|
Один из самых часто задаваемых вопросов наших клиентов: когда рынок достигнет дна и при каких значениях индекса ПФТС.
Назвать дату и уровень «дна» рынка практически невозможно, да мы и не ставим перед собой такую цель. Входить рынок лучше после его разворота, поэтому наша цель - правильно определить точку входа в рынок и не войти на коррекции к падению.
Для определения «правильной» точки входа в рынок, можно воспользоваться техническим анализом.
Если проанализировать график индекса ПФТС (период с 2004 года), то в районе 600-650 пунктов находится целый ряд очень сильных поддержек, которые могут спровоцировать коррекцию к падению.
Сейчас рынок находится в районе этих значений в состоянии консолидации (в боковике). Практически все индикаторы указывают на то, что это не разворот рынка, и падение в рамках понижающегося коридора еще продолжится, скорее всего, к уровням S1, S2. Об этом свидетельствует отсутствие дивергенции основных индикаторов с ценовым графиком (рис 2). Дивергенция – это расхождение движения цены и осциллятора, т.е. это расхождение между новыми максимумами (минимумами) цен и неспособностью осциллятора достичь более высоких максимумов (минимумов). Не смотря на то, что осцилляторы указывают на перепроданность рынка (находятся в районе своих минимальных значений), это нельзя расценивать как сильный сигнал к покупке. Скорее всего, это характеристика сильного тренда, когда индикаторы практически прилипают к своим минимальным (на росте к максимальным) значениям и находятся в таком состоянии в течении длительного времени. Пример 2006 – 2007 год ознаменовался началом стремительного роста и в течении всего этого периода индикаторы были в состоянии перепроданности.
О смене тенденции можно будет говорить, когда индекс покинет понижающийся коридор, пробив при этом сопротивление R2 на достаточном объеме, сформировав при этом одну из разворотных моделей.
Если следовать волновому анализу то индекс находится в 4 волне (коррекция С), после чего должна формировать 5 импульсная волна роста, цель которой находится в пределах 60% - 100% от волны 3. Волна 3 была с 2006 по 2008 год и рост за этот период составила около 800 пунктов. По этому потенциал роста от «дна» по нашим оценкам составляет 480 – 800 пунктов.
.bmp)
Рекомендации инвесторам
Хотелось бы особо подчеркнуть, что в самом конце коррекции, перед достижением рынком «дна» обычно наблюдаются наиболее панические настроения среди инвесторов, которые терпели убытки с самого начала падения. Обычно этому способствует информационная среда, которая нагнетает обстановку . Такие инвесторы продают свои ценные бумаги по наиболее низким ценам на рынке, после чего он стремительно растет в течении короткого периода.
Мы также не рекомендуем клиентам покупать акции на падении до того, пока рынок не развернется.
Наша рекомендация – ДЕРЖАТЬ фундаментально сильные акции и приобретать подешевевшие ценные бумаги после подтверждения разворота рынка.
Второй часто задаваемый вопрос: какие акции покупать после разворота рынка. Однозначно – фундаментально сильные и перспективных отраслей. Но есть еще одна особенность смены тренда, которая отлично работает на международных рынках. Причина возобновления «бычьего» тренда, обычно связана с появлением новых инвестиционных идей, которые толкают рынок на новые высоты. Обычно это «новые звезды», рост акций которых будет подтвержден фундаментальными факторами немного позже. Акции таких компаний «выстреливают» быстрее и раньше других, по ним фиксируются максимальные объемы торгов на дне и сразу после разворота. Именно такие акции на следующей волне роста принесут своим владельцам максимальную прибыль и удовольствие от процесса инвестирования.
|
