|
ОБЗОР РЫНКОВ:
Глобальные рынки
Рынки выросли на ожидании позитивной статистики по безработице в США
Американские рынки закрылись в четверг повышением котировок несмотря на слабые данные по состоянию рынка труда США. Министерство труда заявило, что количество первичных заявок на пособия по безработице за прошлую неделю не изменилось по сравнению с предыдущей неделей, зафиксировавшись на отметке 570 тыс. Рынок ожидал сокращения заявок до 560 тыс. Кроме этого, общее количество людей, получающих пособия, увеличилось почти на 100 тыс. до 6,2 млн. Это говорит о том, что безработным по-прежнему тяжело найти новую работу в текущих условиях рынка труда. Институт управления поставками заявил, что индекс активности сервисного сектора по-прежнему находится на кризисном уровне (48,4 пункта), хотя и показал улучшение по сравнению с июлем. Все показатели ниже 50 означают сокращение сектора, в данном случае приближение показателей к 50 можно рассматривать как замедление темпов падения до нейтрального уровня. Главной новостью этой недели будет статистика по уровню безработицы в США за август, которая выходит сегодня до открытия американских рынков. Динамика торгов была разнонаправленной: на открытии рынок ушел в небольшой минус, но спустя час отыграл позиции и под закрытие удвоил свой прирост за день. Трейдеры покупали рынок под закрытие на ожидании лучшей, чем консенсус-прогноз, статистики по безработице. В итоге индекс DJIA прибавил 0,7% до 9344 пунктов, индекс S&P 500 вырос на 0,85% до 1003 пунктов.
В Европе ЕЦБ оставил ставки на прежнем уровне, 1%, как и ожидалось. Однако розничные продажи в Евросоюзе упали на 0,2% в августе, в то время как рынок ожидал прироста в 0,3%, что не прибавило оптимизма. В итоге европейские индексы в целом не показали существенных изменений: региональный индекс DJ Stoxx 600 закрылся на прежнем уровне в 230 пунктов.
На российских рынках в целом присутствовала положительная динамика, хотя торги были волатильными. Рост рынка на открытии был обусловлен положительной динамикой на рынке нефти, а также небольшим приростом S&P 500 фьючерсов. Индекс РТС прибавил 2% до 1074 пунктов, индекс ММВБ вырос на 1,6% до 1093 пунктов. Однозначным лидером торгов слали акции ПолюсЗолота, подорожавшие на 8% из-за роста стоимости золота и ставшие локомотивом роста рынка в целом.
По итогам торгов на NYMEX нефть марки WTI также осталась без изменений, закрывшись на уровне USD 68 за баррель, несмотря на то, что внутридневные колебания доходили до USD 69 и выше. Однако главным заслуживающим внимания активом стало золото, поскольку обычная корреляция между золотом и долларом изменилась. Традиционно, когда доллар рос, золото всегда падало, и наоборот. Последние несколько дней золото в значительной степени потеряло привязку к доллару: когда американская валюта укрепила свои позиции, золото выросло на USD 3, однако когда доллар упал, золото взлетело на USD 22. Такая динамика свидетельствует о повышении спроса на драгметаллы. Таким образом, золото по итогам торгов на NYMEX вплотную приблизилось к 1000-ной отметке, пробив все ключевые уровни сопротивления и закрывшись на отметке 996 за унцию, прибавив по итогам дня 2%.
Константин Литвин
Украинские рынки
Украинские акции слегка подросли, гривна упала еще на 1,4%
Рынок акций закончил четверг ростом, следуя за повышательной динамикой европейских акций и ростом цен на нефть. Индекс УБ прибавил 0,6% до 1161 пункта, а индекс ПФТС поднялся на 1,3% закрывшись на отметке 463. Объем торгов был довольно средним, 10 млн. грн. на УБ и 8,5 млн. грн. на ПФТС. По итогам сессии не оказалось эмитентов, которые бы продемонстрировали значительный рост или серьезное падение. Торги были преимущественно диапазонными, что особенно было заметно на УБ, торги на которой двигались в узком диапазоне в течение всего дня.
Константин Литвин
В четверг гривна продолжила снижение теми же темпами, что и в среду. Межбанковский валютный рынок закрылся на уровне UAH/USD 8,7760-8,8035, гривна потеряла еще 1,4% по отношению к доллару. По итогам трех торговых сессий сентября украинская валюта подешевела к доллару уже на 3,5% и достигла минимума с 25 февраля 2009 г., когда курс лежал на локального дне в UAH/USD 9,22. Паника в четверг была поддержана слухами о том, что сотрудничество с МВФ приостановлено, спекуляциями относительно того, сможет ли Нафтогаз оплатить импорт газа в августе, а также отсутствием НБУ на рынке. Интервенции НБУ по поддержке розничных операций с валютой (с подробным анализом инициативы можно ознакомиться в Astrum Daily от 27 августа и 28 августа) потерпели полный провал. Основными ощутимыми результатами этих интервенций стало расходование более чем USD 200 млн. международных резервов, а также ажиотажный спрос на иностранную валюту.
Алексей Блинов
ЭКОНОМИКА И ПОЛИТИКА
Нафтогаз и Газпром косвенно подтвердили удовлетворенность ценовыми формулами
Представители Нафтогаза и Газпрома подтвердили повышение тарифа на транзит российского газа в страны ЕС через территорию Украины в 2010 г. на 58% до USD 2,7 за 1000 куб. м на 100 км.
Мнение Astrum: Увеличение тарифов производится согласно газовым соглашениям, подписанным Нафтогазом и Газпромом в начале 2009 г. Украина в настоящее время ведет переговоры с Россией относительно уменьшения обязательств по объемам закупки газа Нафтогазом и неприменения к Украине штрафов за недобор газа, законтрактованного в рамках 11-летнего контракта «бери или плати», подписанного 19 января 2009 г. В то же время последние заявления по поводу транзитных тарифов свидетельствуют о том, что обе стороны не намерены менять контрактные формулы расчета цен на газ и транзитного тарифа в текущем году. Это будет означать, что цена на газ для Украины также существенно повысится в 1Кв10. По нашим оценкам, она может достичь USD 280-320 за 1000 куб. м в 1Кв10 в связи с ростом цен на нефть во 2Кв09 на 33% кв/кв и увеличением формульного коэффициента с 0,8 до 1. Цена на импортный газ в 3Кв09 составляет USD 198 за 1000 куб. м.
Алексей Блинов
НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ
Укртелеком вводит новые тарифы на стационарную связь: ПОЗИТИВНО
Укртелеком (UTLM: ДЕРЖАТЬ) ввел новые тарифные планы на фиксированную связь, которые вступают в силу с 3 сентября 2009 г. Пакеты будет включать в себя ограниченные и неограниченные объемы услуг связи на местные, междугородние звонки и звонки со стационарного телефона на мобильные.
Мнение Astrum: Мы считаем эту новость ПОЗИТИВНОЙ для Укртелекома, так как введение диверсифицированных пакетов должно увеличить доходы и маржу прибыли компании от ее ключевого сегмента бизнеса — услуг фиксированной телефонной связи. Эта мера также должна сделать клиентов Укртелекома более лояльными накануне повышения тарифов в 2010 г. В отличие от большинства международных фиксированных операторов, Укртелеком ранее имел довольно ограниченный диапазон тарифов для своих клиентов.
Александр Кава
Производство труб в Украине за 8М09 упало на 39%
Производство труб в Украине сократилось на 39% г/г до 1,06 млн. т за 8M09 по сравнению с 42%-ным падением за 7M09.
Мнение Astrum: Первые признаки оживления в экономике в середине 2009 г. обусловили стабилизацию производства труб и рост выпуска в июне-июле на 3%-7% м/м, в то время как в августе показатели не изменились. Харцызский трубный завод (HRTR UZ: ПОКУПАТЬ) показал лучшие цифры, 110%-ный г/г рост производства за 8M09, благодаря поставкам труб для строительства газопровода Китай-Центральная Азия. Снижение производства в Украине в годовом выражении должно смягчиться в ближайшие месяцы. Мы подтверждаем наш прогноз 30%-ного снижения производства стальных труб в Украине в 2009 г.
Иван Харчук
ФГИ снова перенес продажу PREN и SOEN
Фонд государственного имущества Украины в очередной раз перенес продажу 25%-ных пакетов акций Прикарпаттяоблэнерго и Сумыоблэнерго из-за отсутствия заявок, на этот раз с 4 сентября на 11 сентября.
Мнение Astrum: Объявленная цена на Прикарпаттяоблэнерго (тикер: PREN) составляет 231 млн. грн., или 8,9 грн. за акцию, на Сумыоблэнерго (тикер: SOEN) — 209 млн. грн., или 4,7 грн. за акцию. Эти цены вновь не вызвали интереса инвесторов. ФГИ откладывает аукцион по продаже этих пакетов акций последние четыре месяца — инвесторы ждут снижения стартовой цены, в то время как ФГИ не намерен ее снижать. Если ФГИ установит высокие начальные цены на контрольные пакеты акций 14 облэнерго, которые должны быть приватизированы позднее в 2009 г., он может столкнуться с той же проблемой при продаже. Мы считаем, что полномасштабная приватизация облэнерго произойдет в 2010-11 гг.
Ян Липчинский
Надра Банк продолжает выплачивать депозиты
Согласно заявлению временной администрации Надра Банка, банк будет продолжать выплачивать депозиты клиентов. С 10 сентября клиенты, имеющие вклады меньше 150 тыс. грн., будут иметь возможность получить 20% от суммы своих вкладов.
Мнение Astrum: В августе'09 НБУ публиковал планы повысить платежеспособность Надра Банка в течение шести месяцев и ввел частичный мораторий на удовлетворение требований кредиторов банка в течение шести месяцев. Мы считаем, что намерение Надра Банка продолжать выплачивать депозиты является ПОЗИТИВНЫМ фактором для восстановления доверия населения к банковскому сектору в целом. Однако мы считаем, что банку потребуется государственная поддержки для возврата всей суммы депозитов.
Ярослав Стецик
Авдеевский КХЗ увеличит объемы производства в сентябре
По данным агентства Металл-Курьер, в сентябре 2009 г. Авдеевский КХЗ (AVDK: ПОКУПАТЬ) намерен увеличить производство кокса на 14% м/м до 277 тыс. т. Представитель AVDK отметил, что из-за дефицита кокса в Украине компания будет продавать кокс только ключевым клиентам, таким как Енакиевский метзавод (ENMZ: ПОКУПАТЬ), Азовсталь (AZST: ПОКУПАТЬ) и Мариупольский меткомбинат им. Ильча (MMKI: ПОКУПАТЬ).
Мнение Astrum: Мы считаем, что намерение AVDK увеличить объемы производства на фоне общего дефицита коксующегося угля в Украине свидетельствует о том, что компания надежно обеспечена углем. AVDK является частью Метинвест Холдинга, обладающего значительными угледобывающими активами в Украине и за рубежом. Вчера стало известно, что Метинвест приобрел пробную партию угля у недавно приобретенного United Coal (США). У нас нет сомнений относительно хорошего качества угля этого производителя, и мы считаем, что AVDK сможет в полной мере воспользоваться растущим спросом на кокс в ближайшие месяцы. Мы ожидаем, что внутренняя цена кокса вырастет на 10% м/м в сентябре после 18%-ного м/м роста в августе. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ акции AVDK.
Юрий Рыжков
Проминвестбанк увеличит капитал на USD 350 млн.
Согласно заявлению руководства Проминвестбанка, банк планирует увеличить капитал на USD 350 млн. Решение должно быть одобрено на собрании акционеров банка 11 сентября.
Мнение Astrum: Мы считаем, что USD 350 млн. дополнительного капитала окажут позитивное влияние на финансовую устойчивость банка и помогут ему восстановить лидирующие позиции на рынке. Это вливание капитала свидетельствует о том, что российские акционеры Проминвестбанка видят хорошие перспективы украинской банковской системы и готовы инвестировать больше средств несмотря на экономический кризис. Это также является ПОЗИТИВНЫМ сигналом для иностранных инвесторов в украинские банки.
Ярослав Стецик
Astrum Investment Management
Бизнес-центр Леонардо, ул. Б. Хмельницкого, 19-21, Киев, 01030, Украина
тел: +380 (44) 22 044 22 факс: +380 (44) 22 015 48 www.astrum.ua info@astrum.ua
По вопросам, касающимся рассылки материалов, а также получения комментариев спикеров и организации интервью, пожалуйста, обращайтесь:
Данные материалы вы можете также найти опубликованными на сайте компании: www.astrum.ua
|
