30 индекс РТС показывает рост на уровне +0,32%, ММВБ +1,89%. Фьючерс показывает ожидание.
В пятницу Commodity Futures демонстрируют снижение, золото и серебро растут. Нефть незначительно выросла после падения накануне на 5% на снижении ОПЕК прогноза спроса на топливо из-за рецессии в США, Японии и странах Европы, которая вызывает сокращение потребления.
В пятницу ожидаем выход макростатистики.
12-00 Торговый баланс (млрд.), ЕС
15-30 Потребительские цены (CPI) декабрь, США
15-30 Потребительские цены (CPI) без продовольствия и энергоносителей декабрь, США
16-15 Промышленное производство декабрь, США
16-15 Загрузка производственных мощностей, США
16-55 Индекс потребительских настроений Michigan Sentiment (предварительный), США
Сегодня ожидаем также выход корпоративной отчетности: JPMorgan Chase & Co, Advanced Materials Group, PPG Industries Inc, Rio Tinto plc
Сегодня запланировано проведение общего собранием акционеров: АКБ "Черноморский банк развития и реконструкции", ЗАТ "Індар", Коростенский завод химического машиностроения, ТД "Укртатнафта", ЗАО
Сегодня также ожидаем:
10-00 заседание Верховной Рады Украины
Начальник аналитического отдела КУА «ТАСК-инвест»
Шевчишин Андрей
---
Банки.
FORM. КУА «ТАСК-инвест» понизил целевую цену акций банка «Форум» с 14,4 грн. до 8,1 грн.
Понижение целевой цены связана с негативной общей ситуацией, как финансовом, так и реальном секторах экономики Украины. Огонь в масло подлила декабрьская девальвация валюты, а также отсутствие договоренности о цене на газ между Украиной и Россией, что ухудшило и без того сложную ситуацию в рамках реального сектора и спровоцировало остановку ряда крупных промышленных предприятия.
Тем не менее Форум сумел увеличить уставной капитал на 39,4 % (на 638,6 млн.грн.), что в текущих условиях является большим успехом руководства банка. Однако следует отметить, что по нашим оценкам значительная сума из привлеченных денег уйдет на поддержание ликвидности банка в 2009 году. Это связано с тем, достаточно агрессивная политика по развитию в 2008 году требовала значительных капиталовложений банка, а также быстрым наращиванием кредитного портфеля, в структуре которого кредитование торговли достигает 60 %.
В целом, в 2009 году ожидается ограничение проектов по развитию банка и некоторое сворачивание кредитование, в дальнейшем банк имеет значительный потенциал для наращивания кредитного портфеля и клиентской базы.
Аналитик КУА «ТАСК-инвест» Емец Вадим
Энергетика.
KIEN. «Киевэнерго» подал в суд на Киевскую городскую администрацию относительно возмещения 305,3 млн.грн. В то же время задолженность Киева перед «Киевэнерго» составляет 976,5 млн.грн., из которых 516 млн.грн. задолженность возникшая в 2008 году.
Как известно, III квартал 2008 года «Киевэнерго» закрыл с существенным убытком, и судя по всему 2008 года будет также закрыт с убытком. В текущей ситуации является маловероятным, что Киев расплатится по всем долгам. Таким образом, в 2009 году предвидится аккумулирование долгов Киева перед «Киевэнерго» (является маловероятным существенное увеличение тарифов на социальную электроэнергию в 2009 году) и дальнейшая убыточность электрогенератора, что ухудшает инвестиционную привлекательность акций предприятия. Позитивное влияние на котировки акций «Киевэнерго» может оказать решение суда о возложении обязательств на Киевскую городскую администрацию удовлетворить требования «Киевэнерго».
Аналитик КУА «ТАСК-инвест»
Емец Вадим
Горнодобывающая промышленность
Украина в 2008г увеличила добычу угля на 3% до 77,673 млн. тонн. В этом году переломлена тенденция снижения объемов добычи. В структуре добытого угля 26,642 млн. тонн составил коксующийся уголь (34,3% от общей добычи); 51,031 млн тонн – энергетический (65,7%). Добыча коксующегося угля продолжила тенденцию прошлого года и в 2008 г. сократилась на 6,2%; добыча энергетического угля увеличилась на 8,5%. Снижение добычи коксующегося угля является дополнительным отрицательным фактором для коксохимической промышленности Украины.
Увеличение добычи может свидетельствовать об достаточно эффективных результатах в секторе государственных шахт в 2008 г., рост по сектору составил 7,6%.
Среди частных шахт стоит выделить рост добычи угля на шахте «Комсомолец Донбасса» (SHKD) на 0,1% до 3,4 млн тонн., но так и не был достигнут годовой план на уровне 3,5 млн тонн. Шахтоуправление «Покровское» (SHCHZ) сократило добычу угля на 18,7% до 5,0 млн. тонн. Новость ожидаемая, поскольку ежемесячные оперативные данные свидетельствовали о резком снижении добычи угля на шахте.
Аналитик КУА «ТАСК-инвест»
Иванишин Вячеслав
|
|
