|
Рост использования новых видов компьютерных моделей, которые более быстро реагируют на изменения цен, привел к усилению волатильности на фондовых рынках до исторических максимумов, пишет The Financial Times со ссылкой на трейдеров.
Подобные агрессивные алгоритмы, базирующиеся на новейших данных, часто за последний день или всего час, сменили модели, использовавшие долгосрочные методы оценки и сведения за исторический период времени — до 10 лет или даже больше. По этой причине сильное изменение котировок может подтолкнуть компьютерных трейдеров к быстрой покупке или продаже отдельных акций.
Индикатор волатильности рынков Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX), оценивающий ожидаемые колебания на рынке акций, в октябре взлетел до рекордного уровня в 90 пунктов. С того времени он опустился до примерно 60 пунктов, однако по-прежнему указывает на высокий уровень проблем на рынке.
В прошлом трейдеры, использовавшие компьютерные модели, как правило, применяли простой алгоритм Volume Weighted Average Price (VWAP, средневзвешенная цена). Он на основе исторических данных рассчитывает среднюю стоимость, по которой акция торговалась за определенный период времени. В теории, если текущая цена бумаги ниже VWAP, то это хороший шанс для покупки.
В Goldman Sachs подтвердили, что, по данным недавнего исследования, клиенты, торгующие с помощью алгоритмических моделей, меняют свои предпочтения с пассивной VWAP на более агрессивные модели, а внутри них выбирают наиболее агрессивные установки. При этом в Goldman Sachs отметили, что использование в ходе торгов алгоритмических моделей остается стабильным — 15% общего объема клиентской торговли в сентябре по сравнению с 16% в мае.
Экономические известия
|
