|
Рыночный комментарий: в пятницу гривна укрепилась на 11.2% за день
Кажется, что Национальный Банк неукоснительно следует своим недавним заявлениям о регулярных интервенциях и ужесточении денежной политики. В пятницу НБУ разослал банкам письмо, в котором изложил график интервенций на ближайшие недели. В частности, НБУ проведет валютный аукцион в среду, а также выйдет на рынок с интервенциями 22, 23 и 26 декабря.
Мы полагаем, что заявления Национального Банка оказали достаточно существенное влияние на рынок, поскольку в пятницу гривна укрепилась на 11.2% за день до 7.9/долл. США. По словам Руководителя группы советников Главы НБУ Валерия Литвицкого, на рынке существенно увеличилось предложение иностранной валюты. Вместо того, чтобы в пятницу продавать долл. США, НБУ купил 142 млн. долл. США. Поскольку Национальный Банк постепенно укрепляет курс интервенций (с 8.87/долл. США в четверг до 8.7/долл. США в пятницу), мы можем объяснить динамику курса грн/долл. США в пятницу намерением экспортеров продать иностранную валюту в связи с возможностью дальнейшего укрепления гривны.
Национальный Банк объявил о повышение ставок рефинансирования на 400-500 б.п. до 22-25%. Поскольку новый уровень практически соответствует существующим ставкам O/N, мы полагаем, что возросшая стоимость финансирования должна ограничить ликвидность в банковском секторе. Эта мера должна поддержать гривну, по крайней мере в краткосрочной перспективе.
Главные новости
НБУ вносит изменения к правилам торгов на валютном рынке
Основные принципы недавно введенного в действие прямого межбанковского рынка отменены.
В пятницу НБУ опубликовал Постановление № 435, которым вносятся изменения к правилам проведения торгов на межбанковском валютном рынке. Изменения вступают в силу с сегодняшнего дня. Согласно постановлению, основные изменения предусматривают следующее:
· Банки обязаны сначала выполнять заявки своих клиентов на покупку и продажу иностранной валюты, и выходить на межбанковский рынок только с избыточной суммой. Сделки между банками проводятся во второй половине торговой сессии.
· Банки вновь смогут согласовывать с клиентами курс покупки/продажи иностранной валюты. Правила прямого рынка, действовавшие ранее, предусматривали, что обменные курсы устанавливались клиентом. Теперь же рынок должен вернуться к обычной практике ценового механизма (исходя из баланса спроса и предложения на рынке). Новые правила также должны дать банкам возможность быстрее выполнять заявки клиентов.
Инвестиционное резюме: Новые правила должны обеспечить обменному курсу большую гибкость, что является одним из основных требований МВФ.
Александр Печерицын, начальник отдела анализа финансовых рынков ING Банка
Дарья Волченко, аналитик
|
