|
Власть & Деньги. Мнения международных экспертов о уязвимости Украины- Высокопоставленное должностное лицо Citibank: вероятность финансового кризиса в Украине в 2009 г. составляет 80%. 
- Высокопоставленное должностное лицо J.P.Morgan: вероятность финансового кризиса в Украине в 2009 г. составляет 90%.
- Экономисты Goldman Sachs: финансовый кризис в Украине неизбежен.
- Оценка чувствительности к макроэкономической нестабильности Fitch: из 73 стран, проанализированных в мае 2008 года, Украина заняла второе место среди наиболее уязвимых стран.
- Обзор банковского сектора Украины Standards and Poor в 2008 г.: банковский сектор Украины имеет высокую степень риска и ему присвоена 10 категория, к которой относятся наиболее слабые и уязвимые банковские секторы в мире (наряду с Боливией и Венесуэлой).
Квартальная оценка финансовых рисков Американского казначейства, сентябрь 2008 (Украина попала в десятку стран с наиболее высокой степенью финансового риска в мире): Украине … грозят резкие изменения в структуре платежного баланса или кризис в течение следующих одного-двух лет.
Потребности Украины во внешнем финансировании на 2009 г. (млрд. $)
Выплаты краткосрочного частного долга* -29
Возможная краткосрочная доля среднесрочного долга -10
Потребность государственного сектора во внешних займах** -2
Прогнозируемый дефицит счета текущих операций -24
Вероятные потребности во внешнем финансировании -65
Ожидаемые притоки ПИИ 10
Вероятная потребность во внешних займах -55
Доступные резервы НБУ 38
* без учета краткосрочной части средне- и долгосрочного частного долга
** согласно законопроекту о бюджете на 2009 г.
Что может произойти в Украине в случае финансового кризиса?Притоки иностранного капитала исчезнут.
Уровень международных резервов НБУ резко упадет, в зависимости от степени интервенций/поддержки НБУ.
Валютный курс гривны сильно упадет – на 50% - 100% от текущего уровня, в зависимости от глубины кризиса.
ВВП понизится, и рост станет отрицательным.
ПФТС и другие индексы собственного капитала резко упадут.
Стоимость активов в целом (в том числе недвижимости) снизится.
Что Украина может сделать?
До кризиса:
Укрепить доверие.
Разработать систему раннего оповещения, которая будет сигнализировать об увеличении или уменьшении вероятности возникновения кризиса.
Тщательно контролировать внешний долг частного сектора (банковского и корпоративного), сроки погашения по которому наступают каждый месяц в течение следующих 12 месяцев, и сравнивать размер такого долга с возможностями его погашения.
После кризиса:
Договориться об организационных мерах по преодолению кризиса:
Заключить протокол о намерениях с правительственными структурами (НБУ, Кабинетом министров, Министерством финансов, Министерством экономики и т.д.) для четкого определения зон ответственности и мер по урегулированию кризиса.
b. Заключить протокол о намерениях с центральными банками других стран, которые имеют крупные банки в Украине, в частности с Европейским центральным банком, Австрией, Швецией, и т.д. по вопросам координации, обмена информацией и возможного финансирования.
Согласовать и внедрить экстренные меры по противодействию дальнейшему развитию кризиса, к которым могут относится замораживание депозитов, прекращение активных банковских операций, гарантии правительства по обязательствам банков, первоначальная поддержка ликвидности, упрощение резервных требований.
3. Согласовать и внедрить меры по выходу из кризиса (восстановление баланса):
a. Рассмотреть целесообразность отказа от принудительных мер в отношении должников, чтобы банки могли работать с упрощенными требованиями к нормам резервного капитала.
b. Потребовать, чтобы все банки страны разработали планы экстренного финансирования, в которых будут определены возможности использования различных источников финансирования и разработаны необходимые чрезвычайные меры по быстрому обеспечению такого финансирования.
c. Разработать пути выхода из банковского кризиса, в которых будут определены корректирующие меры для разных видов банков (закрытие, слияние, реструктуризация), в зависимости от их размера, а так же от характера проблемы - ликвидность, платежеспособность, плохое управление, способность привлекать капитал, и т.д.
d. Рассмотреть целесообразность создания государственной компании по возврату активов (на подобие американского трастового фонда RTC) для покупки и разрешения проблемы некоторой части плохих активов банков.
e. Помогать банкам в разработке мер по выходу из ситуации с плохими активами, в том числе упростить юридические и судебные процедуры взыскания по просроченным кредитам.
f. Рассмотреть возможность внесения изменений в существующую систему гарантирования банковских вкладов для повышения доверия и во избежание массового снятия депозитов, не допустив, в то же время, моральных рисков.
g. Внести изменения в фискальную, монетарную и валютную политику для повышения уверенности в том, что настоящие проблемы находятся в процессе решения (дефицит счета текущих операций, краткосрочный долг и недостатки банковского сектора).
h. Внедрить всестороннюю программу экономических реформ для улучшения инвестиционного климата Украины и возобновления роста.
4. Разработать всевозможные меры по усилению доверия, такие как роуд-шоу, для того, чтобы убедить иностранные банки и инвесторов в том, что ситуация находится под контролем.
Д-р Едильберто Сегура
Партнер и главный экономист
SigmaBleyzer, Международный Фонд Блейзера
сентябрь 2008
|
