КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 26.02.2009г.
Сегодня ожидаем боковое движение рынка.
По итогам торгов среды мировые фондовые индикаторы показали смешанную динамику. Снизились индексы Европы и США, рост показали индексы АТР и РФ. В четверг утром Европа и РФ демонстрируют рост, индексы АТР демонстрируют умеренное снижение. Фьючерсы на мировые фондовые индикаторы демонстрируют рост. Сегодня утром Commodity Futures нефти растут, фьючерсы промышленных металлов, золота и серебра снижаются. Стоимость стали на LME в среду выросла до 300 долларов за тонну (9%).
 
Оценка динамики индекса на сегодня: боковое движение в широком диапазоне +/- 1%. Предположительно рынок будет демонстрировать низкую активность. Но нельзя исключать увеличения продаж в связи с выходом инвесторов, что в условиях низкой ликвидности может привести к сильному проседанию рынка.
Также выделим негатив для рынка в виде периода конца месяца, что традиционно приводит к росту ставок на кредитном рынке и выхода в гривну, как на валютном так и на фондовом рынке.
Негативом для рынка также выступает рост стоимости нефти, что отразится на стоимости газа для Украины.
Между тем, мировая конъюнктура позитивна, однако ее влияние на динамику украинского рынка будет ограниченным.
Основной негатив, связанный со снижением рейтинга Украины агентством S&P, затронул большое количество инвесторов, что в условиях нестабильности и защиты собственных финансовых рынков может привести к выделению стабилизационных кредитов Украине, либо других шагам мировых правительств. Между тем дефолтные свопы Украины на фоне снижения рейтинга снизились до 3850.
Для металлургических предприятий отметим, заявление Nippon Steel Corp. О дрстижении дна в падении производства стали и рост стоимости стали на LME. Безусловным позитивом выступает инициативы по разрешению вопроса с НДС (нулевая ставка) для сектора ГМК.
Новости о правительственных реформах с 2010, в частности по повышению коммунальных тарифов - дает задел и повышает интерес инвесторов по предприятиям энергетики.
 
Поддержкой прогнозу служит сложившаяся конъюнктура:
По итогам торговой сессии 25.02.2009 года индекс ПФТС вырос на 1,09% до 220,56 базисных пунктов. Депозитарные расписки украинских эмитентов на Франкфуртской бирже снизились. Сильное снижение демонстрировали ДР Цетрэнерго (-9,9%), Стирола (-10%) и Укртелекома –(7,62%).
В среду индексы США потеряли более 1% на опасениях углубления кредитного кризиса. Сокращение дивидендов страховых компаний привело к массовой продаже их акций, а неожиданное падение перепродаж домов в США добавило неуверенности инвесторам. Негативные настроения в первой половине торгов подхлестнуло, в частности, снижение суверенных рейтингов Украины агентством Standard & Poor's. По итогам торгов Standard & Poor's 500 снизился на 1,07%. Фьючерсы в четверг на 10-30 демонстрируют рост на уровне 0,75%, на обещаниях правительства США предоставить банкам больше ликвидности
Фондовые индексы Европы в среду снизились на понижении суверенного рейтинга Украины и неожиданного сокращения перепродаж домов в США Негатива добавили вышедшие пересмотренные данные о ВВП Великобритании за четвертый квартал (-1,5%), которые подтвердили наступление рецессии в стране и данные по сокращению перепродаж домов в США. По расчетам Bloomberg, прибыль 185 компаний из Dow Jones Stoxx 600, отчитавшихся за прошедший квартал после 12 января, упала в среднем на 83%. По итогам торгов DJ EURO STOXX 50 снизился на 0,61%. В четверг европейские рынки открылись ростом более 1,5% на новостях о мерах правительства Великобритании по страхованию активов банковского сектора, чтобы избежать необходимости полномасштабной национализации двух крупнейших банков страны. По состоянию на 10-30 фьючерсы находятся в зеленой зоне.
В среду индексы АТР выросли на заверениях о помощи банковской системе США и снижении курса иены, которая оказывает сильную поддержку экспортерам. Инвесторы региона также  положительно оценили заявление Президента США Б.Обамы о том, что выход американской экономики из рецессии потребует жертв, "решительных шагов и масштабных идей" и призыв к Конгрессу принять законы, направленные на реформирование системы регулирования рынков. MSCI Asia Pacific вырос на 1,7%, Nikkei 225 прибавил 2,7%. В четверг, азиатские фондовые индексы демонстрируют снижение на фоне повышения цен на нефть, что угрожает ростом затрат; фармацевтические компании снижаются в ожидании решения американских регуляторов о судьбе Ranbaxy Laboratories; бумаги производителей стали дорожают на прогнозе роста объемов производства. Вторая по величине стальная компания мира Nippon Steel Corp увеличила рыночную капитализацию на 2% на заявлении, что падение производства стали, вероятно, достигло дна и теперь будет расти. На 10-30: MSCI Asia Pacific показывает динамику -0,2%, Nikkei 225 снизился 0,04%. Фьючерс Nikkei 225 находится в зеленой зоне.
Российский фондовый рынок в среду вырос на положительной динамике нефти, не смотря на объявленные данные по 8% снижению ВВП РФ в январе. Давление на рынок оказала макростатистика США. По итогам торгов РТС вырос на 2,56%, ММВБ потерял 0,55%. В четверг торги открылись ростом. На 10-30 РТС вырос на 1,97%, ММВБ прибавил 2,56%. Основным катализатором роста выступает подорожавшая нефть из-за сокращения коммерческих запасов бензина в США. Фьючерсы США демонстрируют рост, что оказывает поддержку рынку. В лидерах роста акции энергетики. Фьючерс РТС демонстрирует снижение на уровне 0,7%.
В четверг Commodity Futures демонстрируют смешанную динамику. Нефть растет из-за сокращения коммерческих запасов бензина в США, что, по мнению участников рынка, означает оживление спроса на топливо, перешагнув границу в 42 доллара. Снижаются фьючерсов промышленных металлов, золота и серебра.
 
В четверг ожидаем выход статистики:
9-00 Индекс цен на жилье Nationwide, Великобритания
9-10 Индекс настроений потребителей GfK, Германия
10-55 Уровень безработицы, Германия
11-00 Изменение агрегата М3 денежной массы, Евросоюз
11-00 Торговый баланс со странами вне ЕС, Италия
12-00 Индекс потребительского доверия, Евросоюз
12-00 Индекс настроений в экономике, Евросоюз
12-00 Индекс настроений в деловых кругах, Евросоюз
15-30 Заказы на товары длительного пользования, США
15-30 Первичные заявки на пособие по безработице, США
16-40 Индекс потребительских цен, Германия
16-40 Гармонизированный по стандартам ЕС индекс потребительских цен, Германия
17-00 Количество продаж новых домов, США
 
Сегодня запланированы корпоративные новости: RWE, British American Tobaco, BASF, Royal bank of Scotland, Dell, Allianz
 
Сегодня запланировано проведение общего собранием акционеров: АСО "Престиж", Трест Киевмиськбуд-1, Укрвторчермет
Закрывается реестр перед собранием акционеров: ВАТ "Енергопостачальна компанія Одесаобленерго" (ODEN), Одеський завод шампанських вин, АБ "Старокиївський банк", ВАТ "Акціонерно-комерційний банк "Капітал"
 
Сегодня также ожидаем:
Президент Украины В.Ющенко встретится с послами стран Большой семерки и Чехии, которая председательствует в Европейском Союзе, представителями Международного валютного фонда и Всемирного банка.
Президент Украины В.Ющенко проведет совещание по ситуации на денежно-кредитном и валютном рынках.
11-45 дискуссия на тему "Экономический кризис. Новые вызовы для Украины" Участники: глава наблюдательного совета НБУ П.Порошенко, замминистра иностранных дел Венгрии Йено Фаллер, зампредседателя правления PKO Bank Polski Томаш Мироньчук (Польша), народный депутат А.Кинах (Партия регионов), глава комитета парламента Грузии по вопросам экономической политики Гиорги Меладзе, заместитель госсекретаря Министерства регионального развития Польши Аугустин Кубик, директор Института высших исследований (Австрия) Бернард Фельдерер, почетный консул Украины в Лейпциге Елена Хоффманн, председатель правления Первого украинского международного банка Рафал Ющак.
15-45 дискуссия на тему "Прямые инвестиции в Украине и странах Центральной и Восточной Европы: влияние экономического кризиса".
17-00 дискуссия на тему "Энергетическая безопасность в регионе Центральной и Восточной Европы и европейская энергетическая политика". Участники: министр топлива и энергетики Украины Ю.Продан, аналитик Международной кризисной группы Чарльз Эссер (США), президент AES Украина Стив Уолш, советник правления Газпромбанка А.Конопляник, народный депутат Ю.Бойко (Партия регионов), вице-президент PGNiG Мирослав Шкалуба (Польша), генеральный исполнительный директор System Consulting Ласло Копой (Венгрия), директор по стратегическому развитию ДТЭК В.Бутенко, депутат Совета федерации РФ Хусейн Чеченов, партнер AZEast Group Р.Купчинский, гендиректор Национального фонда энергетической безопасности К.Симанов (Россия), директор центра раннего оповещения и предупреждения конфликтов Юлиан Чифу (Румыния), гендиректор Фонда стратегической культуры В.Максименко (Россия), глава ForumNET Украина Питер Хилькес (Германия), директор Информационно российско-украинского центра О.Бондаренко Россия)
10-30 брифинг А.Кучеренко.
12-00 пресс-конференция на тему "Украинская банковская система: за шаг до пропасти?". Участники: экс-руководитель группы советников НБУ, член совета предпринимателей при Кабинете министров Украины В.Лисицкий, член Наблюдательного совета Ощадбанка А.Морозов, руководитель Главной службы социально-экономического развития секретариата президента Украины Р.Жуковский
15-00 "круглый стол" на тему "Функционирование отдельных отраслей украинской экономики в условиях экономического кризиса". Участники: представитель Центра экономических реформ В.Лановой, гендиректор Украинской ассоциации предприятий черной металлургии Д.Белокуров, замначальника главного коммерческого управления "Укрзализныци" Ю.Меркулов, первый замгенерального директора предприятия "Лиски" В.Петров, гендиректор Ассоциации международных экспедиторов Украины Ю.Приходько, руководитель экспертной группы консорциума "МКГ" Д.Подтуркин, директор по развитию ООО "Штрабаг" В.Иваненк

Начальник аналитического отдела КУА «ТАСК-инвест»
Шевчишин Андрей
 
Химия.
ОАО «Днепроазот» возобновило производство карбамида и аммиака. ОАО «Днепроазот» запустило 2 цеха по производсту карбамида и 1 цех по производству аммиака. Основной причиной запуска цехов предприятия послужило подписание контрактов на поставку газа.
Следует отметить, что новость представляет позитивный информационный фон отрасли по производству азотных удобрений. Вместе с этим, на текущем этапе наблюдается незначительное повышение мировых цен на азотные удобрения, что не дает возможность возобновить производство удобрений в Украине в полной мере. Однако, с начал посевной ожидается некоторое увеличение спроса на азотные удобрения со стороны внутренних потребителей, а также постепенное восстановление мирового рынка азотных удобрений.
Позитивный сигнал о некотором восстановление мирового рынка азотных удобрений представляет также информации о запуске некоторых предприятий в зоне ЕС корпорацией Yara (крупнейший мировой производитель азотных удобрений).
Не смотря на, некоторый позитивный новостной фон, отраслевые перспективы на 2009 год остается неопределенными, что ухудшает возможность нахождения адекватных целевых цен акций предприятий отрасли.
Аналитик КУА «ТАСК-инвест»
Емец Вадим
 
 
ИТОГИ ТОРГОВОЙ СЕССИИ 25.02.2009 года
11:30
В среду 25.02.2009, рынок открылся техническим отскоком вверх, что согласно расчетам ГК «ТАСК», привело к росту индекса ПФТС на 0,76% до 219,82 базисных пунктов.
Фундаментальных предпосылок для роста нет. Рынок отыгрывает вчерашнее падение, а спекулянты откупают бумаги для закрытия позиций. Спреды сужаются.
Как предполагалось, активность на открытие незначительная. В текущей ситуации игроки занимают выжидательную позицию, при этом стараются держать на дистанции по ликвидным бумагам, дабы не попасть под продажи.
Наиболее узкий спред наблюдается по Азовстали, что вероятно приведет к заключению сделок по бумаге.
В структуре индекса растут на сделках акции Укркнафты (+2,45%) и Енакиевского МЗ (+1,09). По котировкам растут акции Западэнерго (+2,82%) и Крюковского ВСЗ (+15,02%).
Среди ликвидных акций отметим рост цены спроса по Мариупольскому тяжмашу (+11,11%), Киевэнерго (+9,09), Азовстали (+3,64%), Мотор-Сич (+0,92%), Алчевского МК (+0,91%).
Снижение цены предложения фиксируется по ММК им. Ильича (-7,14%), Днепропетровского мет.завода им. Петровского (-6,67%), Укртелекома (-3,85%), шахтоуправления Покровское (-2,17%), Днепроэнерго (-2%), РБА (-1,19%).
Всего к данному часу зафиксировано 25 сделок на сумму 878,93тыс.грн, из которых во время торгов 3 сделки на сумму 117,8тыс.грн.
Начальник аналитического отдела КУА «ТАСК-инвест»
Шевчишин Андрей
 
13:00
К 13-00 рынок акций продолжил свой рост. Согласно расчетам ГК «ТАСК» индекс ПФТС поднялся до 220,90 пунктов, демонстрируя рост 1,25%. Активность, сопровождающаяся незначительными объемами сделок, минимальная. К этому моменту в период торговой сессии заключено уже 10 сделок, общим объемом 427,00 тыс. грн.
Рост индекса обеспечен повышением стоимости акций Укрнефти (+4,34%), Западэнерго (+7,75%). За счет повышения котировок существенный рост демонстрируют бумаги Крюковского ВСЗ (+16,20%). Без изменений акции Енакиевского МЗ (+1,09%). Противодействие росту оказывают акции Укрсоцбанка и Центрэнерго, которые без сделок, а исключительно на котировках участников, снизились на 8,75% и 1,22% соответственно.
В целом, торговля велась по акциям пяти эмитентов, и более трех сделок с акциями одного эмитента не заключалось.
Начальник отдела торговых операций «ТАСК-брокер»
Озеров Вячеслав
 
16:00
По состоянию на 16-00 под давлением продавцов Украинский рынок акций вновь вернулся на уровень открытия торговой сессии, утратив дневной рост. Согласно расчетам ГК «ТАСК» индекс ПФТС демонстрирует динамику +0,85% (220,02 б.п.).
Снижение было вызвано продажами акций Укрсоцбанка, что привело к падению индексной стоимости бумаги на 11,97%, а также приостановке торгов по бумагам эмитента. Свое влияние на снижение индекса ПФТС имели также сделки по бумагам Алчевского МК и Днепроэнерго, в связи с чем динамика индексных цен акций эмитентов составляет -5,00% и -5,08%.
В то же время, по-прежнему осуществляются покупки акций Западэнерго, что привело к росту стоимости акций на 8,07%, акции Укрнефти также отыгрывают утерянные ранее позиции – динамика индексной цены составляет +4,92%.
В целом, активность на рынке практически отсутствует. Движение рынка разнонаправленное, определяется преимущественно наличием заказов. К этому моменту времени  на рынке акций заключено 29 сделок на сумму 1,19 млн. грн. Максимальная активность наблюдается по акциям Западэнерго – 10 сделок на сумму 406,40 тыс. грн.
Начальник отдела торговых операций «ТАСК-брокер»
Озеров Вячеслав
 
17:00
По итогам торговой сессии среды, индекс ПФТС, незначительно отыграл вчерашнее падение, поднявшись на 1,09% до 220,56 базисных пунктов.
Рынок открылся техническим отскоком на уровне 0,76% с низкой активность. Сохраняя утренний запал к 13-00 рынок уже отвоевал 1,25% (220,9б.п.), однако удержатся на данных уровнях не смог ввиду продаж по акциям Центрэнерго (индексная цена -1,24%) и Укрсоцбанка  (индексная цена -12,36%), что привело к приостановке торгов по Укрсоцбанку на час. «Спусковым крючком» продаж выступила информация по снижению рейтинга Украины S&P до  "ССС+/С" с негативным прогнозом.  К 16-00 рынок вернулся на уровни 220,02б.п.
Не смотря на внешний негатив, в последний час игрокам удалось вытянуть фондовый индикатор на уровень в 220,56 б.п.
Всего с акциями сегодня зафиксировано 68 сделок на сумму 2,8млн.грн, из которых непосредственно в торговую сессию 46 сделок на сумму 2,03млн.грн. Лидерами торгов выступают акции энергогенерации, по которым было заключено 25 сделок на сумму 1,34млн.грн. Динамика же акций представителей сектора была смешанной: выросла индексная цена акций Западэнерго (+10,3%), акции Днероэнерго и Центрэнерго потеряли 9,04% и 1,24% соответственно.
Девять сделок на сумму 0,44млн.грн наблюдалось по акциям Укранафты, что привело к росту индексной цены на 5,75%.
Незначительная активность фиксировалась по акциям металлургических предприятий, динамика котировок которых составила 3,5%. Всего 9 сделок на 0,2 млн.грн. Позитивом для предприятий выступила информация о намерениях правительства ввести нулевую ставку по НДС. Индексная цена Азовсталь выросла на 0,58%, Енакиевского МЗ на 1,47%,  Алчевского МК на 3,43%. Между тем цена предложения ММК им. Ильича снизилась на новостях о выкупе акций 55,8% «Ильич-Сталь».
По акциям банковского сектора было зафиксировано 7 сделок на сумму 0,31млн.грн, что привело к падению стоимости акций в среднем на 1,66%. Между тем ликвидные Укрсоцбанк потерял 12,36%, РБА 2,44%. Кроме непосредственно продаж в связи с выходом инвесторов, сильнейшее давление на банки оказывает снижение рейтинга Украины, последствие которого является снижение рейтингов системных банков.
Начальник аналитического отдела КУА «ТАСК-инвест»
Шевчишин Андрей
 
 
КЛЮЧЕВЫЕ НОВОСТИ 25.02.2008
Наибольший негатив дня: S&P снизило рейтинги Украины до "ССС+/С" с "B/B", прогноз – негативный.
Основные опасения рейтингового агентства основаны на возрастающих рисках неисполнения условий соглашения между Украиной и МВФ о предоставлении стабилизационного кредита вследствие отсутствия широкой политической платформы для необходимых корректировок бюджета и реформирования банковской системы до президентских выборов в январе 2010 года.
Уже традиционно, следствием снижения рейтинга Украины - является отток инвесторов, которые сегодня распродают остатки активов. По крайней мере продажи наблюдаемы на протяжении последних двух недель подтверждают этот тезис. Противостоять оттоку игроки и украинские инвесторы не могут ввиду отсутствия средств – поэтому негативное давление будет сохранятся.
Последствием снижения рейтинга - является снижение рейтингов системных банков и крупных корпораций.
 
"Ильич-Сталь" решила выкупить 55,8% своих акций
"Ильич-Сталь" выкупит 133 592 345 простых именных акций номинальной стоимостью 1 гривна по цене 1,01 грн. ("Ильич-Сталь" владеет 90,41% акций ММК им. Ильича.)
Новость привела к снижению стоимости акций предприятия, поскольку понижает интерес инвестора к бумаге. Между тем, проецируя предлагаемую цену на цену акций ММК им.Ильича – речь идет об оценочной стоимости акций на уровне 0,07грн за акцию, что в 10 раз ниже текущих рыночных значений.
С другой стороны, заставляет задуматься дальнейшая перепродажа акций Ильич-Сталь. В случае продажи пакета в размере 55,76% стратегическому инвестору можно говорить о контроле ММК им. Ильича на уровне 50,4%.
 
Правительство Украины изучит вопрос введения нулевых ставок НДС и квот на импорт сырья для экспортоориентированных предприятий ГМК
Реализация озвученных намерений может оказать существенную поддержку предприятиям ГМК. Вопрос с зависшим возмещением НДС давит на предприятия уже давно, общие задолженность по отрасли составляет 2,8млрд.грн. Данные негативные факторы не раз оказывали влияние на принятие инвестиционных решений игроками. Сегодня, когда наблюдается острая нехватка оборотных средств, введение нулевых ставок НДС будет служить сильным подспорьем для реализации энергосберегающих проектов.
 
НАК "Нафтогаз Украины"
Правительство перенесло рассмотрение финплана НАК "Нафтогаз Украины" на следующую неделю. Ключевой информацией выступило заявление Ю.Продана о том, что финансовый план предусматривает привлечение значительных кредитных средств для закачки газа в подземные хранилища, а также информация, о том что НБУ обеспечит НАК "Нафтогаз Украины" валютой в объемах, необходимых для погашения внешних обязательств. Основная проблема НАК - это кассовый разрыв на уровне 37 млрд грн.
Рассматривая НАК Нафтогаз, как сильного игрока валютного рынка, и учитывая озвученные заявления, можно предположить снятие дестабилизуруещего фактора, в виде заявки на покупку валюты НАК на межбанке.
Заявление о планах привлечения значительных кредитных средств для закачки газа в подземные хранилища сегодня вносит высокую долю неопределенности, что несомненно будет предметом пристального анализа.
 
Крупные бельгийские компании интересуются возможностью инвестирования в украинскую строительную отрасль
Желание инвесторов выйти на украинский рынок всегда является позитивом. Тем более, реализация планов в строительной отрасли, которая будет оказывать поддержку внутреннему спросу на продукцию металлургических предприятий и как следствие всему сектору ГМК. Но уже не первый раз желания выйти на рынок оставалось на уровне желаний ввиду больших политических и законодательных рисков.
 
Россия останется ключевым поставщиком газа для Европейского союза, но ЕС будет развивать проект Nabucco для диверсификации источников энергоресурсов
Подобного рода новости традиционно служат поддержкой акциям предприятий производителей труб. Также, реализация подобных проектов требует подключения машиностроительных компаний для строительства газоперекачивающих станций и прочих инфраструктурных объектов. В частности речь может идти о Сумском НПО им.Фрунзе и конечно его прямых конкурентов, для участия в тендере.