Комментарии главы инвестиционного отдела КУА «Бонум Груп» Александра Спасиченко

RОDB. Решение акционеров «Родовид Банка» о его добровольной национализации дало владельцам остальных «проблемных» банков хороший пример для подражания.  Вскоре за ним могут последовать и другие украинские частные финансовые структуры. Но для спасения всех по отдельности у государства попросту не хватит средств. Разумный путь избежать проблем - в объединении активов банков в рамках одного финансового учреждения.

Информация о возможной национализации «Родовид Банка» фигурировала давно, и в целом была позитивно воспринята рынком. Мы также хотим поддержать позицию бывших собственников, которые сумели «разрулить» ситуацию без объявления дефолта. Несмотря на давление скептиков, вспоминавших о том, что еще летом 2008г. банк оценивали в 850-900 млн дол. США, акционеры смогли смириться с тем, что теперь отдавать его придется практически бесплатно. Таким образом, международные рейтинговые агентства, предрекавшие «Родовиду» полный крах, были в очередной раз посрамлены.

Отметим также понимающие действия государственных чиновников, не допустивших появления «украинского Lehman Brothers». Благодаря продуманным действиям другим «проблемным» банкам дали понять, что «тихий» переход под государственный контроль является для них меньшим злом. Логику правительства легко понять: падение «Родовида» или любого другого топ-банка неизменно вызвало бы цепную реакцию. Ее последствия в масштабах нашего государства могли бы стать не менее весомыми, чем те, которые мы могли наблюдать в США после дефолта вышеуказанного инвестиционного банка Lehman Brothers.

Основной вопрос, который встает перед чиновниками в случае продолжения национализации финансового сектора, лежит в области нехватки бюджетных средств. По нашему мнению, ответ на него заключается в объединении активов проблемных банков. Недавно эту мысль озвучил Генеральный директор Международного валютного фонда (МВФ) Доминик Стросс-Кан, предложив закрывать или перепродавать неплатежеспособные банки.

Со своей стороны мы считаем, что основным условием закрытия банка должна быть полная передача его обязательств банку-преемнику, находящемуся под государственным началом. Обратимся к цифрам. На конец января 2009г. число действующих банков в Украине составляло 164. Сумма их активов превышала 862 млрд грн. Общие же обязательства банковской системы не достигали и 745 млрд грн. При этом собственный капитал банков равнялся 116 млрд грн. Таким образом, соотношение активов к капиталу составляло 7.4, что является вполне приемлимым показателем. Эти данные являются лучшим подтверждением тезиса, о том, что интеграция банков, особенно под эгидой государства, позволит значительно снизить их общую долговую нагрузку через синхронное списание долгов и введение взаимозачетов.

Финансовый сектор украинской экономики стоит на пороге серьёзных перемен. Весьма вероятно, что многим владельцам такого бизнеса придется решать «родовидовскую» дилемму – отказ от собственности или смерть детища. Правильным может быть только один ответ. Он заключается в полной амнезии воспоминаний сверхприбылей 2005-08гг., отказе от прав собственника, возможно даже согласии на ликвидацию бренда «любимого чада». Согласии на все, чтобы банк выжил. Альтернативой может быть только публичный крах.