|
ОБЗОР РЫНКОВ:
Глобальные рынки
Intel показывает сильные квартальные результаты
Как американские, так и европейские рынки закрылись в четверг ростом котировок на ожиданиях сильного квартального отчета Intel. На макро фронте данные оказались неоднозначными. Количество первичных заявок по безработице в США увеличилось до 444 тыс., слегка превысив ожидания аналитиков в 437 тыс. Более того, розничные продажи в декабре упали на 0,3% м/м, в то время как рынок ожидал роста на 0,4%. Базовый уровень розничных продаж, который не включает волатильный авто сектор, снизились на 0,2% м/м, экономисты в среднем ожидали 0,4% роста. Казалось бы очень негативная новость, однако она была результатом того, что розничные продажи за ноябрь были пересмотрены в сторону повышения. Общая картина получилась неоднозначной: бурный рост продаж в ноябре и небольшое снижение в декабре, что в принципе не так уж и плохо. Отдельно стоит отметить рост уровень запасов бизнесов на 0,4% в ноябре, лучше ожидаемых 0,1% прироста. В целом четвертый квартал стал для бизнесов первым кварталом пополнения запасов после 11 месяцев подряд сокращения. Адекватный уровень конечного спроса со стороны потребителей на фоне пополнения запасов бизнесами – это два прецедента, сформировавших высокие ожидания корпоративных результатов за четвертый квартал. В Германии вышла макростатистика по уровню потребительских цен за декабрь, показавшая рост на 0,8% м/м. Очевидно, что инфляционное давление уже сейчас преобладает, несмотря на тяжелую ситуацию на рынке труда, на которую указывает высокий уровень безработицы. Несмотря на неоднозначную маростатистику, рынки зафиксировали рост в ожиданиях отличных результатов от гиганта полупроводниковой индустрии Intel. По итогам торгов индекс DJIA прибавил 0,3% до 10710 пунктов, индекс S&P 500 подрос на 0,2% до 1148 пунктов. Европейский широкий рыночный индекс DJ Stoxx 600 вырос на 0,7% до 258 пунктов. Результаты Intel, которые вышли после закрытия рынка, превысили даже самые оптимистичные ожидания аналитиков. Таким образом, сегодня фон для открытия рынков пока остается положительным.
Цены на нефть слегка снизились, баррель марки WTI подешевел на USD 0,2 до USD 79,4. Золото наоборот слегка подорожало, цена подросла на USD 6 до USD 1142 за унцию.
Константин Литвин
Украинские рынки
Металлургический сектор стал катализатором роста рынка в целом. Гривна стабильна, но настроения рынка все еще в пользу девальвации
В четверг компания Рио Тинто заявила о высоком уровне спроса на руду и медь со стороны Китая, что вызвало волну спроса на бумаги промышленного сектора, в том числе и в Украине. Металлургический сектор стал локомотивом роста украинских индексов. Индекс УБ подрос на 2,4% до 1628 пунктов, в то время как индекс ПФТС увеличился на 1,7% до 622 пунктов. Объемы торгов находились на очень высоком уровне и составили 48,5 млн. грн. на УБ. Металлургические акции выросли довольно значительно: Азовсталь — на 6,7%, Енакиевский меткомбинат — на 5,4%. Алчевский меткомбинат после новогоднего ралли вырос более скромно, на 2,1%.
Константин Литвин
В четверг межбанковский валютный рынок повторил сценарий, наблюдавшийся в среду. Рынок открылся сильным ростом котировок до уровня UAH/USD 8,15-8,19. Национальный банк сразу после открытия вышел с интервенцией по курсу UAH/USD 8,01. Это поддержало гривну, и рынок закрылся котировками UAH/USD 8,0735-8,0890: стоимость доллара не изменилась. Данный повторяющийся сценарий показывает, что на рынке продолжают преобладать настроения в пользу девальвации гривны.
Алексей Блинов
ЭКОНОМИКА И ПОЛИТИКА
Внеочередные заседания Верховной Рады прошли безрезультатно
В среду и четверг Верховная Рада проводила внеочередные заседания, инициированные Блоком Юлии Тимошенко. Основная цель инициативы состояла в запрете голосования на дому в ходе президентских выборов, первый тур которых назначен на это воскресенье, 17 января. Однако в течение прошедших двух дней депутаты не приняли никаких решений.
Мнение Astrum: В соответствии с нашими ожиданиями, Верховная Рада не смогла принять никакого решения по проекту государственного бюджета на 2010 год. Мы продолжаем придерживаться мнения о том, что бюджет, скорее всего, будет принят уже после завершения президентских выборов.
Алексей Блинов
НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ
Еще один немецкий банк заинтересовался украинским рынком
Антимонопольный Комитет Украины (АМКУ) выдал разрешение немецкому Bankhaus Main AG на создание в Украине ПАО Ар Джи Ай Банк.
Мнение Astrum: Bankhaus Main является вторым немецким инвестором, проявившим интерес к украинскому банковскому сектору на протяжении кризиса. Первым был Deutsche Bank, который зарегистрировал в НБУ дочерний банк 25 июня 2009 г. Мы считаем, что эти два факта свидетельствует о том, что иностранные инвесторы видят потенциал роста украинского банковского сектора. В то же время, согласно разрешению, выданному АМКУ, Bankhaus Main имеет 24 месяца для создания банка в Украине. Мы ожидаем, что дочерний банк не будет создан до конца 1П10.
Ярослав Стецик
Группа Энергетический Стандарт получила контроль над Чернигивоблэнерго
На собрании акционеров энергораспределительной компании Чернигивоблэнерго (CHEON), которое состоялось 11 января 2010 г., акционеры приняли решение сменить руководство компании и наблюдательный совет, который был лоялен к бизнес группе, аффилированной с г-ном Суркисом, на новое руководство, которое близкое к группе Энергетический стандарт г-на Григоришина.
Мнение Astrum: Чернигивоблэнерго является одним из пяти облэнерго — Львивоблэнерго (LVON), Полтаваоблэнерго (POON), Прикарпаттяоблэнерго (PREN) и Сумыоблэнерго (SOEN) — которые с 2001 г. находятся в состоянии конфликта между двумя основными акционерами, г-ном Суркисом и г-ном Григоришиным. По нашим оценкам, в начале 2009 г. г-ну Суркису принадлежало более 25%, а г-ну Григоришину — более 40% Чернигивоблэнерго. Таким образом, ни одна из сторон не имела достаточного количества голосов, необходимых для проведения собрания акционеров (60%). В мае 2009 г. Фонд государственного имущества Украины продал государственный пакет акций в размере 25% с аукциона группе Энергетический Стандарт. Однако, как г-н Григоришин объяснил позже в интервью прессе, после консолидации более 65% акций компании он все еще не мог сменить руководство компании. Г-н Григоришин привел этот факт как основную причину, почему Энергетический Стандарт решил не участвовать в аукционах по приватизации POON, PREN и SOEN. Мы считаем, что смена руководства CHEON является ПОЗИТИВНЫМ событием, поскольку она может стать сигналом к успешной приватизации POON, PREN и SOEN, которая постоянно переносилась в 2009 году в связи с отсутствием заявок.
Ян Липчинский
Производство автомобилей в 2009 г. сократилось на 84%
Согласно данным ассоциации Укравтопром производство автомобилей в Украине в 2009 г. сократилось на 84% до 65645 шт. В тоже время автопроизводство в декабре 2009 г. упало на 36,5% м/м до 1762 шт.
Мнение Astrum: Привлекательные новогодние программы скидок на импортные автомобили привели к падению продаж автомобилей отечественного производства в декабре 2009 г. В результате, в этом месяце производство автомобилей в Украине сократилось 36,5% м/м. Среди украинских автопроизводителей меньше всего производство в 2009 г. сократилось на ЗАЗе — на 83%, больше всего на Еврокаре — на 90%. В результате доля ЗАЗа в отечественном автопроизводстве выросла с 63% в 2008 г. до 67% в 2009 г., а доля Еврокара сократилась с 9% до 5% соответственно. Доли других украинских производителей автомобилей, а именно Богдан Моторс (LUAZ: Н/Р) и КрАСЗ остались на прежних уровнях, 22% и 6% соответственно.
Игорь Билык
Выплавка стали в Украине выросла на 2% м/м в декабре, снизилась на 20% в 2009 г.
По данным агентства Металл-Курьер, в декабре производство стали в Украине выросло на 1,5% м/м до 2,71 млн. т. Лидерами роста были ММК им. Ильича (MMKI: ПОКУПАТЬ), ДМК им. Дзержинского (DMKD: ПОКУПАТЬ) и ДМЗ им. Петровского (DMZP: ДЕРЖАТЬ), показавшие темпы роста в 9%, 11% и 49% месяц к месяцу соответственно. По итогам 2009 г. выплавка стали в Украине составила 29,74 млн. т, что на 20% ниже результата 2008 г. Единственной меткомпанией, нарастившей выпуск в 2009 г., стала DMKD, увеличившая производство на 4%. Второй и третий лучший результат по итогам года продемонстрировали DMZP и Енакиевский МЗ (ENMZ: ПОКУПАТЬ), которые сократили выплавку стали на 11% и 13% соответственно. MMKI показал наихудший результат, снизив производство в 2009 г. на 24%.
Мнение Astrum: Результаты декабря 2009 г. и всего 2009 г. были близки к нашим ожиданиям роста на 5% м/м и снижения на 21% соответственно. По итогам 2009 г. наилучшие производственные результаты показали компании, ориентированные на производство полуфабрикатов, — спрос на эту продукцию из Украины был относительно стабильным. По нашим оценкам, в 2010 г. выплавка стали в Украине вырастет на 11% до 32,5 млн. т благодаря восстановлению мирового спроса на металлопродукцию.
Юрий Рыжков
По всем вопросам касательно рассылки материалов, а также получения комментариев спикеров компании и организации интервью, пожалуйста, обращайтесь:
Юваль Шавит
директор по коммуникациям
Astrum Investment Management
моб.: +380 (67) 236 46 73
|
