|
 Консалтинговая компания Monitor Group опубликовала доклад, в котором пришла к выводу, что опасения стран Европы и США по поводу непрозрачности суверенных инвестиционных фондов (СИФ) из развивающихся стран преувеличены — государственные инвестфонды преследуют сугубо коммерческие цели.
Объем только публично анонсированных сделок за последние семь лет вырос с $3 млрд. в 2000 г. до $92 млрд. — в 2007 г. СИФы заметно активизировались с началом кредитного кризиса и стали источником ликвидности для ослабленных западных банков. По данным Monitor Group, в одном только I квартале их инвестиции достигли $58 млрд. (больше чем в 2000—2005 гг., вместе взятых). Причем за весь прошлый год в акции западных банков — более $80 млрд. В результате реципиентами их инвестиций стали среди прочих американские Citigroup, Merrill Lynch и UBS. При этом Monitor Group прогнозирует, что активы фондов возрастут к 2015 г. до $3 трлн.
Резко выросшая активность СИФов, прежде всего из России, Китая и стран Ближнего Востока, которые в последние несколько лет начали массово скупать западные активы, вызвала озабоченность в США и Евросоюзе. С началом финансового кризиса в мире и удешевления акций западных корпораций прозвучало ряд заявлений: дескать, эти фонды будут делать политизированные инвестиции и овладевать контролем над западными корпорациями, в том числе в стратегических отраслях. Чиновники в ЕС и США начали высказывать идеи формализации движения капиталов СИФов, например в рамках МВФ или Всемирного банка, и даже принятия кодексов поведения на рынках.
Однако Monitor Group, проанализировав 1,1 тыс. сделок, начиная с 1975 г. общей стоимостью $250 млрд., пришла к выводу, что эти опасения преувеличены и СИФы в основном преследуют сугубо коммерческие интересы наращивания своих доходов, не угрожая при этом экономической или национальной безопасности стран-реципиентов инвестиций. Инвестиции в транспортный, оборонный, аэрокосмический и высокотехнологичные секторы, традиционно считающиеся стратегическими в Европе и США, не превышают 1% от общей стоимости сделок за весь этот период. С началом финансового кризиса фонды лишь воспользовались открывшейся возможностью инвестировать в подешевевшие активы, которые могут прибавить в цене в будущем.
Около месяца назад американская аналитическая служба Global Insight опубликовала доклад, в котором пришла к выводу, что к 2015 г. суверенные фонды благосостояния обещают стать ведущей силой мировой экономики, так как объемы продукции и услуг, производимых контролируемыми ими активами, превзойдут по размерам аналогичные показатели всей экономики США. За это время совокупные инвестиционные средства суверенных фондов благосостояния вырастут с нынешних $3,5 трлн. до $15 трлн. (объем годового ВВП США).
«Суверенные фонды являются новейшей ведущей силой мирового финансового рынка, которая идет на смену хедж-фондам и частным инвестиционным фондам. Они также сменили центробанки в качестве крупнейшего кредитора»,— заявил глава Global Insight Ян Рэндолф. Подсчитано, что если цена на нефть еще в течение двух лет будет не ниже $100 за баррель, то основные страны с крупнейшими СИФ смогут скупить активы, сопоставимые с общемировым объемом рынков прямого частного инвестирования или ссудного капитала.
СИФы, как правило, вкладывают в несколько финансовых активов: акции, облигации, недвижимость, собственность и другие инструменты — они необходимы государствам для сохранения при помощи зарубежного инвестирования излишков госкапитала. Реальные размеры инвестиционных средств, находящихся под контролем правительств, едва ли поддаются оценкам, так как многие страны удерживают свои золотовалютные резервы, которые сейчас также активно растут не в СИФ.
По разным оценкам, совокупные активы существующих суверенных инвестфондов Китая, России и Катара уже достигли $3,2 трлн. Совокупные золотовалютные резервы России сейчас превысили $547,3 млрд., и помимо стандартных инвестиций в режиме СИФ, они также складываются из активов в иностранной валюте, монетарного золота, специальных прав заимствования и резервной позиции. Официальные резервы самого большого госинвестора ОАЭ Abu Dhabi Investment Authority уже превысили $900 млрд. Соседняя Саудовская Аравия, крупнейший производитель нефти в мире, объявила о создании единого фонда с активами более $1 трлн. Около 80% накоплений находится в руках нескольких стран — ОАЭ, Норвегия, Сингапур, Саудовская Аравия, Кувейт, Китай и Россия.
Автор: Юрий ЛУКАШИН / Экономические известия
|
|
