УФС. Первая рабочая неделя 2008 года, несмотря на новогодние недельные каникулы, оказалась достаточно насыщенной экономической информацией, которая, к сожалению, не может радовать, - говорится в еженедельном обзоре украинского фондового рынка за 2007 г. КУА "Инэко-Инвест". "Госкомстат опубликовал данные по темпам роста инфляции в декабре 2007 года и в целом за прошедший год. Инфляция в декабре составила 2,1%, а по итогам всего 2007 года достигла 16,6%, подтвердив самые пессимистичные ожидания экономистов, и оказавшись самой высокой за последние семь лет.

Столь бурный рост инфляции в Украине произошел, прежде всего, за счет подорожания продуктов питания, которые с начала 2007 года выросли в цене на 22,9%, а также роста цен в сфере услуг на 12%. В продовольственной группе товаров скачек цен состоялся в основном во втором полугодии прошедшего года и больше всего затронул такие товары, как подсолнечное масло (рост на 70,4%), фрукты (60%), яйца (54,4%), молоко (44,7%) и хлеб (18%).

В сфере услуг наиболее высокие темпы инфляционного роста были зафиксированы в тарифах ЖКХ и на транспорте. Причем транспортные услуги дорожали на протяжении года, прежде всего за счет роста цен на топливо, которое за год выросло в цене в среднем на 36,2%. В финальных числах декабря 2007 года руководство Минэкономики выступило с заявлением, что пока сохраняет свой первоначальный прогноз развития экономики в 2008 году по росту ВВП на уровне 6,8% и годовой инфляции в 9,6%.

Данные показатели Минэкономики планирует пересмотреть уже в феврале текущего года, когда Минфин в свою очередь подготовит изменения в государственный бюджет 2008 года. Вероятней всего действующие в настоящее время базовые макро показатели (особенно по инфляции), будут существенно изменены в сторону их ухудшения. Даже при оптимистическом сценарии развития экономики Украины, рост украинского ВВП в текущем году вряд ли сможет превысить 6,5%, а инфляция составить менее 12%. При этом более реальными при существующей экономической ситуации у нас в стране выглядят следующие показатели - рост ВВП в диапазоне 5,7-6,2%, а темпы инфляции в пределах 13-15%.

В начале текущей неделе о своей проделанной работе в 2007 году отчитался и Фонд государственного имущества Украины. За 2007 год Фонд госимущества сумел перечислить в государственный бюджет 2 434,684 млн. гривен, полученных от реализации выставленного на продажу государственного имущества. В госбюджете-2007 поступления от приватизации были запланированы на уровне не менее 10 587,7 млн. гривен.

Таким образом, годовой план привлечения средств от приватизации был выполнен только на 23%. В принятом госбюджете 2008 года поступления от приватизации на 2008 год запланированы на уровне 8,602 млрд. гривен, что является вполне достижимой цифрой при открытой и конкурентной продаже контрольного пакета даже одного крупного предприятия, такого как ОАО "Укртелеком" (а при активной заинтересованности стратегических инвесторов того же ОАО "Одесский припортовый завод").

Начало первой рабочей недели 2008 года украинский биржевой рынок также встретил без оптимизма, снизившись за два дня к итоговым результатам 2007 года почти на два процента. Тем не менее, уже по итогам торговых сессий 10 и 11 января индексная корзина ПФТС сумела полностью отыграть стартовую коррекцию и в сравнение с большинством развитых фондовых рынков выглядит вполне пристойно.

Начало текущего года для международных фондовых площадок вышло куда более обескураживающим. Только за первую декаду января американские рынки, понизившись в среднем на 5-7%, показали свой худший старт за последние четыре года и уже потеряли больше половины от той доходности, которую сумели заработать в 2007 году.

Продолжается спад и на японском фондовом рынке, который только за первую неделю января потерял более 5%, значительно ухудшив свою статистику и обвалившись от своего исторического максимума, которого достиг в самом начале 2007 года уже более чем на 15%.

Прошедшая двухдневная коррекция украинского рынка ценных бумаг на фоне его прошлогоднего 135% роста, в пост праздничные дни была вполне закономерной, а в сравнение с принимающим системный характер, нисходящим трендом развитых фондовых рынков и незначительной. Однако уже текущая неделя для украинского организованного фондового рынка может стать во многом определяющей на перспективу не только января, но и всего первого квартала, а то и полугодия.

В среду 9 января на очередном заседании Кабинета Министров, правительство единогласно одобрило программу своей деятельности под названием "Украинский прорыв: для людей, а не для политиков". Ю.Тимошенко поручила министрам приступить к разработке плана действий по реализации программы правительства и как можно раньше начать обсуждать ее в комитетах Верховной Рады, так как до рассмотрения парламентом программы Кабинета Министров остается только одна неделя.

17 января истекает 30-дневный срок, отведенный действующим законодательством Кабинету Министров для разработки программы правительственных действий и направления ее для утверждения в Верховную Раду. План действия по заявлению украинского премьера должен содержать конкретные законопроекты, в том числе и проекты постановления Кабмина, другие нормативные акты, необходимые для реализации программы правительства с указанием ответственных лиц и даты их выполнения. Кабинет Министров намерен на следующем своем заседании 16 января окончательно утвердить программу действия украинского правительства, после чего направить ее на утверждение Верховной Рады.

В случае если правительственные планы на 2008 год большинство инвесторов не вдохновят, то существует очень большая вероятность, что биржевой рынок продолжит корректироваться и дальше, а глубина коррекции в зависимости от активности выхода нерезидентных игроков из украинских рисковых инструментов может составить до 8% только за январь.

Если же правительство своими приоритетами определит усовершенствование устаревшего корпоративного и инвестиционного законодательства, проведет либерализацию налогов, задекларирует открытую и конкурентную приватизацию, а "реприватизационные" процессы не будут носить массовый характер, вероятней всего инвестиционный настрой у большинства инвесторов на перспективу ближайших месяцев будет положительным, что сможет подтолкнуть цены на украинские бумаги вверх.

При оптимистичном сценарии развития украинского фондового рынка, капитализация украинских акций за январь составит не менее 5%, а фондовый индикатор сможет вновь улучшить свой исторический максимум установленный еще 7 ноября 2007 года на значении в 1183,72 индексных пункта.

В целом за прошедшую неделю среднедневные торги рисковыми инструментами в ПФТС сократились в 5,5 раз. Если в финальную неделю 2007 года ежедневные торги акциями составляли в среднем 162,99 млн.грн., то в отчетный период они снизились до среднедневных оборотов в 29,61 млн.грн. При этом на протяжении недели интерес к торгам ценными бумагами второго эшелона был ниже, чем во время финальных сессий 2007 года, а доля торгов акциями индексной корзины ПФТС выросла до 42,53%, при их торговом обороте в конце прошлого года в 33,31%.

Индекс ПФТС за неделю увеличился на 0,46 пункта (+0,04%), поднявшись с 1174,02 индексных пункта на 28 декабря, до значения в 1174,48 индексных пункта, по состоянию на 11 января. В финальную неделю 2007 года индекс ПФТС вырос на 1,26% или 14,56 индексных пункта. С начала недели в ПФТС прошли торги ценными бумагами на 518,78 млн.грн., из которых 118,45 млн.грн. (22,83%) составила торговля акциями.

В итоговую неделю прошедшего года объем торгов в ПФТС был в 3,5 раза больше, достигнув 1,83 млрд.грн., из которых 814,97 млн.грн. или 44,53% от общей торговой массы биржи, наторговали на рынке акций. За неделю общий спрос на покупку акций в ПФТС уменьшился на 4,6 млн.грн., составив 136,53 млн.грн. (-3,23%), а предложение на продажу акций повысилось до 141,53 млн.грн. (+0,37%).

Лидером торгов на рынке акций стали ценные бумаги ОАО "Алчевский металлургический комбинат" (объем торгов - 21,05 млн.грн.). С начала недели с акциями комбината было заключено 59 сделок, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций - 0,588 грн. (+15,99%), на продажу - 0,6 грн. (+15,94%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 0,598 грн. (+13,9%) за одну акцию эмитента. Спрэд между котировками акций предприятия составляет 2,13%.

На втором месте находятся ценные бумаги ОАО "Енакиевский металлургический завод" (объем торгов - 13,35 млн.грн.). За неделю с акциями завода в торговой системе состоялось 115 сделок, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций - 484,0 грн. (+9,38%), на продажу - 486,0 грн. (+9,21%) за акцию.

Последняя сделка прошла по цене 485,0 грн. (+8,99%) за одну акцию эмитента. Спрэд между котировками акций предприятия составляет 0,41%. Третье место заняли ценные бумаги ОАО "Мариупольский завод тяжелого машиностроения" (объем торгов - 8,72 млн.грн.).

За неделю с акциями эмитента была заключена 61 сделка, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций - 148,4 грн. (+2,95%), на продажу - 148,49 грн. (+2,05%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 148,65 грн. (+2,52%) за одну акцию эмитента. Спрэд между котировками акций завода составляет 0,06%.

На рынке корпоративных облигаций совокупный спрос на покупку корпоративных бондов за неделю вырос до 120,77 млн.грн. (+4,16%), а общее предложение на продажу составило 149,45 млн.грн. (+8,02%). В лидеры торгов недели на рынке корпоративных долговых бумаг вышли облигации компаний "Укргазбанк" (серия С) (объем торгов - 75,83 млн.грн.), "Донецксталь - металлургический завод" (серия А) (объем торгов - 35,16 млн.грн.) и "Имидж Холдинг" (серия В) (объем торгов - 28,59 млн.грн.) На рынке госбумаг торгов не было.

В ПФТС на 11 января предложение на продажу госбумаг повысилось до 6,01 млн.грн. (+56,51%), а спрос на покупку составил 9,41 (-20,32%). На рынке муниципальных бумаг к концу недели общий спрос на покупку муниципальных бондов понизился до 16,02 млн.грн. (-8,98%), а общее предложение на их продажу составило 12,63 млн.грн. (+65,31%).

В течение недели торговались только облигации Одесского городского совета (серия В) (объем торгов - 24,3 млн.грн.) и облигации Запорожского городского совета (серия Е) (объем торгов - 1,0 млн.грн.).

По видам торгуемых в ПФТС ценным бумагам первое место занял рынок корпоративных облигаций. За период с 8 по 11 января торги бондами корпораций прошли на сумму в 363,5 млн.грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС выросла до 70,07%. За предыдущую торговую неделю корпоративных облигаций в ПФТС наторговали на 810,99 млн.грн., а их доля в общих оборотах биржи была 44,31%.

На второе место сместился рынок акций. С начала недели акций наторговали на 118,45 млн.грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС составила 22,83%. В финальную неделю 2007 года торги на данном рынке достигли 814,97 млн.грн. или 44,53% от совокупного торгового оборота ПФТС.

Третье место занял рынок муниципальных облигаций с объемом торгов в 25,3 млн.грн. и долей рынка в 4,88% от общего оборота биржи. На предыдущей рабочей неделе торговый оборот на рынке муниципальных бондов достиг 12,24 млн.грн. или 0,67% от общего недельного оборота биржи.

Четвертая строчка текущего торгового рейтинга досталось рынку инвестиционных сертификатов с объемом торгов в 11,52 млн.грн. и долей рынка в 2,22% от общего оборота биржи. В финальную неделю 2007 года торговый оборот на рынке бумаг ИСИ составил 536,19 тыс.грн. при доле рынка в 0,03%.

На прошедшей неделе торгов на рынке государственных облигаций не было. В итоговую неделю 2007 года ОВГЗ наторговали на 191,47 млн.грн., а их доля рынка в ПФТС достигла 10,46%. С начала года индекс ПФТС вырос на 0,46 пункта или 0,04%, поднявшись с отметки в 1174,02 индексных пункта на 28 декабря 2007 года, до значения в 1174,48 индексных пункта, по состоянию на 11 января 2008 года.

Таблица 1. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС (08.01.08- 11.01.08)

сумма торгов приведена без учета аннулированных сделок Таблица 2. Изменение котировок по "голубым фишкам" за период (28.12.07 - 11.01.08)

На прошедшей неделе лидерами по росту рыночной цены на акции, среди эмитентов индексной корзины ПФТС, стали ценные бумаги ОАО "Укрсоцбанк", ОАО "Мариупольский завод тяжелого машиностроения" и ОАО "Полтавский ГОК". За неделю цена покупки акций ОАО "Укрсоцбанк" в ПФТС выросла на 3%, а лучшие котировки данного финансового учреждения имели вид: на покупку - 1,433 грн. (+3,06%) за акцию, на продажу - 1,435 грн. (+2,21%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 1,435 грн. (+2,72%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента к окончанию недели составил 0,21%.

С начала недели с ценными бумагами банка состоялось 30 сделок на 4,42 млн.грн. На втором месте находятся ценные бумаги ОАО "Мариупольский завод тяжелого машиностроения". Лучшие котировки акций эмитента к концу недели имели вид: на покупку - 148,4 грн. (+2,95%) за акцию, на продажу - 148,49 грн. (+2,05%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 148,65 грн. (+2,52%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций составляет 0,06%.

В течение недели с акциями данного завода состоялась 61 сделка на 8,72 млн.грн. Замыкают ТОП-3 недельного рейтинга "голубых фишек", ценные бумаги ОАО "Полтавский ГОК". Лучшие котировки акций предприятия к концу недели имели вид: на покупку - 78,25 грн. (+2,83%) за акцию, на продажу - 82,5 грн. (-4,07%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 85,0 грн. (-1,16%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента к окончанию недели составил 5,43%. С начала недели с ценными бумагами горно-обогатительного комбината состоялась 1 сделка на 21,25 тыс.грн. Аутсайдером недели стали ценные бумаги ОАО "Лугансктепловоз".

На 11 января лучшие котировки акций завода в ПФТС имели вид: на покупку - 7,25 грн. (-7,53%) за акцию, на продажу - 7,45 грн. (-5,22%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 7,3 грн. (-7,48%). Спрэд между лучшими котировками составляет 2,76%. С начала недели с акциями эмитента было заключено 10 сделок на 1,06 млн.грн.", - говорится в обзоре.

Подпись
Код
Комментарий