Во вторник индекс ПФТС продолжил снижение, упав еще на 5,6 пункта, или на 1,71%, до 321,9 пункта.

Трейдер ИК Concorde Capital Андрей Супранонок:

"Вслед за мировыми рынками украинские площадки открылись во вторник в 'красной зоне', где и закончили торговый день. Такой реакции рынков следовало ожидать после появления новостей о возможной потребности крупнейших американских банков Bank of America и Citigroup в помощи правительства и вливании дополнительного капитала. Но к концу торговой сессии новая статистика по индексу потребительского доверия в США, превзошедшая даже оптимистические ожидания аналитиков, оживила американские и европейские индексы. Украинский рынок может отыграть эту новость на торгах в среду".

Глава департамента аналитики ИК Astrum Investment Management Юрий Белинский:

"Украинский фондовый рынок второй день подряд демонстрирует падение, повторяя движение европейского и американского рынков. Подобный объем торгов и падение цен акций второй день подряд можно интерпретировать как ограниченную фиксацию прибыли накануне праздников. Среди лидеров падения были акции Ясиновского коксохимического завода (-17,4%), 'Укрнафты' (-7,1%) и Южного ГОКа (-6,3%), что, в частности, можно объяснить снижением цен на сырье в мире и, соответственно, падением цен сырьевых компаний. На данный момент американские рынки компенсировали падение благодаря информации о росте потребительской уверенности в США. Таким образом, предсказать движение украинского рынка завтра довольно сложно. Наиболее вероятно, что боковой тренд на фондовых рынках продлится".

---

ИТОГИ ТОРГОВ – РЫНКИ АМЕРИКИ: сегодня самый ответственный день недели

NASDAQ снизился на 0.33% до 1673
S&P 500 снизился на 0.27% до 855
DJ снизился 0.1% до 8016

Снижение в США во вторник вновь удивило своей сдержанностью. Накануне фьючерсы опять предвещали крайне негативное открытие рынка, который после старта все переиграл. В целом помогла статистика по умеренному падению цен на недвижимость и по росту потребительского доверия.
Закрытие было лишь в символическом минусе. Широкий индекс S&P 500 снизился на 0.27% до 855 пунктов. Хуже рынка торговался банковский сектор на фоне новых подробностей по стресс-тестам. Wall Street Journal написал о слабых результатах тестов у Citi и Bank of America.

Акции Citi рухнули на 5.8%, утянув сводный индекс S&P Banks в 3-процентный минус. На 11% просели акции GM после канунного роста на 20% - тут все «в рамках волатильности».

Сегодня крайне ответственный день для рынка США. Заседание ФРС и публикация данных по ВВП 1-го квартала могут стать существенным фактором движения. Ожидается падение ВВП на 5%, но неприятные сюрпризы весьма вероятны. Дело в том, что практически все инвестдома предвещают снижение темпов падения во 2-3 кварталах почти до нуля и если сейчас данные выйдут хуже ожидания, то пересмотр стратегии не заставит себя долго ждать, а это означает и новые негативные рекомендации по рынку.

БКС

---

КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 29.04.2009г.
Сегодня ожидаем боковое движение рынка в широком диапазоне.
Во вторник фондовые индикаторы Америки снизились, Европы показали смешанную динамику. Сегодня рынки Азии демонстрируют смешанную динамику, индексы РФ открылись гэпом вверх, Европа открылась ростом. Фьючерсы на индексы США находятся в зеленой зоне, фьючерсы на Европейские индексы показывают смешанную динамику. Commodity Futures нефти, промышленных металлов, золота и серебра растут на снижении доллара. Стоимость стали в понедельник на LME снизилась до 310 долларов за тонну (-1,43%).
 
Оценка динамики индекса на сегодня: боковое движение рынка в широком диапазоне. Не смотря на преобладающий позитив на утро, можно ожидать рост волатильности. При умеренной активности рассматриваем торговый диапазон -1,5% - +1%.
Ключевыми новостями на сегодня выступают данные по динамике ВВП США за 1 квартал 2009 года и безусловно межправительственное соглашение относительно участия Газпрома в модернизации украинской ГТС.
Неожиданной стала информация о техническом дефолте по внешнему долгу ПУМБ, который находится в сфере влияния г-на Ахметова. Новость слишком неоднозначна, и вопрос достаточной ликвидности у предприятий говорит о возможности возникновения подобных просрочек по прочим обязательствам. Таким образом, инфомация может негативно отразится на котировках предприятий входящих сферу влияния СКМ.
В остальном новостной фон в большей степени нейтральный. Ожидаемая публикация квартальной, годовой отчетности предприятий, может изменить расстановку сил на рынке. Близость окончания месяца традиционно будет сопровождаться ростом количества технических сделок.
 
Поддержкой прогнозу служит сложившаяся конъюнктура:
По итогам торговой сессии 27.04.2009 индекс ПФТС снизился на 1,71% до 321,90 базисных пунктов, индекс UX снизился на 2,57% до 755,03 базисных пунктов. Депозитарные расписки украинских эмитентов показали смешанную динамику.
США. Индикаторы американских рынков закрылись снижением на вчерашних торгах. Понижающее давление оказали новости о недостаточности капиталов Bank of America (-8,63%) и Citigroup (-5,86%), а также эпидемия свиного гриппа в Северной Америке. Но спасли индексы от обвала сильные статданные по потребительскому доверию в США. Поддержку рынку оказали бумаги IBM (+2%) – компания собирается выплатить квартальные дивиденды. Фьючерсы растут.
Европа. Европейские рынки 28 апреля показали падение на фоне новости о необходимости дополнительных капталов Bank of America и Citigroup Inc., а также распространение свиного гриппа в мире. FTSEEurofirst упал на 1,53%, FTSE 100 «минус» 1,69%, немецкий DAX  - падение на 1,85%, французский CAC 40 - на 1,66%. На опасениях о том, что грипп затруднит выход мировой экономики из кризиса, упали цены на сырье, а вслед за ними и акции сырьевых и энергетических компаний - BHP Billiton на 2,2%, Rio Tinto Group на 6,3%. На слабой корпоративной отчетности упали акции Daimler AG (-3,7%). Сегодня торги еще не начались, но уже есть данные по квартальным отчетностям некоторых компаний. Сильный отчет представил Standarter. Другие показали финрезультаты хуже ожидаемых - Norsk Hydro получил убытки больше прогнозируемых, Bayer AG в первом квартале получил чистую прибыль 425 млн. евро (ожидалось 492 млн.).
Азия. Индексы АТР были обвалены новостями о распространении свиного гриппа в мире, а также информации о недостаточности капиталов банков Bank of America и Citi. MSCI Asia Pacific упал на 2,2%, Nikkei 225 потерял 2,7%, гонконгский Hang Seng - 1,9%. Просели котировки финансовых учреждений (Standard Chartered -5,5%), туристических, транспортных (Air China -7,2%), энергетических компаний кампаний, а также операторов отелей и ресторанов. Сегодня утром большинство индексов АТР закрываются в зеленой зоне  - Hang Seng +1,7%, Shanghai Composite +2,95%, исключение составляет Nikkei 225 – падение на 2,67%. Азиатские бумаги укрепляются после двухдневного падения, позитивом служит сильная отчетность ряда корпораций. Фьючерсы на Nikkei в красной зоне.
Россия. Российские рынки упали по итогам торгов во вторник следом за мировыми площадками и ценой на нефть в связи с опасениями эпидемии свиного гриппа. Перед закрытием торговой сессии поддержку оказал резко взлетевший индекс потребительского доверия в США. РТС просел на 2,4%, ММВБ показал «минус» 1,7%. Упали котировки большинства «голубых фишек», в лидерах бумаги "Сургутнефтегаза" (-2,6%), "Газпром нефти" (-2,3%) и "Полюс Золото" (-2,6%). На фоне опасений распространения свиного гриппа взлетели цены "Аптечной сети 36,6" (+39,9%) и "Фармстандарта" (+3,1%). Россия открылась скачком вверх  - РТС на 1,7%, ММВБ почти на 1%, отыгрывая вчерашнее падение. Фьючерсы незначительно растут.
Нефть. Цены на нефть упали на опасениях, что распространение свиного гриппа затруднит выход ряда стран из рецессии, что приведет к снижению спроса. Цена марки Brent упала на 1,8% и торговалась вчера ниже психологической отметки $50. Сегодня нефть торгуется в зеленой зоне, марка Brent и Light показывают рост  +1%.
Цены на сырьевых рынках растут. Commodity Futures на медь, золото и серебро «в плюсе».
 
В среду ожидаем выход внешней макростатистики:
11-00 Изменение агрегата М3 денежной массы, Евросоюз
12-00 Индекс потребительского доверия, Евросоюз
12-00 Индекс доверия в промышленности, Евросоюз
12-00 Индекс настроений в деловых кругах, Евросоюз
15-30 Валовой внутренний продукт, США
17-30 Данные министерства энергетики по запасам нефти/бензина, США
21-15 Решение Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США по процентным ставкам
 
Ожидается публикация отчетности: Moody's, Goodyear Tire & Rubber, American Electric Power, PepsiAmericas, Berkshire Hills, Hypo Real Estate, Volkswagen AG, Bayer, France Telecom, Renault S.A. (продажи)
 
Сегодня запланированы собрания акционеров: ВАТ "Лисичанськ сода", ВАТ "Азот"
Сегодня ожидаем закрытие реестра перед собранием акционеров: ЗАТ "Сведбанк Інвест", АКБ "Регіон-банк", АБ "Київська Русь", ВАТ "Вітаміни", ЗАТ "Банк Петрокоммерц-Україна"
 
Также запланированы события:
11-00 "круглый стол" на тему "Кто и как использует субвенции из госбюджета? Результаты мониторинга" ("Джинтама").
12-00 пресс-конференция на тему "Итоги деятельности коммерческих банков Украины за 1-й квартал 2009 года". Участники: первый замглавы комитета Верховной Рады по вопросам финансов банковской деятельности С.Аржевитин, президент Ассоциации украинских банков А.Сугоняко.
Аналитический департамент ИГ «ТАСК»
Шевчишин Андрей
Зеленецкий Станислав (мировые рынки)
 
Горнодобывающая промышленность
PGZK. ИГ «ТАСК» снизила целевую цену акций Южного ГОКа до 3,34 грн. Рекомендация – продавать.
По итогам работы в 2008 году комбинат увеличил чистую прибыль в 3,8 раза по сравнению с 2007 годом – до 2 млрд 283,369 млн грн, при этом предприятие в прошлом году нарастило чистый доход – на 59,5%, до 4 млрд 598,789 млн грн.
Совсем по иному выглядят производственные результаты, которые косвенно отражают фактический спрос на продукцию комбината. В 2008 г. снизил производство агломерата на 28,3% и концентрата на 13,8%. В декабре 2008 г. – январе 2009 г. комбинат не производил агломерат. В первом квартале 2009 г. комбинат снизил производство агломерата по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. на 86% до 169 тыс. тонн, концентрата – на 46,4% до 1176 тыс. тонн.
Таким образом, успешные финансовые результаты обеспечены только высокими ценами на железорудную продукцию в первых трех кварталах 2008 г на фоне фактического снижения объемов производства. После существенного падения цен на железорудную продукцию, в 2009-20010 гг у комбината будут отсутствать источники увеличения дохода и повышения прибыльности. Мы ожидаем производства в 2009 г. агломерата на уровне не более 3,4 млн тонн, железорудного концентрата – 7,4 млн. тонн (согласно оптимистического прогноза).
По рыночным мультипликаторам P/S, P/BV, P/E комбинат переоценен относительно других торгуемых на фондовом рынке украинских ГОКов. Согласно сравнительной оценки стоимость Южного ГОКа составляет 3,30 грн.
Аналитический департамент ИГ «ТАСК»
Иванишин Вячеслав
 
BAVL. Райффайзен Банк Аваль планирует выплатить 700 тыс.грн. по привелигированым акциям по результатам 2008 года, оставшаяся сума (около 530 млн.грн.) будет направлена в резервный фонд.
Решение о рекапитализации основной сумы чистой прибыли было ожидаемым поскольку банку в 2009 году понадобятся значительные финансовые ресурсы для резервирование под «токсичные» кредиты. По оценкам аналитического депаратмента ИГ «ТАСК» необходимость наращивания резервов банк будет испытывать как минимум до осени 2009 года, что обусловлено негативными макроэкономическими показателяит Украины. Ожидаемые убытки банка в 2009 году 725 млн.грн.
В связи с чем, целевая цена акций банка находится на уровне 0,12 грн., рекомендация – продавать. 
Аналитический департамент ИГ «ТАСК»
Емец Вадим
 
 
ИТОГИ ТОРГОВ 28.04.2008
11:05
По расчетам ИГ «ТАСК» на 11-05 индекс ПФТС составляет 321,8 пунктов (-1,74%). Индекс UX Украинской биржи снизился на 2,85% до 752,83 б.п.  Котировки снижаются под давлением внешнего негатива и корпоративной отчетности украинских эмитентов за 1 квартал 2009 года.
Лидеры падения на ПФТС Укрнафта (-6,25%), Алчевский МК (-5,25%), Енакиевский МЗ (-4,42%) а также Запад- и Центрэнерго (-2,71% и -3,45% соответственно). Поддержали индекс котировки Аваля (+2,67%).
Совершено 9 сделок в рыночное время, Лидеры торгов Енакиевский МЗ (2 сделки) и Азовсталь (3 сделки). В основном наблюдается тенденция понижения «офферов».
Мировая конъюнктура остается негативной. Ведущие европейские индексы торгуются в отрицательном коридоре 2%-2,5%. Российские индексы также продолжают падать  - РТС «минус» 2,4%, ММВБ уже просел на 3,6%. Причина – свиной грипп, о серьезности эпидемии уже заявила Всемирная Организация Здравоохранения, которая опасается пандемии гриппа. Нефть остается в красной зоне  - Brent (-2,52%).
Аналитический департамент ИГ «ТАСК»
Зеленецкий Станислав
 
13:00
К 13-00 индекс ПФТС по расчетам ИГ «ТАСК» снизился на 2,52% и составил 319,24 пунктов. Наибольшее падение зафиксировано в первый час торговой сессии, после 12-00 падение приостановилось. Индекс украинских акций UX снизился на 3,9% и составил 744,69 пунктов. В структуре индекса UX снижаются все без исключения акции, наихудшую динамику показывает Укрнафта (-5,96%).
Во время основной торговой сессии ПФТС заключено 52 сделки на сумму 5,3 млн. грн. Около 60% торгового оборота пришлось на 4 технических сделки. Зафиксированы распродажи акций Азовстали (-3,09%) и Енакиевского МЗ (-5,24%). Динамика акций Укрнафти значительно «хуже рынка» (-7,38%) на данных об убытках в 1 квартале, также падает курс акции Укртелекома на плохой отчетности за 1 квартал (-2,33%).
На УБ торговый оборот составил 1,9 млн. грн. На торговой площадке также идет распродажа акций меткомпаний.
На мировых рынках инвесторы «убегают от риска» в связи с распространением пандемии свиного гриппа.
На новой торговой площадке ПФТС активность гипернизкая – всего заключено только 2 сделки – по Укрнафте и Мотор-Сичи, обе сделки были продажами по бидам. Участники пока присматриваются и «приспосабливаются». Спреды широкие. Обещанный расчет индекса в тестовом режиме пока не производится.
Аналитический департамент ИГ «ТАСК»
Иванишин Вячеслав
 
16:00
К 16-00 индекс ПФТС по расчетам ИГ «ТАСК» снизился на 2,12% до 320,54 пунктов, индекс UX снизился на 2,4% до 756,18 пунктов.
Количество сделок на ПФТС увеличилось до 78 на общую сумму 6,2 млн грн. В лидерах торгов акции металлургических, машиностроительных компаний и нефтегаза (Укрнафта). В разрезе эмитентов активные торги ведутся по акциям Енакиевского МЗ, Укрнафты и Азовстали.
Оборот на «Украинской бирже» по состоянию на 16-00 составил 2,8 млн грн. Единственной «голубой фишкой», которая показывает положительную динамику, является Мотор Сич (+1,76%). По остальным ликвидным бумагам падение составляет 1,5-4,6%.
Аналитический департамент ИГ «ТАСК»
Иванишин Вячеслав
 
17:00
По итогам торговой сессии вторника индекс ПФТС снизился на 1,71% до 321,90 базисных пунктов, индекс UX снизился на 2,57% до 755,03 базисных пунктов.
Ключевым факторов снижения выступил внешний негатив, а также опубликованная отчетность украинских эмитентов, показавших убыток по итогам первого квартала - в частности речь идет об Укрнафте (-7,08%) и Укртелекоме (-2,36%).
Внешним негативом стали итоги стресс-тестов Citi и Bank of America, получивших требование американских властей увеличить капитал.
В структуре индекса ПФТС наблюдается смешанная динамика индексных цен, с преобладанием снижения. Снижение зафиксировано по Западэнерго (-3,13%), Центрэнерго (-2,59%) и Донбассэнерго (-6,09%). Последний отыгрывает вчерашнюю позитивную динамику. Рост у генераторов показали акции Днепроэнерго +12,07%.
Снизились акции металлургов: Азовсталь -2,95%, Енакиевский МЗ -4,70%, Алчевский МК -2,34%.
По акция машиностроителей наблюдалась смешанная динамика. Рост показали акции Мотор-Сич +2,12%, Сумское НПО им.Фрунзе +4,55%, Крюковский ВСЗ +3,55%. Снизились акции Мариупольского тяжмаша на 3,14%.
Снижение также зафиксировано по Авалю (-2,36%), Укрсоцбанку (-3,44%), названным Укртелекому (-2,36%), Полтавскому ГОКу (-1,97%), Стиролу (-10%) и Авдеевскому коксохиму (-3,4%).
Активность торгов в первой половине дня была довольно низкой, но после подтверждения нисходящего движения в игру на понижение подключились спекулянты. Всего с акциями на ПФТС зафиксировано 183 сделки на сумму более 14,7млн.грн, из которых в основную торговую сессию 169 сделок на сумму 13млн.грн. Высокая активность наблюдалась по акциям металлургов (63 сделки), машиностроителей (41 сделка), акциям Укрнафты (20 сделок), коксохимов (10 сделок), генераторов (10 сделок) и Укртелекома  (11 сделок).
 
Столь же высокая активность наблюдалсь и на Украинской бирже, где было зафиксировано 140 сделок на сумму 3,64 млн.грн. Тут за исключением Мотор-Сич (+1,57%), также преобладала отрицательная динамика котировок.
Порядка 26% дневного объема и количества сделок пришлось на акции металлургов. Максимальное снижение показали акции Енакиевского МЗ -3,66%, минимальное Алчевский МК -0,78%.
На акции банков пришлось 17% объема и количества сделок. Сильное снижение показали акции банка Форум -6,58%.
Абсолютное лидерство по объема и количеству сделок – более 20% у акций Укрнафты (-5,57%).
 
Завтра ключевой статистикой будут данные по ВВП США за 2008 год, что вероятно снизит волатильность в преддверии публикации данных назначенных на 15-30 по Киеву. Публикуют отчетность Hypo Real Estate, Berkshire Hills Bancorp, Volkswagen AG, Bayer, France Telecom. Renault S.A. – опубликует данные по продажам за 1й квартал.
Украинские эмитенты также продолжают публикацию отчетности за 2008 год и 1й квартал 2009 года, что окажет дополнительное давление на рынки.
Учитывая сохраняющийся негатив на рынках – нисходящее движение украинского фондового рынка может сохранится.
Аналитический департамент ИГ «ТАСК»
Шевчишин Андрей

---