Рынок институтов совместного инвестирования имеет достаточно долгую историю. Его появление связывают еще с 18 веком и деятельностью Эдриана Ван Кетвича, основавшего первый фонд Eendragt Maakt Magt, который можно назвать прародителем всех европейских и американских фондов.
Основой философии Кетвича была диверсификация активов. Он считал, что именно диверсификация станет основой привлекательности вложений для инвесторов со средним капиталом.
И оказался прав.
На Западе инвесторы, в первую очередь, обратили внимание на совместное инвестирование из-за низких процентов по банковским депозитам. Класть деньги в банк становилось не так уж выгодно. Депозиты едва ли позволяли сохранить существующим капитал, а вот приумножить...
В 2007 году рынок ИСИ настиг небывалый рост. Стоимость читых активов увеличивалась практически по всем видам инвестиционных фондов. В Украине рекорды, конечно же, бил отечественный рынок акций...
Потом наступило затяжное падение. Мир лихорадило от кризиса ликвидности, начавшегося с ипотечных проблем в США. Инвесторы выводили деньги из развивающихся стран, падали рынки, снижалась доходность.
В Украине к проблемам мирового масштаба примешивались свои, внутригосударственные. Шли политические бои, экономика была дестабилизирована. Многие пророчили дефолт страны.
Но именно кризис вскрыл внутренние проблемы рынка совместного инвестирования и показал его преимущества перед банковскими вкладами.
Кризис подорвал доверие населения к рынку ИСИ, несмотря на то, что большинство компаний смогли избежать громких скандалов и «замораживания» стредств инвесторов.
Основной проблемой на рынке оказалась невозможность забрать деньги с текущих счетов и банковских депозитов. Значительные суммы средств оказались заблокированы.
Также подвели национальные рейтинги — компании, чьи облигации казались надежными и рейтинговались по самой высокой шкале, не смогли рассчитаться по обязательствам.
Узость рынка и нормативы по диверсификации обязывают размещать активы в те некоторые сферы отечественного рынка, являющиеся более или менее ликвидными.
Несовершенство законодательства и недостаточность капитала не позволяет украинским компаниям в достаточной мере использовать все виды инвестирования, доступные их зарубежным коллегам.
Однако, даже не смотря на это фонды при нестабильной экономической ситуации оказались более надежным инструментом инвестирования по сравнению с банковскими депозитами.
Как только политическая и экономическая ситуация в стране начала стабилизироваться, ИСИ стали активно возвращать утраченные позиции и наращивать доходность. По данным Украинской Ассоциации Инвестиционного Бизнеса (УАИБ) чистые активы 32 фондов выросли в совокупности на 9,38 млн. грн. Основой роста чистых активов выступило повышение стоимости ценных бумаг, входящих в портфели фондов. В феврале совокупное чистое движение капитала за месяц впервые с 2008 года приобрел позитивное значение (0,28 млн.грн.) С 1 по 24 марта УАИБ зафиксировала увеличение вложений населения в инвестфонды на 25%, эксперты заговорили о возвращении доверия к фондам.
Однако с основными проблемами управляющим компаниям все еще приходится бороться: нестабильностью внутреэкономической ситуации, узостью выбора для диверсификации, неоднозначностью законодательства в сфере еврооблигаций и утраченным доверием инвесторов, которое все-таки только начинает возрождаться.
Развитие рынка ИСИ в странах с развивающейся экономикой теперь во многом зависит от будущего благосостояния граждан и доверия иностранных инвесторов. Несмотря на существующие риски, отечественный фондовый рынок все же остается одним из самых доходных в мире. При содействии законодательства и расширении рынка за счет появления срочных контрактов сектор инвестиционных фондов в ближайшие несколько лет будет наращивать темпы развития, оставаясь одним из наиболее прибыльных и перспективных инструментов инвестирования.
