|
На прошедшей неделе индекс ПФТС снизился 0.45% до 1102.08 пункта. Объем торгов составил 1374.7 млн.грн. (рост на 72.5%), в том числе объем торгов в секции акций составил 827.1 млн.грн. (рост на 35.3%). Наибольшая активность наблюдалась в следующих бумагах: Запорожского ферросплавного завода [ZFER] - 96.9 млн.грн., Страховой компании Орнта [SORN] - 47.3 млн.грн., Центрэнерго [CEEN] - 42.6 млн.грн., Мотор Сич [MSICH] - 41.1 млн.грн., Енакиевского металлургического завода [ENMZ] - 40.2 млн.грн., - говорится в еженедельном обзоре украинского рынка акций КУА "Магистр".
"В первой половине прошедшей недели котировки акций на ПФТС незначительно выросли (на 0.24%), чему способствовало отсутствие новой негативной информации с внешних рынков. В этот период торги на мировых фондовых площадках проходили или нейтрально, или под влиянием незначительной активности "быков". Но уже в среду, выступление главы ФРС США, вновь развернуло мировые рынки вниз. Бернаке в очередной раз, подтвердил возможность наступления рецессии в США, указал на возросшие риски роста инфляции и ухудшения инвестиционной активности в стране. Не остался в стороне и украинский фондовый рынок. На ПФТС в среду произошел разворот, и началось незначительное снижение котировок акций. Причем в четверг и в пятницу снижение происходило на фоне значительного объема сделок, что мы связываем с окончанием месяца, а значит активизацией процесса искусственного накручивания участниками торгов объемов, для занятия более высокого места в февральском рейтинге торговцев ПФТС. Технический характер сделок определил очень большой недельный объем торгов. Мы полагаем, что внешний новостной фон останется доминирующим фактором, влияющим на отечественный фондовый рынок, в первом полугодии 2008. В этот период будет наблюдаться высокая волатильность и отсутствовать выраженный тренд.
Из событий недели следует отметить появление информации о заключении соглашения между Мостобуд [MTBD] и Sun Land Group (США), на сумму 7 млрд. USD. После появления этой новости, котировки MTBD устремились наверх, и в максимуме достигли 3000 грн. Затем наметилась тенденция к их снижению (упали до 2650 грн. в пятницу). Мы полагаем, что первая реакция участников торгов была во многом эмоциональной. Неподъемная для MTBD сумма контракта (компания не сможет освоить эти деньги), плохой имидж партнера, отсутствие реальных источников финансирования, наталкивают на мысль о возможном манипулировании рынком, с помощью взброса резонансной информации.
Генерация энергии
Индекс Магистр-генерация энергии по итогам прошедшей недели вновь снизился на 0.18%. Выросли котировки акций Центрэнерго [CEEN] - на 0.19%, Западэнерго [ZAEN] - на 0.82%, Донбассэнерго [DOEN] - на 0.88%. Снизилась стоимость акций Днепроэнерго [DNEN] - на 1.36%. По-прежнему, вяло смотрятся акции генерирующих компаний. Мы связываем это с отсутствием конкретных перспектив приватизации генерирующих компаний в 2008-2009. Это в свою очередь, уже привело к пересмотру нерезидентами своих оценок их фундаментальных стоимостей. Мировой финансовый кризис и опасения рецессии в США ускорили этот процесс. В результате нерезиденты стали исключать из стоимости генераторов, ожидания приватизации, заложенные ранее в цену акций. Сегодня мы можем констатировать, что идет корректный выход нерезидентов из инвестиций в украинскую генерацию. Мы ожидаем сохранения этой тенденции как минимуму в течение 1-го полугодия 2008. В связи с этим, ожидать достижения показателей стоимость - установленные мощности, значений российских аналогов (650 USD за КВ) в 2008 не стоит. Мы считаем, что к концу года стоимость украинской генерации достигнет величин 450-500 USD за КВт установленной мощности.
Машиностроение
Индекс Магистр-машиностроение вырос на 2.38%. Наибольшие объемы торгов, на прошедшей неделе, были зафиксированы в бумагах Мотор Сичи [MSICH] - 41.0 млн. грн. (рост на 1.27%), Стахановского вагоностроительного завода [SVGZ] - 13.8 млн. грн. (рост на 1.9%), Корпорации Укравто [AVTO] - 17.8 млн.грн. (падение на 0.41%). Рост котировок Мотор Сич продолжился на фоне появления предварительной информации, о росте портфеля заказов предприятия на 2008. Поддержку акциям оказала и новость об участии MSICH совместно с ЗМКБ Ивченко-Прогресс в модернизации китайского транспортного самолета Y8F600. На рост котировок Крюковского вагоностроительного завода [KVBZ] - рост 3.1%, оказало заявление Укрзализницы об инвестировании 2 млрд. USD в свое развитие. В рамках инвестиционной программы Укрзализницы предполагается приобрести 200 пассажирских вагонов производства KVBZ. Значительно подешевели бумаги Турбоатома [TATM], - снижение на 58.3%, Судостроительного завода Залив [SZLV] - на 11.7% и Лугансктепловоз [LTPL] - 4.16%. По TATM и SZLV были проведены разовые сделки (вне сессии), что говорит об их техническом характере. Также незначительно снизились котировки акций Мариупольского завода тяжелого машиностроения [MZVM] и Азовобщемаша [AZGM], на 0.47% и 1.06% соответственно.
Финансы
По результатам прошедшей недели индекс Магистр-финансы снизился на 1.88%, продемонстрировав самый высокий процент падения среди секторов, представленных на ПФТС. Тенденцию к понижению показали бумаги практически всех торгуемых финансовых учреждений: котировки Укринбанка [UKIB] снизились на 11.25%, Мегабанка [MEGA]- на 11.84%, Укргазбанка [UGZB] - на 7.25%, банка Форум [FORM] - на 3.57%, Укрсоцбанка [USCB] - на 2.57%, банка Аваль [BAVL] - на 1.59%. Финансовые компании проявляют наибольшую чувствительность к ситуации на мировом рынке, поэтому получение внешних негативных данных способно спровоцировать резкое движение вниз. Таким образом, падение котировок бумаг финансового сектора мы связываем с данными американской экономики: рост индекса PPI, рост ВВП в четвертом квартале ниже ожидаемого уровня, снижение индекса потребительского доверия в США, продолжение кредитного кризиса. Негативная статистика американской экономики привела к значительному снижению акций крупнейших мировых финансовых компаний и обвалу биржевых индексов, что, безусловно, повлияло на украинский финансовый сектор. Единственным банком, показавшим позитивный результат, стал Родовид банк [RODB], поднявшись на 9.35%.
ГМК
На прошлой неделе активность торгов (число сделок) была невысокой и изменения котировок большинства компаний ГМК определялись корпоративными новостями и внешним новостным фоном. Планы АрселорМиттал Кривой Рог [KSTL] реконструировать предприятие, для увеличения выплавки стали в полтора раза (до 12 млн. т.), подняли котировки на 5.88%. Лидерами роста также стали акции Днепроспецстали [DNSS] - 5.62% и Донецкого МЗ [DOMZ] - 10.56%. Ранее Днепроспецсталь объявила о росте чистой прибыли в 2007 на 76% до 68.3 млн. USD. Акции Донецкого МЗ выросли на фоне информации о росте чистой прибыли ЗАО Донецксталь-метзавод в 2007 на 70% до 124.7 млн. USD. Эти предприятия объединены единым производственным процессом и в данном случае успех одного (Донецкстали), вероятно дал повод участникам торгов считать, что и DOMZ улучшил свой финансовый результат в 2007 г.", - говорится в обзоре.
|
|
