|
Фондовый рынок, демонстрировавший в минувшем году удивительные темпы роста планируется очистить от мелких игроков. В подготовленном ГКЦБФР проекте изменений к Лицензионным условиям осуществления деятельности по управлению активами минимальный размер уставного фонда для КУА предлагается установить на уровне EUR1 млн. при нынешних EUR0,3 млн. Эксперты однозначно называют новые требования положительными.
«Такое своеобразное оздоровление позволит остаться на рынке более качественным компаниям, - отметил Денис Мацуев, директор торгово-инвестиционного департамента Dragon Capital. - Дело в том, что сегодня на фондовом рынке работает много «карманных» торговцев либо маленьких рейдерских компаний, созданных для каких-то личных целей. Кроме того, многие просто бросаются деньгами и хотят поиграть в фондовый рынок». По словам г-на Мацуева, увеличение уставника до EUR1 млн. позволит серьезнее подходить к вопросу торгов с точки зрения обеспечения операций. «Ведь зачастую торговцы заключают сделки, а потом не выполняют своих обязательств, и с них фактически нечего взять, потому что у них просто нет денег», - утверждает эксперт.
Как рассказал директор КУА «Инэко-Инвест» Олег Морква, поднимая планку по минимальным уставным фондам КУА, ГКЦБФР тем самым устанавливает преграду для выхода на рынок новых компаний. «На сегодняшний день в Украине лицензии на управление активами получили свыше 310 компаний. Эта цифра для нашего рынка является достаточно большой, и, что самое главное - тенденция к появлению новых КУА не прекращается», - уверяет г-н Морква.
Вместе с тем специалисты полагают, что борьба за чистоту рынка может обернуться не самым лучшим образом для инвестиционного имиджа государства. «Речь идет о том, что компании, которые имеют в управлении фонды и не смогут привести свои уставники в соответствие с требованиями Комиссии, будут лишены лицензии, а это ударит по инвесторам, вошедшим в фонды», - пояснил Олег Морква. Хотя, со слов г- на Мацуева, после введение новых правил инвесторы смогут переподписать договор на брокерское обслуживание с другими компаниями, на их взгляд, более солидными. «А это опять-таки окажется плюсом для вкладчиков, поскольку они получат более качественный сервис»,- прокомментировал эксперт.
Госкомиссия поднимает планку по уставным фондам с EUR0,3 млн. до 1 млн., ставя тем самым барьер новым компаниям для выхода на фондовый рынок
При этом профильные аналитики уверены, что все крупные компании без проблем смогут нарастить свои уставные фонды до требуемого EUR1 млн. Что касается игроков с незначительным уставным фондом, то они сами должны прийти к пониманию того, что им необходимо предпринять: либо искать партнеров, либо же закрывать свои проекты и уходить с рынка. Получается, что неконкурентоспособная компания потенциально проиграет в этой борьбе. «Ориентировочно свыше 70% компаний смогут перешагнуть данный рубеж без существенных затруднений», - предположил Денис Мацуев.
В самой ГКЦБФР отмечают, что требования по наращиванию минимального уставного фонда до EUR1 млн. смогут выполнить все КУА. По данным регулятора, в настоящее время порядка 40% компаний по управлению активами уже имеют такой уставный фонд. Остальные же непременно его нарастят, поскольку зарабатывают большие деньги и имеют хорошие комиссионные, которые могут быть направлены на их развитие.
Причем наиболее оптимальным сроком по наращиванию уставного капитала профильные специалисты считают несколько лет - по аналогии с банковской сферой. «Финучреждениям в свое время дали именно три года - новые банки должны были быть уже с увеличенным фондом, а старые за это время - повысить свой капитал до требуемого размера», - поделился с газетой «СЕЙЧАС» Валентин Зильнюк, начальник отдела стратегии и экономики компании «Миллениум Капитал». По мнению эксперта, уставник нельзя наращивать в спешке, тем более если речь идет о слияниях. «Имеет смысл дать КУА на выполнение такого требования два, а еще лучше три года, чтобы можно было определиться с партнерами, инвестициями, стратегией. Практика показывает, что самый оптимальный срок в таких случаях – два года, а третий может быть отведен в качестве запаса, то есть на всякий случай», - резюмировал г-н Зильнюк.
ГЛАВНОЕ
Новое требование ГКЦБФР по увеличению уставного капитала для КУА призвано, прежде всего, предотвратить появление на фондовом рынке новых компаний, а также вытеснить слабых игроков. Распределение долей лидирующих компаний на рынке не изменится, утверждают специалисты, покинут рынок только неконкурентоспособные и слабые в финансовом плане. Учитывая то, что на ПФТС сегодня 90% акций владеют пять крупных компаний, аналитики прогнозируют объединение и укрупнение игроков. Такой вариант развития событий они называют абсолютно закономерным, поскольку КУА с большим уставным фондом более надежны. Что касается инвесторов соответствующих фондов, то их интересы здесь также не будут нарушены - в течение переходного периода они успеют сориентироваться и выбрать себе другую управляющую компанию, уже среди крупных и проверенных КУА, что, к слову, является дополнительной гарантией и для вкладчиков.
Источник: СЕЙЧАС
|
|
