|
ZABR. Акционеры Запорожского абразивного комбината на общем собрании в пятницу, 23 мая утвердили результаты финансовой деятельности предприятия за 2007 г. Прибыль от операционной деятельности компании составила 22,38 млн. гривен, что почти на 24% ниже запланированного показателя (29,34 млн. гривен). В 2007 г. предприятие получило чистую прибыль 15,75 млн. гривен, которая оказалась на 28% ниже прогноза (21,73 млн. гривен). В 2008 г. компания ожидает получение операционной прибыли на уровне 18,71 млн. гривен, что на 16% ниже аналогичного показателя за 2007 г., а планируемая чистая прибыль в текущем году должна составить 11,19 млн. гривен, что на 29% ниже прошлогоднего показателя. В 2008 г. Запорожский абразивный комбинат планирует завершить второй этап реорганизации цеха по производству отрезных кругов, что позволит предприятию ежегодно изготовлять около 10 млн. таких кругов и получить дополнительную выручку от продажи абразивных инструментов с наиболее высокой добавленной стоимостью. Капитальные затраты компании в 2008 г. планируются на уровне 21 млн. гривен и будут финансироваться за счет амортизационных отчислений и ожидаемой чистой прибыли.
Аналитик компании «Фойл Секьюритиз» Владимир Габриелян:
Увеличение чистого дохода в 2007 г. на 18% произошло главным образом благодаря продаже остатков товарной продукции, в то время как уровень производства увеличилось всего на 4%. Производство электрокорунда увеличилось всего на 3%, а выпуск карбида бора сократился почти на 44% в основном из-за роста цен на борную кислоту (основной производственный ресурс) на 50%. Износ основных средств предприятия в 2007 г. достиг почти 60%. В данный момент комбинат испытывает крайнюю нужду в ремонте производственных мощностей. Однако компания придерживается политики осуществления ремонта оборудования лишь в случае острой необходимости, что является причиной более быстрого изнашивания оборудования. Мы считаем, что компания получит дополнительную выгоду от расширения производства абразивных отрезных кругов (10 млн. в год) не ранее, чем в 2009 г., а в нынешнем году доля рынка, занимаемая российскими абразивными инструментами, может быть захвачена китайскими производителями (после введения антидемпинговых пошлин на российские товары). Мы пересматриваем рекомендацию по акциям компании.
|
