|
DNON. Как сообщил глава правления «Днепрооблэнерго», чистая прибыль компании в январе-июне 2008 г. увеличилась на 525% до 80 млн. гривен. По подсчетам руководства, финансовый результат предприятия в 2008 г. вырастет на 540% до 181 млн. гривен. Капитальные затраты «Днепрооблэнерго» должны увеличиться на 35% с 190 млн. гривен в 2007 г. до 257 млн. гривен в 2008 г. и достигнуть 543 млн. гривен в 2009-2011 г.г.
Рост чистой прибыли компании в 2008 г. соответствует нашим ожиданиям, что в 2008-2010 г.г. чистые прибыли энергопоставляющих компаний будут расти вследствие увеличения объемов инвестиционных программ, которые будут финансироваться частично за счет прибыли, заложенной в тарифы на передачу электороэнергии. Мы считаем осуществимым озвученный руководством прогноз чистой прибыли «Днепрооблэнерго» в 2008 г., превосходящий наши ожидания (47 млн. гривен). Финрезультат компании на уровне 181 млн. гривен должен увеличить маржу чистой прибыли с 0,4% в 2007 г. до 2,2% в 2008 г. и сократить коэффициент P/E со 106 в 2007 г. до 17 в 2008 г. Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям «Днепрооблэнерго» (рыночная цена 500 гривен).
Юрий Белинский, аналитик Foyil Securities
|
