|
 Совет ПФТС с 18 сентября временно сократил расчеты по сделкам на бирже до 3 дней. Решение принято с целью "предотвращения манипуляций и снижения ликвидности". Также увеличены полномочия биржи для приостановки торгов.
На вопросы УФС ответила начальник торгового департамента "КэпМэн-Брок" Екатерина Лепеничева.
УФС: Являются эти меры своевременными или "спекулянты" уже сделали свое дело и помогли рынку упасть на 70%?
Е.Лепеничева: Украинский фондовый рынок первый раз за свою историю переживает столь сильное падение котировок, потому и меры ПФТС пришлось принимать беспрецедентные для нашего рынка. Конечно, "взяться" за краткосрочные спекуляции стоило уже давно, а именно не сейчас, когда падение рынка набрало высокий темп, а в середине 2007 года, когда рост котировок был не менее необоснованным. Сокращение же сроков оплат и поставок, вызванное появлением на рынке цепочки неоплат и неплатежей, должно быть также подкреплено лишением "неплательщиков" членства ПФТС (хотя бы временно).
УФС: Оказывает ли наш фондовый рынок с его объемами торгов (по $1,5 млн. в день) хоть какое-то влияние на экономку, денежную ликвидность, валютный курс?
Е.Лепеничева: Фондовый рынок Украины, скорее, является только заложником всех перечисленных факторов, его влияние на экономику государства до сегодняшнего дня остается слишком слабым. В целом экономика нашей страны, ликвидность и валютный курс, как показала практика последнего года, подвержена гораздо большему влиянию трендов на крупнейших мировых фондовых, валютных и товарных биржах.
УФС: Насколько велика доля кредитных средств, которыми оперировали торговцы на нашем рынке? Можно ли ожидать банкротств более-менее крупных компаний?
Е.Лепеничева: Сложно сказать, насколько сильно были и есть "закредитованы" компании-торговцы в Украине, но соблазну взять кредитные средства на растущем рынке поддались многие. Отдавать эти кредиты на "медвежьем" рынке не так просто, потому, мы считаем банкротство и крупных и мелких компаний вполне вероятным. Кроме того, на наш взгляд, по окончании финансового кризиса структура фондового рынка Украины может полностью измениться, в том числе и в разрезе лидеров рынка.
УФС: Что означает для Украины 70%-ное падение фондового рынка в 2008 г. и чем был 135%-ный рост в 2007 г.?
Е.Лепеничева: Перегретый неликвидный рынок на фоне драматического падения мировых фондовых площадок не мог удержаться на занятых позициях. Его падение в этом году стало вполне логичным продолжением стремительного роста в прошлом. В то же самое время, стоит отметить, что это падение в свое время сменится очередным скачком вверх. Уже на данном этапе акции многих предприятий находятся на очень привлекательных уровнях, но в условиях мирового кризиса ликвидности это мало кого интересует.
|
