В четверг индекс ПФТС потерял 2,34% и к закрытию торгов достиг 417,24 пункта. Индекс "Украинской биржи" снизился на 1,63% - до 1008,52 пункта.

Начальник отдела торговли ценными бумагами инвесткомпании "Тройка Диалог Украина" Владимир Грищенко:

"День прошел под знаком коррекции, продавали практически все бумаги, особенно "голубые фишки". Рынок продолжает следовать за мировыми площадками, где также наблюдалась фиксация прибыли. Однако после выхода данных по безработице в США рынок развернулся и отыграл падение. Завтра мы также можем немного подрасти после двухдневной распродажи, но о смене тенденции говорить пока рано".

Начальник торгового отдела KBC Securities Ukraine Алексей Волков:

"Переломным моментом стал выход статистики в США. Индекс деловой активности Филадельфийской ФРС резко вырос с "минус" 22,6 до "минус" 2,2, что является наивысшим показателем с сентября 2008 года, гораздо лучше ожидаемого (17, согласно опросу Reuters). Подобные цифры очень ободряют инвесторов, надеющихся на быстрое восстановление экономики, и европейские индексы быстро вышли в позитивную зону. Украинские биржи еще не успели этого сделать".

Директор департамента брокерских операций ИК Dragon Capital Андрей Дмитренко:

"Украинские индексы полностью повторяли движение российских площадок. Те, в свою очередь, под давлением коротких продаж местных торговцев падали практически в течение всего дня, а порой падение достигало 5%. Спрос на упавшие в цене активы оживил выход данных по американскому рынку труда. Новость развернула американские фьючерсы, за которыми последовали индексы Европы и России".
"Есть большая вероятность того, что сегодня будем торговаться лучше, чем вчера".

Аналитик ИК Phoenix Capital Андрей Нестерук:

"Волна позитивной статистики с глобальных рынков позволит на короткий срок возобновить рост, который продлится несколько дней. По словам господина Грищенко, сегодня возможен небольшой рост после двухдневной распродажи, но пока нет предпосылок для изменения отрицательной тенденции".
"В среднесрочной перспективе мы ожидаем продолжения коррекции до конца лета".

---
ИТОГИ ТОРГОВ – РЫНКИ АМЕРИКИ: рынок стоит на тонком льду

NASDAQ снизился на 0.66% до 1808
S&P 500 вырос на 0.84% до 918
DJ вырос 0.69% до 8555

Накануне американский рынок ощутил не только техническую опору, но и поддержку со стороны статистики, которая кому-то показалось, обозначила дно рецессии. Это, впрочем, достаточно громкие слова. Накануне вышли данные по пособиям. Число заявок на пособие по безработице в США на неделе, завершившейся 13 июня, выросло до 608 тыс. Ожидалось снижение до 600 тыс. с объявленного ранее уровня. Но главное, на что обратили внимание спекулянты - это общее число получающих пособие, которое снизилось до 6.687 млн. человек с пересмотренного значения неделей ранее на уровне 6.835 млн.
По рынку выделим банковский сектор, который после дня спада вышел в лидеры. Индекс S&P Banks вырос на 2.52%. Среди голубых фишек выделились акции Bank of America и JPMorgan, прибавившие более 4%. Акции Alcoa и DuPont прибавили по 1.5%.
Продолжили торговаться лучше рынка представители сектора здравоохранения на фоне новостей о том, что демократическая часть сената настаивает на реформе с принуждением всех американцев в обязательном порядке иметь медицинскую страховку. Акции Pfizer выросли на 2.33%, Johnson & Johnson прибавили 1%, Merk - на 3.55%.

Американский рынок ходит по тонкому льду поддержек. Пока явного разворота от них не видно. Утром фьючерсы на S&P 500 растут на 0.2%.

БКС

---

КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 19.06.2009г.
Сегодня мы ожидаем открытия украинского рынка повышением на фоне вчерашнего роста на американских фондовых площадках. В течении дня ожидается небольшой рост и низкая активность.
Вчерашние торги на украинском фондовом рынке завершились снижение большинства акций. Индекс UX снизился на 1,63%, индекс ПФТС – на 2,34%. Хуже рынка выглядели акции меткомпаний – Енакиевский МЗ (-4,53%), Азовсталь (-3,28%) – и компаний банковского сектора – Укрсоцбанк (-3,35%), Райффайзен Банк Аваль (-2,44%). 
Внешняя конъюнктура смешанная. Американский рынок накануне закрылся разнонаправлено (DJ 0,69%, NASDAQ -%, SP 500 -0,14%). На текущий момент фьючерсы на американские индексы торгуются в легком минусе (DJ -0,06%, SP 500 -0,08%). Азиатские рынки торгуется в положительной зоне (Nikkei225 +0,85%, Hang Seng +1,18%). Европейские индексы открылись разнонаправлено (DAX -0,30%, FTSE +0,21%). Сегодня не ожидается выхода существенной статистики с западных рынков.
 
Конъюнктура мировых рынков:
Выход вчерашней статистики по США поддержало рынки акций США и Европы, и способствовало их закрытию в «зеленой» зоне (за исключением индекса NASDAQ). Умеренный плюс, который показали торговые площадки США и Европы имели позитивное влияние на азиатские торговые площадки. Объем торгов на американских площадках, также свидетельствует о угасании «бычьего» тренда. Стоимость 10-летних казначейских облигаций США снова поползла вверх, что является признаком нарастания неуверенности инвесторов в целесообразности осуществления более рисковых вложений.  Нефть закрепилась выше уровня 70 дол.США за баррель, чем поддержала российские фондовые площадки на открытии. 
 
Ожидается выход макропоказателей:
11:00 Уровень безработицы кв/кв (I-й квартал), Италия
15:30 Розничные продажи м/м (апрель), Канада
15:30 Розничные продажи за исключением продаж автомобилей м/м (апрель), Канада
 
Сегодня также запланировано:
11.00 заседание правления Украинского союза промышленников и предпринимателей на тему "Неотложные программные действия по выходу из экономического кризиса: предложения делового общества". Участники: президент УСПП А.Кинах, президент Украинской банковской ассоциации А.Сугоняко, президент Ассоциации специалистов (риелторов) Украины А.Шульга, директор института Мировой экономики и международных отношений НАН Украины Ю.Пахомов, директор Института экономического прогнозирования НАН В.Геец, президент Центра антикризисных исследований Я.Жалило, председатель Совета  предпринимателей при Кабмине О.Продан (Торгово-промышленная палата Украины, ул. Б.Житомирская, 33, 4-й этаж, конференц-зал).
14.00 "круглый стол" на тему "Банкротство в Украине – механизм ухода от кредитов или цивилизованное средство прекращения бизнеса". Организаторы – "Юридический пресс-клуб", агентство "ЛигаБизнесИнформ", "Комерсант-Украина", ТРК "Киев", журнал "Украинский юрист" (пресс-центр "ЛигаБизнесИнформ", ул. Шамрыло, 23).
                                                                                                                    
Аналитический департамент ИГ «ТАСК»
Иванишин Вячеслав
Емец Вадим

---

УТРЕННИЙ КОММЕНТАРИЙ
Дефицит текущего счета в 1Кв09 увеличен. НБУ повысил показатель дефицита текущего счета платежного баланса с USD 524 млн. до USD 819 млн. В то же время сводный дефицит платежного баланса в 1Кв09 остался неизменным на уровне USD 5,2 млрд. Эти изменения не предполагают пересмотра наших прогнозов.

ОБЗОР РЫНКОВ:
ГЛОБАЛЬНЫЕ РЫНКИ
Макроэкономический фон в США потихоньку улучшается, но объявлять о конце кризиса преждевременно
Американские фондовые рынки вчера выросли на ряде позитивных макроэкономических данных, которые дали еще один повод надеяться, что восстановление экономики начнется к концу лета. Министерство труда США заявило, что количество людей, получающих пособие по безработице, за неделю с 1 по 6 июня снизилось на 148 тыс. впервые с начала января. Это ознаменовало первое снижение после 21 недель роста. В принципе, это может служить как сигналом того, что безработным стало легче находить работу, так и того, что срок их пособия истек, и люди, не найдя работу за 26 недель, просто перестали его получать. Второй сценарий имеет под собой основу, поскольку правительственные данные также показали, что в среднем у 49% безработных срок пособия истек, что является рекордным показателем. Мы ожидаем, что предстоящие сокращения в автоконцернах Chrysler и General Motors, а также в их компаниях-поставщиках, негативно повлияют на динамику рынка труда в ближайшие месяцы. Вчера Conference Board заявила, что ее индекс ведущих экономических индикаторов вырос в мае, показав второй подряд месяц роста. Индекс вырос на 1,2%, самое большое увеличение с марта 2004 г. На волне позитива индекс S&P 500 вырос на 7 пунктов (0,84%) до 918 пунктов, индекс DJIA прибавил 58 пунктов (0,69%) и закрыл торги на уровне 8556. Падавшие в начале сесиии европейские рынки выросли вслед за ростом американских котировок и закончили день в плюсе. Так, DJ Stoxx 600 вырос на 1 пункт (0,5%) до 205 пунктов. Российские индексы продолжили снижение на фоне негативной динамики торгов на европейских рынках, которые находились в минусе перед открытием американских бирж. В итоге индекс РТС упал на 3,9%, в то время как индекс ММВБ снизился на 1,8%.
Нефть и золото остались практически без изменений, на уровне USD 71 за баррель и USD 934 за унцию соответственно. Существенных курсовых колебаний доллара вчера не наблюдалось, поэтому цены сырьевых товаров особо не изменились.
 
УКРАИНСКИЕ РЫНКИ
Среда повторилась: биржи упали, гривна стабильна
УБ и ПФТС закончили четверг снижением под влиянием умеренно слабых результатов на европейских рынках к моменту закрытия украинских бирж. Объем торгов был значительным, он достиг 8,5 млн. грн. на УБ и 7 млн. грн. на ПФТС. ПФТС закрылась снижением на 2,3% до 417 пунктов, в то время как индекс УБ показал падение на 1,6%, отыграв часть потерь к концу сессии. Снизились котировки почти всех компаний, составляющих индекс УБ, за исключением Мотор Сичи, которая закончила день без изменений. На УБ состоялось в общей сложности 458 сделок, причем подавляющее большинство из них — по 7 эмитентам с более чем 20 сделками по каждому. Укрсоцбанк (-3,6%) торговался активнее всего: 124 сделки.
На межбанке в четверг не наблюдалось значительных колебаний. Рынок закрылся на уровне UAH/USD 7,6370-7,6470. НБУ, по сообщениям участников рынка, продавал доллары США по курсу UAH/USD 7,63. Рынок закрылся до того, как стало известно о возможном переносе даты визита миссии МВФ в Украину, так что возможную реакцию рынка на эту новость мы увидим только в пятницу.

ЭКОНОМИКА И ПОЛИТИКА
Дефицит текущего счета в 1Кв09 увеличен
Национальный банк Украины опубликовал окончательные данные платежного баланса за 1Кв09. В них наблюдается ряд существенных изменений по сравнению с первой оценкой. При этом сводный дефицит платежного баланса в 1Кв09 остался неизменным на уровне USD 5,2 млрд. Кроме того, НБУ внес незначительные коррективы в финансовый счет за 2008 г.
Мнение Astrum: Дефицит текущего счета платежного баланса увеличился с USD 524 млн. до USD 819 млн. Основными факторами этого пересмотра стали более низкая оценка экспорта услуг и более высокий дефицит доходов. Мы полагаем, что большая часть «уцененного» экспорта услуг была переведена в раздел «ошибки и упущения», так как украинская внешняя торговля услугами традиционно является одной из самых непрозрачных частей платежного баланса. Дефицит финансового счета в плане общего объема был пересмотрен незначительно, но с некоторыми существенными изменениями в его структуре. Оценка чистых прямых иностранных инвестиций в 1Кв09 выросла на USD 140 млн. В то же время отток портфельных инвестиций был пересмотрен в сторону серьезного повышения, составив теперь USD 436 млн. Эти незначительные изменения вполне соответствуют нашим ожиданиям и не влекут за собой пересмотр наших прогнозов. 
Алексей Блинов
oleksiy.blinov@astrum.ua
 
Рассчитываемый Нацбанком «квази-ВВП» упал на 29,4% г/г в мае
Индекс базовых видов экономической деятельности, рассчитываемый Национальным банком Украины, сократился на 29,4% г/г в мае. За 5M09 снижение индекса составило 29,7% г/г.
Мнение Astrum: Индекс НБУ представляет собой «квази-ВВП», который пытается охватить общие тенденции производства путем агрегирования имеющихся отраслевых производственных данных. Он оказался весьма ценным с момента запуска в январе 2009 г., так как Государственный комитет статистики не публикует ежемесячных оценок ВВП и обнародует данные о ВВП за 1Кв09 только в июле. Однако следует отметить, что индекс НБУ не должен восприниматься как «ВВП №2», поскольку методология его расчета и структура несколько иные. Экономисты Нацбанка связывают ухудшение своего индекса в мае в первую очередь со спадом в энергетическом секторе и добывающей промышленности. Наша оценка динамики реального ВВП в 1Кв09, основанная на отраслевых показателях производства, предполагает снижение на 22% г/г. Предварительные оценки, основанные на данных за апрель-май, говорят о том, что реальный ВВП сократится более чем на 20% г/г и во 2Кв09. 
Алексей Блинов
oleksiy.blinov@astrum.ua

НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ
Украинские экспорт и импорт марганцевой руды снизились за 4M09
По данным Государственного комитета по статистике, за 4M09 экспорт марганцевой руды и концентрата в Украину сократился на 98% г/г до 343 т. За тот же период импорт марганцевой руды и концентрата в Украину сократился на 60% г/г до 265 тыс. т.
Мнение Astrum: Значительное сокращение экспорта марганцевой руды и концентрата за 4M09 произошло из-за отсутствия спроса на основном рынке экспорта, в России, в условиях спада в российской металлургической отрасли. Однако общий объем экспорта марганцевой руды в Украину традиционно является низким, он обычно не превышает 20 тыс. т в год (до 5% от внутреннего производства). В то же время снижение спроса на ферросплавы в Украине является также причиной сокращения за 4M09 импорта марганцевой руды и концентрата. Отсутствие спроса как на внутреннем, так и на экспортных рынках повлекло за собой то, что украинские производители марганцевой руды, Марганецкий ГОК (тикер: MGZC) и Орджоникидзевский ГОК, прекратили деятельность в 1Кв09 и, согласно результатам за 4M09, сократили производство на 93% г/г и на 78% г/г соответственно.
Андрей Попович
andriy.popovych@astrum.ua

Оптовые цены на электроэнергию в июле не изменятся
Национальная комиссия регулирования электроэнергетики (НКРЭ) установила оптовую цену электроэнергии на июль 2009 г. на  уровне 409 грн. за МВт, что лишь на 0,7% больше, чем цена в 406 грн. за МВт в июне.
Мнение Astrum: Повышение на 0,7% является техническим и не повлияет ни на тарифы поставок облэнерго, ни на розничные цены на электроэнергию для конечных потребителей. Таким образом, НКРЭ продолжает держать цены на электроэнергию практически неизменными уже на протяжении восьми месяцев подряд, в соответствии с принятым в декабре 2009 г. решением, основанным на президентском указе о поддержке национальной экономики во время кризиса. Мораторий на повышение цен на электроэнергию привел к убыткам для всех компаний тепловой генерации в 1Кв09 и, по предварительным данным, во 2Кв09. Мы прогнозируем, что мораторий будет отменен в 3Кв09, что должно привести к повышению цен на электроэнергию до 15% к концу 2009 г., но этого повышения не хватит, чтобы вывести компании тепловой генерации в плюс в 2009 г.
 Ян Липчинский
yan.lipchinsky@astrum.ua

ФГИ снова отложил аукцион по POON, PREN и SOEN
Фонд государственного имущества Украины вновь отложил продажу 25% акций Полтаваоблэнерго до 24 июня, а торги по Прикарпаттяоблэнерго и Сумыоблэнерго перенес на 26 июня из-за отсутствия участников.
Мнение Astrum: Объявленные цены на Полтаваоблэнерго (тикер: POON) в 308 млн. грн., или 5,57 грн. за акцию, на Прикарпаттяоблэнерго (тикер: PREN) в 231 млн., или 8,9 грн. за акцию, и на Сумыоблэнерго (тикер: SOEN) в 209 млн. грн., или 4,7 грн. за акцию, вновь не вызвали интереса у инвесторов накануне запланированных на 17 июня и 19 июня торгов. Это девятый раз за последние два месяца, когда ФГИ откладывает аукцион по продаже пакетов акций этих облэнерго. Мы считаем, что инвесторы ожидают 30%-ного снижения стартовой цены, что является обычной практикой для ФГИ в тех случаях, когда Фонд испытывает трудности с  продажей.
Ян Липчинский
yan.lipchinsky@astrum.ua

Сумское НПО им. Фрунзе подписало контракт на USD 9,3 млн.
По информации Сумского НПО им. Фрунзе (тикер: SMASH), компания подписала контракт стоимостью USD 9,3 млн. на поставку трех газотурбинных энергоблоков общей мощностью 36 МВт Сургутнефтегазу к 1Кв10. Это оборудование предназначено для использования на Северо-Лабатюганском месторождении.
Мнение Astrum: Данное оборудование предназначено для производства электроэнергии с использованием получаемого при добыче нефти попутного газа, который ранее сжигался. Все более широкое использование этого газа для производства электроэнергии должно принести SMASH новые контракты на энергоблоки. Этот договор составляет 2,2% от чистого дохода компании в 2009 г. и находится в соответствии с нашими ожиданиями.
Игорь Билык
igor.bilyk@astrum.ua
 
Президент ветирует повышение акциза на пиво
Согласно заявлению президента Ющенко, он ветировал закон, предусматривающий повышение акцизного сбора на пиво на 93,5% с нынешних 0,31 грн. за литр до 0,6 грн. за литр, поскольку закон предусматривает выделение 97 млн. грн. из дополнительных налоговых поступлений от введения более высоких акцизов на финансирование нужд парламента.
Мнение Astrum: Учитывая тот факт, что закон был ветирован лишь потому, что Президенту не понравились цели использования части дополнительных налоговых поступлений, против экономической сути этого закона руководство государства ничего не имеет. Таким образом, мы считаем, что этот закон будет снова принят после внесения необходимых поправок касательно использования средств от акцизных поступлений. Как результат,  7%-9%-ный рост розничных цен на пиво из-за повышения акциза будет отложен во времени, что дает шанс украинским производителям пива закончить пивной сезон (май-август) без резкого роста цен и обусловленного им падения спроса на пиво.
Евгений Окша
evgeniy.oksha@astrum.ua

МФК планирует поддержать 1-2 украинских банка в 2009 г
По словам представителя Международной финансовой корпорации в Украине Елены Волошиной, МФК (входит в группу Мирового банка) не отказывается от намерения финансовой поддержки одного или двух украинских банков. С одним банком уже ведутся переговоры относительно вливания капитала второго уровня и предоставление кредита. Совет МФК должен рассмотреть проект на заседании 22 июня.
Мнение Astrum: Одним из банков-претендентов является Мегабанк (тикер: MEGA), который должен получить USD 20 млн. в соответствии с заявлением, сделанным ранее. Мы считаем, что выбор МФК обусловлен сотрудничеством MEGA с ЕБРР, которое свидетельствует, что Мегабанк сильнее относительно других региональных банков. Небольшая сумма финансирования, предлагаемая в данном случае, свидетельствуют о том, что МФК не хочет брать на себя большие риски, связанные с украинскими заемщиками, но, в то же время, сигнализируют о том, что Украина остается одним из перспективных рынков для инвестирования после окончания кризиса.
Ярослав Стецик
iaroslav.stetsik@astrum.ua
 
DMKD намерен построить балочный прокатный стан
По данным агентства Металл-Курьер, Днепровский металлургический комбинат им. Дзержинского (тикер: DMKD) готовит территорию для сооружения балочного прокатного стана (производственной мощностью 1 млн. т стального проката в год), который, по предварительным данным, должен поставить Siemens-VAI.
Мнение Astrum: Мы считаем, что новый балочный прокатный стан позволит компании расширить ассортимент готовой стальной продукции (уголки, швеллер и балки разного размера), а также увеличить продажи после того, как закончится глобальный кризис. За 5M09 DMKD показал лучшие в отрасли объемы производства, снизив его лишь на 12% г/г благодаря концентрации на полуфабрикатах (а именно на квадратной заготовке). Мы ожидаем, что компания нарастит производство стали на 5,2% до 3,5 млн. т в 2009 г.
Юрий Рыжков
yuriy.ryzhkov@astrum.ua

---

Рыночный взгляд UFC Capital
В США снизилось число получающих пособие по безработице. Число американцев, получающих пособие по безработице, снизилось за неделю, завершившуюся 7 июня на 148 тыс. – до 6.7 млн. чел. В то же время число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, выросло на 3 тыс. – до 608 тыс. Отметим, что среднемесячное количество новых заявок на пособие по безработице упало до минимального за четыре последних месяца уровня.

МВФ может ухудшить прогноз по Украине. Международный валютный фонд (МВФ) может ухудшить прогноз падения валового внутреннего продукта Украины в 2009 г. до 12%. Напомним, что действующая редакция меморандума экономической и финансовой политики украинских властей, который был утвержден в рамках сотрудничества страны с МВФ, предусматривает в 2009 г. падение ВВП Украины на 8%. Вместе с тем официальный прогноз правительства Украины на текущий год предполагает рост ВВП на 0.4% при инфляции 9.5%.

«Медведи» закрепляются на украинском рынке. В ПФТС 18 июня с акциями украинских эмитентов было заключено 97 сделок на общую сумму 7.4 млн. грн. Лидерами торгов на площадке оказались акции Енакиевского металлургического завода (ENMZ) с которыми было заключено 26 сделок. В то же время на «Украинской бирже» зафиксировали 458 сделок общим объемом 8.6 млн. грн. Наиболее ликвидными были акции «Укрсоцбанка» (USCB) – 124 сделки.

Виталий Горовой 

---

Сумское НПО поставит «Сургутнефтегазу» очередную партию оборудования
Сумское машиностроительное научно-производственное объединение (НПО) им. Фрунзе, один из ведущих мировых производителей оборудования для газовой, нефтяной и химической промышленности, заключило очередной контракт с российским «Сургутнефтегазом» на поставку трех комплектов газотурбинных энергоблоков мощностью 36 МВт на сумму около 9,3 млн. долларов. Энергоблоки будут поставлены для оснащения газотурбинной электростанции на Северо-Лабатьюганском месторождении. Отгрузить оборудование планируется до конца I квартала 2010 года. 

«Мы считаем новость позитивной для Сумского НПО им. Фрунзе, который продолжает аккумулировать заказы на 2010-2013 года, тем самым увеличивая конкурентный потенциал в странах СНГ. Учитывая изношенность энергетической инфраструктуры в СНГ, что будет способствовать увеличению продаж компании в ближайшие 5 лет, доход Сумского НПО в 2010 году должен, по нашим подсчетам, увеличиться на 22% по сравнению с текущем годом до 639 млн. долларов..», - комментирует Руслан Патлавский, аналитик Foyil Securities.