|
В апреле успешное развитее украинского биржевого рынка будет зависеть от двух основных условий - от степени стабилизации ситуации на мировых финансовых и фондовых рынках, а значит и от оптимизма международных инвесторов, и от сбалансированности и эффективности развития украинской экономики.
При этом волатильность организованного рынка Украины в течение месяца еще больше увеличится и в зависимости от развития политико-экономической ситуации как у нас в стране, так и в мире, индекс ПФТС за апрель либо сумеет подрасти на 5-10%, либо продолжит корректироваться еще на 8-15% .
Позитивных изменений в капитализации украинских ценных бумаг еще весной можно будет ожидать только в случае активизации в Украине процессов, связанных с улучшением инвестиционного климата, защите прав собственности, успешных приватизационных продажах, снижения роста цен на товарных рынках и росте отраслевых и общеэкономических показателей.
При данном сценарии развития политико-экономических событий в Украине, рынок украинских акций к началу лета может вырасти на 15% и более, а только за апрель, с учетом 13% мартовской коррекции, его рост может составить около 10%.
Если же высшие институты государственной власти не смогут создать в стране необходимые условия для эффективной работы украинских предприятий, а социально-экономическое развитие страны будет ежемесячно только ухудшаться, национальный биржевой рынок к лету в лучшем случае потеряет еще 10-15% от своей мартовской капитализации. В худшем же случае коррекция украинского фондового рынка за два предстоящих весенних месяца может составить 30-40%.
Торговый оборот в ПФТС в апреле (в связи с праздничными днями и последней торговой сессией месяца уже 25 апреля), скорей всего будет сопоставимым с мартовскими результатами, и в зависимости от уровня оптимизма инвесторов составит 3,1-3,8 млрд.грн.
Вероятно, интенсивность торгов корпоративными облигациями в апреле сохранится на уровне февраля-марта, и будет находиться в пределах 1,2-1,7 млрд.грн.
Весь февраль и март Министерство финансов Украины регулярно предлагало облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) со сроками погашения два, три, пять и семь лет, однако, несмотря на периодическое повышение их доходности, интерес к покупке государственных бумаг со стороны инвесторов был крайне низким.
В текущем году правительство Украины в связи с мировым финансовым кризисом и значительным удорожанием кредитных ресурсов сконцентрировалось на внутреннем рынке заимствований, планируя привлечь в бюджет 7,776 млрд.грн. Тем не менее, с начала года в государственную казну поступило меньше чем 0,4 млрд. гривен, при планах ежемесячно размещать ОВГЗ не менее чем на 300 млн.грн.
Скорей всего и в апреле, также как это было на протяжении всего первого квартала, ОВГЗ будут достаточно слабо торговаться в ПФТС, а их оборот по итогам месяца не превысит полумиллиарда гривен.
Рынок акций в рейтинге торгов фондовой площадки будет продолжать наращивать свои лидерские амбиции и активно конкурировать с рынком корпоративных облигаций за торговое первенство в ПФТС, а месячный объем торгов (без учета возможного частного размещения акций через биржу), составит в зависимости от активности нерезидентных игроков 1,1-1,6 млрд.грн.
Торговля муниципальными облигациями в апреле будет по-прежнему вялой, составив за месяц не более 100 млн.грн. и традиционно продолжит соперничать только с рынком инвестиционных сертификатов компаний по управлению активами за четвертое-пятое место, среди торгуемых видов ценных бумаг в ПФТС.
|
