|
ВЗГЛЯД ТРЕЙДЕРА
Последний торговый день ушедшей недели на украинских площадках был весьма неоднозначным, европейские фондовые рынки, воодушевившись положительными новостями, перешли в зелёную зону и там же закрылись. Главной положительной новостью стало решение Греции взять займ у МВФ и еврозоны. Прибавили оптимизма инвесторам и опубликованные данные по индексу деловых настроений Германии - показатель увеличился с 98,1, до 101,6 пункта. Однако эти новости накладывались на негативную статистику, выходившую в пятницу внутри Украины, согласно которой многие ведущие предприятия страны показали убытки. Это не способствовало росту котировок на фондовом рынке, и хотя в результате индекс УБ, закрывшись на отметке 2566,73 б.п., подрос на 0,63%, объём торгов в скромные 50 233 684 грн. показал, что активность на торгах была очень низкой.
Итоги торгов пятницы: Dow-Jones +0,63%, FTSE 100 + 1,03%.
Сегодня на момент открытия украинских торговых площадок наблюдается оптимизм на фондовых рынках Азии, также фьючерсы на открытие основных мировых площадок в зелёной зоне, цены на нефть и металлы растут.
В пятницу индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 2566,73 падение за неделю -0,48%; недельный объем торгов составил более 400 млн.грн. В течение недели индекс UX находился в довольно узком коридоре 2490-2595. Ралли позапрошлой недели не нашло своего продолжения, и уровень 2560, фактически, остался за неделю не пройденным.
На графике котировок D1 по осциллятору StochOsc(7,4) = 82 вероятен выход из зоны перекупленности. Трендовый индикатор MAСD с начала апреля горизонтален и находится на уровне своей МА(9). Индикатор Parabolik SAR расположен ниже уровня значений UX.
Считаем, что совокупная техническая картина позволяет говорить о вероятном продолжении снижения значений UX. Проход ниже в границы среднесрочного канала на текущей неделе весьма вероятен.
Уровни сопротивления: 2770,00; 2677,96; 2564,08.
Уровни поддержки: 2380,00; 2195,92; 2082,04; 1990,00; 1897,96.
Сегодня не ожидается статистики из Европы и США способной повлиять на ход торгов.
Внешний фон на открытие торгов определяется как положительный.
ГМК
Обзор сектора за 19 - 23 апреля
Позитивные новости VS отчетность компаний
На прошедшей неделе объективных факторов для роста в секторе ГМК не наблюдалось - акции двигались в общем русле торгов на Украинской бирже. Из значимой информации можно отметить годовые финансовые отчеты за 2009 год, которые продолжают публиковать компании сектора. Поводов для позитивного настроения инвесторам они, в основной массе, не дают. Так, из отчета ОАО «Металлургический комбинат «Азовсталь»(AZST) следует, что в 2009 году получен убыток в размере 211,938 млн.грн., в то время как годом раньше чистая прибыль составляла 1959,072 млн.грн. Убыточным 2009 год стал и для ОАО «Днепропетровский металлургический завод им. Петровского»(DMZP), у которого чистый убыток составил 444,449 млн.грн, при этом чистый доход от реализации продукции сократился за год на 25,4% до 2856,35 млн.грн.
С прибылью завершило год ОАО «Алчевский коксохимический завод»(ALMK). Согласно отчету, компания получила прибыль в размере 72,278 млн.грн, что в 2,7 раза выше чем в 2008 году. Однако за эту неделю стоимость акций ALMK на УБ практически не изменилась, прибавив лишь скромные 0,03%.
Из коксохимических предприятий можно отметить рост за неделю бумаг ОАО «Авдеевский коксохимический завод»(AVDK) +6,75%. Недельный рост практически был обусловлен спросом понедельника, когда цена акций предприятия поднялась на 6,2% от уровня открытия.
В то время, как практически всю неделю торги по акциям ГМК находились в боковом движении с тенденцией на снижение, информационный фон был весьма насыщен. Главная новость - определение новой цены на российский газ для Украины. Планируемое снижение стоимости газа для металлургов очень положительная новость. Учитывая тот факт, что с 1 апреля перестали действовать преференции по газу, а газовая составляющая в себестоимости стала составлять, в среднем, порядка 10-12%, при текущей убыточности это дополнительный фактор оздоровления отрасли. Также на прошлой неделе проходила информация о росте внутреннего спроса на металлопрокат на 29,2% в первом квартале 2010 года, при этом рост в марте к февралю составил 37,6%.
Учитывая объемы украинского экспорта предприятиями ГМК - а это около 87% общего производства металлопродукции, - введение облигаций государственного займа для погашения задолженности по возмещению НДС никак не будет способствовать финансовому оздоровлению предприятий ГМК. Именно такое решение в связи с задолженностью по возмещению НДС озвучил премьер-министр Украины Николай Азаров перед подписанием меморандума о партнерстве и сотрудничестве между Кабинетом министров Украины и Украинским союзом промышленников и предпринимателей.
Итоги недели
аутсайдеры:
ü ОАО "Днепровский металлургический комбинат им. Дзержинского" (DMKD) -4,46%;
ü ОАО "Мариупольского металлургический комбинат имени Ильича"(MMKI) -1,88%;
ü ОАО "Металлургический комбинат "Азовсталь" (AZST) -0,18%.
В плюсе торговались акции:
ü ОАО "Енакиевский металлургический завод" (ENMZ) +2,37%.
Считаем, ожидание возобновления роста в ГМК на будущей неделе вряд ли оправдано. Хотя не исключаем, что внешний позитив американского рынка, вероятно, способен на короткое время придать положительный настрой рынку в начале недели.
РЕКОМЕНДАЦИИ
ОАО «Металлургический комбинат «Азовсталь» (AZST)
Текущая цена: 4.34 грн.
Целевая цена: 5,18 грн.
Рекомендация: ПОКУПАТЬ
технический взгляд
Во вторник акции ОАО "Металлургического комбината "Азовсталь" (AZST) на Украинской бирже закрылись на уровне 4,37 потеряв за день -0,64% при обороте чуть больше 2,3 млн. грн. Уже порядка двух месяцев бумага находится в боковом тренде – движение в диапазоне 4,6 - 4,15 грн.
На графике котировок D1 осциллятор StochOsc(7,4) пересек свою МА(9) в зоне перекупленности, что говорит о вероятности продолжения снижения. Трендовый индикатор MAСD находится около нуля и горизонтален уровню собственной скользящей средней МА(9), что является характерной картиной для бокового тренда. Индикатор Parabolik SAR пока ниже уровня значений котировок и горизонтален. Совокупная техническая картина не исключает продолжение снижения цены к уровню середины восходящего канала и тестирование уровня поддержки 4,08, что на данный момент является вполне вероятным. При возобновлении покупок ближайшая цель 4,5 грн.
Уровни поддержки: 4,07; 3,81; 3,60.
Уровни сопротивления: 5,19; 4,92; 4,50.
фундаментальная основа
За 2009 год предприятие показало чистый убыток в размере 212 млн грн., что является весьма низким показателем для второго по объемам выпуска производителя стали в Украине, уровень чистой прибыли которого в 2008 году составлял почти 2 млрд.грн. Однако, начиная оправляться от кризиса и наращивать сбыт и производство, уже в январе-марте 2010 года комбинат увеличил выпуск готового проката на 70,7% по сравнению с январем-мартом 2009 года — до 1,312 млн тонн. Выпуск стали за эти три месяца вырос на 68,9% — до 1,399 млн тонн, чугуна — на 67%, до 1,191 млн тонн, кокса — на 10,5%, до 500,5 тыс. тонн.
В последующие месяцы можно ожидать дальнейшее улучшение ситуации на предприятии. Благоприятными факторами здесь служат: мировой рост цен на металлы, наличие собственной сырьевой базы, исключающей проблему дефицита сырья.
Также запланирован рост производства в 2010 году. Ожидается активизация внутреннего спроса на металлургическую продукцию со стороны традиционных отраслей потребителей. Все эти составляющие в 2010 году должны улучшить показатели работы Азовстали. Ожидаютсянеплохие перспективы и экспорта продукции, который составляет 75% от общего выпуска.
|
