Мы пересмотрели совою рекомендацию по “Укрнафте” с “АККУМУЛИРОВАТЬ” на “ПОКУПАТЬ” с целевой ценой 398 грн. В нашей финансовой модели были учтены новые факторы, которые повлияли на прогнозные финансовые результаты в 2010-2011гг. Во-первых, НКРЭ Украины повысило цены на реализуемый ОАО "Укрнафта", ДК "Укргазвыдобування" и ГАО "Черноморнафтогаз" природный газ собственной добычи на 2010 год. Цена газа собственной добычи для "Укрнафты" увеличится в 2,2 раза (на 248 грн) - до 458 грн за 1 тыс. куб. м (без НДС). Во-вторых, финансовые результаты за 2 кв. 2010г. оказались значительно лучше ожиданий. Так, продажи выросли на 22,8% кв./кв. до 4,1 млрд. грн., EBITDA – на 18,6% кв./кв. до 1,1 млрд. грн., а чистая прибыль подскочила на 62,1%, достигнув 931 млн. грн. (рентабельность чистой прибыли достигла 20,5%).

С позиций технического анализа на 17-00 среды акции UNAF торгуются на уровне 284,89 грн. Технически стоимость акций UNAF в понедельник, пробив локальный уровень сопротивления 270 грн. при увеличивающихся объемах, растет выше средней линии долгосрочного повышательного канала. Локальная повышательная тенденция подтверждается трендовыми индикаторами на дневных графиках котировок. Цель роста в среднесрочной перспективе – район 300 грн. – максимум апреля текущего года. Учитывая текущую локальную перекупленность, растет риск краткосрочной коррекции к уровню 270 грн. или 23,6% от максимума апреля и минимума мая.