|
По сообщению Государственного комитета статистики, в прошлом месяце рост валового внутреннего продукта в Украине ускорился до 7,2% к маю 2007 г. (в апреле - 6,7% к апрелю 2007 г.)
Наше мнение – Ускорение роста ВВП в мае определялось ускорением роста в торговле (рост на 0,5 п.п. до 15,8% в январе-мае 2008 г. по сравнению с аналогичным периодом 2007 г.), добывающей промышленности (на 0,2 п.п. до 4,8%), а также обрабатывающей промышленности (на 0,1 п.п. до 9,5%). Мы считаем, что ускорение роста в данных секторах произошло благодаря вступлению Украины в ВТО (с 16 мая). Однако, в результате осуществленной 22 мая ревальвации национальной валюты на 4% темп роста в перерабатывающей и добывающей промышленности составил всего 0,1 и 0,2 п.п. соответственно. Наиболее заметное замедление роста произошло в коммунальном секторе (снижение на 2,6 п.п. до 0,5% в январе-мае 2008 г.) и строительной промышленности (замедление на 1,5 п.п. до -3,8%). По нашему мнению, сохранение темпов роста промпроизводства на уровне 8,0% в январе-мае 2008 г. и замедление темпа роста в коммунальном секторе свидетельствуют об изменении тенденции роста ВВП от ускорения к замедлению. Следовательно, мы ожидаем, что в ближайшие два месяца рост ВВП сохранится на прежнем уровне, а позитивная динамика будет наблюдаться лишь в сельском хозяйстве, особенно когда высокий урожай нынешнего года поступит на рынок в августе-сентябре. Мы также ожидаем возобновления роста в строительном секторе во втором полугодии, когда украинские строительные компании начнут выполнять контракты на строительство инфраструктуры для проведения Чемпионата Европы по футболу 2012 г. Учитывая тот факт, что позитивный эффект от вступления Украины в ВТО сводится на нет негативным влиянием укрепления гривны, мы сохраняем прогноз роста ВВП на уровне 6,5% в 2008 г.
Аналитик компании «Фойл Секьюритиз» Александр Шкурпат
|
