ВЗГЛЯД ТРЕЙДЕРА
На прошлой неделе на торговых площадках Украины мы наблюдали неоднозначную картину, в некоторых бумагах котировки двигались с большой волатильность при снижении объемов.
В последние дни недели инвесторы фиксировали прибыль и даже сокращали длинные позиции. Всё это привело к развороту котировок и началу коррекции. В пятницу индекс УБ закрылся на уровне 2305.26, показав снижение на 0.91% при объемах в 73 673 286 грн. Такой объём можно охарактеризовать как низкий. Индекс ПТФС, закрывшись на уровне 907.54 б.п., потерял 2.20% от предыдущего закрытия.
По состоянию на открытие сегодняшних торгов мы наблюдали следующую картину: Азия торгуется разнонаправлено, фьючерсы на нефть и металлы растут, EUR относительно USD прибавляет в весе.
В целом, внешний фон можно охарактеризовать как нейтральный.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ПРОШЛОЙ НЕДЕЛИ
Украина в феврале нарастила выпуск стали на 10,7%, сохранив 8-е место в мировом рейтинге (UX, PFTS, металлургия: позитивно)
В России и Армении начались продажи легковых автомобилей Bogdan (LUAZ: позитивно)
Акционеры "Днипроэнерго" намерены выпустить облигации на 202 млн грн и утвердить результаты допэмиссии (DNEN: позитивно, нейтрально)
«Захидэнерго" заключило с Ощадбанком кредитные договоры на 77,2 млн грн (ZAEN: позитивно)
Премьер обещает ММК им.Ильича возмещение в марте 150 млн грн НДС (MMKI: позитивно)
Родовид Банк выделил "Мостобуду" кредит на 1,5 млрд грн за счет рефинансирования НБУ (MTBD: позитивно)
Райффайзен Банк Аваль увеличивает уставный капитал на 24% (BAVL: позитивно)
Полтавский ГОК в 2009г сократил чистую прибыль на 70% (PGOK: позитивно)
ФГИ рассчитывает выставить Лугансктепловоз на продажу в апреле (LTPL: позитивно
ФГИ рассчитывает продать госпакет акций "Укртелекома" в 2010г (UTLM: позитивно)
"Укрзализныця" закажет "Лугансктепловозу" строительство межрегиональных скоростных поездов (LTPL: позитивно)
Алчевский меткомбинат в 2009 г. нарастил убыток в 2,5 раза (ALMK: негативно)
ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЯЛД НА ИНДЕКС УБ
Сигналы коррекция уже отчетливо видны
Индекс UX Украинской биржи на закрытии в пятницу показал 2305 пункта, снижение за день составило 0,93%. Недельный рост составил +4,24%. На графике D1 по осциллятору StochOsc(7,4) формируется сильный разворотный сигнал – график пересек свою MA(5) в зоне перекупленности, при этом отметим, что это третья вершина с начала месяца. Также данный сигнал подтверждается индикатором ParabolicSAR – значение индекса пересеклось со значением индикатора сверху вниз, что можно интерпретировать как возможное начало движения вниз по индексу. По запаздывающим трендовым индикаторам пока нет отражения ситуации с разворотом восходящего тренда.
Наиболее вероятно на будущей неделе продолжение снижения по индексу к верхней границе повышательного канала и выход к уровням 2100-1900.
Уровни сопротивления: 2383,20; 2558,40; 2700,00; 2841,60.
Уровни поддержки: 2100,00; 1816,80; 1641,60
ГМК
На прошлой неделе ряд негативных внутренних и внешних факторов оказал давление на акции металлургических компаний. Согласно данным World Steel Association (WSA), опубликованным 22 марта, в 66 странах, которые предоставляют данные в эту организацию, производство стали в феврале 2010 составило 107,541 млн. тонн, в январе 113,441млн. тонн, месячное падение соответственно – 5,2%. Более впечатляют цифры, характеризующие рост выпуска стали за первые два месяца этого года, в сравнении с данными за тот же период прошлого года (+27,6%). Среди основных производителей наиболее высокий рост за указанный период показали США +52,0%, Япония +44,7%, Германия +32,8%, Китай +24,4%, Россия +20%, Украина +19,2%. Бесспорным лидером является Китай, который за два месяца произвел 102,892 млн. тонн стали, что составляет 46,56% мирового производства. Необходимо также отметить, что загрузка производственных мощностей в феврале составила 79,8%, что является 15-ти месячным максимумом.
Традиционно все ожидают переход на новый порядок торговли железорудным сырьем, связанный с отказом от годовых контрактов основными мировыми поставщиками из Австралии и Бразилии с 1 апреля. Переход на квартальные контракты на поставку уже произошел в Японии, при этом увеличение цены составило от 40-50% , что вполне компромиссно, учитывая предварительные прогнозы роста до 90%. Этот фактор на этой неделе продолжал двигать акции горнорудных компаний на украинских торговых площадках.
Так акции ОАО "Полтавского горно-обогатительного комбината" (PGOK) прибавили за неделю +38,00% , на закрытии в пятницу цена достигла 69 грн. При этом можно отметить отдельные сделки на уровне 100 грн. Акции ОАО "Северного горно-обогатительного комбината" (SGOK) прибавили 35,95% , ОАО "Шахта "Комсомолец Донбасса" (SHKD) +5,71%.
Наиболее ликвидные акции меткомбинатов на неделе торговались разнонаправлено. Так в плюсе закрылись ОАО "Днепровский металлургический комбинат им. Дзержинского" (DMKD) +3,71%, ОАО "Енакиевский металлургический завод" (ENMZ) +3,09%, снизились ОАО "Мариупольский металлургический комбинат имени Ильича" -1,44%, ОАО "Алчевский металлургический комбинат” -3,66%, ОАО "Металлургический комбинат "Азовсталь" -3,72%.
В целом, на следующей короткой неделе на мировых площадках, вероятно, стимулов к покупкам в металлургическом секторе может не появиться. Дополнительный отрицательный фактор в Украине – рост с 1 апреля тарифов на электроэнергию для предприятий горно-металлургического комплекса. Ожидаемое увеличение составит 7,9-8,3 коп за 1 кВт-ч в зависимости от класса. Мораторий на повышение просуществовал с октября 2008 года. Судя по тому, что в бюджет закладывается средняя цена 334 доллара за 1тыс. куб. м импортного газа, ожидать ослабления этого фактора пока не приходится.
Из положительных моментов можно отметить появившиеся слухи о возможном скором поглощении МК «Запорожсталь». В качестве покупателей активов называются и группа «Метинвест Холдинг» и Alcelor Mittal.
МАШИНОСТРОЕНИЕ
Технический взгляд на сектор
Рост, продолжавшийся в течение пяти недель (ралли), завершился на прошлой неделе началом коррекции - на графиках большинства индекссоставляющих бумаг видны разворотные модели. Этот фактор побудил инвесторов фиксировать прибыль, а в некоторых случаях и сокращать длинные позиции.
Как видно из графика, котировки MSICH вот уже в течение года находятся в границах растущего тренда, достаточно точно двигаясь в коридоре.
Краткосрочно:
На прошедшей неделе котировки близко подошли до указанной нами ранее цели 2549 грн. и так и не сумели преодолеть этот рубеж, рассматриваемый как локальное сопротивление в краткосрочном тренде (дни); мы наблюдаем по этой бумаге коррекцию, цель 2139 грн., что не выходит за рамки среднесрочного растущего тренда.
Среднесрочно:
При рассмотрении графика среднесрочного плана (недели), обнаруживается, что несмотря на нахождение цены у нижней границы тренда, подтверждения на продолжение коррекции нет.
Акции ОАО «Моторсич», как локомотив нашего рынка, имеют наибольший вес в индексе. На данный момент его котировки показывают наибольшую стабильность в движении по направлению восходящего тренда с целью до уровня 3400. Целью коррекции в среднесрочном плане выступает уровень 1697 при поддержке на отметке 2022.
Рекомендации: краткосрочно (день-неделя) – вне рынка. Среднесрочно (неделя – 6 месяцев) – накапливать на снижениях цены.
Открытое акционерное общество «НПО им. Фрунзе» (SMACH).
За прошедшую неделю наблюдалось продолжение коррекции, а также значительное снижение объёмов торгов. На дневном графике видны движения котировок со значительной волатильностью, в последний день торговли цена приближалась к нижней границе восходящего треда, а днём раньше - опускалась ниже этого коридора. Однако всякий раз «быкам» удавалось сдерживать давление, и в результате полноценной коррекции не случилось. Целью роста по-прежнему выступает отметка 88.0, сопротивление находится на уровнях 82.5 и 87.0 пунктов. Цель коррекции находится на уровне отметки 65.34.
В среднесрочном плане котировки находятся в середине коридора восходящего тренда. Однако такую картину можно назвать, с высокой долей вероятности, продолжением коррекции: на это указывают объёмы торгов за последние несколько недель, высокая волатильность и снижение объёмов. Значимым уровнем поддержки выступает отметка 72.63.
Рекомендации:
Краткосрочно – сократить длинные позиции.
Среднесрочно – накапливать при снижениях.
ЭНЕРГЕТИКА
Технический взгляд на сектор
ОАО «Центрэнерго» (CEEN). Центрэнерго является ведущей энергогенерирующей компинией, за движением котировок её акций внимательно следят инвесторы, чем и обусловлено продолжительное ралли в этой бумаге на протяжении почти двух месяцев. В конце прошедшего года котировки двигались в боковом тренде, и только в конце февраля 2010 г., выйдя из боковика и пробив сопротивление на уровне 10.72, цена неумолимо продолжала свой рост и, не преодолев отметку 18.11, началось коррекционное движение.
Котировки вернулись в границы восходящего тренда. В настоящее время цена находится на локальном максимуме (среднесрочно), вероятность развития коррекции остаётся достаточно высокой. Целью коррекции является уровень 12.53. поддержка на 13.2, 14.78 пунктов. Однако по этой бумаге мы не видим явных подтвержений на коррекцию, кроме снижения объёмов торгов за последнюю неделю.
Рекомендации: Краткосрочно – сократить длинные позиции. Среднесрочно – зафиксировать прибыль.
РЕКОМЕНДАЦИИ
ОАО «Западэнерго» (ZAEN)
Способствовать движению акций Западэнерго к отметке 500 грн. в первую очередь будет то, что на должность президента Национальной акционерной компании «Энергетическая компания Украины» назначен Петр Омеляновский, который ранее являлся генеральным директором энергогенерирующей компании «Западэнерго». На Омеляновского возлагаются серьезные надежды по лоббированию интересов генерирующих компаний, налаживанию экспорта, а также по ускорению процесса приватизации (представляет интересы Р. Ахметова).
Еще одной позитивной новостью является то, что на собрании акционеров 24 марта «Западэнерго» анонсировало планы по росту производства электроэнергии на 6% г/г до 13,6 ТВт и 39% увеличение тарифов. Сдерживающим фактором является самое быстрое в секторе сокращение запасов угля на Буштинской ТЭС (эксплуатируется «Западэнерго»), и, как следствие, увеличение использования более дорогого газа.
В результате, в марте экспорт электроэнергии стал нерентабельным, что привело к дополнительным убыткам «Западэнерго». Дальнейшие результаты будут зависеть от того, насколько быстро компания сможет возобновить запасы угля.
|
