|
ВЗГЛЯД ТРЕЙДЕРА
Прошедшая неделя прошла под общим знаком плоской коррекции, не были исключением и котировки акций украинских эмитентов. Все прошедшие дни инвесторы внимательно отслеживали новости как внутри Украины, так и за её пределами.
Продолжающийся период отчётности компаний США, нестабильность в зоне евро, связанная с проблемами Греции, не позволили нашим котировкам вырасти даже при наличии внутренних позитивных данных. Такое состояние рынка в целом, накладывало свой отпечаток и на отрасли экономики.
Также не маловажно было для фондового рынка сообщения об убытках за прошедшие периоды по компаниям Украины. Последний торговый день ушедшей недели можно охарактеризовать как консолидация по окончанию коррекции.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ПРОШЛОЙ НЕДЕЛИ
В.Путин предложил создать совместное предприятие в газовой сфере с участием ОАО "Газпром" и НАК "Нефтегаз Украины" (UX: нейтрально)
Парламент Украины принял бюджет страны на 2010г. (UX: позитивно
Индекс "Украинской биржи" в апреле 2010 г. повысился на 8,34% (UX: нейтрально)
ОАО «Концерн «Стирол» в январе-марте реализовано продукции на 448,6 млн. грн., что на 13,9 % больше, чем за аналогичный период прошлого года (STIR: позитивно)
Украинский агрохолдинг "Авангард" определил цену размещения в ходе IPO в Лондоне – $15 за GDR, на момент прайсинга компания оценена в $937,5 млн. (AVGR LI: позитивно)
IFC стала акционером "Мегабанка" (MEGA: позитивно)
Компания "Кернел" удачно разместила свои акции на Варшавской фондовой бирже – при планируемых $65 млн. удалось выручить $81,4 млн. (KERPW: позитивно)
IFC одобрила выделение агрохолдингу "Мрия" до $75 млн. на развитие (MAYAGF: позитивно)
Чистая прибыль агропромхолдинг "Астарта" по итогам 2009г. составила 28,9 млн. евро (против 7,6 млн. евро убытка в 2008), маржа чистой прибыли достигла 24% (ASTPW: позитивно)
"Укрнафта" завершила I квартал 2010г. с чистой прибылью 718,24 млн грн против 305,7 млн. грн. чистого убытка в I квартал 2009г. (UNAF: позитивно)
“Азовсталь” намерена в 2010 году нарастить выпуск готового проката на 29% по сравнению с 2009 годом (AZST: позитивно)
Стахановский вагонзавод завершил I квартал с чистой прибылью в $1 млн., маржа чистой прибыли – 14% (SVGZ: позитивно)
В I квартале 2010 года "Укртелеком" получила убыток в 36,11 млн.грн., что меньше убытка в I квартале прошлого года (181 592 млн. грн.) (UTLM: позитивно)
ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД НА ИНДЕКС УБ
В пятницу индекс Украинской биржи (UX) закрылся на уровне 2551,54 падение за неделю -0,60% недельный объем торгов чуть более 314 млн.грн. Уже вторую неделю индекс UX двигается в узком коридоре 2490 – 2615, находясь на верхней границе среднесрочного восходящего канала с тенденцией к снижению.
На графике котировок D1 на трендовом индикаторе MACD текущая консолидация выразилась в развитии модели вероятного продолжения снижения, чему находим подтверждение и в горизонтальности индикатора Parabolik SAR, а также его сближения со значениями UX. По осциллятору StochOsc(7,4) = 47, который ниже своей скользящей средней, наблюдаем также развитие тенденции на техническую коррекцию.
Считаем по-прежнему вероятным продолжение на этой неделе коррекционного движения по UX с выходом ниже 2500.
Уровни сопротивления: 2770,00; 2677,96; 2564,08.
Уровни поддержки: 2380,00; 2195,92; 2082,04; 1990,00; 1897,96.
ГМК
Обзор сектора за 26 - 30 апреля
Предпраздничная коррекция
По акциям предприятий горно-металлургического комплекса на прошедшей неделе преобладали, в целом, негативные настроения. Положительные политические новости прошедших недель, влиявшие на покупки акций сектора, похоже, уже отыграны, и инвесторы решили, что фиксация прибыли в преддверии майских праздников - вполне оправданная тактика. Преобладание продаж в ГМК наблюдалось как в сырьевом секторе среди ГОКов и косохимов, так и среди меткомбинатов. Положительный итог недели зафиксирован по акциям ОАО «Новомосковский трубный завод» (NVTR) +4.63%, ОАО «Нижнеднепровский трубопрокатный завод» +2,83%. Рост был обусловлен решением России, согласовывающим предложение Украины по выделению квот на беспошлинный ввоз труб украинского производства в объеме 260 тыс. тонн. Столь ожидаемое трубниками подписание соответствующего протокола состоялось 30 апреля. В остальном же на неделе акции ГМК корректировались в пределах -3 -6%, при этом индекс Украинской биржи за неделю потерял едва заметные -0,6%.
Наибольшие недельные потери в стоимости акций показали:
ü ОАО "Енакиевский металлургический завод" (ENMZ) -5,54%,
ü ОАО "Ясиновский коксохимический завод"(YASK) -5,54%,
ü ОАО «Авдеевский коксохимический завод (AVDK) -4,66%,
ü ОАО "Днепровский металлургический комбинат им. Дзержинского"(DMKD) -4,46%,
ü ОАО "Металлургический комбинат "Азовсталь"(AZST) -4,28%,
ü ОАО "Полтавский горно-обогатительный комбинат"(PGOK) -3,47%,
ü ОАО "Мариупольского металлургический комбинат имени Ильича"(MMKI) -3,21%,
ü ОАО "Северный горно-обогатительный комбинат"(SGOK) -2,68%.
На неделе на мировом стальном рынке можно отметить развитие ситуации, связанной с переходом австралийских и бразильских поставщиков металлургического сырья на квартальные контракты. Существенное подорожание сырья с апреля – рост стоимости железорудного сырья до 90% и кокса до 40% от исходных цен - вынуждает приступить к пересмотру отпускных текущих цен на металлопродукцию в сторону повышения. При этом наблюдается тенденция отхода от практикуемых ранее долгосрочных контрактов к квартальным, причем спрос на металлопродукцию далеко не однороден: наибольший рост цен - до 25% - и спроса отмечен по плоскому прокату, традиционным потребителем которого выступает автомобильная промышленность. Наблюдается стагнация по длинномерному прокату и арматуре.
На текущей межпраздничной короткой неделе, вероятно, не стоит ожидать высокой активности инвесторов. Скорее всего, продолжится коррекция и в секторе ГМК.
ЭНЕРГЕТИКА
Намерение НКРЭ повысить тарифы для населения не воодушевило инвесторов
Энергетический сектор на прошлой неделе не миновала та же участь – высокая волатильность, сопровождающаяся снижением котировок преобладала в течение всей торговой недели. Вышедшая новость о намерении НКРЭ повысить тарифы для населения не смогла воодушевить инвесторов на покупки, в результате котировки акций энергокомпаний двигались разнонаправлено.
Рассмотрим прошедшую неделю этого сектора на примере Захидэнерго (ZAEN).
На дневном графике котировок акций (ZAEN) мы видим, что в течение недели цена двигалась, в основном, в отрицательной зоне, коррекция проходила хоть и не агрессивно, однако при наличии малых объемов не оставляла шансов на разворот тренда.
В настоящее время цена акции остановилась у отметки 541,06 или под 138,2% уровня Фибоначчи. Так, цена (ZAEN) находится в середине канала среднесрочно растущего тренда, и продолжение коррекции - наиболее зримый вариант движения.
При достижении ценою отметки в 517,66 можно будет наращивать длинные позиции с целью 578, 88.
Рекомендации: краткосрочно – сократить длинные позиции, среднесрочно – наращивать при снижении.
МАШИНОСТРОЕНИЕ
Покупки Мотор Сич могут возобновиться
Сектор машиностроения на украинских площадках также торговался на прошедшей неделе весьма волатильно, с переменным успехом быков и медведей. В преддверии наступающих праздников и длительных выходных инвесторы не торопились открывать длинные позиции, что послужило драйвером продолжения коррекции, начатой в начале недели.
Рассмотрим сектор машиностроения на примере графика Мотор-Сич (MSCH). Это предприятие является не только ведущим в секторе машиностроения, но и «локомотивом» украинского фондового рынка, имея наибольший вес в индексе УБ.
На графике видно, что после значительной и затяжной коррекции в конце прошедшего года котировки MSICH двигались в восходящем тренде, начиная с февраля текущего года неоднократно производились попытки преодолеть верхнюю границу канала для более интенсивного подъёма.
В настоящее время, котировки акций Мотор Сичи двигаются выше границы растущего тренда, линия сопротивления теперь выступает в роли поддержки. Такая ситуация может вдохновить наших инвесторов на новые покупки и весьма агрессивные.
Ближайшая цель роста находится на отметке 2850, преодоление этого уровня откроет дорогу котировкам к новым максимумам.
Рекомендации: долгосрочно и среднесрочно – наращивать длинные позиции.
РЕКОМЕНДАЦИИ
KDDGroupN.V. (KDDG)
Текущая цена: 51,5 GBX
Целевая цена: 73,5 GBX
Рекомендация: ПОКУПАТЬ
Технический взгляд
Запас роста котировок на долгосрочный период с точки зрения технического анализа неплохой. Котировки находятся в районе середины среднесрочного восходящего канала. В краткосрочном периоде наиболее вероятно продолжение бокового движения с тенденцией понижения цены. Комфортные уровни для покупки 45-50.
Уровни поддержки: 43,32; 37,34; 32,50.
Уровни сопротивления: 53,00; 62,68; 68,66; 73,50.
Фундаментальная основа
За 2009 год компания показала прибыль €74,135 млн, что является достаточно значимым ростом за прошедший год, т.к. годом ранее - в 2008 - убыток составлял €201,416 млн. Улучшение мировой конъюнктуры, некоторое оживление украинского рынка недвижимости, перераспределение сил в компании относительно своих проектов за прошедший год и вылилось в данных цифрах.
Так, KDD Group были заморожены практически все из девяти существующих проектов, общей планируемой площадью около 2,7 млн кв. м. Три из них находятся на стадии строительства, шесть – на стадии девелопмента. Сейчас компания продолжает работы только на одном из них – это комплекс Sky Towers класса «А» в Киеве. Стоимость проекта по итогам 2009 года возросла на 86,7% - до $166,2 млн с $89 млн.
Для того, чтобы удалось до конца завершить начатое строительство, KDD Group достигла предварительной договоренности с «Укрэксимбанком» об увеличении лимита существующей кредитной линии. Предварительно известно, что лимит будет увеличен с 1,28 миллиарда гривен до 2 миллиардов гривен. Именно эти средства планируется направить на завершение проекта. Также компанией предприняты шаги в направлении продажи части (50%) проекта многофункционального комплекса Metro City в Киеве для дополнительной выручки финансовых средств. Такие активные действия в направлении завершения проекта Sky Towers обусловлены желанием завершить строительство гостиницы, включающей 550 номеров, до начала Чемпионата Европы по футболу в 2012 году. Общие долгосрочные перспективы выглядят положительно и располагают к вложениям в акции данной компании.
|
