ОАО «Мотор Сич» (MSICH)

Текущая цена: 2 999 грн.

Целевая цена: 4 065 грн.

Потенциал роста: 35,5%

Рекомендация: ПОКУПАТЬ

Фундаментальный анализ

Мы повышаем целевую цену акции ОАО «Мотор Сич»  с  3 822 грн. до 4 065 грн. и подтверждаем рекомендацию покупать по бумагам компании. Пересмотр связан с принятием Налогового кодекса, который предусматривает освобождение от налога на прибыль авиастроительных предприятий, в том числе осуществляющих строительство авиадвигателей, сроком на 10 лет. Мы ожидаем, что чистая прибыль, начиная с 2011 года, вырастет пропорционально эффективной ставке налога, которая за 3 квартала 2010г. составила 18,2%. Впрочем, эта экономия должна быть направлена на капитальные инвестиции, которые позволят улучшить эффективность деятельности предприятия и соответственно показатели рентабельности. Сама компания оценивает эффект от налоговых льгот в 300 млн. долл. или 7% уменьшении расходов на протяжении 2010-2016 гг.

Технический анализ

С технической точки зрения акции ОАО «Мотор Сич» на прошлой неделе преодолели  исторический максимум апреля 2010 года 2800 грн. при рекордных дневных объемах торгов. На дневном графике котировок MSICH  по трендовым индикаторам Parabolic SAR, MACD(9), ADX сформировались сигналы среднесрочного восходящего тренда с достаточным потенциалом роста, о чем говорит положение осциллятора Stochastic Osc (7,4)=95, который находится  выше собственной средней. Бумага нацелена на уровень сопротивления 3095 грн. при пробитии которого дальнейшая  среднесрочная цель 3277 грн., при развитии коррекции ближайшая поддержка 2800 грн.