КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 04.02.2009г.
Сегодня ожидаем боковое движение рынка в диапазоне 1%, с незначительной активностью, возможен отскок вверх на акциях металлургии.
По итогам торгов вторника Азия и РФ показали смешанную динамику фондовых индексов, европейские индексы и фондовые индикаторы США демонстрировали рост. В среду утром Азия плюсует, РФ и Европа открылись ростом основных фондовых индикаторов. Фьючерсы на основные индексы Европы и США находятся в зеленой зоне. Сегодня утром Commodity Futures нефти корректируются вниз, растут фьючерсы промышленных металлов, золота и серебра. Стоимость стали на LME во вторник подскочила до 349 долларов за тонну (+5,7%).
 
Оценка динамики индекса на сегодня: боковое движение рынка в диапазоне +/- 1%, с незначительной активностью, возможен отскок вверх на акциях металлургии.
На утро среды, сформировалась положительная внешняя конъюнктура, которая будет оказывать поддержку рынку. Предположительно, металлургия, на восстановлении производственных показателей, конкурентоспособности украинского металла благодаря ослаблению гривны, будет выступать драйвером роста рынка.
В тоже время, низкая ликвидность и высокие ставки межбанковского кредитного рынка выступают основных негативом, наряду с ростом политических рисков, что будет оказывать давление на рынок. Объявленные увеличения уставного фонда банков, говорят о неизбежности сценария привлечения дополнительного капитала, что приводит к размыванию существующих долей инвесторов.
Заказы на продажу, особенно по акциям тяжеловесов индексной корзины (энергетики) может технически привести к проседанию рынка.
В целом, вчера индекс прошел реперную точку в 264,63 (17.10.2008) которую трестировал перед минимальными уровнями в 222,26 б.п. и  262,91 (20.11.2008) ниже которой индекс не опускался после достижения минимальных значений. Такое положение вещей, вероятно заставит задуматься игроков, ведь открыта прямая дорога к минимумам 2007 года, а вот желающих пройти это дорогу мало. Следует отметить малые объемы торгов, что может свидетельствовать об слабой силе медвежьих настроений, но не стоит забывать и об конъюнктурной составляющей которая оказывает давление на рынок.
Исходя из изложено, вероятно, до пятницы, рынок будут осмысливать содеянное, поэтому существенно снижения мы не ожидаем, хотя и такой вариант исключать нельзя. Если это (снижение) и произойдет, то предположительно пятница (06.02.09) либо понедельник (09.02.09) мы можем достигнуть минимумов на уровне 225-230 базисных пунктов.
 
Поддержкой прогнозу служит сложившаяся конъюнктура:
По итогам торговой сессии 03.02.2009 года индекс ПФТС упал на 2,46% до 260,29 базисных пунктов. На Франкфуртской бирже преобладала смешанная динамика стоимости депозитарных расписок украинских эмитентов.
Во вторник индексы США прибывили в среднем 1,5% на корпоративной отчетности бумаг фармацевтических компаний, а также ожиданиях наращивания мер правительства США по борьбе с рецессией. Снизились бумаги технических компаний. S&P 500 вырос на 1,58%. Фьючерсы в среду на 10-30 демонстрируют незначительно снижение на уровне 0,15%.
Фондовые индексы Европы во вторник прибавили в среднем 2%. В целом динамика рынка была сформирована на корпоративной отчетности. Драйверы роста - телекомы, на прогнозах корпоративной прибыли Vodafone и прогнозе Hannover Re. Рост товарно-сырьевых рынков оказал поддержку сырьевым компаниям. DJ EURO STOXX 50 вырос на 2,10%. В среду рынки открылись умеренным ростом на акциях технологических и сырьевых компаний. Отчетность оказала поддержку акциям Alcatel-Lucent, снижение фиксируется по акциям Roche. По состоянию на 10-30 фьючерсы демонстрируют умеренный рост.
Во вторник азиатские фондовые индексы показали смешанную динамику. Положительную динамику показали акции банков на поддержке со стороны правительств Японии и Австралии, также выросли акции технологических компаний. Снижение Nikkei обусловлено слабыми прогнозами выручки предприятий региона. MSCI Asia Pacific вырос на 0,05%, Nikkei 225 потерял 0,6%. В среду азиатские фондовые индексы демонстрируют рост на акциях технологических компаний и автопроизводителей, что вызвано ростом присутствия азиатских автомобилей и чипов на рынке США. На 10-30: MSCI Asia Pacific показывает динамику +1%, Nikkei 225 +2,73%. Фьючерс Nikkei показывает ожидание снижения 0,8%.
Российский фондовый рынок во вторник показал смешанную динамику на внешней и внутренней конъюнктуре. Стабилизация нефтяных цен оказала поддержку нефгазовым компаниям. Индекс РТС вырос на 0,80%, ММВБ снизился на 0,06%. В среду российский рынок открылся ростом благодаря позитивной внешней конъюнктуре, стабилизации товарно-сырьевых рынков на приемлемых уровнях, в частности стоимости нефти на уровне свыше 40долл. По состоянию на 10-30 РТС показывает динамику +0,92%, ММВБ +0,94%. Фьючерс РТС демонстрирует рост на уровне 0,5%.
В среду Commodity Futures демонстрируют смешанную динамику. Корректируются фьючерсы нефти после роста на положительной динамике доллара, Стоимость нефти умеренно дорожает на заявлении президента ОПЕК о готовности картеля продолжить сокращение добычи, если этого потребует ситуация на рынке. Фьючерсы промышленных металлов растут в ожидании восстановления экономического роста за счет реализации планов по поддержке экономики, предложенных правительством США и Китая. Растут фьючерсы золота и серебра.
 
 
В среду ожидаем выход информации:
10-55 Индекс менеджеров по снабжению в сфере услуг, Германия
11-00 Индекс менеджеров по снабжению в сфере услуг, Евросоюз
11-30 Индекс менеджеров по снабжению в сфере услуг, Великобритания
12-00 Розничные продажи, Евросоюз
15-15 Изменение количества рабочих мест в частном секторе ADP, США
17-00 Индекс деловой активности для непроизводственной сферы Института управления поставками, США
17-00 Составной индекс для непроизводственной сферы Института управления поставками, США
17-30 Данные министерства энергетики по запасам нефти и бензина, США
 
Сегодня ожидаем также выход корпоративной отчетности: SAP, Philip Morris, Kraft Food, Cisco Systems, Alcatel-Lucent, Aquarius Platinum Ltd, BHP Billiton PLC, Electrolux AB, Hynix Semiconductor Inc., Lenovo Group Limited, MetLife, Inc., Time Warner Inc., Visa Inc.
 
Сегодня запланировано проведение общего собранием акционеров: АБ "Київська Русь", ВАТ "Турбоатом" (TATM), ВАТ "Мотор-Банк"
Закрывается реестр перед собранием акционеров: ВАТ "Київшляхбуд", ВАТ "ФБ "Перспектива"
 
Сегодня также ожидаем:
Встреча президента Украины В.Ющенко с директором Европейского департамента Международного валютного фонда Мареком Белькой.
Завершается визит в Украину миссии Международного валютного фонда во главе с Джейлой Пазарбашиоглу. Цель визита – пересмотр кредитной программы stand by
10-00 заседание Кабинета министров Украины
10-00 пленарное заседание Верховной Рады
15-00 заседание комитета Верховной Рады по вопросам промышленной и регуляторной политики и предпринимательства
12-00 акция "Достали!!!". В рамках акции возле Дома правительства и Верховной Рады будут установлены микрофоны со звуковой аппаратурой для свободного высказывания мнений
Начальник аналитического отдела КУА «ТАСК-инвест»
Шевчишин Андрей
 
Металлургия
По итогам января 2009 металлургические компании нарастили объем производства по сравнению с декабрем 2008 года на 6%, что свидетельствует об наличии предпосылок к восстановлению отрасли. Дополнительно отметим рост стоимости стали на Лондонской бирже и 3-х месячный рост индекса Baltic Dry.
В целом, наблюдается постепенное востановление отрасли, а девальвация гривны оказывает поддержку отрасли.
В тоже время, на финансовые показатели предприятий оказывают сильное давление снижение ликвидности финансовой системы и тяжелый кредитный рынок. Существуют большие проблемы с возвратом НДС.
В связи с представленными данными пересмотрены целевые цены акций металлургических предприятий. В модели заложены параметры сохранения производства на уровне января 2009 года в целом на протяжении 2009 года, что учитывает неблагоприятные факторы связанные с снижением поставок газа перехода на кокс.
Пересмотрены целевые цены:

Тикер	Целевая цена, грн
	Текущая	Предыдущая
DNSS	1281,51	1203
AZST	2,65	2,32
ENMZ	128,12	90,74
DOMZ	0,3	0,3
MMKI	1,85	1,85
ALMK	0,18	0,18
DMPZ	0,05	0,05
KSTL	5,58	5,57
DMKD	1,09	1,09
DMZP	1,5	0,9
ZPST	2,44	2,16

Начальник аналитического отдела КУА «ТАСК-инвест»
Шевчишин Андрей 
 

 
ИТОГИ ТОРГОВОЙ СЕССИИ 03.02.2009 года
11:30
Во вторник, 03 февраля 2009г., украинский фондовый рынок открылся снижением по котировкам. Согласно расчетам ГК «ТАСК», индекс ПФТС снизился на 0,22% до 266,27 базисных пунктов.
С момента открытия торгов 11-00 на рынке не заключено ни одной сделки. Рынок замер. Внимание игроков сосредоточено на парламенте. Резкие движения опасны и убийственны – поскольку ситуация неопределенна. Спреды разошлись, что ограничивает активность рынка.
В случае учета девяти сделок до торговой сессии, динамика индекса составляет -0,42%.
В структуре индекса динамика наблюдается только по двум бумагам, и то по котировкам: Западэнерго снизился на 3,33%, Укрнафта выросла на 2,6%.
Лучше других выглядят акции металлургов, котировки которых демонстрируют положительную динамику (усредненная динамика +0,58%), на росте производственных показателей января 2009 года по сравнению с декабрем 2008 года.
Большинство акций прочих отраслей практически не изменили котировки. Поддержку рынку оказывает внешний позитив и девальвация гривны.
Начальник аналитического отдела КУА «ТАСК-инвест»
Шевчишин Андрей
 
13:00
К 13-00 индекс ПФТС, сохраняет негативную динамику, которая по сравнению с 11-30 усилилась. Так, индекс ПФТС, согласно расчетам ГК «ТАСК», снизился на 0,99% до 264,22 базисных пунктов. Активность низкая.
К этому моменту на рынке зафиксировано 24 сделки на сумму 1,4млн.грн, из которых в торговую сессию 15 сделок на сумму 463тыс.грн. По акциям металлургических предприятий фиксируется 3 сделки на сумму 177,4тыс.грн, по энергогенераторам – 4 сделки на сумму 113,3тыс.грн. В других отраслях зафиксировано по одной сделки на сумму менее 50тыс.грн.
 В структуре индекса снижение индексной цены фиксируется по Алчевскому МК (-8,28%), Центрэнерго (-4,59%), Западэнерго (-3,47%), Енакиевскому МЗ (-2,72%), Полтавскому ГОКу (-2,22%) и Авдеевскому коксохиму (-2,12%). Рост индексной цены демонстрируют только акции Укрнафты +3,13%.
Бумаги металлургических предприятий демонстрировавших рост котировок утром, кардинально изменили направление движения, и сейчас наблюдается снижение котировок в среднем на 1,22%.
Энергогенерация потеряла по котировкам в среднем 2,28%, машиностроение -0,99%, горнодобывающие предприятия -0,76%. Банковский сектор показывает негативную динамику по цене спроса на уровне 4,52%. В целом, снижение котировок фиксируется по 37% листинговых бумаг, рост по 13%, 50% не поменяли котировки.
Торги, как и вчера смещены в сектор ликвидных акций, что подтверждает сужение ликвидности системы.
Фьючерсы на европейские и американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, что оказывает дополнительное давление на рынок.
Начальник аналитического отдела КУА «ТАСК-инвест»
Шевчишин Андрей
 
16:00
К 16-00 индекс ПФТС, согласно расчетам ГК «ТАСК» снизился на 1,27% до 263,47 базисных пунктов.
Наибольшее давление на индекс оказывают акции Западэнерго, динамика индексной цены которых составляет -4,88% и Центрэнерго -4,59%. К снижающимся энергогенераторам добавились акции Днепроэнерго, индексная цена которых снизилась на 0,53%.
На индекс оказывают давление также бумаги металлургических компаний, динамика котировок акций которых составляет -2,55%.
Внешняя конъюнктура позитивна, однако поддержки рынку она вероятно уже не окажет.
Начальник аналитического отдела КУА «ТАСК-инвест»
Шевчишин Андрей
 
17:00
По итогам торговой сессии вторника 3 февраля 2009 года, индекс ПФТС на внутреннем негативе упал на 2,46% до 260,29 базисных пунктов. В лидерах падения металлурги и энергогенераторы.
Сегодня рынок открылся снижением на котировках без единой сделки в течении первых 30 минут торгов. Сделки, которые фиксировались после 11-30, приводили к проседанию рынка все глубже и глубже.
Воронка ликвидности захватывает все новых и новых участников, что на ряду с существующими заказами на продажу приводит к существенному снижению индексных цен и котировок акций.
Если еще утром, рынок мог наблюдать умеренный рост котировок металлургов, то уже к обеду котировки акций предприятий сектора снижались, а по итогам дня средняя динамика котировок составила 2,39%.  
Лидером падения выступили акции ММК им.Ильича – индексная цена которых снизилась на 22,52%. В январе предприятие снизило производственные показатели на 14% по сравнению с декабрем.
Под давлением заказов на продажу снижались котировки лидеров по удельному весу в индексной корзине ПФТС – акции Западэнерго и Центрэнерго. Во второй половине дня снижение также затронуло акции Днепроэнерго.
В этих условиях, лучше прочих выглядели акции машиностроительных компаний, средняя динамика котировок которых по итогам дня составила -0,86%, однако в индексной корзине падения представителей этого сектора не наблюдалось.
 Положительную динамику на единичных сделках показали Укрнафта, Укртелеком и Мариупольский тяжмаш.
В целом, можно констатировать пробитие индекса реперной точки в 264,63 (17.10.2008) которые рынок трестировал перед минимальными уровнями в 222,26 б.п. и  262,91 (20.11.2008) ниже которой индекс не опускался после достижения минимальных значений. Такое положение вещей, вероятно заставит задуматься игроков, ведь открыта прямая дорога к минимумам 2007 года, а вот желающих пройти это дорогу мало. Следует отметить малые объемы торгов, что может свидетельствовать об слабой силе медвежьих настроений, но не стоит забывать и об конъюнктурной составляющей которая оакзывает давление на рынок.
Исходя из изложено, вероятно, до пятницы, рынок будут осмысливать содеянное, поэтому существенно снижения мы не ожидаем, хотя и такой вариант исключать нельзя. Если это (снижение) и произойдет, то предположительно пятница (06.02.09) либо понедельник (09.02.09) мы можем достигнуть минимумов на уровне 225-230 базисных пунктов.
Начальник аналитического отдела КУА «ТАСК-инвест»
Шевчишин Андрей