|
Текущую коррекцию украинского фондового рынка вряд ли можно считать системным обвалом и сравнивать с той ситуацией, которая происходит в настоящее время на мировых площадках. Такое мнение высказал генеральный директор КУА «ИНЭКО-ИНВЕСТ» Олег Морква.
"Несмотря на то, что с начала марта ликвидные украинские бумаги подешевели на 4,5-22%, а индексная корзина ПФТС снизилась почти на 9% (с начала года более чем на 14%), панические настроения на украинском фондовом рынке практически отсутствуют. Кроме того, снижение капитализации украинских акций происходит на весьма незначительных среднедневных торговых оборотах в 45-80 млн. грн., что совсем не характерно для фронтального обвала рынка. При общем обвале рынков инвесторы избавляются от бумаг по любой цене и в данном случае для Украины с ее еще слабой ликвидностью и не очень развитой биржевой инфраструктурой среднедневные объемы торгов при кризисе инвестиционного доверия оказались бы в 2-3 раза выше, составив 150-250 млн. грн. за день.
Тем не менее, цены на украинские бумаги продолжают падать, а продавцов в ПФТС пока действительно значительно больше, чем покупателей. Однако природа коррекции украинского рынка имеет свою национальную особенность и отличается от общемировой. Нисходящий тренд украинского фондового рынка на сегодняшний день определяют в основном нерезидентные игроки и отечественные спекулянты, которые предпочитают работать на краткосрочном временном интервале (до одного месяца) и для которых среднемесячное колебание цен по бумагам в пределах 7-20% является действительно очень неплохим заработком. В тоже время мировые фондовые рынки уже более полугода рушат в основном портфельные и институциональные инвесторы с горизонтом инвестирования средств свыше года, которые утратили доверие прежде всего к ценным бумагам финансового сегмента экономики.
В Украине акции эмитентов, которые подпадают под определение free float (свободное обращение), также в основном сосредоточены у зарубежных и отечественных портфельных и институциональных инвесторов. Однако здесь ситуация несколько иная. Системные инвесторы на сегодняшний день занимают пассивную позицию по продажам, понимая, что инвестиционные перспективы не менее чем у 50 украинских эмитентов, торгуемых в ПФТС, как минимум на текущий год являются весьма привлекательными, а их справедливый рыночный рост должен составить не менее чем 30% за год.
Именно портфельные и институциональные инвесторы с горизонтом инвестирования в украинские бумаги до года и выше и являются тем оплотом стабильности украинского биржевого рынка, не давая ему уже более двух месяцев возможности системно обвалиться, как это происходит на мировых фондовых площадках."
|
