Значительнее всего подорожали фармацевтические продукты, медицинские товары и оборудование — на 7,3%. Директор «Медфармсервиса» (дистрибьютор медикаментов зарубежного производства) Эдуард Кущак объясняет это ростом курса доллара. «Маржа дистрибьюторов при реализации импортных товаров снижается, мы от этого сильно страдаем и являемся сторонниками падения курса», — сказал он «ДЕЛУ».

Курсовые колебания стали также основной причиной роста цен на автомобильное топливо и горюче-смазочные материалы. В феврале они подорожали на 7,2%. «Поскольку топливо у нас преимущественно импортное, его цена сильно зависит от курса валют. Кроме того, в начале февраля на рост цен повлияло повышение акцизного сбора», — отметил директор консалтинговой компании UPECO Сергей Куюн.

В то же время по сравнению с январем существенно подешевели такие продукты питания, как яйца и фрукты — на 12,8% и 2,6% соответственно.

По прогнозу экономиста инвесткомпании «Конкорд Капитал» Андрея Пархоменко, если ситуация с курсом доллара не поменяется, в марте рост индекса потребительских цен может составить до 2%.

По итогам года правительство прогнозирует замедление инфляции в 2009 году до 9,5% (по сравнению с 21,3% инфляции в минувшем году). Однако эксперты дают более пессимистические оценки. «К концу года инфляция может составить 16,5%», — считает исполнительный директор Центра социально-экономических исследований CASE Украины Дмитрий Боярчук.

Отдел анализа финансовых рынков ING Bank:

Относительная стабилизация гривны уменьшила ИПЦ в феврале до 1.5% с 2.9% в предыдущем месяце. Основной риск роста инфляции в дальнейшем связан с коммунальными услугами, девальвацией и высокими расходами на социальные нужды.

Госкомстат сообщает о дальнейшем снижении уровня инфляции в феврале. ИПЦ вырос лишь на 1.5% за месяц по сравнению с 2.9% за месяц в январе. Эта динамика позволила уровню годовой инфляции снизиться до 20.9% за год в феврале с 22.3% в предыдущем месяце. Уровень инфляции за месяц был значительно ниже рыночных ожиданий (1.9%) и наших прогнозов (1.7%), поскольку участники рынка полагали, что страх перед дальнейшим ослаблением гривны заставит импортеров повышать цены на украинском рынке в феврале, как и в предыдущем месяце. Однако, поскольку большинство импортеров уже учли в своих ценах более пессимистические прогнозы обменного курса (т.е. 10/долл. США), влияние ‘девальвационного’ фактора было не таким значительным в прошлом месяце, как в январе. Единственными импортируемыми товарами, цены на которые существенно выросли в феврале, стали топливо и лекарственные препараты, что мы объясняем влиянием девальвации.

Мы полагаем, что сокращение денежных агрегатов на протяжении второго месяца подряд также сдержало рост инфляции в феврале, так как население, которое изъяло свои гривневые депозиты из банков, не спешило немедленно потратить эти суммы в магазинах, а предпочло обменять их на иностранную валюту для того, что в будущем сохранить свои сбережения от обесценивания.

В феврале цены на продукты питания продемонстрировали умеренный рост (1.4% за месяц), при этом по тем товарам, цены на которые в январе выросли более всего (напр. фрукты, овощи и мясные продукты), в феврале было зафиксировано снижение либо незначительный рост цен. Весьма неожиданно снизились темпы роста тарифов на коммунальные услуги (0.7% за месяц, с 2.0% в январе и 7.5% в декабре), что мы можем объяснить как ухудшением уровня оплаты коммунальных платежей населением, так и приближением президентских выборов. В то же время, мы полагаем, что рост тарифов на коммунальные услуги останется главным движущим фактором высокой инфляции в этом году, так как одним из требований МВФ является постепенная корректировка тарифов на коммунальные услуги к экономически обоснованному уровню. Кроме того, угроза банкротства Нафтогаза и неспособность финансировать разницу между тарифами на газ для населения и его стоимостью из других источников заставит правительство дальше поднимать тарифы на коммунальные услуги.

Текущая динамика инфляции полностью соответствует нашим прогнозам. Таким образом, мы сохраняем наш прогноз годовой инфляции к концу 2009 г. на уровне 16.9%, при этом главными движущими факторами высокой инфляции станут корректировка тарифов на коммунальные услуги и возможная девальвация гривны. В то же время, недавно введенный налог на импорт, если он не будет отменен, как это недавно обещала премьер-министр, спровоцирует еще один рост цен на импортируемые товары уже в апреле. Мы также предполагаем, что рост бюджетных расходов на социальные нужды в преддверии президентских выборов, если эти расходы не будут пересмотрены в соответствии с требованиями МВФ, станет дополнительным движущим фактором инфляции во второй половине текущего года.

Инвестиционное резюме: Снижение уровня инфляции несомненно окажет позитивное влияние на экономику и, возможно, повысит потенциальную привлекательность гривневых банковских депозитов в том случае, если разрыв между процентной ставкой по депозитам и уровнем инфляции будет существенно увеличиваться. В то же время, высокие расходы на социальные нужды, возможная дальнейшая девальвация гривны и рост тарифов на коммунальные услуги удержат инфляцию в этом году в диапазоне двузначных чисел.