|
1. Обзор мирового рынка
Позитивная неделя на мировых рынках. Мировые фондовые площадки уверенно росли на позитивной макростатистике и результатах стресс-тестов банков США.
ЕЦБ и Банк Англии расширяют перечень мер, повторяя шаги ФРС. ЕЦБ снизил ставку до 1% и расширил программу рефинансирования, перейдя к количественному смягчению.
Treasuries продолжают падать: инвесторы уходят в рисковые активы. Инвесторы продолжают уходить в акции и на развивающиеся рынки, снижая спрос на treasuries.
2. Обзор денежного и валютного рынка
Второй транш выделен, на очереди вопрос новых средств. Совет директоров МВФ одобрил выделение второго транша в размере USD 2,8 млрд. и начертил ориентиры следующего транша.
Административное управление курсом ослаблено. НБУ перешел к рыночному формированию официального курса гривны.
Резервы НБУ достаточны, девальвационные ожидания слабеют. Спрос со стороны населения на валюту в апреле снизился в несколько раз, значительно ослабив давление на резервы НБУ и платежный баланс. Резервы НБУ соответствуют 6-ти месяцам импорта.
Рейтинг Украины в очередной раз снижен. Рейтинговое агентство Moody’s снизило суверенный кредитный рейтинг Украины с В1 до В2, прогноз — негативный. Понижение вряд ли окажет влияние на стоимость украинского долга.
3. Обзор рынка еврооблигаций
Ралли в сегменте украинского долга продолжается. Наиболее значительный рост в суверенном сегменте - на коротком конце кривой.
Альфа-Банк выполнил оферту по еврооблигациям. Банк в полном объеме погасил бумаги на USD 100 млн., цена евробондов должна вырасти.
Евробонды ПУМБ остаются одними из наиболее привлекательных. В ближайшее время мы ожидаем коррекцию на фоне утихания слухов о проблемах банка.
4. Обзор внутреннего рынка облигаций
Внутренние облигации: реструктуризации на фоне праздников. О намерении реструктуризировать свой долг заявил Кредитпромбанк.
Фуршет готовит инвесторов к реструктуризации. Реструктуризация коснется выпуска облигаций на общую сумму 150 млн. грн.
18 мая — испытание офертами. Целому ряду эмитентов с невысоким кредитным качеством предстоит пройти через оферту.
Загрузить обзор
|
