По итогам прошлой недели индекс ПФТС вырос на 7,95%, или 16,48 пункта,– до 223,64 пункта.

Управляющий директор по международным продажам и новым рынкам инвестиционной группы "Сократ"  Константин Лисничий:

"Украинский рынок продолжает с существенным запаздыванием реагировать на мировое ралли, которое длится уже почти три недели. Основными драйверами роста прошедшей недели стал план Обамы по выкупу "токсичных бумаг", позитивная статистика по продаже недвижимости в США, пересмотр ВВП за четвертый квартал 2008 года, а так же цифры по потреблению товаров длительного пользования".

Все данные оказались выше прогнозов аналитиков, что стимулировало спекулятивный рост. Кроме того, существенно выросла цена на нефть до $53 за баррель, что продлило ралли российских индексов (за три недели российский РТС вырос на 25%). Однако, несмотря на бурный рост большинства рынков (Лондонский FTSE 2,8%, Варшавский WIG20 2,9%, Американский DOW 6,5%), в понедельник индекс ПФТС закрылся в красной зоне (-0,05%).

"При этом пятничный разворот тренда в Европе и США никак не отразился на низколиквидном украинском рынке, который вырос на 2%. Можно констатировать предельно низкую активность западных инвесторов, а так же значительное количество технических сделок. Мы ожидаем продолжения коррекции на следующей неделе".

Предправления ФК «Автоальянс-инвест» Дмитрий Тараненко:

"Бычьему тренду способствовали хорошие новости от зарубежных рынков ценных бумаг. Министерство финансов США в понедельник обнародовало новый план по спасению национальной банковской системы (так называемую программу покупки токсичных активов), в соответствии с которой на выкуп плохих активов у банков оно потратит $1 трлн. А продажи новых домов в США в феврале неожиданно выросли на 4,7%. Наиболее заметно из голубых фишек подорожали акции Укрсоцбанка, «Западэнерго» и «Днепрэнерго». Укрсоцбанк сообщил, что в 2008 г. увеличил чистые активы на 59,1%, а чистая прибыль составила 792 млн. грн. Интерес к бумагам «Днепрэнерго» вызван результатами собрания акционеров, состоявшегося 24 марта: акционеры решили выплатить 60,969 млн. грн. дивидендов из чистой прибыли. "

Главный эксперт по продажам департамента международных рынков ИГ «Сократ» Артем Разговоров:

"Однако суммарные объемы остались на низких уровнях. Если посчитать реальные сделки, то по каждому из эмитентов не проторговалось и $1 млн. Например, весь недельный объем по «Днепрэнерго» (семь сделок, 12,7 млн. грн.) прошел до открытия рынка. Единственными подешевевшими акциями среди представителей индексной корзины ПФТС стали бумаги Крюковского вагоностроительного завода. 24 марта предприятие сообщило о приостановке производства с 1 по 20 апреля из-за отсутствия заказов на изготовление грузовых и пассажирских вагонов. Полтавский губернатор Валерий Асадчев обращался в Кабмин с просьбой заложить в бюджете средства для «Укрзалiзницi» на погашение долгов перед вагонзаводом".

"Наши прогнозы остаются негативными. В ближайшей перспективе мы ожидаем возвращение индекса ПФТС к уровню 200 пунктов и его пробитие".

Начальник аналитического отдела «Фининвест-групп» Анастасия Костенко:

"В целом, картина с начала года не меняется: рынок находится в боковом движении на дне канала 200-300 пунктов".

Менеджер B2B exchange Денис Алешин:

"На прошедшей неделе наибольшая активность по товарообменным операциям наблюдалась в сегментах недвижимости, строительства и строительных материалов, существенно расширилась как база предложений по недвижимости, так и их география. За последние несколько недель в системе B2B exchange появились предложения по обмену объектов недвижимости в регионах Украины, тогда как ранее для обмена предлагались, в основном, объекты г. Киева и Киевской области. Основной тенденцией прошедшей недели стала активизация участников, предлагающих для обмена товары своих дебиторов: Учитывая общую нехватку денежных средств в стране, мы предполагаем, что в ближайшее время это может стать одним из самых востребованных способов работы в товарообменной системе.  В товарообменных операциях среди новичков, зарегистрировавшихся на прошлой неделе, оказались предприятия деревообрабатывающей промышленности, поставщики химических продуктов, а также несколько крупных дистрибуторов в различных сегментах".

***
ИТОГИ ТОРГОВ – РЫНКИ АМЕРИКИ на 27 марта
Снижение на 2% в конце недели подает плохие сигналы

NASDAQ снизился на 2.63% до 1545
S&P 500 снизился на 2.03% до 815
DJ снизился 1.87% до 7776

Рынок США завершил неделю падением, что не умоляет рост, который был зафиксирован по итогам недели. В пятницу корректировались практически все сектора: финансовый, сырьевой, hi-tech. Все эти отраслевые индексы снизились на 3%-4%. Лидером снижения среди голубых фишек стали бумаги Citi, JPMorgan, IBM, потерявшие 5%-7%. В пятницу S&P 500 снизился на 2.03% до 815 пунктов.

Но в целом неделя порадовала инвесторов. Ушедшая неделя отличалась хорошими макроэкономическими новостями по сектору недвижимости и, с некоторой натяжкой, по ВВП США. В итоге впервые можно сказать, что вливания в рынок, которые начались с пол года назад, после канонического лага, начали отражаться на макроэкономическом фоне, и это очень и очень приятно. А вот стартовавшая неделя будет посвящена рынку труда, который думается пока восстанавливаться не начал.

Что касается техники, то по индексу DJ на неделе был сломал падающий тренд и сейчас крепкая поддержка находится на 7300-7400. Вернуться к ней может и придется, то только доя снятия перекупленности отдельных фишек.

БКС

***

КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 30.03.2009г.
Сегодня ожидаем коррекцию рынка. Существует вероятность бокового движения рынка на фоне периода закрытия квартала.
По итогам торгов пятницы фондовые индикаторы показали снижение. Сегодня Азия демонстрируют снижение, РФ открылся гэпом вниз, Европа открылась сильным снижением. Фьючерсы на фондовые индексы находятся в красной зоне. Commodity Futures нефти и промышленных металлов снижаются, фьючерсы золота и серебра растут. Стоимость стали в пятницу на LME выросла до 320 долларов за тонну (+6,6%).
 
Оценка динамики индекса на сегодня: сегодня ожидаем коррекцию рынка порядка 2%, на фоне внешнего негатива и фиксации прибыли игроками после недельного роста. Существует вероятность бокового движения рынка на фоне периода закрытия квартала, что заставит игроков выставлять подтягивать котировки. Указанные факторы могут привести к росту технических сделок на ПФТС до торговой сессии. Активность конъюнктурная.
Среди ключевых новостей на утро отметим:
- Президент Украины Виктор Ющенко по-прежнему допускает проведение досрочных парламентских выборов до президентских – безусловный негатив. Между тем, такое заявление вероятно не окажет влияние на рынок, хотя служит очередным негативным посылом инвесторам.
- Премьер-министр Украины Юлия Тимошенко подчеркивает, что японские компании единогласное выразили позитивное намерение участвовать в реконструкции и модернизации газотранспортной системы Украины – позитив. Новость скорее всего отыграна рынком, а значит теперь ключевым выступает вопрос реализации договоренностей.
- Украина получит 4,5 млрд грн ($560 млн) от продажи квот на выброс в атмосферу парниковых газов, сообщила украинский премьер Юлия Тимошенко в субботу на пресс-конференции, посвященной итогам поездки в Японию – позитив. Полученные средства скорее всего будут направлены на энергосберегающие проекты в Украине. В первую очередь рассматриваются тепловая энергетика. Также возможны проекты в химических предприятиях и Запорожстали.
- Газпром не поддерживал ни RosUkrEnergo, ни "Нафтогаз Украины" в их судебной тяжбе – новость не окажет влияния на рынок, но повышает неопределенность в разрешении вопроса растормаживания газа и как следствие вопрос формирования бюджета.
- Президент США Барак Обама, как ожидается, в понедельник обнародует программу помощи переживающему кризис автопрому – вопрос помощи автопрому является одним из ключевых для поддержания рынков США, Европы и Азии. По этому, выход информации окажет влияния на динамику рынка.
- Международному валютному фонду в ходе саммита "двадцатки" в Лондоне может быть выделено до $1 трлн на борьбу с финансовым кризисом – в случае выделения, ожидаем положительную динамику рынков
- Япония сократила в феврале промышленное производство на 9,4% по сравнению с предыдущим месяцем против 10,2% в январе – негатив, оказывающий давление на мировые фондовые рынки
- Страны "группы двадцати" по итогам предстоящего на этой неделе саммита намерены заявить, что уже заявленные меры по поддержке экономики увеличат мировой ВВП на 2%, лидеры G20 поставят цель добиться начала ее подъема к концу 2010 года – ключевое событие недели.
 
Поддержкой прогнозу служит сложившаяся конъюнктура:
Американские биржи в пятницу закрылись с отрицательным результатом. На торги оказала влияние негативные новости об ухудшении результатов JPMorgan Chase и Bank of America в марте, а падение цен на метал стало причиной снижения котировок на акции сырьевых компаний. Dow Jones опустился на 1,87% до 7776,18 пунктов, Nasdaq на 2,63% до 1545,2. Акции JPMorgan Chase & Co. провалились на 5,8%, Bank of America на 3,2%. Упали также бумаги нефтяных компаний, вслед за ценой на нефть. Индексные фьючерсы в минусе.
27 марта индексы европейского региона продемонстрировали падение на внутренних негативных новостях. Dow Jones Stoxx 600 потерял 1,1% и составляет 177,17 пунктов. Акции Air France-KLM упали на 8,6%, после заявления о возможном убытке по итогам года, котировки Philips снизились на 1,4% после новостей об уменьшении выручки в текущем году. В тоже время, акции Barclays Plc. взлетели на 24% после успешного прохождения стресс-теста банков Великобритании. Утром, Европа показывает глубокое падение, индексы находятся в диапазоне -2,5%-3,7%. Негативом служит новость об отклонении Вашингтоном планов по поддержке  General Motors и Chrysler. Фьючерсы на индексы падают.
Разнонаправленную динамику в конце недели показали индексы АТР. Поддержку рынку оказали новости о прибыли крупнейшей в США сети магазинов электроники Best Buy Co. Негативную динамику рынку оказали новости о дефляции в Японии. MSCI Asia Pacific незначительно вырос на 0,1% (85,53 пунктов), Nikkei 225 снизился на 0,1%, падение также показали Индия, Южная Корея, Малайзия и Сингапур. встралийский S&P/ASX 200 повысился на 0,7%. Акции Samsung Electronics Co. выросли на 2,5% на новостях Best Buy Co. Сырьевые компании также увеличили свою капитализацию следом за ростом цен на нефть и металлы по итогам четверга. В понедельник утром азиатские индексы падают, Nikkei 225 закрылся минусом (-4,53%). Негативом служит отклонение США плана спасения General Motors и Chrysler. Индексные фьючерсы в минусе.
Индексы РФ снизились по итогам торгов в пятницу следом за мировыми площадками и ценой на нефть. РТС закрылся минусом -4,2% (721,16 пунктов), ММВБ упал на 4% (815,27 пунктов). Акции Сбербанка России провалились на 10,1% (РТС), ВТБ  на 5,6%, "Норникель" и "Роснефть" провалились на 6%. Сегодня утром российский РТС рушится (-4,67%), ММВБ показывает аналогичную динамику (-4,67%), тренд диктуют мировые рынки и снижающаяся цена нефти.
Цена апрельских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI опустилась в пятницу на 3,7% - до $52,35. Сегодня утром нефть продолжает падать на признаках углубления рецессии и снижения спроса, на лондонской бирже нефть Brent падает на 2,54%, на NYMEX нефть марки WTI также в минусе (-2,52%). На международном валютном рынке стоимость евро падает к доллару на ожиданиях снижения процентной ставки евроцентробанком с 1,5% до 1%. Укрепление доллара против всех валют произошло на новостях о том, что на саммите G20 не будет рассмотрен вопрос о новой мировой валюте.
 
В понедельник ожидаем выход статистики:
8-30 Изменение объема агрегата М4 денежной массы, Великобритания
9-00 Индекс уверенности в экономической сфере Еврозоны
14-30 Индекс активности в производственном секторе от ФРС-Далласа, США
23-30 Уровень безработицы, Япония
 
Сегодня ожидаем выход корпоративные новости: UK COAL PLC
 
Сегодня запланированы собрания акционеров: ВАТ "Київмедпрепарат" (KMED), ВАТ "Квазар" (KVZR), АТ "Галичфарм"
 
Завтра ожидаем собрание акционеров и закрытия реестра: ВАТ "Одеський припортовий завод", ВАТ "Квазар"( KVZR), АК "Київенерго" (KIEN), ВАТ "Запоріжтрансформатор" (ZATR)
 
Сегодня запланированы:
- Встреча президента Украины В.Ющенко с премьер-министром Ю.Тимошенко, спикером Верховной Рады В.Литвином, главой Нацбанка В.Стельмахом
Аналитический департамент ГК «ТАСК»
Шевчишин Андрей
Зеленецкий Станислав (мировые рынки)
 
Химия.
Минимальные цена на карбамид на внутреннем рынке находятся на уровне 2,6 тыс.грн./тонна на аммиачную селитру находятся на уровне 2 тыс.грн./тонн.
Учитывая стоимость природного газа для предприятий химической отрасли которая находится на уровне 2,4 грн./тыс. куб.м. следует отметить, что в текущих условиях производители азотных удобрений Украины балансируют между минимальной прибылью и убытками. Важным также является тот факт, что внутренняя цена азотных удобрений является выше мировой цены на аналогичную продукцию, к примеру – 2,7-2,8 тыс.грн./тонна против 1,9 тыс грн/тонна по карбамиду.
Таким образом, уже сейчас можно констатировать, тот факт, что в целом не подтвердились прогнозы аналитиков относительно весеннего подорожания азотных удобрений в связи с началом посевной. События на мировом рынке азотных удобрений разворачиваются по пессимистическому сценарию, который предполагает сохранение текущих цен (+/- 15%) до конца текущего года.
Аналитический департамент ГК «ТАСК»
Емец Вадим
 
 
ИТОГИ ТОРГОВ 27.03.2008
11:30
Индекс ПФТС по расчетам ГК «ТАСК» на 11-30 составляет 223,31 пунктов (+1,9%).
На бирже наблюдается явное оживление, которое в основном связанно с окончанием квартала и роста числа технических сделок. Также поводом может служить проведение арбитражных сделок на ПФТС и Украинской Бирже.
К 11-30 сегодня зафиксировано 78 сделок на сумму 26,28млн.грн из которых 30 сделок на сумму 1,18млн.грн прошли в официальное время с 11-00. Наибольшее количество сделок наблюдается в машиностроении (12 сделок на сумму 5,56млн.грн), металлургии (12 сделок на сумму 0,521млн.грн), энергораспределении (15 сделок на сумму 0,62 ыс.грн) и гостинично-туристическому комплексу (10 сделок на сумму 0,29млню.грн.) Отдельно отметим одну сделку на сумм 18,2 млн.грн по акиям Криворожгаза.
В официальные торги, зафиксировано 6 сделок по Азовстали (+3,17%), 6 по Укрнафте (+7%), три сделки с Мотор Сич (+0,18%) и др.. Позитивную динамику на индекс оказывают котировки Центрэнерго (+6,86%) и «Аваль» (+6,29%).
Подтянулись «биды» по Крымэнерго (+33%), Метзавода им. Коминтерна (+14%) и Шахте «Красноармейская-Западная» (+8,33%). Цена предложения упала по бумагам АКБ «Форум» (-22%), НПО им. Фрунзе (-1,2%).
Торги характеризуются расширением спредов, Разница цены купли-продажи остается низкой у акций Центренерго (3,9%) и банков Аваль (4,52%) и Укрсоц (4,6%).
Европейские индексы в небольшом минусе, CAC 40 (-0,28%), DAX (-0,07%), исключение составляет FTSE 100 (+0,31%), среди причин можно отметить завершение квартала и как результат фиксация прибыли. Японский Nikkei 225 упал (-0,11%), большинство других индексов АТР в плюсе, китайский Shanghai Composite +0,54%, индийский BSE 30 +0,54%. Торги в России проходят на позитивной динамике, РТС +0,96%, ММВБ +0,53%, лидерами являются энергетические предприятия.
Аналитический департамент ГК «ТАСК»
Зеленецкий Станислав
 
13:00
Индекс ПФТС продолжает свой рост. По расчетам ГК «ТАСК» индекс вырос на 2,26% и составил 2,26%. Украинский фондовый рынок, хоть и с опозданием, но включился в ралли наблюдаемое на большинстве мировых фондовых площадках.
Текущие торги являются наиболее активными за всю неделю, заключено 45 сделок на сумму 1623,85 тыс. грн. В лидерах торгов компании машиностроения, металлургии и энергогенерации. Наиболее активно торгуются акции компаний – Азовсталь, Мотор-Сич, Укрнафта и Центрэнерго. Наибольший спекулятивным спросом пользуются акции Центрэнерго по которым зафиксирован рост на +8,63%.
Внешний позитив продолжает отражаться на нашем рынке, дополнительным фактором активности выступает запуск рынка заявок на «Украинской бирже».
Украинский фондовый рынок просыпается и начинает двигаться в русле мировых тенденций.
Аналитический департамент ГК «ТАСК»
Иванишин Вячеслав
 
16:00
Во второй половине дня фондовый рынок корректируется. По расчетам ГК «ТАСК» индекс ПФТС на 16-00 составил 223,46 пунктов, увеличившись на 1,97%.
На текущий момент на фондовой площадке ПФТС заключено 77 сделок на сумму 3065,89 тыс. грн. Торги проходят по широкому спектру эмитентов, что объясняется рейтинговыми сделками конца квартала.
В лидерах торгов продолжает оставаться машиностроение, активизировались торги с акциями банковского сектора, по которым начались распродажи под влиянием внешнего негатива. Наибольшей популярностью в сделках пользуются акции Мотор-Сичи и Центрэнерго с которыми заключено по 10 сделок.
Наибольшее влияние на индекс ПФТС оказали акции Укрнафты (+7,29%), Центрэнерго (+8,66%), Авдеевского КХЗ (+5,81%), РБА (+4,05%), Укрсоцбанка (-3,61%).
К концу дня ожидается дальнейшая коррекция индекса ПФТС.
Аналитический департамент ГК «ТАСК»
Иванишин Вячеслав
 
17:00
По итогам торговой сессии пятницы 27.03.2009 года, индекс ПФТС вырос на 2,05% до 223,64 базисных пункта.
Активность на бирже ПФТС, существенно возросла. Значительный объем технических сделок с акциями был зафиксирован еще до официальной торговой сессии – 45 сделок на сумму 24,87млн.грн. Отдельно отметим одну сделку на сумму 18,2 млн.грн по акциям Криворожгаза.
Непосредственно в торговую сессию ПФТС с акциями заключено 80 сделок на сумму 3,2млн.грн. Наибольшие объемы пришлись на акции машиностроителей (18 сделок на сумму 0,89млн.грн), банков (18 сделок на сумму 0,6млн.грн), металлургии (10 сделок на сумму 0,45млн.грн) и энергогенерации (11 сделок на сумму 0,34млн.грн). Наибольшая активность фиксировалась по акциям Мотор-Сич (9 сделок на сумму 0,39млн.грн), Укрнафты (10 сделок на сумму 0,36млн.грн) и Центрэнерго (10 сделок на сумму 0,32млн.грн).
Активно торговались также акции Азовстали (7 сделок на сумм 0,39млн.грн), Укрсоцбанка (6 сделок на сумму 0,33млн.грн), РБА (5 сделок на сумму 0,09млн.грн).
Рынок еще с утра открылся гэпом вверх и за 30 минут торгов вырос на 1,9%. Рост не был продолжительным и после достижения локального дневного максимума в обед, в рамках коррекции индекс ПФТС вернулся на текущие позиции.
Наибольший рост в структуре индекса показали акции Центрэнерго (+9,29%), Мариупольский тяжмаш (+8,14%), Укрнафта (+7,61%). Максимальное снижение в индексной корзине зафиксировано по акциям Уксоцбанка (-6,87%).
 
Как и вчера сильное влияние на динамику ПФТС оказали торги на Украинской бирже. Впрочем высокая корреляция котировок очевидна.
Всего за торговую сессию на УБ было заключено 97 сделок на сумму 3,43млн.грн. Наибольшая активность торгов  наблюдалась в первый и последний торговый час, когда были заключены 75% сделок.  На последний торговый час пришлось  54% сделок 74% дневного объема – 2,5млн.грн.
Сегодня в течении торговой сессии снизилась цена Алчевского МК (-0,18%), РБА (-1,86%), Енакиевского МЗ (-1,10%), Львовоблэнерго (-1,67%), Мотор-Сич (-0,30%),Укрнафты (-0,87%) и Укрсоцбанка (-6,36%). Рост показали акции Азовстали (+5,30%), Центрэнерго (+2,71%),Одессаоблэнерго (+33,33%), Укртелеком (+0,80%).
 Наибольшие объемы торгов прошли по акциям Укрнафты – 34 сделки на сумму 1,27млн.грн. Активно торговались Укрсоцбанк (17 сделок на сумму 0,27млн.грн) и Азовсталь (10 сделок на сумму 0,21млн.грн).
Аналитический департамент ГК «ТАСК»
Шевчишин Андрей

***

Транш от МВФ становится ближе - утренний комментарий

Выросшая вероятность голосования на этой неделе антикризисных законопроектов, необходимых для получения второго транша кредита МВФ, должна стать дополнительным фактором стабильности гривны. Возможные проблемы в споре Нафтогаза с RosUkrEnergo создают угрозы роста долгов Нафтогаза и бремени для резервов НБУ во второй половине 2009 г.
 
Глобальные рынки
Прошлая неделя в плюсе, ожидания на эту более осторожные
Американский фондовый рынок в пятницу упал, индексы S&P 500 и DJIA снизились на 2% и 1,9% до 816 и 7776 пунктов, однако по итогам недели индексы выросли на 6,2% и 6,8%. Европейский фондовый рынок также продемонстрировал падение котировок в пятницу, но по итогам недели остался в плюсе. Индекс DJ Stoxx 600 снизившись на 1,1% до 177 пунктов в пятницу, по итогам недели показал рост на 2,7%. Основными причинами роста американских акций на прошлой неделе были планы Государственного Казначейства США о выкупе проблемных активов из американской банковской системы на сумму в 1 трлн. долл., рост заказов на товары длительного пользования на 3,4% в феврале и рост продаж новых домов на 4,7% в феврале, впервые за 7 месяцев. В то же время, падение в пятницу в Америке было вызвано снижением цен на сырье, которое повлекло снижение акций сырьевых компаний, а в Европе - оглашение Air France-KLM Group прогноза о убытках по итогам года нынешнего финансового года, а также прогноза снижения продаж от Royal Philips Electronics по итогам текущего года. Падение рынков в пятницу можно объяснить общими сомнениями в оправданности ралли американского рынка - индекс S&P 500 вырос более чем на 20% с его нижних значений, зафиксированных 9 марта. Инвесторы взяли паузу в попытке понять, опирается ли рост рынка на прогнозы замедления падения макроиндикаторов и корпоративных прибылей, не говоря об их росте хотя бы месяц к месяцу, или тем более к аналогичным периодам 2008 года. На этой неделе первые комментарии компаний по поводу результатов за 1Кв2009 г. могут внести ясность по поводу состояния экономики. Судя по ожиданиям роста безработицы и падения промышленного производства в марте, результаты могут быть неутешительными. Итоги встречи большой двадцатки в Лондоне в четверг также должны повлиять на как на американский так и на европейский рынки.
Цена сырой нефти продолжает укрепляться, цена золота откатилась
Котировки сырой нефти вчера продемонстрировали снижение на усилении ожиданий относительно слабого спроса на нефть в связи с продолжающейся рецессией мировой экономики. Сегодняшние торги сырой нефтью проходят в диапазоне 50,5—51,5 долл. за баррель. Рост запасов нефти во всем мире свидетельствует о неизменно слабом спросе на нефть. Цена сырой нефти может продолжить снижение, если статистические данные о безработице и промышленном производстве в США, которые выйдут на текущей неделе, будут негативными.
Цена золота, снизившись по итогам прошлой недели до 925 долл. за унцию, на этой неделе может возобновить рост на слабости ведущих мировых фондовых рынков. Сегодня золото торгуется в диапазоне 925-935 долл. за унцию. Поскольку спрос на золото на прошлой неделе снизился на росте котировок акций, ожидаемая коррекция рынков акций на текущей неделе может поднять спрос на золото.

Украина
Антикризисные законы и транш от МВФ становятся все более вероятными
С подписанием газовой декларации Премьер-Министр Ю. Тимошенко получила поддержку Президента и пропрезидентской фракции Наша Украина в голосовании антикризисных законопроектов, необходимых для получения второго транша кредита от МВФ, которое намечено на завтра. Мы считаем, что теперь лишь блокирование работы Верховной Рады депутатами оппозиционных фракций может отсрочить их принятие. Однако, даже блокирование работы Парламента по всей видимости может только отсрочить рассмотрение законопроектов не более чем до конца текущей недели. Таким образом, валютный рынок должен получить позитив от ожидания второго транша и гривна вступает в новую неделю со стабильным прогнозом. 
Газовая декларация может ударить по Нафтогазу
Подписание декларации о модернизации украинской газотранспортной системы между Украиной и Европейским Союзом, вызвавшее негативную реакцию со стороны Российской Федерации, приобретает новое развитие. После заявлений Gas de France и E.ON о необходимости создания международного консорциума для управления украинской газотранспортной системой, в деле об определении собственника технического газа объемом в 11,5  млрд. кубометров, адвокаты Газпрома резко поменяли свою позицию став на поддержку RosUkrEnergo. Это угрожает Нафтогазу Украины существенным приростом его обязательств, которое представляет опасность для платежеспособности компании в перспективе 6-12 месяцев. Правительству и Нацбанку снова придется поддерживать Нафтогаз, что может лечь дополнительным бременем на бюджет и золотовалютные резервы во второй половине 2009  г.

Александр Шкурпат, финансовый аналитик
 
Новость: По сообщению информационного агентства Интерфакс-Украина, правительство Украины приняло постановление, в котором Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, Минтопэнерго и НАК Нафтогаз Украины поручено провести до 1 мая 2009 г. собрание акционеров ОАО "Укрнафта" с целью решения спорных вопросов по формированию ресурса природного газа для населения и уплаты дивидендов за 2006-08 гг.
Мнение Astrum: Если государству удастся провести собрание Укрнафты в указанный срок, то на нем, скорее всего, будут рассмотрены следующие вопросы: распределение прибыли и выплата дивидендов за 2006-08 годы и переизбрание руководства. Кроме того, собрание должно обязать руководство компании заключить договор поставки природного газа, добытого компанией в 2006-2009 гг., с Нафтогазом для дальнейшего обеспечения этим топливом населения. Как известно, государству в лице НАК Нафтогаз, владеющей 50%+1 акций Укрнафты, не удалось провести пять запланированных собраний акционеров компании в 2008-2009 годах, а в ходе последнего собрания акционеров Укрнафты в мае 2007 года прибыль общества за 2006 год распределена не была. Мы считаем, что вероятность проведения собрания и рассмотрения данных вопросов высока, так как правительство в значительной степени мотивировано необходимостью наполнения государственного бюджета. Кроме того, правительство заинтересовано в снабжении населения дешевым газом для ослабления социальной напряженности во время экономического кризиса. Последняя инициатива является убыточной для Укрнафты, которая отказывается продавать добытый газ Нафтогазу, так как предлагаемая цена ниже себестоимости добычи. По результатам 2008 г. компания имела 8,96 млрд. грн. нераспределенной прибыли и при условии выплаты 95% в качестве дивидендов доходность на акцию может составить 157 грн., а доходность дивидендов составит 176%.
Андрей Попович
andriy.popovych@astrum.ua

Новость: На собрании 27 марта акционеры компании Мотор Сич приняли решение не выплачивать дивиденды за 2008 год. Компания сократила чистую прибыль в 2008 году на 98% до 3,8 млн. грн.
Мнение Astrum: Мотор Сич выплачивала дивиденды на протяжении прошлых 15 лет, за 2007 год они составили 2,4 грн. на акцию. Решение о невыплате дивидендов за 2008 г. вызвано, в первую очередь, нынешним дефицитом оборотных средств компании. Причиной этому послужила 34% девальвация гривны и удорожание ресурсов в 2008 г., что на фоне долгосрочного характера контрактов компании привело к падению чистой прибыли в 2008 г. Падение цен на основные ресурсы и сохранение портфеля продаж должны позитивно сказаться на финансовых результатах компании и привести к росту чистой прибыли в этом году.
Игорь Билык
igor.bilyk@astrum.ua

***

Рынок закончил неделю на оптимистической ноте – эксперты Foyil Securities

Прошлую неделю украинский фондовый рынок завершил на позитивной ноте, а индекс ПФТС вырос на 2,1% в результате смешанной динамики компонентов корзины. Среди лидеров роста оказались генкомпания «Центрэнерго» (+9,3%) и Мариупольский завод тяжелого машиностроения (+8,1%). Общий объем торгов составил 28,6 млн. гривен по 136 сделкам с бумагами 36 эмитентов. Наиболее торгуемыми компаниями были «Центрэнерго», «Мотор Сич» и «Укрнафта» с 11, 10 и 10 операциями соответственно. В то же время лидером объема оказался «Криворожгаз» (+1,1%), одна сделка с которым принесла 63% торгового оборота. Повышательная тенденция на ПФТС стала результатом роста котировок на мировых площадках. Однако в понедельник торги на азиатских и европейских рынках открылись в негативной зоне, поэтому сегодня на украинской бирже мы можем наблюдать определенное снижение.

«Укрстальконструкция» опубликовала планы производства на 2009 г.

Холдинг «Укрстальконструкция», который управляет шестью предприятиями в Украине, опубликовал планы производства на 2009 г., которые предусматривают выпуск металлоконструкций в объеме более 65 тыс. тонн, что на 37% меньше, чем в 2008 г.  Общая сумма этой продукции превышает 680 млн. гривен (10,4 тыс. гривен за тонну). Компания также ожидает снижения товарооборота в денежном выражении в 2009 г. по сравнению с 2008 г., что связано со снижением цен на металлоконструкции. 

«Несмотря на очевидное снижение производства, что главным образом связано с неблагоприятными экономическими условиями в стране, компания поражает своей способностью заключать контракты на период спада. В 2009 и последующих годах «Укрстальконструкция» будет участвовать в нескольких крупных инфраструктурных проектах, в том числе строительстве и реконструкции футбольных стадионов в Киеве и Львове, строительстве нового международного терминала в аэропорту «Борисполь», а также объекта «Укрытие» на Чернобыльской АЭС.», - комментирует Исмаил Сафаралиев, аналитик Foyil Securities.

Активное участие компании в критически важных государственных проектах обеспечит стабильную загрузку мощностей компании в ближайшие несколько лет.