|
Комментарии главы инвестиционного отдела КУА «Бонум Груп» Александра Спасиченко:
Регулятивные меры, введенные Советом ПФТС 17 сентября 2008г., значительно сократили масштабы деятельности спекулянтов. Мы ждем дальнейшего ужесточения этих санкций. Однако, пока что основным последствием этой борьбы остается сокращение проводимых на бирже операций.
К середине сентября 2008г. украинский биржевой тренд, во многом, определяли спекулятивные операции. Брокеры выставлялипроизвольные и часто экзотические параметры сделок, что приводило к дальнейшему снижению ликвидности на бирже.
Решение №1 Биржевого Совета ПФТС от 17 сентября 2008г. «О временных ограничениях при оранизации торгов на рынке котирований» помогло внести в торги определенный порядок. Наиболее важными стали положения о том, что «в котировании на условиях предварительного предоставления количество рабочих дней ..не может быть большим трех» и «в котировании на условиях предоплаты количество рабочих дней … не может быть большим трех».
Принятые меры сократили масштабы деятельности спекулянтов, составлявшую значительную часть общебиржевой. На торгах 29 сентября даже крайне негативный внешний фон не создал сильной активности на фондовом терминале. По наиболее торгуемым акциям Енакиевского металлургического завода (ПФТС: ENMZ) и Алчевского металлургического комбината (ПФТС:ALMK) было зафиксировано всего по 12 сделок, по акциям комбината «Азовсталь»(ПФТС: AZST) - 9. При вынужденной пассивности «игроков на понижение» торги по остальным бумагам и вовсе ограничились единицами. Количество операций не увеличил даже конец месяца - время, когда торговцы традиционно работают над статистикой. Как видим, продавали те, кому это действительно было нужно.
Для оздоровления рынка Совет ПФТС должен перейти от предупредительных мер к жестким финансовым санкциям. В первую очередь, меры должны коснуться торговцев, которые допускают просрочку по платежам либо по поставкам ценных бумаг. Многие из них заставляют своего контрагента ждать проплат дольше оговоренного срока. В особенности, это касается игроков, грешащих продажами «без покрытия». С одной стороны можно понять логику торговца. Он пребывает в ущемленном положении, продавакции, которых не имел на руках, при условии, что не успел их откупить вовремя. Но в еще более сложной ситуации оказывается контрагент такого горе-«хеджера». Он попросту не получает ценных бумаг, на которые претендует.
Конкретизируя объемы предлагаемых штрафов, скажем, что они смогут достигать 25-50% от объема сделки. В случае неоднократности нарушений, торговец может быть исключен из ассоциации ПФТС. Без сомнения, подобные жесткие меры могут временно сократить биржевую активность до минимума. Однако для полного выздоровления фондового пациента, похоже, без вмешательства скальпеля не обойтись.
|
