Инвестиционная компания Phoenix Capital прогнозирует коррекцию на украинском фондовом рынке, поскольку ценные бумаги существенно переоценены

«Ралли на украинском фондовом рынке подошло к концу. С 12 мая по 2 июня индекс Украинской биржи вырос лишь на 4,8 %, индекс ПФТС – на 4,3%. Средний дневной объем торгов с 12 мая по 2 июня снизился почти вдвое по сравнению с апрелем, до 1,2 млн. долларов. В ближайшее время на рынке акций произойдет коррекция, так как акции «перекуплены». Более того, украинский рынок может стать лидером коррекции при появлении негативных новостей, так как он рос быстрее других развивающихся рынков в марте-мае, – говорится в отчете инвесткомпании.

Коррекция, по мнению аналитиков, начнется с бумаг банковского сектора. «Акции отечественных банков, торгующихся на Украинской бирже, в первую очередь, Райфайзенбанка Аваль, Укрсоцбанка и банка «Форум», очень переоценены и крайне чувствительны к негативным новостям. Мультипликатор P/B (демонстрирующий соотношение рыночной капитализации компании и собственного капитала) достиг отметки 0,74 для USCB, 1,39 для BAVL и 0,66 для FORM. «Это довольно высокие показатели для банков, до сих пор не полностью сформировавших резервы под так называемые «плохие кредиты», – считает аналитик Phoenix Capital Андрей Нестерук.

Основные игроки уже готовы к снижению. Цены акций остаются стабильными лишь в отсутствие катализатора, которым могут стать как негативные новости мировых рынков, так и политическая нестабильностью или очередной виток девальвации гривны, – говорится в отчете инвесткомпании.

В то же время аналитики Phoenix Сapital рекомендуют обратить внимание на акции таких компаний как Укравто, Стахановский вагоностроительный завод, концерн «Стирол», Cadogan Petroleum и KDD Group.

«Тем, кто настроен на покупки, мы рекомендуем обратить внимание на фундаментально сильные бумаги, которые были среди аутсайдеров во время ралли. Мы считаем, что AVTO, SVGZ, STIR, Cadogan Petroleum и KDD Group являются наиболее привлекательными для инвестиций в июне», – говорит Андрей Нестерук. 

Прибыль AVTO в первом квартале 2009 года составила 70 млн. гривен, несмотря на то, что по прогнозам компания, которая занимается производством и дистрибуцией автомобилей, должна была стать убыточной во время кризиса. Бумаги STIR также характеризуются чрезмерно низкой ценой. Рыночная капитализация компании KDD на 31 декабря 2008 г. была в восемь раз ниже оценочной стоимости ее проектов. Бумаги являются недооцененными по сравнению с акциями компании XXI век и ТММ, хотя KDD является единственным публичным девелопером недвижимости, объем денежных средств на счетах которого превышает долги.