В среду индекс ПФТС повысился на 11,82 пункта, или на 3,67%,– до 333,72 пункта.

Специалист отдела международных продаж ИК 'Сократ' Артем Разговоров:

"Индекс отыграл вчерашнее падение на 1,7% благодаря позитивной динамике западных рынков. Это спровоцировало первое за последние три дня ралли американских индексов.

Брокер ИК "Альтана Капитал" Евгений Пшеничкин:

"С открытия на рынке была зафиксирована достаточно высокая активность участников – за первый час торгов на ПФТС было зафиксировано около 50 сделок с объемом в 6 млн грн. Особой популярностью пользовались бумаги 'Центрэнерго', 'Азовстали' и Енакиевского метзавода".

Начальник торгового отдела KBC Securities Ukraine Алексей Волков:

"Информация о падении ВВП США на 6,1% в I квартале против ожидаемых 4,3% не была принята во внимание, и рынки продолжили рост. Этот факт говорит о внутреннем позитивном настрое инвесторов".

Начальник аналитического отдела КУА "ТАСК-инвест" Андрей Шевчишин:

"Среди позитива, оказавшего в среду поддержку рынку, выделим новости о возможном подписании межправительственного соглашения Украины и России в газовой сфере. Подписание газового соглашения позволит Украине покупать российский газ в меньших объемах, чем законтрактовано, без каких либо штрафных санкций. С нашей точки зрения, этот пункт был наиболее болезненным в период масштабного производственно спада и невыгодным для реализации проектов по добыче собственных энергетических источников".

"Данные о росте совокупного государственного (прямой) и гарантированного государством долга Украины за март 2009 года на 1,33% - до $24,285 млрд не оказали существенного влияния на рынок".

Брокер ИК Concorde Capital Анастасия Назаренко:

"Фондовые площадки будут жить ожиданиями результатов заседания комитета по открытым рынкам ФРС США и результатами стресс-тестов американских банков. Инвесторы пока не рискуют открывать значительные позиции. Они ожидают более явных сигналов для прояснения конъюнктуры на площадках в краткосрочном периоде".

---

ИТОГИ ТОРГОВ – РЫНКИ АМЕРИКИ: банкротство Chrysler, отчет GM и другие ожидания

NASDAQ вырос на 2.28% до 1711
S&P 500 вырос на 2.16% до 873
DJ вырос 2.11% до 8185

Главным фактором движения рынка США накануне должен был стать ВВП, публикация которого состоялась еще до открытия торгов. Первое впечатление было ужасным: ВВП США в I квартале сократился, согласно первой оценке, на 6.1% к аналогичному периоду 2008 при ожиданиях падения на 5.0%. Фьючерсы было двинулись вниз, но после началось резкое восстановление. В попытках разобрать структуру ВВП рынок нашел главное для него: падение было обязано практически исключительно инвест-составляющей ВВП, в то время как показатель персональных потребительских расходов начал существенно выправляться и даже внес полуторапроцентный положительный вклад в ВВП 1 кв. PCE всегда для рынка был опережающим сигналом в моменты спада. Все же признаем, что это только отчасти оправдывает рост рынка США на 2%. Вторая часть - это позитив после слов ФРС о том, что все неплохо. Это привычная мантра Бернанке. Также рынок начал подводить промежуточные результаты сезона отчетности, который в целом очень даже удался. СМИ пестрят заголовками о том, что 68% компаний из S&P 500, которые успели отчитаться, превзошли прогнозы аналитиков. Это отличный финансовый инжиниринг - спрогнозировать коллапс, а потом этот прогноз побить превосходящим результатом. Дело это также привычное.
По секторам в итоге накануне расклад был по сводным индексам таков: банки +3.6%, нефтянка + 1.9%, полупроводники +1.7%. Технологический NASDAQ вырос на 2.28% до 1711, широкий S&P 500 вырос на 2.16%.

Сегодня в США публикуется индекс потребрасходов в 15:30 кск (в продолжение темы о ВВП), данные по пособиям выйдут в то же время.

До открытия штатов отчитаются Exxon, GM, Procter & Gamble. Так же рынок будет ждать решение по банкротству Chrysler. Сегодня утром фьючерсы прибавляют более 0.5%.

Дмитрий Савченко, Эксперт БКС Экспресс www.bcs.ru

---

КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 30.04.2009г.
Сегодня ожидаем рост рынка на преобладающем внешнем позитиве.
В среду фондовые индикаторы Америки, Европы показали уверенный рост. Сегодня Азия демонстрирует рост, РФ и Европа открылись ростом. Фьючерсы на индексы США и Европы  находятся в зеленой зоне. Commodity Futures нефти, промышленных металлов растут, золото и серебро снижаются. Стоимость стали в среду на LME выросла до 320 долларов за тонну (+3,2%).
 
Оценка динамики индекса на сегодня: рост на внешнем позитиве. Преобладание позитива на мировых фондовых площадках, вызванное положительной корпоративной отчетностью эмитентов, а также выходом макроданных, свидетельствующих об эффективности действий мировых правительств будет оказывать мощную поддержку украинскому рынку.
Сегодня последний торговый день месяца, что традиционно приводит к росту количества технических и рейтинговых сделок.
Договоренности сторон на межправительственных переговорах Украина - РФ, также будут служить позитивным новостным фоном.
Неожиданной стала информация о возможном пересмотре кредитования Украины МВФ, в связи с правовой составляющей принятых антикризисных решений – между тем, мы не ожидаем что эта информация кардинально сможет повлиять на ход торгов.
Ключевыми новостями к этому часу выступают:
ФРС заявила, что экономика показывает некоторые признаки стабилизации. – Главный внешний позитив
Группа "Метинвест" Рината Ахметова купила угольную компанию United Coal Company (США) – позитив. Покупка актива дает доступ к новым рынкам сбыта.
ZPST. Металлургический комбинат "Запорожсталь" намерен завершить реконструкцию агломерационной машины №1 до 2010 года. – новость не окажет существенного влияния на динамику котировок. Стоимость акций будет находится в русле общей тенденции.
 
Поддержкой прогнозу служит сложившаяся конъюнктура:
По итогам торговой сессии 27.04.2009 индекс ПФТС вырос на 3,67% до 333,72 базисных пунктов, индекс UX вырос на 3,87% до 784,22 базисных пунктов. Депозитарные расписки украинских эмитентов показали смешанную динамику.
США. Американские рынки вчера выросли на сильной корпоративной отчетности и заявлениям ФРС, «быками» были даже проигнорированы предварительные данные о падении ВВП на 6,1%. Dow Jones +2,11%, Nasdaq +2,28%. Финансовые показатели 20 компаний, входящих в расчет индекса S&P 500, и опубликовавших квартальную отчетность в четверг, превзошли прогнозы рынка. Взлетели бумаги банковского сектора - Bank of America (+6,5%) и Citigroup (+8%). Среди лидеров следует отметить DreamWorks (+25%) и Goodyear Tire & Rubbe (+11%). Фьючерсы растут.
Европа. Европейские индексы выросли в среду на сильной корпоративной отчетности и макропоказателях, которые оказались лучше ожидаемых. Слабые данные по ВВП США никак не отразились на настроениях игроков. Dow Jones Stoxx 600 вырос на 1,9%.Сильный отчет Siemens подбросил котировки компании на 7,8%, акции Royal Bank of Scotland взлетели на 13%, Barclays +10,4%, Lloyds +8,3%. Сегодня на открытии индексы устремились вверх, немецкий DAX +0,84%, французский CAC 40 +0,9%, британский FTSE 100 еще не открылся. Сегодня ожидается много квартальных отчетностей. Фьючерсы в зеленой зоне.
Азия. Азиатские индексы вчера повысились на сильной отчетности корпораций региона, а также на хороших макропоказателях Южной Кореи и Новой Зеландии, отыграв таким образом двухдневное падение. MSCI Asia Pacific вырос на 2,3%, гонконгский Hang Seng прибавил 2,8%, торги в Японии не проходили, в связи с официальными праздниками. Больше остальных выросли акции технологических и сырьевых компаний, а также банковский сектор. В четверг рынок закрывается сильным ростом, Nikkei 225 показывает +3,94%, отыгрывая вчерашние выходные, Hang Seng +2,82%, Shanghai Composite прибавил +0,13%.
Россия. Российские площадки показали рост следом за мировыми рынками и ценами на нефть. РТС прибавил 3,92%, ММВБ +3,89%. Лидером роста стали акции Роснефти (+8,2%), на информации о повышении дивидендов компании. Российские «голубые фишки» выросли на 0,5-8,3%. Утром на открытие торгов индексы РТС демонстрирует скачок на 3,2%, ММВБ +1,83%. Лидеры роста бумаги Сбербанка (+2,43%) и Роснефти (+1,7%). Поддержкой в очередной раз служат мировые площадки и нефть. Фьючерсы растут.
Нефть. Нефть на вчерашних торгах поднялась, цена марки Brent пробила психологическую отметку в $50 – до $50,78 (+0,79%). На сегодняшних торгах «черное золото» продолжает расти, цена Brent уже составляет $51,25 (+0,93%).
Товарная биржа. Вчера цены на основное сырье в мире выросли, сегодня наблюдается продолжение данного тренда, медь и никель выросли более чем на 2%, золото и серебро также растут.
 
В четверг ожидаем выход внешней макростатистики:
10-55 Уровень безработицы, Германия
12-00 Индекс потребительских цен, Евросоюз
15-30 Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление, США
15-30 Уровень личных доходов граждан, США
15-30 Первичные заявки на пособие по безработице, США
16-45 Чикагский индекс менеджеров по снабжению, США
Ожидается публикация отчетности: The Dow Chemical, Colgate-Palmolive, Exxon Mobil, Atmos Energy, Motorola Inc, Hugo Boss AG, Deutsche Lufthansa, MAN AG, Schwarz Pharma, AIG International Real Estate, Thomson
 
Сегодня запланированы собрания акционеров: ЗАТ "Сведбанк Інвест", АКБ "Регіон-банк", АБ "Київська Русь", ВАТ "Вітаміни", ЗАТ "Банк Петрокоммерц-Україна"
 
Сегодня не запланировано существенных событий, за исключением полуфинала УЕФА Донецкий Шахтер и киевское Динамо.
Аналитический департамент ИГ «ТАСК»
Шевчишин Андрей
Зеленецкий Станислав (мировые рынки)
 
ИТОГИ ТОРГОВ 29.04.2008
11:05
По расчетам ИГ «ТАСК» индекс ПФТС составляет 325,61 пункт. Происходит отскок после двухдневного снижения, чему способствует позитивная внешняя конъюнктура. Растут бумаги Центрэнерго (+2,54%), Укрнафты (+1,85%), Азовстали (+4,84%), сильнее остальных выросли акции Донбасэнерго (+6%) и Крюковский вагоностроительного (+10,3%).
Совершено 10 сделок на общую сумму 421 тыс. грн., наиболее торгуемые Укрнафта (3 сделки), Центрэнерго и Енакиевский МЗ (по две сделки).
На УБ позитивную динамику задают бумаги Азовстали (+3,3%), Укрнафты (+2,26%) и Мотор Сич (+2,25%). Индекс UX составляет +1,98%.
Европейские индексы торгуются в зеленой зоне, на открытие торгов поддержку оказали ряд сильных отчетностей и рост цен на сырье, динамика коридора ключевых индикаторов +0,1% - +1%. Российские площадки продолжают торговать в «плюсовом» коридоре, РТС +1,95%, ММВБ +0,63%, фьючерсы растут. Цена нефти пробила отметку в $50 и продолжает расти, марка Brent показывает +1,5%.
Аналитический департамент ИГ «ТАСК»
Зеленецкий Станислав
 
13:00
К 13-00 индекс ПФТС по расчетам ИГ «ТАСК» вырос на 2,16% до 328,85 пунктов. Кроме внешней конъюнктуры, дополнительную поддержку рынку оказали новости о возможном подписании межправительственного соглашения в газовой сфере. Подписание газового соглашения позволит Украине Украине покупать российский газ в меньших объемах чем законтрактовано без каких либо штрафных санкций. Именно этот пункт договора был самым спрорным.
Активность на рынке достаточно высокая. Заключено 50 сделок на сумму 5,2 млн грн. В лидерах торгов по количеству сделок акции меткомпаний (13 сделок), по объему – энергогенерация (2,1 млн. грн.). По акциям банковского сектора торги минимальные (4 сделки).
В структуре индекса наибольший рост показали акции Крюковского ВСЗ (+10,33%), Донбассэнерго (+9,14%) и Райффайзен Банка Аваль (+5,59%).
Индекс UX вырос на 2,37% и составил 772,95 пунктов. Объем торгов на УБ – 2,07 млн. грн. Наилучшую динамику показывают акции Райффайзен Банка Аваль (+6,88%) Информация о выплате дивидендов по привелигированным акциям банка не оказала влияния на динамику котировок, бумаги находятся в русле общей тенденции.
Внешний фон позитивный: европейские индексы растут в пределах 1-1,5%, в плюсе торгуются американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 вырос на 1,6%).
Аналитический департамент ИГ «ТАСК»
Иванишин Вячеслав
 
16:00
По состоянию на 16-00 индекс ПФТС по расчетам ИГ «ТАСК» вырос на 2,44% и составил 329,77 пунктов. Поддержку индексу оказали рост акций Донбассэнерго (+10,27%), Крюковского ВСЗ (+12,38%), Райффайзен Банка Аваль (+5,59%). Остальные бумаги показывают умеренный рост  1-5%.
Во второй половине дня активность на ПФТС значительно выросла – 84 сделки на сумму 8,9 млн. грн. В лидерах торгов акции машиностроительных, металлургических, энергогенерирующих компаний. Наибольшим спросом пользуются акции Центрэнерго (7 сделок), Интерпайп Новомовский ТЗ (8), Укрнафта (7).
Индекс UX показал рост 2,5% и составил 773,88 пунктов. Растут все без исключения индексные бумаги. Наибольший рост показывают акции Райффайзен Банка Аваль (+7,54%).
Поддержку акциям Мотор Сичи может оказать информация о возможной активизации сотрудничества Украины и России в области авиастроения.
В концу дня возможна незначительная коррекция на закрытии длинных позиций краткосрочными спекулянтами.
В США вышла статистика по ВВП за первый квартал (предварительные данные), который сократился на 6,1%, что оказалось значительно хуже ожиданий. Европейские рынки на вышедшую статистику не отреагировали, фьючерсы на американские индексы также продолжают пребывать в положительной зоне. Хотя, существует вероятность, что на открытие торгов в США данные вызовут умеренно негативную реакцию инвесторов.
Аналитический департамент ИГ «ТАСК»
Иванишин Вячеслав
 
17:00
По итогам торговой сессии среды 29 апреля 2009 года, индекс ПФТС вырос на 3,67% до 333,72 базисных пунктов. Ключевым фактором роста выступил внешний позитив.
Активность на рынке была высокая. Всего по итогам торговой сессии с акциями зафиксировано 150 сделок на сумм 12,42млн.грн, из которых 115 сделок на сумму более 10,46млн.грн прошли в официальную торговую сессию. Близость периода окончания месяца привела к росту технических сделок. В частности прошли технические и рейтинговые сделки по акциям Центрэнерго и Западэнерго, Укрнафты, Шахта Красноармейская-Западная №1, Мотор-Сич и УкрАвто.
Наибольшая активность наблюдалась по акциям машиностроителей (20 сделок на сумму 2,63млн.грн), генераторов (19 сделок на сумму 2,63млн.грн) и металлургов (36 сделок на сумму 1,26млн.грн).
Продажа акций 26,98% пакета акций Львовэнерго на бирже Иннекс, привела к росту цены спроса  акций облэнерго: Кировоградоблэнерго +100%, Херсоноблэнерго +42,86%, Черновциоблэнерго +33,33%, Хмельницкоблэнерго +17,65%, Черкассыоблэнерго +17,65%, Черниговоблэнерго +13,64%, Житомироблэнерго +11,11%, при этом цена предложения по бумагам не изменилась. Положительную динамику бумаг также можно объяснить билзостью окончания месяца.
В структуре индекса ПФТС рост показали все бумаги, за исключением Интерпайп НТЗ, Днепроэнерго и Стирола цена которых не изменилась.  Сильный рост показали акции Донбассэнерго +13,29%, Крюковский ВСЗ +12,4% и  ММК им.Ильича +10,06%.
 
Фондовый индекс Украинской биржи UX вырос на 3,87% до 784,22 базисных пунктов. Торги на Украинской бирже сегодня проходили также активно. Всего за торговую сессию было зафиксировано 158 сделок на сумму 4,49млн.грн.
Все акции, по которым были сделки показали рост, исключением выступили акции Мариупольского тяжмаша (-2,62%).
Наибольшая активность торгов наблюдалась по акциям металлургических компаний на которые пришлось 32,62% дневного объема и более 35% сделок. Абсолютным лидером по объему торгов сегодня выступили акции Енакиевского МЗ (+3,14%) на которые пришлось 15,41% дневного торгового оборота. Акции Азовстали показали рост 2,89%, Алчевский МК +5,13%.
На акции энергогенераторов, предствленных сегодня только Центрэнерго (+3,65%) и Западэнерго (+1,07%) пришлось 21,13% дневного объема торгов.
Менее активно торговались акции банков, на которые пришлось 20,15% оборота. На акции Укрсоцбанка (+3,62%) пришлось 11,93% объема. Стоимость Аваля выросла на 5,57%, банка Форум на 1,27%.
Максимальную динамику показали акции Лугансктепловоза +8,57%. Среди прочих акции машиностроителей выросли акции Мотор-Сич на 1,86% и Стахановского ВСЗ +1,89%.
Положительную динамику показали акции Полтавского ГОКа +7,81%, по которым была зафиксирована всего одна сделка. Стоимость акций Укрнафты выросла на 3,3%, Укртелеком прибавил 1,91%.
 
Вышедшие данные по ВВП США в первом квартале -6,1% против ожидаемых -4,7% ни коем образом не повлияли на динамику мировых площадок. Игроки скорее ищут позитив, нежели рассматривают негатив. И тут традиционно негатив способствует активизации действий направленных на борьбу с кризисом, а публикация квартальной отчетности только подтверждает эффективность принятой политики.
Среди позитива оказавшего поддержку рынку выделим новости о возможном подписании межправительственного соглашения в газовой сфере. Подписание газового соглашения позволит Украине Украине покупать российский газ в меньших объемах чем законтрактовано без каких либо штрафных санкций. С нашей точки зрения, этот пункт был наиболее болезненным, в период масштабного производственно спада и невыгодным для реализации проектов по добыче собственных энергетических источников.
Результаты межправительственной встречи также несет позитив. Россия для Украины является стратегическим партнером, на которого приходится львиная доля товарооборота. Усиление кооперации по приоритетным технологическим и наукоемким направлениям выгода как для РФ так и для Украине. Информация о возможной активизации сотрудничества Украины и России в области авиастроения – является таким шагом, хотя декларирование активизации уже было не раз.
Данные о росте госдолга не оказали существенного влияния на рынок.
Аналитический департамент ИГ «ТАСК»
Шевчишин Андрей

---

Утренний комментарий: Украина избежала штрафных санкций. Правительство ускоряет эмиссию
Встреча В. Путина и Ю. Тимошенко завершилась локальным успехом для украинской стороны. Объем ОВГЗ в обращении растет рекордными темпами, остатки средств правительства снижаются, стимулируя дальнейшую эмиссию.

ОБЗОР РЫНКОВ:

Глобальные рынки вчера выросли на сочетании фундаментальных и технических факторов

В первой половине дня европейские фондовые рынки выросли на более высоких, чем ожидалось, экономических настроениях в еврозоне и бычьих настроениях в банковском секторе. После сильного роста индекса доверия потребителей США, опубликованного вчера, экономические настроения еврозоны улучшились до 67,2 в апреле с 64,7 в марте, против ожиданий на уровне 65,2. Кроме того, крупнейшая в еврозоне банковская группа Banco Santander опубликовала лучшие, чем ожидалось, финансовые результаты за 1Кв09, результатом чего стал рост банковского сектора в течение всей сессии. Ралли на фондовых рынках США привело к тому, что индекс FTSE 100 закончил на 93 пункта (2,27%) выше по итогам сессии на отметке 4189. Фондовые рынки США выросли примерно так же, как европейские рынки: DJIA подскочил на 168 пунктов до отметки 8185, а S&P 500 вырос на 18 пунктов, до 873. На экономическом фронте вышел предварительный прогноз ВВП на 1Кв09 — падение на 6,1%, значительно хуже прогнозов (ожидалось падение на 4%-5%). Запасы и экспорт упали наиболее резко, однако их падение было частично компенсировано ростом расходов на долговременные и кратковременные товары личного потребления. Американская автопромышленность, находящаяся на грани банкротства, была ответственной за 1,36% падения ВВП в 1Кв09, что, тем не менее, стало лучшим результатом, чем 2,01% в 4Кв08 Это демонстрирует, что к американцам вернулся аппетит на потребительские товары длительного пользования, такие как автомобили и компьютеры. Отложенный с 4Кв08 спрос внес вклад в рост оптимизма на рынках, который начался после повышения потребительского доверия. Сопротивляемость потребительских рынков США обеспечила бычий тренд и была одной из движущих сил процессов на рынках до объявления Федерального комитета по операциям на открытом рынке. Другая, чисто техническая группа факторов, вызвала небольшое падение. В то время как рынки выросли на 30% относительно низких показателей марта, некоторые хеджевые фонды, ожидая возвращения к предыдущему тренду, занимали короткие позиции. Поскольку их ожидания не оправдались, эти фонды были вынуждены покрывать свои короткие позиции, вызывая рост на рынке и последующую остановку на уровне промежуточного сопротивления около 875 по S&P 500. Сообщение Федерального комитета открытого рынка о том, что учетные ставки останутся без изменений на уровне 0%-0,25%, соответствовало ожиданиям. ФРС заявила о том, что тенденции развития экономики достаточно позитивны, подчеркнув замедление темпов спада. После этого заявления рынки торговались волатильно.

Золото, нефть и доходность treasuries растут в унисон

Золото закончило вчерашнюю сессию ростом на USD 5 на уровне USD 898 за унцию. Поскольку ФРС не заявила о планах увеличить ранее объявленные объемы его покупки в долгосрочной перспективе, золоту не удалось совершить скачок вверх после заявления ФРС. Сырая нефть закрылась повышением на USD 1,05 до отметки USD 50,97 за баррель после повышения на фондовых рынках, напрочь игнорируя доклад о росте запасов сырой нефти, который был обнародован на прошлой неделе и, казалось бы, должен был обеспечить снижение цены. Доходность 10-летних казначейских обязательств наконец преодолела 3%-ный уровень роста на позитивных новостях с фондовых рынков. Это произошло несмотря на скупку ФРС долгосрочных казначейских обязательств, направленную на подавление роста их доходности.


УКРАИНСКИЕ РЫНКИ

Украинские акции растут на глобальном оптимизме

Вчера индекс ПФТС закрылся на уровне 334 (рост составил 3,7%), отыграв позавчерашнее падение. Объем торгов акциями вырос на 100% до 11,6 млн. грн. Большую часть из 166 совершенных сделок обеспечили несколько бумаг - особой популярностью у торговцев пользовались акции Енакиевского металлургического завода, Азовстали и Центрэнерго – по ним совершено 15, 14 и 10 сделок соответственно. Такой объем торгов по ликвидным бумагам свидетельствует о высокой активности рынка, что довольно оправданно на фоне значительного роста большинства международных площадок – на момент закрытия ПФТС европейские и американские индексы росли на 1,8%-2%. Уверенный оптимизм мировых рынков на фоне оптимистической статистики потребления в США позволяют ожидать позитивную динамику украинского рынка и сегодня.

Межбанковский рынок: стабильный и малоактивный

На межбанковском валютном рынке вчера гривна незначительно девальвировала до 8,081 – 8,089, или на 0,03%. На рынке наблюдалась низкая активность, вызванная проведением аукциона по продаже долларов США заемщикам для погашения кредитов. По итогам аукциона был установлен курс отсечения на уровне 7,8 UAH/USD.

Слухи о дефолте ПУМБа делают его долги привлекательнее

В сегменте украинских еврооблигаций ралли последних недель перешло в фазу разновекторных движений котировок, вызванных фиксацией прибыли по ряду бондов. В целом, ситуация для украинского долга остается благоприятной в связи с позитивным отношением инвесторов к риску на фоне оптимизма на ключевых торговых площадках. В результате, спрэд индекса EMBI+Global во вторник снизился на 14 б.п. Спрэд индекса EMBI+Украина продолжил снижение, сократившись на 6 б.п. до 1742 б.п. Слухи о проблемах с выполнением банком ПУМБ своих внешних обязательств оказывают давление на котировки еврооблигаций финансового учреждения, доходность которых после значительного падения со 180% до 120% годовых скорректировалась до уровня в 160% годовых, повысив привлекательность вхождения в долговые инструменты банка. Мы не считаем, что технический дефолт по договору торгового финансирования свидетельствует о проблемах с платежеспособностью банка и рассматриваем ситуацию как конфликт в юридической плоскости.

ЭКОНОМИКА И ПОЛИТИКА

Правительство ускоряет эмиссию

Объем ОВГЗ в обращении растет рекордными темпами, остатки средств правительства снижаются, стимулируя дальнейшую эмиссию. В то же время, объем ОВГЗ, находящихся в собственности НБУ, за последнюю неделю вырос практически на 30% или 5,6 млрд. грн. до 23,9 млрд. грн. При этом, в отличие от предыдущих случаев, ОВГЗ были выкуплены не у Министерства финансов, а у банков.

Мнение Аструм: Учитывая большой объем ОВГЗ, купленный регулятором, мы считаем, что продавцами были государственные банки. Наше мнение подкрепляется тем фактом, что в результате роста ликвидности банковской системы, остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков на данный момент составляют до 21 млрд. грн. Спрос банков на ОВГЗ значительно вырос, что привело к резкому росту их стоимости, в результате которого доходность бумаг снизилась с 40-45% до 20-25% годовых на протяжении марта-апреля 2009 г. Продажа ОВГЗ государственными банками НБУ фактически означает продолжение эмиссии денежных средств с использованием механизма ценных бумаг. Мы не исключаем, что часть средств, полученных в результате продажи НБУ облигаций, будет направлена на кредитование государственных компаний или на выкуп ОВГЗ на очередном аукционе, проводимом Министерством финансов. Потенциальными объектами кредитования мы видим Нафтогаз и государственные компании авиастроительной отрасли, которые намерены привлечь за счет выпуска облигаций 2,5 млрд. грн. В целом с начала 2009 г. объем ОВГЗ в собственности НБУ вырос, по нашим подсчетам, на 16 млрд. грн., что составляет 53% от суммы, которую, по нашим прогнозам, правительство и НБУ должны были эмитировать в 2009 г. Учитывая резкое снижение средств на Едином Казначейском Счете, положительное сальдо которого на данный момент составляет 1,7 млрд. грн. (5,1 млрд. грн. по итогам января) мы ожидаем, что правительство совместно с НБУ продолжит эмиссию путем выпуска ОВГЗ для финансирования дефицита государственного бюджета. Эмиссия денежных средств, а также большой объем средств, находящийся на руках населения и в банковских ячейках, прежде всего в иностранной валюте, усиливает инфляционный риск на горизонте 2П09 – 1П10.

Украине удалось избежать штрафных санкций за недобор импортного газа

Встреча В. Путина и Ю. Тимошенко завершилась локальным успехом для украинской стороны. Премьер-министр Украины заявила, что Украина и Россия достигли договоренности о сокращении объемов поставок газа в Украину в 2009 г. и об отказе от предъявления Россией штрафных санкций за недобор газа, сумма которых за январь-апрель могла составить 2 млрд. долларов.

Мнение Аструм: Как мы и ожидали, Тимошенко пошла на уступки в вопросе модернизации украинской ГТС. В своем заявлении премьер-министр Украины заявила, что модернизация системы невозможна без участия России. На данный момент подробности предложенного Тимошенко варианта сотрудничества по модернизации неизвестны. В результате переговоров Тимошенко и Путина, Украине удалось избежать штрафных санкций и согласовать снижение объемов импорта топлива на 2009 год. Уступки, на которые пошла Украина, на данный момент неизвестны, однако известно, что договоренности о предоставлении Россией кредита в размере 5 млрд. долларов достигнуты не были.


Подготовил Юрий Белинский,
глава департамента аналитики

---

Рыночный взгляд UFC Capital
ФРС сохранила целевой диапазон базовой ставки. Федеральная резервная система (ФРС) США приняла решение о сохранении целевого диапазона базовой процентной ставки от 0% до 0.25% годовых. Напомним, что американский центробанк удерживает ставку в целевом диапазоне от 0% до 0.25% годовых с декабря 2008 г. На протяжении 2008 г. базовая ставка была снижена 7 раз.

Банк Японии сохранил базовую ставку. Банк Японии оставил ключевую процентную ставку без изменений на уровне 0.1%. Отметим, что в последний раз снижение процентной ставки Банком Японии состоялось в декабре 2008 г. – тогда ставка была снижена до текущего уровня. Перед этим в конце октября 2008 г. японский ЦБ опустил ключевую ставку впервые за семь лет – с 0.5% до 0.3%.

В Японии растет промпроизводство. Промышленное производство Японии выросло в марте 2009 г. на 1.6% после снижения на 9.4% в феврале. Таким образом, впервые за последние 6 месяцев в Японии увеличились объемы промпроизводства. Министерство торговли Японии охарактеризовало ситуацию в промышленности страны как «стагнирующую», хотя еще месяц назад говорилось о «резком сокращении».

Госдолг Украины вырос. Совокупный государственный и гарантированный государством долг Украины за март 2009 г. вырос на 1.33% – до $24.3 млрд. Однако за первый квартал 2009 г. госдолг снизился на 1.3%.Напомним, что за 2008 г. совокупный государственный долг Украины увеличился на 40% – до $24.6 млрд.

МВФ рассмотрит выделение второго транша кредита Украине. Вице-премьер Украины Григорий Немыря после телефонного разговора с главой миссии Международного валютного фонда (МВФ) в Украине Джейлой Пазарбазиолу сообщил о том, что совет директоров МВФ на заседании 13 мая рассмотрит вопрос предоставления Украине очередного транша кредита по программе stand by. Напомним, что глава миссии МВФ заявила об отсутствии видимых проблем для выделения Украине очередного транша.

Индекс доверия к экономике еврозоны вырос. Сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны вырос в апреле 2009 г. впервые за 11 месяцев – до 67.2 пункта. Согласно пересмотренным данным, в марте значение индикатора составляло 64.7 пункта, а не 64.6 пункта, как сообщалось ранее. Индекс потребительского доверия в еврозоне в апреле увеличился до «минус» 31 пункта с «минус» 34 пунктов месяцем ранее, индекс делового доверия – до «минус» 35 пунктов с «минус» 38 пунктов.

В ПФТС рост котировок, однако объемы торгов остаются небольшими. В ПФТС 29 апреля с акциями украинских эмитентов было заключено 133 сделки, общая сумма которых составила 8.6 млн. грн. Индекс фондовой биржи вырос на 3.67% – до 333.72 пункта.

Виталий Горовой 

Кременчугский колесный завод ожидает сокращения производства
Кременчугский колесный завод (KKOL) в 2009 г. планирует выпустить около 1.68 млн. колес, что почти в 2.2 раза ниже аналогичного показателя 2008 г. (3.695 млн.).

Если в 2008 г. завод выпустил продукции на сумму 514.6 млн. грн., то в 2009 г. ожидается снижение этого показателя до 255.2 млн. грн.

В соответствии с заявлением компании, в течение 10 месяцев 2008 г. завод работал стабильно, однако в ноябре и декабре были зафиксированы отказы потребителей от колесной продукции из-за отсутствия денежных средств. В результате выпуск колес в 2008 г. сократился на 13% по сравнению с 2007 г.

Банк «Пивденный» увеличит УК
Акционеры банка «Пивденный» (BPVD) на собрании приняли решение об увеличении уставного капитала финансового учреждения на 21.8% – до 866.4 млн. грн. за счет реинвестиции дивидендов путем увеличения номинала акции с 1.1 грн. до 1.34 грн.

Напомним, что ранее банк заявлял о намерении увеличить уставный капитал на 0.9% – до 717.6 млн. грн. При этом номинальную стоимость акций планировали увеличить с 1.1 грн. до 1.11 грн.

Однако затем акционеры решили провести более масштабное увеличение уставного капитала.

Источник: Интерфакс-Украина
Виталий Горовой