|
В понедельник индекс ПФТС вырос на 3,13%, или 9,26 пункта,– до 304,77 пункта.
Начальник торгового отдела инвесткомпании KBC Securities Ukraine Алексей Волков:
"Основными покупателями продолжают выступать внутренние инвесторы. В числе мотиваций можно назвать стабилизацию курса гривны и положительные ожидания от работы миссии МВФ в Украине".
Заместитель директора торгового департамента ИК Dragon Capital Денис Мацуев:
"Рост рынка является больше спекулятивным, нежели фундаментально оправданным. Все больше людей вкладывают в фондовый рынок. И это хороший показатель того, что они ищут альтернативу сбережениям в банках, которым сейчас никто не доверяет".
"Многие технические показатели сигнализируют о возможной скорой коррекции после слишком быстрого роста. К тому же важный уровень сопротивления, находящийся в диапазоне 310-330 пунктов, еще не преодолен. В краткосрочной перспективе восходящий тренд на украинском фондовом рынке продолжится".
Аналитик ГК «ТЕКТ» Андрей Зарипов:
"Достаточно стабильная динамика роста индекса за последние 20 дней внушает надежду, что самое страшное уже позади, что рынок при появлении ликвидности вновь покажет конкурентный рост и сможет быть привлекательным для иностранных инвесторов, пусть даже как спекулятивный. Наш рынок идет в ногу с мировыми тенденциями, что дает основания для беспокойства относительно развития ситуации на мировых рынках, поскольку тренд на них еще не устоялся и является достаточно шатким. Скорее всего, в ближайшее время стоит ожидать незначительной коррекции, но падения ниже, чем было в этом году, уже не стоит ожидать".
Начальник торгового департамента компании «Донфинсервис» Марина Пучковая:
"Такое оживление по Славутскому солодовому заводу вызвано грядущим собранием акционеров, которое пройдет 26 апреля. «По-видимому, кто-то из акционеров хочет поучаствовать в собрании с большей долей в уставном фонде. В то же время сделки по Запорожскому абразивному комбинату очень похожи на технические".
Начальник аналитического отдела КУА "ТАСК-инвест" Андрей Шевчишин:
"Фундаментальных факторов, способствовавших росту, не было".
Брокер инвесткомпании "Конкорд Капитал" Анастасия Назаренко:
"На рынке сегодня наблюдалось волнообразное движение котировок, при чем на обеих площадках, как на ПФТС, так и на "Украинской бирже". Это связано с тем, что игроки разошлись во мнении относительно направления дальнейшего движения рынка. Одни фиксировали прибыль, другие совершали покупки".
"При этом даже среди бирж наблюдался "арбитраж" среди "голубых фишек", о чем свидетельствует и изменение котировок последних сделок. Котировки последних сделок по акциям Райффайзен Банка Аваль и "Мотор-Сичи" на ПФТС упали на 1,36% и 0,77% соответственно, в то время как на Украинской бирже они выросли на 0,36% и 4,74%".
Старший трейдер ИК "Спарта Капитал" Богдан Вантух:
"Начиная с сегодняшнего дня ожидаются две недели выхода отчетностей за I квартал по ключевым американским компаниям, включая банки. Плохая отчетность потянет вниз американский фондовый рынок".
Директор аналитического департамента ИГ "Арт-Капитал" Дмитрий Монаков:
"Мы ожидаем скорого падения индекса, началом которого может стать негативная макроэкономическая отчетность США за I квартал. Несмотря на успешное прохождение 300 пунктов, говорить о переломе тренда пока рано".
---
ИТОГИ ТОРГОВ – РЫНКИ АМЕРИКИ: Банки вытащили рынок из болота
NASDAQ вырос на 0.05% до 1653
S&P 500 вырос на 0.25% до 858
DJ снизился 0.32% до 8057
Рынок США в понедельник торговался разнонаправлено. Рост банковского сектора был противопоставлен снижению всех остальных. По сводному индексу S&P Banks наблюдался рост на 3%. В целом он был обязан позитивными ожиданиями относительно отчетности Goldman, которая вышла после закрытия торгов, но оказалась на уровне. Ожидания по прибыли на акцию были существенно перекрыты. Goldman Sachs показал рост EPS до $3.39 на акцию при ожидании $1.64. Единственным негативом для рынка может обернуться тот факт, что Goldman Sachs решил продать собственные акции для того, чтобы пустить привлеченные средства на погашение $10 млрд, полученных от казначейства (по TARP).
В целом, в свете ожидания продолжения серии отчетов финансовых компаний старт, который положили Wells Fargo и Goldman Sachs заставляют ожидать таких же хороших отчетов и от JP Morgan Chase и Citi. Более того - эти ожидания уже практически в котировках, что значительно хуже.
Отвлекаясь от банковского сектора, заметим, что в понедельник падали нефтегазовые фишки, полупроводниковые. Авто гиганты продолжили проваливаться после новости о том, что правительство дало General Motors указание к 1 июля подготовить план не только реструктуризации, но и банкротства компании. Акции гиганта упали на 16%.
Сегодня отчитаются Johnson & Johnson и Intel. В четверг выступят с результатами JP Morgan Chase, Nokia, Google. В пятницу все внимание будет приковано к Citi. С утра вторника фьючерсы на американские индексы торгуются в процентном минусе.
Дмитрий Савченко,
Эксперт БКС Экспресс
www.bcs.ru
---
Торговый баланс выравнивается, второй транш на горизонте - утренний комментарий
Несмотря на разницу в опубликованных данных Госкомстата и НБУ относительно экспорта-импорта товаров в январе-феврале 2009 г., вызванную различными методиками учета, позитивную динамику торгового баланса Украины нельзя не отметить. Мы ожидаем, что по итогам 2009 г. положительное сальдо торгового баланса Украины составит 1 млрд. долл., что произойдет благодаря девальвации гривны. Финансовый счет должен получить вливание в мае в результате ожидаемого позитивного голосования по законопроектам, необходимым для получения второго транша кредита МВФ.
Глобальные рынки
Большинство американских акций продолжили рост
В понедельник американский рынок открылся после Пасхальных выходных и продемонстрировал разнонаправленную динамику: индекс голубых фишек DJIA снизился на 0,3% до 8058 пунктов, однако широкий индекс S&P 500 вырос на 0,3% до 859 пунктов. На понижение DJIA повлияло падение акций Boeing Co. и Chevron Corp. на 5,1% и 1,8% после оглашения ожиданий о публикации слабой отчетности за 1Кв2009 г. В то же время в масштабах широкого рынка акции были меньше затронуты этими ожиданиями и выросли на новостях о восстановлении прибыльности крупнейших американских банков в первом квартале. Группа финансовых компаний в структуре индекса S&P 500 вчера продемонстрировала рост на 4,8%. Уже вечером Goldman Sachs Group Inc. опубликовал прибыль за 1Кв2009 г. в размере 3,39 долл. на акцию, превысив ожидаемый показатель 1,64 долл. на акцию больше чем на 100%. Если финансовые результаты Citigroup и JPMorgan Chase, которые заявляли о прибыльности своей деятельности в январе-феврале 2009 г., будут положительными, стоит ожидать продолжение роста американского рынка. В то же время, для роста на рынке остается много подводных камней в виде отчетности – если результаты таких гигантов как General Electric, Johnson&Johnson и Intel Corp., разочаруют инвесторов, рост может смениться падением.
Нефть продолжает падение, золото выросло
Цена сырой нефти вчера к закрытию торгов упала ниже отметки 50 долл. за баррель на росте ожиданий значительного повышения запасов сырой нефти в США по итогам прошлой недели. Ожидается, что рост запасов нефти составит 2 млн. баррелей, а запасов горючего - 750 тыс. баррелей в связи с сокращением спроса под влиянием продолжающейся рецессии. Сегодня торги сырой нефтью проходят в диапазоне 49-50 долл. за баррель. Если ожидания роста запасов подтвердятся, цена нефти может продолжить снижение.
Цена золота вчера выросла выше отметки 890 долл. за унцию на относительной слабости рынка акций. Сегодняшние торги золотом проходят в диапазоне 890-900 долл. за унцию и если на фондовом рынке будет преобладать позитив, простимулированный отчетностью Goldman Sachs, рост золота может закончиться. Тем не менее, положение на рынке акций остается шатким. Таким образом, золото имеет равные шансы как продолжить, так и прервать рост до конца недели.
Украина
В январе-феврале 2009 г. негативное сальдо торгового баланса сократилось
Согласно данным Госкомстата, в январе-феврале 2009 г. сальдо торгового баланса осталось отрицательным на уровне 708 млн. долл. Тем не менее, по сравнению с отрицательным сальдо в январе-феврале 2008 г. на уровне 2,8 млрд. долл. баланс экспортно-импортных операций улучшился. По данным Госкомстата, сокращение негативного сальдо произошло благодаря сокращению импорта на 48% до 5,8 млрд. долл. при сокращении экспорта только на 39% до 5,1 млрд. долл., что привело к росту коэффициента покрытия экспорта импортом до 0,88 в январе-феврале 2009 г. с 0,75 в январе-феврале 2008 г. Ранее данные о торговом балансе были оглашены Национальным Банком, который использует методику учета экспорта-импорта, более подходящую для международных сравнений. Согласно данным НБУ, торговое сальдо в январе-феврале 2009 г. было позитивным на уровне 36 млн. долл. Экспорт товаров согласно данным НБУ составил 5,22 млрд. долл. (сокращение на 38%), а импорт - 5,19 млрд. долл. (сокращение на 52%). Наибольшее падение экспорта в стоимостных показателях наблюдалось в химической промышленности (на 58,4%), машиностроении (на 53,3%) и металлургии (на 49,5%). По нашему мнению, в 2009 г. сохранится тенденция более стремительного падения импорта благодаря девальвации гривны. Мы ожидаем, что по результатам 2009 г. положительное торговое сальдо составит 1 млрд. долл.
Сегодня в очередной раз решается судьба второго транша МВФ
На сегодняшнем заседании Рады могут быть проголосованы законопроекты, необходимые для получения второго транша кредита МВФ. Предыдущая попытка проголосовать законопроекты об изменении порядка взносов в Пенсионный фонд, а также о сбалансировании бюджета НАК Нафтогаз через увеличение на 6,1 млрд. грн. дотации на импортируемый природный газ, отпускаемый бюджетным организациям, была безуспешной. В этот раз шансы на успешное голосование по этим законопроектам казались выше на фоне консолидации позиции Президента и правительства по этому вопросу. Если законопроекты будут проголосованы сегодня, это должно открыть путь к получению второго транша уже в мае. Однако утренний провал включения вопроса в повестку дня Рады свидетельствует о трудностях, сопряженных с продолжением сотрудничества с МВФ. Это в очередной раз подтверждает наше мнение о том, что желание украинской стороны объединить второй и третий транши может не воплотиться в реальность. Ситуация с получением третьего транша должна проясниться в процессе обсуждения нового варианта меморандума между Украиной и МВФ, который сейчас готовится правительством, однако пока что на повестке стоит вопрос о способности украинской власти удовлетворить требования МВФ.
Юрий Белинский, глава департамента аналитики
Новость: На ежегодном собрании 13 апреля акционеры Турбоатома (тикер: ТАТМ) приняли решение направить 35% чистой прибыли 2008 г., или 50,9 млн. грн., на выплату дивидендов. За это решение проголосовали обладатели 84,3% акций.
Мнение Astrum: Благодаря четырехкратному увеличению чистой прибыли в 2008 г. до 145,4 млн. грн., дивиденды в расчете на одну акцию ТАТМ вырастут с 0,03 грн. в 2007 г. до 0,12 грн. в 2008 г. при стабильной доле дивидендных выплат (35%). Дивидендный доход составит 4,6% при цене акции 2,6 грн. Выплата дивидендов будет проходить с 14 апреля по 14 мая 2009 г.
Игорь Билык
igor.bilyk@astrum.ua
Новость: По сообщению пресс-службы Никопольского завода ферросплавов (тикер: NFER) компания завершила 2008 г. с чистым убытком в размере 1,27 млрд. грн., в то время как в 2007 году компания получила чистую прибыль в сумме 3,03 млн. грн.
Мнение Astrum: По результатам января-сентября 2008 г. компания имела чистую прибыль в размере 100 млн. грн. В 4Кв2008 г. даже несмотря на падение спроса на ферросплавную продукцию и снижение производства, приведшее к 19%-му сокращению компанией выпуска продукции по итогам года, НЗФ увеличил чистый доход на 9%. Всего за год чистый доход увеличился на 62%, а большой чистый убыток в 4Кв2008 г. был вызван увеличением прочих операционных затрат и прочих затрат от финансовой деятельности, которые выросли в 4,4 раза и в 81 раз. Учитывая, что НЗФ в 2008 году не имел банковских кредитов в иностранной валюте, переоценка которых в результате девальвации гривны могла бы привести к убыткам, мы собираемся провести более детальный анализ причин роста затрат.
Андрей Попович
andriy.popovych@astrum.ua
---
ПФТС внесла изменения в индексную корзину
Фондовая биржа ПФТС утвердила новую базу расчета индекса ПФТС на период с 15 апреля 2009 г. по 14 октября 2009 г.
Согласно утвержденным изменениям, в корзину ПФТС-индекса внесены акции «Донбассэнерго» (ПФТС: DOEN). В то же время исключены акции «Киевэнерго» (ПФТС: KIEN).
Кроме того, утверждены размеры free-float для новой базы расчета ПФТС-индекса: «Укрсоцбанк» (ПФТС: USCB) – 5.01%, Райффайзен Банк Аваль (ПФТС: BAVL) – 4.04%, Авдеевский коксохимический завод (ПФТС: AVDK) – 3.2%, Крюковский вагоностроительный завод (ПФТС: KVBZ) – 4.71%, «Мотор-Сич» (ПФТС: MSICH) – 33.80%, Мариупольский завод тяжелого машиностроения (ПФТС: MZVM) – 15.72%, НПО им. Фрунзе (ПФТС: SMASH) – 12.90%, Алчевский меткомбинат (ПФТС: ALMK) – 3.87%, «Азовсталь» (ПФТС: AZST) – 4.35%, Енакиевский метзавод (ПФТС: ENMZ) – 15.38%, ММК им. Ильича (ПФТС: MMKI) – 9.59%, «Укрнафта» (ПФТС: UNAF) – 8.00%, «Центрэнерго» (ПФТС: CEEN) – 21.71%, «Днепроэнерго» (ПФТС: DNEN) – 8.70%, «Донбассэнерго» – 14.19%, «Западэнерго» (ПФТС: ZAEN) – 29.89%, «Укртелеком» (ПФТС: UTLM) – 7.14%, «Интерпайп Нижнеднепровский трубопрокатный завод» (ПФТС: NITR) – 6.10%, «Стирол» (ПФТС: STIR) – 9.61%, Полтавский ГОК (ПФТС: PGOK) – 2.57%.
Источник: ПФТС
Виталий Горовой
ПФТС включила в биржевой список еврооблигации
В биржевой список ПФТС включены еврооблигации с датами погашения 5 августа 2009 г. (ПФТС: OSUKR09) и 4 марта 2011 г. (ПФТС: OSUKR11). Минимальный лот для OSUKR09 равняется 1 шт., для еврооблигаций OSUKR11 – 100 шт.
Котировки еврооблигаций на ПФТС выставляются в национальной валюте по курсу Национального банка Украины на день заключения соглашения. Расчеты осуществляются через Национальный депозитарий Украины (НДУ) по принципу DVP («поставка против платежа») без предварительного резервирования ценных бумаг.
Проведение расчетов требует поступления на счет НДУ в Нацбанке предусмотренной суммы денежных средств в день, который предшествует дню расчетов по договору.
Источник: ПФТС
Виталий Горовой
«Турбоатом» выплатит дивиденды
Акционеры крупнейшего производителя турбинного оборудования – завода «Турбоатом» (ПФТС: TATM) решили выплатить 50.884 млн. грн. дивидендов за 2008 г., что составляет 35% прибыли, полученной в этом периоде. За соответствующее решение на собрании акционеров предприятия проголосовали акционеры, суммарно владеющие 84.28% зарегистрированных для проведения собрания акций.
Размер дивидендов на 1 акцию составляет 0.12 грн.
Акционеры также решили направить на выплату дивидендов 35% планируемой прибыли предприятия в 2009 г.
Источник: Интерфакс-Украина
Владимир Ланда
---
«Богдан» сократил производство автомобилей в 1 кв. 2009 г. на 68% в годовом исчислении
Автомобильный завод «Богдан» (Луцкий автомобильный завод) опубликовал основные производственные показатели за 1 кв. 2009 г. В течение января-марта завод произвел 6063 автомобиля, что свидетельствует о снижении объемов производства на 68% в годовом исчислении по сравнению с 1 кв. 2008 г. В марте производство автомобилей снизилось за месяц на 27.9% (71.8% в годовом исчислении) до 2031 автомобилей.
Производственные результаты «Богдана» за 1 кв. 2009 г. полностью отражают динамику украинского автомобильного рынка, поскольку продажи новых автомобилей сократились в 1 кв. 2009 г. на 70% в годовом исчислении. В течение квартала спрос на автомобили сдерживался снижением объема доходов, почти полным отсутствием банковского кредитования, повышением цен на автомобили, вызванным колебаниями обменного курса в январе-феврале (мы считаем, что девальвационные опасения импортеров могли вынудить их использовать при расчете цен более невыгодный обменный курс, чем курс на валютном рынке), а также дополнительной 13% пошлиной на импортные автомобили, которая была введена в начале марта сроком на 6 месяцев.
Вследствие введения новой пошлины, цены на импортные автомобили существенно увеличились, что оказало дополнительное давление на спрос. Государственная таможенная служба заявила о снижении объемов импорта автомобилей в 1 кв. 2009 г. на 70% в годовом исчислении. До тех пор, пока будет действовать дополнительная пошлина, импорт автомобилей будет очень ограниченным, что может оказать определенную поддержку отечественным производителям автомобилей, снизив их конкуренцию с импортерами. Однако, эта поддержка вряд ли будет настолько сильной, чтобы существенно улучшить положение отечественных производителей автомобилей, поскольку спрос на автомобили остается ограниченным.
Слабый спрос на автомобили и повышение цен на импортные транспортные средства вынудили «Богдан» адаптировать ассортимент продукции к неблагоприятным рыночным условиям. В 1 кв. 2009 г. наибольшую долю в продуктовом портфеле компании занимала марка «Лада», которая составляла 78.4% автомобилей, производимых по технологии крупноузловой сборки и 94.2% автомобилей, производимых по технологии мелкоузловой сборки. В 1 кв. 2008 г. доля автомобилей «Лада» в портфеле компании составляла 25.2%, в то время как доли Kia и Hyundai составляли 40% и 34.8% соответственно. Мы полагаем, что переориентация в сторону производства автомобилей «Лада» в 1 кв. 2009 г. могла быть вызвана изменением потребительского спроса, поскольку потребители, видимо, стали крайне чувствительны к цене. «Богдан» заявил в прессе, что он принял решение приостановить дистрибуцию импортных автомобилей Kia на украинском рынке и сосредоточиться на мелкоузловой сборке. Мы считаем, что это решение могло быть частично вызвано тем фактом, что сборка автомобилей на местных заводах предполагает более высокий уровень рентабельности по сравнению с импортом; кроме того, в портфель продукции «Богдана» входят некоторые модели автомобилей, которые являются более дешевыми по сравнению с Kia, и, как следствие, могут пользоваться более высоким спросом со стороны потребителей из-за разницы в цене.
Снижение объемов производства вынудило «Богдан» прибегнуть к программе оптимизации затрат. С целью снижения издержек на заработную плату, компания сократила количество персонала с 11500 до 9500 чел., и может сократить еще 3500 рабочих мест в случае ухудшения ситуации на рынке.
Несмотря на рост украинского автомобильного рынка в марте на 27% за месяц, мы считаем, что пока преждевременно говорить о его восстановлении, поскольку банковские кредиты, которые обеспечивали около 60% продаж новых автомобилей, сейчас недоступны, а экономический спад продолжает негативно влиять на доходы населения. Мы считаем, что в сложившихся рыночных условиях сильными сторонами «Богдана» являются его диверсифицированный портфель продукции и развитая система сбыта.
Банк «Форум» может получить дополнительный капитал в размере 500 млн. грн. в этом году
Заместитель Главы Наблюдательного Совета банка «Форум» Вильгельм Нюзе заявил в интервью агентству «Интерфакс» о том, что «Коммерцбанк» намерен продолжать реализацию стратегии развития в Украине. В частности, «Коммерцбанк» в этом году планирует увеличение капитала банка «Форум» в размере не менее 500 млн. грн.
В случае, если банк «Форум» получит данные средства, его капитал увеличится на 22% до 2.76 млрд. грн. Мы полагаем, что получение финансирования от акционера может оказать позитивное влияние на цены еврооблигаций банка «Форум», так как дополнительный капитал должен несколько улучшить ликвидность банка и частично компенсировать отток обязательств. В этом году «Форум» должен погасить синдицированный кредит на 115 млн. долл. США, и выпуск еврооблигаций на 100 млн. долл. США. В случае, если банк получит дополнительный капитал, мы полагаем, что негативное влияние этих выплат на ликвидность банка будет частично смягчено.
Отдел анализа финансовых рынков ING Bank
|
|
