|
По сообщению Государственного комитета статистки, уровень инфляции в Украине за 8 месяцев составила 14,8% благодаря дефляции на уровне 0,1% в августе (Источник – «Интерфакс-Украина»).
Наше мнение: Как мы и ожидали, замедление темпов инфляции в августе было незначительным. Среди компонентов индекса основное влияние на снижение темпов роста показателя оказали продукты питания (-0,5% в августе), в частности фрукты (-7,1%) и овощи (-14,6%), совместная доля которых составляет почти 8,5% этого компонента индекса. Мы считаем, что такое снижение цен было сезонным явлением и должно ухудшиться уже в сентябре. В то же время рекордно высокий урожай нынешнего года (43,2 млн. тонн по состоянию на 1 сентября) стал причиной замедления роста цен на хлебобулочные изделия с 2,2% в июле до 1,5% а августе. По нашему мнению, цены на хлебобулочные изделия не повлияют на замедление роста индекса в следующем месяце в основном из-за существенной поддержки производителей зерна со стороны правительства, что будет препятствовать падению цен на зерно (274 доллара за тонну пшеницу третьего класса, что соответствует уровню цен начала июля). Кроме того, в сентябре акцизного сбора на табак должен увеличиться почти в два раза. Росту индекса потребительских цен будет также способствовать недавнее увеличение доли алкоголя и табака в корзине индекса (с 3,38% до 4,56%). Начиная с сентября, цена на природный газ для населения вырастет на 13,0-14,1%, что ускорит инфляцию уже в следующем месяце. Однако, на наш взгляд, правительство продолжит борьбу с инфляцией в 2008 г. Мы ожидаем, что Национальный банк Украины будет осуществлять жесткую кредитно-денежную политику и продолжит стерилизацию экономики. Это подтверждает наш прогноз роста индекса потребительских цен на 2008 г. на уровне 21%.
Владимир Габриелян, аналитик Foyil Securites
|
