|
Комментарии инвестиционного управляющего КУА «Бонум Груп» Аудрюса Мицюкявичюса:
Мировой финансовый кризис ширится странами Европы. В «последователи» находящейся на грани коллапса Исландии аналитики записывают то страны Прибалтики, то Венгрию, то Украину. Экономические системы всех этих государств - в сложном положении, однако до «исландских проблем» им всем далеко.
Страны Восточной Европы стали жертвой глобального ухода инвесторов с emergin markets. Очередным его результатом стал запрос Украиной займа в 14 млрд долларов у Международного валютного фонда. Примечательно, что даже «стоящая в очереди» за Исландией Венгрия получила у Европейского банка меньший транш - 5 млрд долларов.
Так ли страшна ситуация в украинской экономике? Сравним макроэкономические показатели с другими «кризисными» странами. Внешний долг в Украине составляет 14,6% от собственного валового долга, в Литве – 13,5%. Прирост ВВП в Литве и Украине практически идентичен. Украинская ожидаемая инфляция на 2008 год достигает 16% за год, литовская – 11%. Средняя зарплата в этой прибалтийской стране практически в 2 раза выше среднеукраинской, но этот факт нивелируется большим количеством «теневых денег» (теневой сектор экономики Украины – до 50%, в Литве – 5-10%).
Лестно ли подобное сравнение? Свою версию ответа высказал бывший глава Национального банка Швеции Бенгт Деннис. Он прямо обвинил страны Балтии в том, что они могут «экспортировать» кризис на его родину через широкую систему местных «дочек» шведских банков.
Подобное утверждение лишний раз подчеркивает консервативный стиль ведения бизнеса по-скандинавски. Низкая вероятность ипотечного кризиса в Швеции обуславливается «прививкой» в виде жилищного кризиса 1994 года, который значительно упорядичил отношения в сфере недвижимости. Если же он все-таки придет из Балтии, то это будет эффект бумеранга.
Подавляющая роль скандинавских банков в Балтии оказывает постоянный прессинг на национальные банковские системы. Изъятие из резервов балтийских представительств скандинавами финансовых ресурсов в виде возвратов межбанковских кредитов приводит к постоянному снижению курсов валют Литвы, Латвии и Эстонии. Таким образом страны Скандинавии пытаются переложить груз финансовых проблем на зависимых соседей.
Украина имеет кардинально иную ситуацию в банковском секторе. Сильный национальный капитал и разнообразная «география» иностранных собственников финансовых учреждений обеспечивают банковской сфере значительную диверсификацию рисков.
Проблемы стран Балтии велики, но не катастрофичны. Фондовые площадки стран не падают на 70% за день торгов, и валюта не обесценивается за сутки на 1/3, как было в Исландии. Украина находится в схожей с Прибалтикой или даже в более выгодной позиции, чем она. Похоже, соседство не является таким уж тягостным.
|
