|
Главная новость дня: ПФТС снизился на 3,8%, индекс UTX, рассчитываемый Венской фондовой биржей снизился на 4,49%. Цена большинства акций достигла уровня сентября 2007 года.
Причины обвала:
1. Кризис ликвидности. Деньги – кровь рынка – отсутствуют. Ставка овернайт на межбанке достигла критических 34,3%. Для сохранения баланса банки и инвесторы избавляются от акций провоцируя избыточное предложение при ничтожном спросе (предложение превышает спрос в 3,2 раза). Дополнительное давление осуществляет близость праздников, когда работает правило – уик-енд с деньгами.
2. Сложившаяся ситуация была оценена спекулянтами, которые усугубили положение.
3. Негативная внешняя конъюнктура, задавшая «тон» рынку.
4. Действия НБУ привели к пересмотру стоимости акций и облигаций в сторону уменьшения ввиду снижения прогнозов прибыли для акций и роста рисков по корпоративным облигациям.
5. Разбалансированность экономики Украины
6. Политическое противостояние
7. На носу выборы в Киевраду, с расходами на одного кандидата от 10 млн.долларов.
Следствие:
1. Фондовый рынок – отображение экономики страны.
2. Рынок работает в системе разбалансированности спроса и предложения, при этом с точки зрения технического анализа работает правило пружины: чем сильнее сжатие – тем сильнее «выход». Сохраняется вероятность выхода на уровень 850-860 б.п. служащий основной линией поддержки.
3. С точки зрения справедливой стоимости бумаги не только «спустили пар», но и вышли в уровень недооценненности, чем воспользуются новые инвесторы и конечно спекулянты.
4. Без финансовой составляющей – рынок будет находится в подвешенном состоянии.
Предварительный прогноз на среду 23.04.2008: боковое движение, активность минимальная.
Сохраняется вероятность технического снижения без сделок до -4%.
Поддержкой прогнозу служит мировая конъюнктура, которая дает противоречивые сигналы игрокам.
Мировые фондовые индикаторы по итогам торгов во вторник снизились. Основных причин снижения индексов две:
- слабая финансовая отчетность предприятий и опасения инвесторов перехода кризиса на смежные рынки
- рекордный уровень стоимости нефти 119 долл – который снижает прогнозы доходов авиакомпаний, перевозчиков, автопроизводителей и ритейлеров, а также химических предприятий.
Торги в Азии и России, после вчерашней коррекции открылись в «плюс», на все той же высокой стоимости нефти – которая стала флагманом сырьевых, горнодобывающих и металлургических компаний.
Commodity Futures по энергетическому сырью и промышленным металлам, завершили краткосрочную коррекцию. Ввиду продолжения опасений кризиса, на сырьевые рынки вновь вернулись инвесторы – фьючерсы демонстрируют рост.
Фьючерсы на мировые индексы также демонстрируют рост, чему способствует позитивная динамика сырьевых компаний и металлургов. Финасовый сектор, ритейл и строительство – не фавориты рынка.
Внутренняя конъюнктура сохраняет негатив, но его влияние будет ограничено:
1. низкая гривневая ликвидность
3. высокий стоимость межбанковского овернайт – 34,3%
3. риски по корпоративному сектору
4. S&P опубликовало отчет, согласно которого Украина занимает 12 (из 40) место среди emerging markets по уровню чувствительности к кредитному кризису
5. Нарастает напряженность на нефтегазовом рынке
6. Стоимость ГСМ будет дорожать, что отразится на секторах: ритейл и с/х
Во вторник не выходит макроэкономической статистики, по этому рынок будет низковолатилен.
В среду предоставят отчеты за первый квартал 2008 года: Amazon.com Inc., Ambac Financial Group, Apple Inc., Delta Air Lines, Sony Ericsson, The Boeing Company.
Отчетность Amazon.com Inc., Apple Inc. и Sony Ericsson может повлиять может повлиять на рынок технологических компаний.
Ожидание по отраслям:
- горнорудный сектор – незначительный рост
- металлургический сектор – боковое движение
- энергетика –боковое движение, с возможность снижения
- химическая промышленность – боковое движение
- финансовый сектор –боковое движение, с возможность снижения
- машиностроение – боковое движение
- коксохим – боковое движение
ВСЕМ УДАЧИ! Ведущий аналитик, Андрей Шевчишин www.task.ua
|
