|
Фондовые рынки стимулируют низкие ожидания. Неожиданностью оказался рост продаж новых домов в США на 2.4%. Реакция американского рынка была положительной, однако ближе к закрытию индикаторы вновь ушли в минус. Облигации казначейства США также зафиксировали снижение цен, что отчасти объясняется рекордными $60 млрд. покупок данных бумаг нерезидентами в предыдущем месяце. Именно активная покупка облигаций ранее укрепляла курс доллара. Сегодня возможен незначительный отскок рынков, но только благодаря особо низкой его стоимости после сильного падения с начала месяца.
Особо напряженная ситуация на рынках «нефтяных» стран. Для зависимых от цен на нефть рынков ситуация остается напряженной. Бразильский BOVESPA вчера упал до самого низкого значения за 3 года, российские акции активно продавались на ведущих мировых биржах, а сегодняшнее открытие российского рынка положительных неожиданностей не принесло, и его рост был умеренным. Вместе с тем, азиатские и европейские рынки сегодня открылись преимущественно с положительным знаком. Это связано с ожиданиями дальнейшего снижения ставок крупнейшими центробанками и растущего интереса к покупкам особо дешево торгующихся акций.
Новости из Украины не слишком благоприятны для привлечения инвесторов. Официальный курс НБУ снизился до 5.35 грн./$ при предположительно значительных покупках валюты населением. Совет НБУ отказался публиковать прогнозы валютного курса гривны на 2009 г, мотивируя это неопределенностью ситуации. Кредит МВФ еще не получен, в то же время Минфин не смог продать ни одной облигации на вчерашнем аукционе, даже несмотря на повышение доходности на 1% (до 18% по трехлетним облигациям). Уровень межбанковских ставок демонстрирует недостаток банковской ликвидности для активизации покупок ОВГЗ. Как следствие растущей вероятности невыполнения бюджетных обязательств, доверие к Украине остается низким, что также подтверждает новый рекорд спрэда EMBI+ Ukraine на уровне 2488. Очевидно, восприятие инвесторами возможности выполнения Украиной требований МВФ более важно, чем даже сам факт получения кредита. Из макроэкономических данных стоит выделить дальнейшее замедление роста номинальной зарплаты до 8.4% за 9М08, что стало закономерным следствием замедления продуктивности в период особо высокого роста. Как следствие, на фоне временного улучшения ситуации на глобальных рынках, не стоит ожидать радикального отскока ПФТС.
Сергей Кульпинский
|
