Особливо неcприятливий вплив світової економічної рецесії на Україну та неочікуване незначне покращення економічної ситуації у лютому примусили аналітиків Foyil Securities переглянути прогнози макроекономічних показників України на 2009 рік, які були зроблені у грудні 2008 року. 
 
Зниження експорту та скорочення споживання на внутрішньому ринку, погіршене жорсткими кредитними умовами, спричинило падіння ВВП на 8% в четвертому кварталі 2008 року. У першому кварталі 2009 року в Україні промислове виробництво скоротилося на 30%, об’єми будівництва знизилися на 55%, і вантажообіг скоротився на 38% у січні-березні. Крім того, гостре урізання заробітної плати та ріст безробіття, що безпосередньо впливає на платоспроможність споживачів, спричинило зниження обсягів роздрібної торгівлі на 15% .
 
«Економіка України продовжуватиме страждати від низького рівня попиту та жорстких кредитних умов до четвертого кварталу . Ми прогнозуємо зниження ВВП до – 7.3% в 2009 році і очікуємо ріст до +2.7% у 2010.», - коментує Агшин Мірзазаде, директор аналітичного департаменту Foyil Securities.
 
Зниження економічної активності та зменшення обсягів споживацького кредитування послаблюють інфляційний тиск на ціни. В перші три місяці 2009 року роздрібні ціни виросли на 5.9% проти 9.7% у минулому році в цей самий період. Причиною такого сповільнення став менший ріст цін на продукти харчування, що займають 53% в інфляційній корзині. Зниження темпів росту інфляції також було спричинено спробами НБУ стабілізувати національну валюту протягом першого кварталу 2009. Тим часом знижений попит на експорт обмежив індекс цін виробників на рівні 3.1% в першому кварталі, що в річному обчисленні склало 12.8% проти 31.8% у 2008 році.
 
«Ми вважаємо, що темп інфляції в подальшому продовжить сповільнення до кінця року, так як ми не очікуємо відродження роздрібного кредитування чи росту реальних доходів. Крім того, влітку відбудеться сезонне падіння цін на споживацькі товари через зниження активності. Таким чином, ми прогнозуємо ріст інфляції на 14.7% та індексу цін виробників на 17.8% в 2009 році.», - говорить Агшин Мірзазаде, директор аналітичного департаменту Foyil Securities.
 
Після кількох різких стрибків у січні-лютому долар стабілізувався на рівні 8 гривень (+/- 5%) в березні. Однак аналітики Foyil Securities очікують, що ця стабільність короткострокова, тому що тиск на національну валюту не зник. В цьому році Україна повинна виплатити суверенний і корпоративний борги, які, за оцінками аналітиків, становлять 20 млрд. доларів.
 
«Ми вважаємо, що наявність таких об’ємних боргів може спричинити стрибки курсу обміну валюти до рівня 9.0 – 9.5 гривень за американський долар в третьому-четвертому кварталі цього року. При цьому НБУ намагатиметься регулювати обмінний курс за допомогою ринкових інтервенцій за підтримки траншів МВФ, однак ми сумніваємося в змозі НБУ утримати поточний курс завдяки боргу, швидкості, з якою зменшуються валютні резерви, та негативного поточного балансу, що ми очікуємо в цьому році.», - повідомляє Агшин Мірзазаде, директор аналітичного департаменту Foyil Securities.
 
Аналітики Foyil Securities очікують обмінний курс на рівні 8.7 гривень за долар на кінець 2009 року.