|
От глобального финансового кризиса пострадали даже государственные инвестиционные фонды (суверенные фонды благосостояния), наполняемые сверхдоходами крупнейших стран-экспортеров и производителей энергоресурсов.
Согласно докладу американского банка Morgan Stanley, с начала этого года потери суверенных фондов достигли предположительно 25% стоимости активов, находящихся в их управлении. По оценкам аналитиков банка, стоимость активов суверенных фондов снизилась с $3 трлн. в начале года до $2,3 трлн. в настоящее время.
Расчеты потерь базировались на модели, которая отражает состояние среднего портфеля суверенного фонда, чьи вложения распределены следующим образом: 25% в облигациях, 45% в обыкновенных акциях и 30% в альтернативных инвестициях. С начала года эти активы подешевели на фондовых рынках всего мира.
Пересмотрены и прогнозы по темпам роста активов суверенных фондов. Банк прогнозирует, что стоимость активов, находящихся в управлении суверенных фондов, приблизится к $10 трлн. только в 2015 г. Согласно предыдущим прогнозам, активы суверенных фондов должны были достичь отметки $10 трлн. в 2011 г. «Снижение цен на нефть, снижение темпов роста экспорта, отток капиталов и новые финансово-бюджетные потребности на внутренних рынках могут привести к замедлению темпов аккумулирования активов суверенными фондами»,— говорится в докладе Morgan Stanley.
Ранее крупнейшие суверенные фонды существенно помогали рефинансировать многомиллиардные списания банков в США и Европе. По оценкам State Street Global Advisors, в период с начала 2007 г. до апреля 2008 г. суверенные фонды инвестировали в банковский сектор около $80 млрд. Падение стоимости активов, а также снижение поступлений из-за падения мировых цен на энергоносители и сокращения темпов роста экспорта сделали суверенные фонды более осторожными и менее склонными инвестировать в США и развитые экономики в целом. Авторы доклада Morgan Stanley отмечают, что активность суверенных фондов на фондовом рынке резко упала, поскольку цена акций неуклонно снижалась, а кредитный рынок замерз.
Снижение инвестиционной активности суверенных фондов совпало с уходом других крупных инвесторов. Еще более значительные потери на открытых рынках понесли пенсионные фонды, известные своим пристрастием к хедж-фондам; пострадали и университетские фонды. Не исключено, что из-за растущих проблем на финансовом рынке суверенные фонды могут начать в массовом порядке избавляться от ненадежных активов в самое ближайшее время. Возобновление бурной инвестиционной активности суверенных фондов ожидается после ускорения темпов роста развитых экономик, роста экспорта, а также цен на нефть.
Дмитрий БОНДАРЕНКО, Экономические известия
|
