|
Ник Пиацца о том, каким видится следующий год украинским инвесткомпаниям, и что им предстоит сделать, чтобы остаться в бизнесе
Говорят, что людей заставляют меняться боль и надежды. По-моему, эта поговорка сегодня как никогда справедлива для украинских компаний. А для компаний финансового сектора в первую очередь.
Буквально пару слов о том, что болит. Поведение фондового рынка на этой неделе укрепляет меня в мысли о том, что до конца текущего года нам не следует рассчитывать на что-либо хорошее. Искусственное завышение показателей bid-ask, отсутствие реального намерения торговать, обвальное падение и закрытие ПФТС вслед за падением американских и европейских индексов, уменьшение объема торгов с $12 млн. в первом полугодии до $1 млн. во втором - все это говорит о том, что рынок замер. К сожалению, я не вижу потенциальных катализаторов, которые могли бы изменить сложившуюся ситуацию в ближайшие полтора месяца.
Впрочем, печальнее другое: сегодня крайне сложно спрогнозировать, каким будет следующий год. Ведь никто из ныне живущих не был в ситуации такого масштабного падения рынков. Наверняка мы с вами станем свидетелями многих грустных событий. Уже сейчас пересматривают планы своего развития «Т.M.М» и Land West, активно ищет финансирование ПАККО, а «XXI Век» готовит частичную продажу своих активов. Это говорит о том, что в предстоящем году закроются или существенно сдадут позиции многие украинские компании.
Также можно утверждать, что в следующем году компании украинского финансового сектора будут тесно увязаны с ситуацией на рынке металлов. Некоторые уважаемые эксперты помнят о ярко выраженной цикличности развития цен на металл и ожидают рост к осени следующего года, что дает фондовому рынку некоторую надежду.
Мою личную надежду укрепляет еще один тренд последних недель. Все большее количество экспертов заявляют о том, что украинские активы могут быть интересны иностранным инвесторам ввиду их дешевизны. Это позитивный сигнал, который может повлиять на рынок в 2009 году. К сожалению, нам понадобятся годы для того, чтобы вернуться к славным временам, которым мы радовались еще этим летом - многие инвесторы готовы были заложить корову своего соседа, чтобы купить акции украинских компаний.
Конечно же, умные инвесторы первыми вернутся на украинский рынок, причем с хорошими деньгами. Это случится сразу после того, как только рынок начнет демонстрировать хоть какую-либо силу и стабильность, а мы крепко поработаем над тем, чтобы вернуть интерес инвесторов на уровень, хотя бы отчасти близкий к тому, какой мы имели в прошлом году. Хотя у меня складывается впечатление, что многие украинские брокеры сейчас далеки от реальности - они продолжают увеличивать upsides в то время, когда рынок проседает. Сейчас нужно посмотреть на украинские компании под иным углом - время активно растущих украинских компаний закончилось и пришло время тех компаний, которые не очень зависимы от иностранного капитала и являются ключевыми локальными генераторами наличных денег.
И, наконец, от надежд к изменениям. Возможности стать «миллионерами-через-пару-лет» сейчас широко открыты для тех компаний, которые не испугаются и реализуют три важнейших на сегодняшний момент задачи.
Во-первых, оперативный пересмотр своих бизнес-моделей и подчас готовность идти против трендов на рынке. Наша компания уже сделала это, и после существенного уменьшения затрат планирует нанимать новых сотрудников вопреки тренду к замораживанию найма. Мы намерены построить аналитический отдел, который сделает существенный вклад в коммуникацию и информирование мирового инвестиционного сообщества о том, какие возможности для них открывает украинский рынок. Звучит несколько миссионерски, однако подразумевает реальную ежедневную работу, которую нам предстоит делать уже буквально сейчас.
Во-вторых, компании обязаны пересмотреть свои стратегии в отношении реалистичности и последовательно их воплощать, фокусироваться на приоритетных задачах ключевых бизнес-направлений. Примером такого приоритета для нашего инвестбанковского направления может стать скупка, фигурально изъясняясь, за доллар компаний, которые традиционно генерируют хорошие доходы, а сейчас имеют долги, которые мы можем покрыть. Следуя этому приоритету, мы получим отличные управленческие команды и лидерские позиции в определенных секторах рынка.
И, в-третьих, компании обязаны пересмотреть свои ресурсы и выжимать из них максимум. Мы, к примеру, приняли решение о выводе несколько новых продуктов совместно с нашим «сестринским» подразделением Bank of Georgia Wealth Management, а также договорились о регулярной взаимной подстраховке короткими займами с УБРП (коммерческим банком, входящим в структуру Bank of Georgia).
Реализация этих первоочередных задач дает нам основания надеяться на получение прибыли уже по итогам IV квартала текущего года. Конечно, если не произойдет что-либо из ряда вон выходящее. Ну а если случится, что ж, будем продолжать меняться. Как и велит народная мудрость.
Ник Пиацца, глава отдела продаж Galt & Taggart Securities
|
