По итогам вторника индекс ПФТС упал на 3,37%, или 9,16 пункта,– до 262,51 пункта.

Брокер ИК Concorde Capital Анастасия Назаренко:

"Это логичное следствие чрезмерной перегретости рынка в последние дни, ведь недавний рост был исключительно спекулятивным".

Финансовый аналитик ИК Astrum Investment Management Александр Шкурпат:

"При этом коррекция проходила при намного меньших объемах торгов акциями – падение в четыре раза, до 1,9 млн грн. Низкая активность во многом свидетельствует о том, что игроки рынка не воспринимают коррекцию как начало долгосрочного падения.– На рынке продолжает преобладать оптимизм".

Аналитик ИК Phoenix Capital Андрей Нестерук:

"Падение объемов торгов до 3,8 млн. грн. свидетельствует о том, что инвесторы пока не готовы покупать резко подорожавшие бумаги, но при этом значительных объемов фиксации прибыли также не наблюдается".

"Европейские рынки во вторник упали на 1-2%. Позитивные эмоции после саммита постепенно улеглись, а ситуация в реальной экономике все еще остается тяжелой. Так, вышли уточненные данные по падению ВВП еврозоны на 1,6% в четвертом квартале прошлого года, а Джордж Сорос выступил с заявлением, в котором предупредил о возможности углубления кризиса".

"Среда скорее всего пройдет под знаком продолжения коррекции на ПФТС в основном за счет индексных бумаг, по которым не было зафиксировано сделок во вторник. В ближайшие дни рынок будет в первую очередь реагировать на новости от МВФ и настроения на глобальных рынках".

Начальник торгового отдела KBC Securities Ukraine Алексей Волков:

"Медведи сегодня доминировали на всех площадках. Биржи в Европе и России, открывшись в "плюсе", завершили день в ощутимом "минусе". Украинские торговцы, выставив утром котировки на уровне предыдущего закрытия, весь день их снижали, что привело к существенному падению индекса".

"Говорить о развороте на украинском рыке еще рано, что подтверждает падение количества сделок в три раза после изменения тренда. Распродажа еще не началась. Инвесторы, ожидая результаты, которые покажут американские компании по итогам первого квартала, сокращают позиции, показавшие хорошую прибыль. Если же данные окажутся не ужасающе плохими, то на мировых рынках еще возможен повторный рост".

***

ИТОГИ ТОРГОВ – РЫНКИ АМЕРИКИ: рынок снизился на 3%, фьючерсы продолжают падение

NASDAQ снизился на 2.8% до 1561
S&P 500 снизился на 2.39% до 815
DJ снизился 2.34% до 7789

Рынок США накануне продолжил снижение более резвыми темпами, и основные индексы потеряли в пределах 3%. На заре сезона корпоративной отчетности рынок очень болезненно воспринимает спекуляции на тему продолжения снижения прибылей компании 7 квартал к ряду. Спекулянты по ту сторону океана не хотят рисковать и выходят из акций в пользу долговых инструментов. Накануне вновь наблюдалось сокращение доходностей гособлигаций США и рост доллара.
Лидером падения стали автогиганты, которые удивляют своей волатильностью. Если в понедельник этот сектор был в фаворитах, то накануне падение по сводному индексу составило 7.5%. Акции GM рухнули на 12%.
Банковский сектор накануне потерял 3.55% по S&P Banks. Текущая неделя для сектора не является ключевой, но вот на следующей неделе отчетности Goldman, Citi, JPMorgan будут играть первую скрипку. А накануне рынок ждал результатов традиционного первопроходца сезона Alcoa. Компания отчиталась после торгов и хуже ожидания. В этом свете фьючерсы на американские индексы продолжили снижения уже после закрытия основной сессии и на утро показывают 1.2% минуса.

Сегодня в 14:00 кск. в США публикуется индекс ипотечного кредитования за неделю. Что касается техники, то тут цели стоят внизу.

БКС

***

КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 08.04.2009г.
Сегодня ожидаем продолжение коррекции рынка. Основные негативные факторы сохраняют свое влияние, добавляет пессимизма внешняя конъюнктура.
По итогам торгов вторника фондовые индикаторы показали снижение. Сегодня Азия демонстрирует снижение, РФ и Европа открылась ростом. Фьючерсы на фондовые индексы показывают снижение. Commodity Futures нефти и промышленных металлов снижаются, серебро и золото растут. Стоимость стали во вторник на LME выросла до 295 долларов за тонну (-6,3%).
 
Оценка динамики индекса на сегодня: продолжение коррекции рынка порядка 2-3%. Первая цель коррекции уровень в 255 б.п. ПФТС. Ключевым катализатором снижения выступает внешняя негативная конъюнктура. Внутренний новостной фон сегодня на утро нейтральный, есть позитивные новости, но они пока не являются фундаментальными для роста.
Макроновостями на утро среды выступают:
- Миссия МВФ начинает работу в Украине 8 апреля – вопрос выделения кредита для нас является решенным вопросом, поскольку это выгодно МВФ. Более того, средства которыми планируется наполнить МВФ, утвержденные на саммите, увеличивают ресурс и возможности фонда.
- Всемирный банк предоставит Украине кредит в размере $400 млн на 30 лет с пятилетним льготным периодом в рамках проекта "Улучшение автомобильных дорог и безопасности движения" - позитив.
- Газпром и Нафтогаз подписали техническое соглашение о поставках и транзите газа – подписанное соглашение это первый шаг двух сторон, что является позитивом.
 
Следует отметить ряд новостей, которые будет оказывать конъюнктурное влияние на динамику акций:
- Киевэнерго (KIEN) погасило 900 млн. гривен долга за газ перед Газом Украины – позитив
- Кабинет министров Украины передаст Шахте "Красноармейская-Западная №1 (SHCHZ) в аренду земельный участок площадью 9,54 га для строительства обогатительной фабрики – позитив
- Киев объявил тендер на покупку 150 автобусов на условиях финансового лизинга – позитив для Богдан (LUAZ), который может является производителем и может участвовать в тендере. Напомним, что в 2008 году "Киевпастранс" купил у лизинговой компании "Гарант" 100 автобусов марки "Богдан" на условиях финансового лизинга
- Покупку банк Киев рассматривают группа компаний «ТЕКТ» и арабская компания, название которой пока не разглашается (ДЕЛО)-  нейтрально.
- Alcoa Inc., крупнейший американский производитель алюминия, завершила первый квартал 2009 года с чистым убытком в размере $497 млн. - Информация выступает негативом для акций горнодобывающих компаний.
 
Поддержкой прогнозу служит сложившаяся конъюнктура:
По итогам торговой сессии 07.04.2009 индекс ПФТС в рамках коррекции под давлением негативной макростатистики снизился на 3,37% до 262,51 базисных пунктов. Депозитарные расписки украинских эмитентов на Франкфуртской бирже показали снижение. Наибольшее снижение демонстрировали ДР Укрнафты (-7,27%).
Американские индексы падают второй день подряд на негативных высказываниях авторитетных инвесторов, которые ожидают слабых итоговых квартальных отчетов и повторяют, что экономика США продолжает сокращаться. Dow Jones упал на 2,34%, Nasdaq на 2,81%. Акции General Motors упали на 12%, а падение цен на нефть вызвало снижение котировок нефтяных компаний Exxon Mobil (-1,9%) и ConocoPhillips (-3,6%). Индексные фьючерсы в минусах.
Европа по итогам вчерашних торгов показала минус, индексы региона снизились в среднем на 0,6-1,6%, Dow Jones Stoxx 600 упал на 0,8%. Причинами служат слабая макростатистика по ВВП еврозоны за четвертый квартал (-1,6% Q/Q) и вышедшая отчетность Alcoa, которая оказалась хуже ожидаемой. Падение произошло в банковском - Barclays Plc (-8,6%) и Royal Bank of Scotland (-10%) и строительном секторе. Сегодня утром Европа открылась резким снижением на фоне отрицательной динамики торгов в США и Азии. Падение в среднем составляет 1,1%-1,7%, сводный FTSEurofirst 300 показывает минус 1,5%, безусловными лидерами обвала служат банки, в среднем (-3.6%) – (-4.4%). Фьючерсы на индекс в минусе.
Фондовые индексы азиатского региона во вторник показали разнонаправленную динамику. Негативу способствовали ожидания плохой корпоративной отчетности компаний за первый квартал и снижения мировых цен на сырье. Позитивом выступило решение ЦБ Японии о сохранении процентной ставки на уровне 0,1%, а также расширение списка активов служащих обеспечением кредита Центробанка. MSCI Asia Pacific потерял 0,4%, Nikkei 225 снизился на 0,3%, китайский Shanghai Composite вырос на 0,8%. Лидерами падения стали сырьевые компании и банки, рост показали телекомы и технологические компании на внутренних новостях. Азиатские рынки завершают сегодняшнюю торговую сессию в красной зоне на слабой корпоративной отчетности и укрепления курса иены. Nikkei закрылся снижением на 2,7%, китайский Shanghai Composite -3,76%, индийский BSE 30 -2%. Индексные фьючерсы в минусе.
Российские площадки продемонстрировали разнонаправленное движение, РТС -1,09%, ММВБ +0,87%. Из основных причин можно назвать падение цены на нефть и негативная динамика на внешних рынках. Выросли бумаги "Лукойла" (+2,32%), ГМК "Норильский никель" (+1,89%) и ВТБ (+1,35%), в тоже время подешевели акции Сбербанка (-4,86%), "Газпрома" (-2,93%) и "Роснефти" (-2%), торгуемых на РТС. Россия открылась в минус, на 10-35 индекс РТС показывает  минус 1,09%, ММВБ -2,4% следуя тенденциям мировых площадок и цены нефти. Больше всего снижаются котировки нефтегазового сектора. Фьючерсы в минусе.
Вчера цена «черного золота» ушла вниз, в Лондоне марка Brent потеряла 1,02%, на NYMEX марка Light Sweet снизилась на 1,9%. На ожиданиях роста запасов нефти в США, сегодня продолжается снижение ее цены, марка Brent упала на 2,25%, WTI на 2,4%. Курс иены и доллара в среду растет на фоне падения мировых площадок, что заставляет инвесторов выходить в более надежные активы, падению евро способствуют негативная макростатистика Европы (см. выше). Пара евро-доллар составляет 1,3197/1,3199.
 
В среду ожидаем выход статистики:
9-00 Баланс внешней торговли, Германия
9-00 Сальдо текущего счета платежного баланса, Германия
9-45 Баланс внешней торговли, Франция
13-00 Заказы в промышленности, Германия
15-15 Заказы в промышленности, Канада
17-00 Товарно-материальные запасы на складах оптовой торговли, США
17-30 Данные министерства энергетики по запасам нефти/бензина, США
21-00 Протоколы заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, США
 
Сегодня запланированы собрания акционеров: ВАТ "Запоріжсталь", ВАТ "Вінницяобленерго"
Сегодня ожидаем закрытие реестра перед собранием акционеров: ВАТ "Новомосковський трубний завод"(NVTR), ВАТ "Тернопільобленерго", АКБ "Меркурий", ВАТ "Ерсте банк", АКБ "Ситибанк", ВАТ "Завод "Запоріжжяавтоматика"
 
Сегодня запланированы:
9-30 под председательством президента Украины В.Ющенко начнется совещание по вопросам достройки жилых объектов
11-00 президент Украины В.Ющенко посетит ОАО "Квазар" (Киев)
Аналитический департамент ГК «ТАСК»
Шевчишин Андрей
Зеленецкий Станислав (мировые рынки)
 
Энергетика.
KIEN. “Киевэнерго” погасило 900 млн. грн. долга за газа перед «Газом Украины». Значительное уменьшение долговой нагрузки предприятия естественно является позитивом для предприятия. Более того, по результатам отчетности за 2008 год текущих обязательств у Киевэнерго было на суму 943,5 млн. грн., это говорит о том, что предприятие практически рассчиталось по текущей задолженности. Также на этой неделе “Киевэнерго” передало на рассмотрение администрации города экономически обоснованные тарифы на тепловую энергию, в случае одобрения которых предприятие в перспективе существенно сможет улучшить свое финансовое состояние.
Таким образом, погашение долгов предприятия является важным аспектом, но не решает проблему хронической убыточности предприятия. В связи с чем, основное влияние на целевую цену акций предприятия будет иметь решение относительно увеличения цены тепловой энергии производимой “Киевэнерго”.
Аналитический департамент ГК «ТАСК»
Емец Вадим
 
ИТОГИ ТОРГОВ 07.04.2008
11:30
По расчетам ГК «ТАСК» индекс ПФТС составляет 269,78 пунктов, динамика составляет (-0,7%). Рынок корректируется после роста. Активность существенно снизилась. Сегодня совершено 8 сделок в торговую сессию, 3 сделки с Центрэнерго, одна с Укрсоцбанком и одна по Енакиевскому МЗ.
Вниз двигаются бумаги Укрнафты (-4,2%), Центрэнерго (-1,57%), Укрсоцбанка (-2,8%), позитивную динамику оказывает Енакиевский МЗ (+2,24%).
Цена спроса растет по бумагам Центренерго (+2%), Енакиевского МЗ (+1,8%). Цена предложения снижается по Киевэнерго (+6%), Укрсоцбанку (-1,8%), Авалю (-1,6%) и Укртелекому (-1,6%).
Основным трендом на мировых площадках являться падение на фоне фиксации прибыли на кануне квартальной корпоративной отчетности, и снижении цен на сырье. Европейские индексы в среднем снижаются на 0,6%. Азиатские рынки также в основном «в минусе», Nikkei 225 закрылся падением на 0,28%. Россия сменила утренний тренд на падение, РТС -0,95%, ММВБ -1,3% следом за нефтью.
Аналитический департамент ГК «ТАСК»
Зеленецкий Станислав
 
13:00
Коррекция после ажиотажного роста усиливается. По расчетам ГК «ТАСК» индекс ПФТС снизился на 2,34% до 265,31 пунктов.
Активность на рынке снизилась, во время основной сессии заключено 31 сделку на сумму 1,1 млн. грн. Наибольшее падение зафиксировано по акциям банковского сектора: Райффайзен Банк Аваль (-6,3%), Укрсоцбанк (-4,39%), также коррекция затронула другие сектора: металлургию, нефтегаз и телекоммуникации. Коррекция оказалась вполне закономерной, и ее глубина, во многом, будет завесить от динамики мировых фондовых рынков. Катализатором снижения выступает озвученные данные по ВВП Украины в 4 квартале 2008 г, инфляции в 1 квартале 2009 года, прогнозах ВБ и спекулятивные заявления Сороса.
Наибольшее влияние на индекс ПФТС оказали изменения цен акций Авдеевского КХЗ (-8%), Укрнафты (-5,81%), Азовстали (-5,03%).
В преддверии выхода квартальной отчетности американских компаний, на мировых рынках также наметилась коррекция. На данных квартальной отчетности ожидается фиксация прибыли портфельными инвесторами и дальнейшая коррекция вниз.
Аналитический департамент ГК «ТАСК»
Иванишин Вячеслав
 
16:00
Во второй половине дня индекс ПФТС по расчетам ГК «ТАСК» продолжил свое падение и на текущий момент составляет 262,52 пунктов (-3,37%).
В лидерах торгов акции Центрэнерго, на 9 сделках цена акции снизилась на 3% до 4,40 грн. Вместе с акциями энергетических компаний идут распродажи акций металлургов и банковского сектора. В лидерах падения акции Сумского НПО им. Фрунзе (-8,11%), Авдеевского КХЗ (-8%), Укрнафты (-5,80%), Райффайзен Банка Аваль (-5,70%).
Дополнительное давление на рынок оказывает новость о том, что Всемирный Банк ухудшил прогноз падения ВВП Украины в 2009г до 9%, инфляции – до 16,4%.
На мировых рынках также отсутствуют позитивные новости.
Аналитический департамент ГК «ТАСК»
Иванишин Вячеслав
 
17:00
По итогам торговой сессии вторника 07.04.2009 индекс ПФТС в рамках коррекции под давлением негативной макростатистики снизился на 3,37% до 262,51 базисных пунктов.
Активность рынка по сравнению с предыдущими торговыми днями, когда рынок демонстрировал положительную динамику заметно снизились. Всего за торговую сессию с акциями было зафиксировано 57 сделок на сумму 1,92млн.грн. Из общего количества, только 3 сделки прошли вне официальной сессии, а их объемы были едва превысили 21тыс.грн.
Катализатором снижения выступает озвученные данные по ВВП Украины в 4 квартале 2008 г, инфляции в 1 квартале 2009 года, прогнозах ВБ и спекулятивные заявления Сороса. Впрочем рынок уже несколько торговых сессий ждал коррекции, ввиду отсутствия фундаментальных основ для роста. Поэтому снижение не выступает негативом, а является условием нормального функционирования.
Наибольшая активность рынка сегодня была сосредоточена в акциях энергогенрации (12 сделок на сумму 0,55млн.грн), металлургов (8 сделок на сумму 0,4млн.грн), банков (11 сделок на сумму 0,35млн.грн) и машиностроителей (10 сделок на сумму 0,21млн.грн). Возросла активность по акциям коксохимических предприятий – 7 сделок на сумм 0,14млн.грн.
Максимальная активность зафиксирована по Цетрэнерго (9 сделок на сумму 0,32млн.грн), Енакиевскому МЗ (5 сделок на сумму 0,21млн.грн), Укрсоцбанку (7 сделок на сумму 0,19млн.грн) и Авдеевскому КХЗ (5 сделок на сумму 0,11млн.грн).
В структуре индекса не одна из бумаг не показала рост. Максимальное снижение фиксируется по Сумскому НПО им.Фрунзе (-8,11%) и Авдеевскому КХЗ (-7,43%). Более 5% потеряли акции Укрнафты (-5,79%), Райффайзен банк Аваль (5,73%), Азовстали (-5,58%) и Западэнерго (-5,31%).
 
Украинская биржа по объемы торгов сегодня отстает от ПФТС. Всего за время торгов на УБ было заключено 74 сделки на сумму 1,507млн.грн. Динамика акций соответствовала общей конъюнктуре рынка.
Наибольшая активность наблюдалась в акциях металлургических предприятий, на которые пришлось 45,9% сделок и 42,5% дневного объема торгов. Наиболее активно торгуемой бумагой стали акции Енакиевского МЗ (-3,06%), на которые пришлось более 27,5% дневного объема и количества сделок. Наибольшее снижение зафиксировано по акциям Алчевского МК -8,45%, снижение которого было предопределено информациях об полученных убытках в 2008году.
В секторе энергогенераторов высокая активность наблюдалась по Центрэнерго (-2,16%), долю которого в сегодняшних торгах составила более 18,6%.
На акции Укрнафты (-5,74%) пришлось более 13% дневного объема торгов. Положительную динамику цены показали только акции Райффайзен банка Аваль +2,97%.
Аналитический департамент ГК «ТАСК»
Шевчишин Андрей

***

Рыночный взгляд UFC Capital
ВВП Еврозоны рекордно снизился. ВВП еврозоны снизился в четвертом квартале 2008 г. на 1.6% относительно предыдущего квартала, что стало максимальным падением с начала отслеживания этих данных в 1995 г. Объем экспорта в еврозоне сократился на 6.7%, импорта – на 4.7%.

Минэкономики опубликовало прогноз на 2010 г. Министерство экономики Украины прогнозирует средний рост реального ВВП и среднегодовую инфляцию в 2010 г. на уровнях 1.7% и 14.6% соответственно. Среднее значение номинального ВВП в 2010 г. прогнозируется на уровне 1 197 млрд. грн., максимальное – 1 448 млрд. грн., минимальное – 1 072 млрд. грн.

Миссия МВФ приезжает в Украину. В соответствии с заявлением украинского правительства, миссия Международного валютного фонда (МВФ) начнет работу в Украине 8 апреля. Напомним, что миссия Фонда во главе с Джейлой Пазарбазиоглу возвращается в Киев для продолжения дискуссии в рамках первого пересмотра программы по соглашению stand-by. В случае достижения сторонами взаимопонимания, Украина может ожидать следующий транш МВФ.

ПФТС двигается в одном направлении с глобальными рынками. В ПФТС 7 апреля с акциями украинских эмитентов было заключено 57 сделок. Общая сумма сделок составила около 2 млн. грн. Индекс фондовой биржи упал на 3.37% – до 262.51 пункта. Одной из причин подобного пессимизма могло стать заявление американского инвестора Джорджа Сороса о вероятном дефолте Украины.

Виталий Горовой 

ВБ ухудшил прогнозы для Украины
По мнению Всемирного банка (ВБ), падение валового внутреннего продукта в Украине в 2009 г. составит 9%, а инфляция – 16.4%.

В то же время улучшения ситуации в Украине специалисты ВБ ожидают не ранее четвертого квартала 2009 г.

Согласно пресс-релизу, рост ВВП Украины может восстановиться уже в 2010 г., достигнув 1%. При этом в 2011 г. он может ускориться до 3.5%.

Отметим, что в соответствии с заявлением ВБ, оценки для Украины были пересмотрены в связи с резким ухудшением глобальных и региональных прогнозов, а также с учетом сложной ситуации в украинской политике.

***

Отток депозитов продолжается, хоть и меньшими темпами - утренний комментарий

По оперативным данным НБУ, отток депозитов из банковской системы Украины, несмотря на сокращение темпов, продолжился и в марте. Мы ожидаем, что такая тенденция будет продолжаться еще как минимум квартал. И особенно – по вкладам физических лиц.

Глобальные рынки
Фондовые рынки США и Европы снова выбрали пессимизм
Во вторник американский фондовый рынок снова снизился, но уже более глубоко, чем в понедельник: индексы S&P 500 и DJIA упали на 2,4% и 2,3% до 816 и 7790 пунктов. Как мы писали во вчерашнем выпуске, ожидание отчетности компаний за 1Кв2009 г. давило на инвесторов. Причем именно ожидание, а не сама отчетность - еще до ее выхода американский рынок вчера с открытия упал до уровней, на которых и закрылся. Таким образом, надежды рынка на замедление рецессии сменились ожиданиями седьмого кряду квартала убытков американских компаний. Более того, инвесторы Дж. Сорос и М. Фабер вчера заявили, что мартовское ралли себя исчерпало. По утверждению М. Фабера, рекомендовавшего покупать американские акции перед мартовским ралли, ставшим самым стремительным за последние 70 лет, индекс S&P 500 может упасть до 750 пунктов и восстановить рост только в июле 2009 г. Очевидно, что инвесторы находятся на перекрестке мнений: сейчас нет консенсуса по поводу того, лежит ли экономика в данный момент на дне и, следовательно, скоро последует рост, либо дно еще не пройдено. Согласно опросу Bloomberg, аналитики ожидают падение прибыли компаний, входящих в корзину индекса S&P 500, в среднем на 37% в 1Кв2009 г. Вчера уже после торгов на фондовом рынке была опубликована отчетность американского производителя алюминия Alcoa Inc., который показал чистый убыток в сумме 497 млн. долл. за 1Кв2009 г. В ближайшие дни станет понятно, насколько и в какую сторону отличаются реальные данные от ожиданий и куда, соответственно, пойдет рынок в конце этой - начале следующей недели. Предугадать движение рынка в горизонте до июля на данный момент еще более сложно.
Европейский фондовый рынок вчера также упал. Причинами послужила новость о падении ВВП Еврозоны в 4Кв2008 г. на 1,6% к 3Кв2008 г., а также ожидания снижения прибыли европейских компаний в 1Кв2009 г. В итоге, индекс DJ Stoxx 600 снизился на 0,8% до 183 пунктов. При этом, среди 18 локальных индексов Европы 15 вчера показали снижение. Таким образом, ситуация на европейском рынке аналогична американской - направление рынка в ближайшее время будет определять корпоративная отчетность.
Нефть падает, золото растет на падении акций
Как мы и говорили вчера, ожидание убытков глобальных компаний за 1Кв2009 г. привело к снижению цены сырой нефти во вторник ниже отметки 50 долл. за баррель. Сегодняшние торги сырой нефтью проходят в диапазоне 48-49 долл. за баррель. Мы считаем, что сегодня котировки сырой нефти имеют все шансы продолжить снижение, отреагировав на очередной рост запасов сырой нефти и горючего в США. Опрос Bloomberg показал, что аналитики сырьевых рынков ожидают рост запасов сырой нефти в США на 1,5 млн. баррелей по состоянию на конец прошлой недели, что связано со снижением уровня загрузки производственных мощностей нефтепереработчиков.
Цена золота вчера немного отыграла падение прошлой недели и превысила отметку в 880 долл. за унцию к закрытию торгов, под влиянием снижения котировок акций на основных фондовых площадках мира. Сегодня золото торгуется с повышением в диапазоне 885 - 895 долл. за унцию. Как мы и ожидали, вчера спрос на золото как инструмент сохранения стоимости вырос, даже несмотря на укрепление доллара к валютам основных торговых партнеров США.

Украина
Отток депозитов продолжается, хоть и меньшими темпами
Согласно уточненным данным Национального Банка Украины, общий объем депозитов в национальной валюте в марте сократился на 1,1% до 175 млрд. грн., а с начала года снижение составило уже 12,8%. При этом, в марте депозиты физических лиц снизились на 2,4% (9,8% с начала года), а депозиты юридических лиц выросли на 0,6% (снижение с начала года 16,4%). Общий объем депозитов в иностранной валюте в марте сократился на 3,1% (с начала года на 11,5%) до 18,1 млрд. долл. США. При этом депозиты физических лиц в иностранной валюте за март снизились на 2,5% (на 12,7% с начала года), депозиты юридических лиц сократились на 4,3% (снижение на 9,1% с начала года). Таким образом, тенденция к оттоку депозитов из банковской системы продолжилась и в марте, однако темп сократился.
Главными факторами оттока являются недоверие к банковской системе со стороны физических и юридических лиц,  а также  снижение экономической активности и доходов. По нашему мнению, тенденция к оттоку депозитов из банковской системы будет сохраняться еще как минимум до конца нынешнего квартала. При этом стоит отметить, что при общем сокращении оттока депозитов в марте по сравнению с февралем в 3 раза, у физических лиц сокращение в марте произошло только в 2 раза, что может означать менее оптимистическое отношение населения к банкам. Такая ситуация может привести к продолжению оттока депозитов физических лиц вплоть до конца 2009 г. В целом, мы ожидаем начало возврата депозитов физических лиц в банковскую систему не ранее 2010 г., поскольку на восстановление доверия населения к банковской системе уйдет больше года. Таким образом, банковская система должна ощущать сокращение ликвидности на протяжении всего 2009 г.

Юрий Белинский,глава департамента аналитики
 
Новость: Согласно финансовому отчету Алчевского металлургического комбината (тикер: ALMK), компания в 2008 г. получила чистый убыток в размере 350 млн. грн., тогда как ее чистая прибыль в 2007 г. составила 325 млн. грн. По итогам 9М2008 г. чистая прибыль ALMK составила 1 052 млн. грн.
Мнение Astrum: Приведенные данные свидетельствуют, что убыток компании в 4Кв2008 г. составил 1 403 млн. грн. Мы считаем, что одной из причин разочаровывающих результатов Компании в 4Кв2008 г. является дооценка статей ее баланса согласно изменению валютного курса с 4,85 грн./долл. на 30.09.08 до 7,7 грн./долл. на 31.12.08, или на 59%. Компания имеет наибольшие валютные кредиты среди украинских меткомпаний и убытки от переоценки ее кредитов в 4Кв2008 г. соответствуют нашим ожиданиям. Мы считаем, что компания будет ощущать негативное влияние девальвации гривны на свою чистую прибыль и в текущем году.

Юрий Рыжков
yuriy.ryzhkov@astrum.ua
 
Новость: Как сообщили в пресс-службе Полтавского горно-обогатительного комбината (тикер: PGOK), в апреле 2009 г. компания планирует снизить объем производства окатышей на 8% до 730 тыс. тонн.
Мнение Astrum: Планируемое снижение производства окатышей Полтавским ГОКом в основном объясняется снижением спроса на железорудное сырье со стороны Китая, который в последние две недели резко снизил его импорт. С одной стороны, рост производства чугуна и стали на металлургических предприятиях Китая в марте 2009 г. замедлился, а среднесуточное производство по сравнению с февралем 2009 снизилось на 2%. С другой стороны, запасы железной руды в Китае на складах производителей и в портах рекордно выросли и их совокупный объем на конец марта 2009 г. оценивался в 67 млн. тонн, что на 10% выше, чем в начале месяца. Учитывая, что Китай был основным рынком сбыта продукции ПГОКа в 1Кв2009 г., занимая более 80% в структуре экспортных поставок, снижение возможностей реализации окатышей на этом рынке отразилось на производственных планах комбината. При этом стоит отметить, что из-за низкого спроса на окатыши на внутреннем рынке Украины, возможность увеличения поставок железорудной продукции ПГОКа отечественным меткомбинатам также ограничена. Тем не менее, несмотря на то, что данная новость является негативной для комбината, мы считаем, что восстановление спроса на железорудное сырье со стороны Китая произойдет уже в ближайшее время.

Андрей Попович
andriy.popovych@astrum.ua