|
В сентябре валовые международные резервы Национального банка Украины сократились на 1,4%, или 533,98 млн. долларов, и по состоянию на 30 сентября составили 37,53 млрд. долларов.
Наше мнение: В сентябре Нацбанк продал на валютном рынке на 150,3 млн. долларов больше, чем купил. Несмотря на недавние заявления о том, что НБУ будет воздерживаться от рыночных интервенций в ближайшем будущем, в пятницу Нацбанк вышел на рынок с 342 млн. долларов по курсу 5,00 грн./дол. Это подтверждает наш прогноз, что НБУ будет удерживать курс в рамках валютного коридора ближе к верхней границе в 5,05 грн./дол. Однако в пятницу курс гривны продолжил падение, снизившись до 5,23 грн./дол. Мы по-прежнему считаем, что колебание курса гривны – временное явление, вызванное высоким спросом на американские доллары. По данным Нацбанка, в прошлом месяце домохозяйства купили на 1,321 млрд. долларов больше, чем продали. Это подтверждает наше предположение, что во времена политической нестабильности украинцы предпочитают хранить сбережения в долларах. По нашему мнению, НБУ продолжит интервенции и постепенно доведет курс на межбанковском рынке до 5,05 грн./дол. Мы также ожидаем, что межбанковский рынок преодолеет воздействие интенсивных закупок долларов НАК «Нафтогазом Украины» до конца октября. В то же время экспортеры должны направить на рынок свои долларовые поступления, что также будет способствовать снижению обменного курса. Мы считаем, что интервенции на рынок будут препятствовать интенсивному росту золотовалютных резервов НБУ до конца года. Следовательно, мы понижаем наш прогноз золотовалютных резервов на 2008 г. до 38,5 млрд. долларов (рост на 20,3% по сравнению с 2007 г.).
Владимир Габриелян, аналитик Foyil Securities
|
