По итогам торговой сессии в среду индекс ПФТС повысился на 1,81%, или 7,85 пункта,– до 442,79 пункта, индекс "Украинской биржи" - на 3,54%, или на 38,75 пункта, - до 1133,11 пункта.

Главный эксперт департамента международных продаж ИГ "Сократ" Артем Разговоров:

Украинский рынок продолжил положительную динамику российских и европейских индексов: РТС вырос на 5,7%, DAX – на 0,5%. Исключением стал лишь индекс FTSE-100, опустившийся на 0,15%. На европейских площадках одними из самых успешных стали акции горнорудных компаний.

Начальник торгового отдела ИК KBC Securities Ukraine Алексей Волков:

Позитивный новостной фон создал министр финансов США, объявив о запуске правительственных программ по избавлению от "токсичных" активов в начале июля.

Начальник аналитического отдела КУА "ТАСК-инвест" Андрей Шевчишин:

"Рынок в среду реагировал только на позитивные сигналы, игнорируя негативные новости. В частности, новость о начале выкупа токсичных активов в США в начале июля поддержала как мировые площадки, так и украинский рынок".

"Рынок оказался равнодушным к сообщениям о сокращении производства электроэнергии в Украине в январе-апреле 2009 года на 14,9% -до 59,443 млрд кВт-час и падении ее экспорта в апреле на 84,6% - до 144,3 млн кВт-час, что свидетельствует о сохранении негативных явлений в промышленности. Более того, на акции украинских металлургов не повлияла информация о снижении цен на некоторые виды металлопродукции мировым сталепроизводителем Posco из-за падения спроса и уменьшения издержек, хотя новость, безусловно, негативна".

---
ИТОГИ ТОРГОВ - РЫНКИ АМЕРИКИ: ФРС уверена в более глубокой рецессии

NASDAQ снизился на 0.39% до 1727
S&P 500 снизился на 0.51% до 903
DJ снизился 0.62% до 8422

Старт сессии в США был более чем обнадеживающим. Котировки взмыли вверх, обновив локальные максимумы. Выступление министра финансов США Тимоти Гайтнера с детализацией антикризисных мер дало в первой половине дня заряд бодрости рынками, но во второй половине дня весь рост был полностью нивелирован. Фед Резерв выступил со своим видением ситуации и тут у Гайтнера не было шансов. ФРС как оказалось видит более глубокую рецессию. Кроме того для финансового сектора стали ударом новые кредитные ограничения, которые в первую очередь скажутся на кредитно-карточной системе. Представители American Express уже заявили, что эти ограничения ограничат кредитования потребителей, которые действительно в этом нуждаются. Видимо компания забыла, что кредитование безработных собственно отчасти и привело к текущему кризису, когда из пособия по безработице в 900 дол. люди платили ипотеку. Но в любом случае грядет время полнейшей финансовой зарегулированности, тотального кредитного контроля со стороны государства, что негативно скажется на финансовом секторе, который привык к полной свободе действия. Финансовые компании в индексе S&P 500 упали накануне сильнее других - на 2.4% после таких новостей. Технологический сектор так же не радовал. Акции Hewlett-Packard упали на 5.2%. Компания спрогнозировала падение выручки на 4%-5% в этом году, что хуже предыдущих прогнозов.

Остались на плаву накануне сырьевые компании, которые пользуются дорогой по нынешним меркам нефтью (более 61 долл. за баррель). Но в целом это не спасло ситуацию и по итогам дня индекс S&P 500 снизился на 0.51% до 903 пунктов.

Сегодня утром фьючерсы на американские индексы торгуются в небольшом минусе.

Дмитрий Савченко, Эксперт БКС Экспресс
www.bcs.ru

---

КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 21.05.2009г.
Сегодня ожидаем снижение котировок на открытие торгов.
Накануне торги в США завершились снижением индексов, индикаторы Европы показали смешанную динамику. В настоящий момент торги в Азии проходят в красной зоне. Торги на российских и европейских площадках открылись в минус. Фьючерсы на индексы Европы, Азии и России находятся в красной зоне. Фьючерсы промышленных металлов и  нефти снижаются, фьючерсы золота и серебра находятся в зеленой зоне. Стоимость стали на LME находится на уровне 320 долларов за тонну (+6,6%).
 
Оценка динамики на сегодня: снижение рынка под давлением внешнего и внутреннего негатива. Динамику будет определять опубликованная вчера информация с заседания ФРС, согласно которой падение экономики США будет более глубоким (снижение ВВП  1,3-2%), а рост безработицы может оказаться более сильным (9,2-9,6%). Ожидается большой блок внешней статистики, но высока вероятность сдержанной реакции на положительные новости, за исключением сильного позитива.
Резкое и сильное снижение подтвердит спекулятивную составляющую рынка.
Рекомендация: фиксация по ликвидным позициям, при подтверждении падения. Уровни снижения 435 (-1,6%), 415-417 б.п. (5,5-6%). Первый технический сигнал к развороту находится на уровне 425-427б.п. ПФТС. 
Среди важных внутренних новостей выделим:
- сокращение потребления за 4 мес.-2009 электроэнергии на 13,6%. Снижение потребления металлургическими предприятиями -34,4%, машиностроителями -32,8%, что подтверждает негативные тенденции в промышленности
- Moody's допускает понижение рейтингов Приватбанка, Ощадбанка и Укрэксимбанка под влиянием неблагоприятной экономической ситуации в стране и динамикой показателей банков – негатив
- Входящий в группу крупнейших ВТБ Банк констатирует увеличение доли проблемных кредитов в своем кредитном портфеле с 1,6% до 5,14% в январе-апреле – негатив для банковского сектора, подтверждающий высокие риски кредитных портфелей
- ММК им. Ильича (MMKI) остановил на капремонт конвертер №2. Первая плавка на новом конвертере запланирована на 20-21 июня. – новость не окажет влияния на динамику котировок, которые вероятно будут следовать общей динамике рынка.
 
Ключевыми внешними новостями выступают:
- Bank of America хотел бы вернуть США полученные банком в ходе острой фазы кризиса $45 млрд уже до конца года, воспользовавшись успешным привлечением капитала с рынка - позитив
- ЕЦБ рассматривал возможность покупки активов на 125 млрд евро, а не на 60 млрд – позитив
- Курсы доллара к евро и иене падают в четверг после опубликования протокола апрельского заседания Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы, в котором ЦБ ухудшил прогноз для экономики США – негатив
 
Поддержкой прогнозу служит сложившаяся конъюнктура:
По итогам торговой сессии 20.05.2009 индекс ПФТС вырос на 1,81% до 442,79 базисных пункта,  индекс UX вырос на 3,54% до 1133,11 базисных пунктов.
США. Американские индексы, показывающие рост на протяжении всей торговой сессии, рухнули в последний час торгов после заявлений ФРС о том, что падение экономики США будет более глубоким - пересмотрен прогноз ВВП на 2009 год до снижения на 1,3-2% (ранее предполагалось падение на 0,5-1,3%), а также рост безработицы до 9,2-9,6% (8,5-8,8%). Standard & Poor's 500 снизился на 0,5%, Dow Jones – на 0,62%, Nasdaq на 0,39%. Фьючерсы в красной зоне.
Европа. Индексы ведущих биржевых площадок выросли 20 мая следом за бумагами сырьевых, химических и авиакомпаний, также росту способствовала благоприятная внешняя коньюнктура. Dow Jones Stoxx 600 вырос на 0,5%, CAC 40 увеличился на 0,9%, DAX - на 1,6%, однако снижение показал британский FTSE 100 (-0,3%).
Сегодня утром, на открытии, европейские индексы открываются снижением. Британский FTSE 100 снизился на 1,6%, германский DAX упал на 1,1%, французский CAC 40 «минус» 1,3%. Причина – прогноз ФРС о дальнейшем снижении экономики США. Фьючерсы падают.
Азия. Фондовые биржи АТР на вчерашней сессии показали разнонаправленное движение, росту способствовали выросшие цены на сырье, а понижающее давление оказывало опасение инвесторов по поводу возможного ухудшения финансовых показателей компаний. MSCI Asia Pacific вырос на 0,5%, Nikkei 225 повысился на 0,6%, минус показали биржи Китая, Гонконга и Индии.
Сегодня утром большинство индексов АТР падают на прогнозе ФРС об усугублении рецессии в США, а также на фоне укрепления японской иены. Снижаются индексы Nikkei 225 (-0,86%), Hang Seng (-1,37%) и Shanghai Composite (-1,6%). Фьючерсы также снижаются.
Россия. Торговые площадки РФ вчера обновили максимумы 2009 года, на фоне роста цен на нефть (цена нефти марки WTI вчера торговалась выше отметки $61 за баррель) и подъема мировых бирж. РТС вырос до 1023,98 пункта (+5,7%), индекс ММВБ - до 1094,73 пункта (+5,1%). Лидером роста стала бумага Сбербанка России (+12,7%, РТС), кроме того, сильно выросли акции Норникеля (+10,4%, РТС) и Ростелекома (+13,5%, ММВБ). Оптимизма торгам также придало заявление министра финансов США Гайтнера о том, что выкуп «токсичных активов» по программе TARP начнется в начале июля.
Сегодня утром российские площадки открылись снижением на фоне негативных прогнозов ФРС. Индекс РТС снижается на 0,3%, ММВБ упал сильнее – на 2,5%. Лидеры падения на ММВБ  - Сбербанк (-3,47%), Газпром (-3%) и ВТБ (-3%). Фьючерсы в красной зоне.
Нефть. Вчера цены на нефть выросли на данных о сокращении запасов сырья в США на 2,105 млн баррелей (ожидалось сокращение на 0,4 млн.), запасы бензина упали на 4,337 млн баррелей (ожидалось снижение на 1,2 млн). Марка Brent закрылась на отметке $60,53 (+2,7%), марка WTI  $62,04 (+4%).
На сегодняшних торгах цены на нефть изменяются разнонаправлено, марка Brent падает на 0,2%, Light Sweet растет на 0,5%. На нефть сильно влияет падение доллара к основным валютам - на Forex за один евро сегодня готовы отдать 1,378 долларов.
 
В четверг ожидаем выход внешней макростатистики:
10-30 Индекс деловой активности в производственном секторе, Германия
10-30 Индекс деловой активности в секторе услуг, Германия
11-00 Индекс деловой активности в производственном секторе, Евросоюз
11-00 Индекс деловой активности в секторе услуг, Евросоюз
11-30 Изменение объема розничных продаж, Великобритания
11-30 Изменение объема агрегата М4 денежной массы, Великобритания
11-30 Чистый объем потребности государства в заемных средствах, Великобритания
11-30 Чистый объем заемных средствах государственного сектора, Великобритания
15-30 Число первичных обращений за пособием по безработице, США
17-00 Индекс деловой активности, США
17-00 Индекс опережающих индикаторов, США
 
Сегодня запланировано собрание акционеров: Проминвестбанк, ВАТ "Волиньгаз", ВАТ "Київметробуд"
Закрывается реестр перед собранием акционеров: Cумське машинобудівне НВО ім. Фрунзе (SMASH), Шахта «Красноармійська-Західна №1» (SHCHZ), ВАТ "Родовід банк" (RODB), ВАТ "Дружківський машинобудівний завод" (DRMZ)
 
Сегодня также запланировано:
12-00 пресс-конференция члена президиума партии "Единый центр" В.Балоги
21-22 мая пройдет Международный форум бизнес-возможностей на тему "Возможности в кризисе". Организаторы - инвестиционное агентство Formula IQ, компания Baker Tilly Ukraine.
 
Аналитический департамент ИГ «ТАСК»
Шевчишин Андрей
Зеленецкий Станислав

---

УТРЕННИЙ КОММЕНТАРИЙ
На целевом валютном аукционе продано лишь USD 2,6 млн.
Как мы предполагали ранее, целевые валютные аукционы утратили привлекательность. Вчерашний был практически рудиментом, на один банк в среднем пришлось всего USD 150 тыс.
 Глобальные рынки
Боковой тренд продолжается, стресс-тесты под угрозой
Американские фондовые рынки резко подскочили с начала вчерашней сессии на новости о том, что Bank of America успешно осуществил размещение акций на USD 13,5 млрд. Это дало рынку оптимизм относительно спроса на банковские акции. Однако после выпуска стенограммы заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США во второй половине дня на рынке акций произошла коррекция, и котировки закончили торги в небольшом минусе. ФРС ухудшила прогнозы по экономической ситуации в стране. В частности, теперь ожидается рост безработицы в 2009 г. до 9,6% вместо ранее ожидавшихся 8,8%. Этот прогноз намного ближе к худшему сценарию развития экономической ситуации из числа использовавшихся для стресс-тестов, которые недавно прошли американские банки. В случае дальнейшего повышения ожидаемого показателя безработицы позитивные результаты стресс-тестов могут утратить актуальность. В результате индекс DJIA снизился на 53 пункта (0,6%) до 8422 пунктов, а S&P 500 потерял 5 пунктов (0,5%) и закрылся на отметке 903 пункта. На ухудшение экономических прогнозов больше всех отреагировали акции банковского сектора. Европейские фондовые площадки в среду росли пятую торговую сессию подряд. Индекс DJ Stoxx 600 увеличился на 0,5% до отметки в 212 пунктов. Возглавили рост рынка нефтяники, собирающие дивиденды от роста цен на черное золото. Акции Royal Dutch Shell  выросли на 1,5%. В общем и целом рынки восприняли рост нефтяных котировок как сигнал об улучшении макроэкономической ситуации в мире. Впрочем, мировые рынки все еще находятся в боковом тренде, и выход новой макроэкономической статистики может моментально изменить направление движения. 
Нефть взяла отметку в 62 доллара, золото ускоряет разбег
Нефть подорожала на USD 1,9 за баррель до самого высокого за последние 6 месяцев уровня в USD 62 за баррель. Фактором роста котировок послужил отчет о падении запасов сырой нефти на 2,1 млн. баррелей по результатам недели, закончившейся 15 мая. Это превысило ожидания рынка, нацелившегося на уменьшение запасов на 1,5 млн. баррелей. Запасы бензина упали на 4,3 млн. баррелей, что также намного превысило ожидания. Рост цен на нефть в мае поддерживается рядом факторов: уменьшение запасов (как сырой нефти, так и бензина), ослабление позиций доллара, пожары на нефтеперерабатывающих заводах в США и позитив с мировых фондовых рынков. ФРС США объявила об увеличении уровня скупки государственных облигаций, что положительно повлияло на стоимость золота и негативно — на доллар. Золото резко подорожало на USD 10,70 до отметки в USD 937 за унцию. Начиная с конца апреля золото показывает уверенный растущий тренд. Мы ожидаем продолжения этой тенденции: котировки золота могут достичь USD 1000 за унцию в течение ближайших двух-трех месяцев. Это обусловлено увеличением реального спроса на золото со стороны инвестиционных фондов, а также ожиданиями по поводу усиления инфляционных процессов.
 Украинские рынки
Биржи проявили слабую активность, гривна остановила рост
Украинские фондовые рынки в среду продолжили следовать повышательному тренду на импульсе общего оптимизма и уверенности на международных фондовых рынках, а также на повышении уровня склонности к риску. Индекс Украинской Биржи (УБ) в среду вырос на 3,54% и к закрытию достиг отметки в 1133 пункта, в то время как индекс ПФТС увеличился на 1,81% до 443 пунктов. Объемы торгов на Украинской Бирже составили 6,6 млн. грн., это вдвое меньше, чем во вторник. Причиной столь низких объемов стало почти полное отсутствие сегодня местных и международных экономических новостей. К тому же, во вторник американские индексы колебались в пределах узкого диапазона, что привело к падению объемов торгов. В общей сложности  была зарегистрирована 301 сделка по 18 акциям, из которых по семи акциям было больше 25 сделок. Райффайзен Банк Аваль добавил 4,77% к стоимости своих акций, закрывшись на отметке 0,417 грн. за акцию, в то время как  Укрсоцбанк вырос на 6% с ценой акции на момент закрытия 0,4025 грн.
В среду межбанковский валютный рынок весь день «вальсировал» вокруг официального курса НБУ и в итоге закрылся на отметке UAH/USD 7,6195-7,6280. По всей видимости, на данный момент гривна потеряла импульс к укреплению и не готова к дальнейшему росту. В данное время внимание рынка сконцентрировано на ожидании сигналов от НБУ: для движения в каком либо направлении нужно или существенное изменение официального обменного курса  или значительные интервенции.
 
ЭКОНОМИКА И ПОЛИТИКА
На целевом валютном аукционе продано лишь USD 2,6 млн.
Вчера Национальный банк Украины (НБУ) вышел на рынок с целевым валютным аукционом. Обменный курс составлял UAH/USD 7,63. НБУ удалось продать лишь USD 2,6 млн. 17 банкам.
 Мнение Astrum: Как мы предполагали ранее, целевые валютные аукционы утратили привлекательность. Сегодня курс UAH/USD 7,63 (плюс сбор в Пенсионный фонд в 0,2% с валютообменных операций) дороже, чем розничный курс. Последний аукцион был практически рудиментарным, в среднем каждый банк-участник купил валюты в объеме USD 150 тыс. По большей части банки были просто не в состоянии остановить процесс покупки, поскольку для аннулирования заявок физических лиц необходимо некоторое время. Если бы не эти сложности, объем вчерашних торгов был бы еще меньше. 
Алексей Блинов, экономист
oleksiy.blinov@astrum.ua

Инвестиции в основной капитал упали на 40% г/г в 1Кв09
 Согласно данным, опубликованным Государственным комитетом статистики Украины, инвестиции в основной капитал сократились на 39,5% г/г в 1Кв09.
 Мнение Astrum: Резкое снижение объема инвестиций произошло почти во всех отраслях. Строительство и операции с недвижимостью пострадали больше всех, там объемы сокращения составили 56,5% г/г и 55,3% г/г соответственно. Инвестиции в добывающей промышленности снизились на 28,8%, а в обрабатывающей — на целых 41,4%. Среди относительно значимых отраслей увеличение инвестиций в основной капитал — и значительное — было зафиксировано только в отрасли связи (на 69,3%). Однако последний показатель обусловлен низкой базой сравнения, так как инвестиции в основной капитал в отрасли связи упали на 59,5% г/г в 1Кв08. Мы ожидаем что по итогам 2009 г. инвестиции снизятся на 20% г/г.
 Алексей Блинов
oleksiy.blinov@astrum.ua  

Данных по ВВП за 1Кв09 не будет до июля
Вчера Государственный комитет статистики Украины подтвердил, что он планирует опубликовать оценку ВВП за 1Кв09 только в июле.
 Мнение Astrum: Госкомстат решил придерживаться Плана статистических наблюдений на 2009 г., утвержденного Постановлением Кабинета министров № 286 от 2 апреля 2009 г. Этот план предусматривает публикацию данных по ВВП по прошествии 90-120 дней с момента окончания отчетного периода. Это подразумевает, что детальная информация будет опубликована в июле или даже в августе (для более подробных данных). Апрельское решение Кабмина о повышении закрытости данных носило исключительно политический характер. Правительство всеми силами стремится к ограничению потока негативного освещения своей деятельности в надежде на более хорошие новости в будущем. Впрочем, поскольку статистика по объемам производства по ключевым секторам экономики за 1Кв09 уже опубликована, мы можем оценить падение реального ВВП в 1Кв09 на 25% г/г (± 5 процентных пунктов).
Алексей Блинов, экономист
oleksiy.blinov@astrum.ua
 
НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ:
 
Baltic Dry достиг семимесячного максимума
Согласно данным лондонской Балтийской биржи, Baltic Dry Freight Index, измеряющий уровень цен на морские перевозки насыпных и навалочных грузов по всему миру, достиг своего максимального уровня за последние семь месяцев и составил 2644 пункта по состоянию на 20 мая 2009 г.
Мнение Astrum: Рост индекса явно указывает на увеличение спроса на перевозку железной руды и угля в условиях возобновления спроса на металлургическое сырье со стороны Китая. Вклад в этот прогресс также вносят и растущие цены на сталь, которые могут свидетельствовать о растущем интересе к сталепрокатной продукции. Тем не менее, уровень Baltic Dry Freight Index сейчас находится на 78% ниже рекордной отметки в 11793 пункта, достигнутой 20 мая 2008 г.
 
Андрей Попович, финансовый аналитик
andriy.popovych@astrum.ua
 
ФГИ определил стартовую цену продажи 25% Сумыоблэнерго
Фонд государственного имущества Украины объявил стартовую цену продажи 25% облэнерго, которая состоится на аукционе 22 мая, на уровне 209 млн. грн.
 Мнение Astrum: Объявленная цена в 209 млн. грн. означает цену за одну акцию Сумыоблэнерго (тикер ПФТС: SOEN) на уровне 4,7 грн. Однако поскольку акции компании не котируются на украинских биржах, невозможно сравнить объявленную цену с какой-либо рыночной. По коэффициенту  P/Sales (Цена компании к Чистому доходу компании) 2008 г., который для начальной цены Сумыоблэнерго составляет 1,44, объявленная цена SOEN находится в том же диапазоне, что и цены на пакеты Львивоблэнерго (LVON) и Чернигивоблэнерго (CHEON) на аукционах, которые состоялись в апреле и мае 2009 г. (c P/Sales 2008 г. 0,64 и 1,53). Поскольку LVON и CHEON были успешно проданы через аналогичные аукционы, мы ожидаем, что 25% SOEN также будут проданы.
Ян Липчинский
yan.lipchinsky@astrum.ua

---

Рыночный взгляд UFC Capital
LSE запустит новую торговую систему. Главный исполнительный директор Лондонской фондовой биржи (LSE) Ксавье Роле сообщил, что летом начнется запуск панъевропейской непубличной системы торговли акциями под названием Baikal. Ключевое отличие новой площадки – возможность торговли без публичного объявления котировок сделок. Такая система позволит банкам, хедж-фондам и институциональным инвесторам торговать крупными пакетами бумаг в секрете, избегая рисков разглашения своей стратегии и, как следствие, изменения рыночной стоимости акций. В рамках новой площадки Baikal можно будет торговать акциями компаний из 14 стран Европы, а также иметь возможность доступа к другим биржам и торговым платформам.

Украинские торговые площадки по-прежнему фиксируют рост. В ПФТС 20 мая с акциями украинских эмитентов было заключено 92 сделки на общую сумму 4.3 млн. грн. Лидерами торгов на площадке оказались акции Алчевского металлургического комбината (ALMK), с которыми было заключено 14 сделок. В то же время на Украинской бирже зафиксировали 301 сделку общим объемом 6.7 млн. грн. Наиболее ликвидными стали акции «Укрсоцбанка» (USCB) – 64 сделки.

Виталий Горовой 

ММК им. Ильича осуществляет капремонт
Металлургический комбинат имени Ильича (MMKI) остановил на капитальный ремонт конвертер №2. В процессе ремонта будет произведена полная замена второго конвертера и котла-утилизатора.

Стоимость ремонта комбинат оценивает в 60 млн. грн.

Первая плавка на новом конвертере запланирована на 20-21 июня.

Источник: Украинские новости
Виталий Горовой 

ФГИ определился с ценой «Сумыоблэнерго»
Фонд государственного имущества Украины (ФГИ) установил начальную стоимость 25%+1 акции энергоснабжающей компании «Сумыоблэнерго» на уровне 209 млн. грн.

Напомним, что аукцион по продаже 25%+1 акции «Сумыоблэнерго» будет проведен 22 мая на площадке Украинской международной фондовой биржи, причем на торги будет выставлен единый пакет без разбивки на лоты.

Источник: Интерфакс-Украина

Артем Кость