|
Валютный рынок
На фоне продолжающегося сокращения расходов и ухудшения ситуации на рынке труда в США курс доллара к евро завершил неделю снижением и составил 1,403 евро/доллар.
Прошлая неделя закончилась укреплением курса гривны до уровня 7,5(bid)/7,8(ask) доллар/гривна, что стало результатом ужесточения контроля над операциями валютного рынка и в частности, участников рынка, со стороны НБУ. К тому же, конец года характеризуется значительными продажами валюты населением, что естественно приводит к снижению курса, а также к закрытию контрактов как в валюте, так и в гривне, что вынуждает к продажам части накопленных долларовых запасов.
Значительное влияние имели место громкие заявления политиков о проведении непрозрачной валютной политики НБУ, как результат мы можем наблюдать принятия взвешенных решений регулятора по борьбе со спекулянтами. Может – когда “захочет”!
Падение курса гривны в 2008 г. объясняется, прежде всего, негативными макроэкономическими показателями страны. Но подобные негативные показатели наблюдалась и в других странах, что необязательно приводило к обесцениванию национальной валюты. Это дает все основания предполагать наличие значительных спекулятивных интересов, которые подталкивали к столь значительному росту курса доллара в Украине. Однажды протестировавши уровень в 10 доллар/гривна рынок запомнил резкую и паническую реакцию населения, банкиров и политиков, но это отнюдь не гарантирует снижение и стабилизацию курса гривны в будущем.
Негативные экономические прогнозы, сильно дефицитный бюджет и громаднейший внешний долг наряду с отрицательным сальдо торгового баланса – это реалии 2009 года которые не допустят снижения курса доллара, и что главное, не сами по себе, а умело использованные руками спекулянтов.
Прогноз и рекомендации
Мы предполагаем, что текущая ситуация с курсом гривны практически не изменится в ближайшие пару недель. Однако, Новый Год богат на сюрпризы, и возможность, проснувшись после празднований, увидеть курс снова на уровне 8-10 доллар/гривна существует.
Ресурсный рынок
Несмотря на меры Набанка по ограничению ликвидности банковского сектора, остатки банков на корсчетах на конец недели достигли значения 23.3 млрд. грн. Это, скорее всего, вызвано значительными бюджетными платежами под конец года. В связи с избыточной ликвидностью в банковской системе, НБУ заявил о временном прекращении рефинансирования “овернайт” – за неделю было выдано только 0,5 млрд. грн.
Денежные ставки практически не изменились по результатам недели. Исключением стали ставки KievPrime O/N, которые значительно снизились до уровня 3,9% на пятницу.
Что ожидает банковский сектор в 2009 г.? Ответ прост – тягость в 26,6 млрд. долгосрочных долларовых кредитов населения при неопределенном, но явно подросшем курсе доллара, при этом многие люди потеряли работу или часть зарплаты. Однозначно можно сказать, что количество банков сильно уменьшится, многие банки поменяют собственников, а действия банков будут направлены на минимизацию убытков. Естественно, о кредитировании не может быть и речи, что приведёт к значительным проблемам в реальном секторе экономики. Также, мы ожидаем продление моратория на досрочное снятие депозитов с началом года, в противном случаи курс гривны не удержится на текущих позициях.
Прогноз и рекомендации
Ликвидность банков снизится после проведения всех расчетов, а рефинансирование останется та таком же уровне во избежание ситуации раскрутки девальвации гривны.
Мировой рынок
На прошлой неделе мировые индексы демонстрировали разнонаправленное движение.
Индексы США преимущественно вели себя в нисходящих настроениях. Фондовый рынок США потерял в уходящем году $7,3 триллиона. ФРС США выкупила долговые обязательства ипотечных брокеров Fannie Mae, Freddie Mac и Federal Home Loan Banks на сумму $1,631 млрд. Таким образом, на выкуп долговых обязательств в декабре было потрачено $15,031 млрд. Это свидетельствует о том, что план Полсона набирает оборотов.
Индекс доверия потребителей в США, вырос в декабре до 60,1 пункта по сравнению с 55,3 пункта месяцем ранее, что немного взбодрило участников рынка, ожидался рост лишь до 58,6 пункта. Число первичных обращений за пособием по безработице с учетом сезонной поправки за неделю, которая завершилась 20 декабря, по сравнению с аналогичным показателем предшествующей недели выросло на 30 тыс. до 586 тыс., что усугубляет ситуацию на рынке труда.
Европа на прошлой неделе праздновала католическое рождество, это спасло ее индексы от еще большего снижения. Совокупный приток прямых и портфельных инвестиций в еврозону составил в октябре 121,7 млрд. евро против 44,5 млрд. евро месяцем ранее (ранее сообщалось о 38,6 млрд. евро). Экономические отчеты, опубликованные во вторник, оказались довольно противоречивыми. Европа продолжает постепенно, но уверенно погружаться в рецессию, что и подтвердят годовые отчеты. Деловые настроения крупных японских производителей ухудшились с октября по декабрь в сравнении с предыдущим кварталом. В центре внимания инвесторов оказалась неблагоприятная макроэкономическая статистика из США, которая понизила ведущие американские биржевые индикаторы по итогам торгов. Также обеспокоенность участников торгов вызвали данные, касающиеся ситуации на американском рынке недвижимости в минувшем месяце.
В России продолжают страдать нефтеперерабатывающие и нефтедобывающие предприятия. Виной падения - цена на нефть, накануне стали известны очередные данные о сокращении мирового потребления топлива. Внешний фон постоянно ухудшается и никакого движения вверх, даже на отдельно взятом российском рынке, не получается. Не смотря на все это, индекс РТС смог незначительно вырасти.
Прогноз и рекомендации
Мы ожидаем, что следующая неделя и начало года пройдут в печальных настроениях, потому что от годовых отчетов США и стран Европы никто ничего хорошего уже не ждет.
Фондовый рынок Украины
На прошлой неделе рынок демонстрировал боковой тренд индекса ПФТС. За неделю индекс снизился на 2,89%, или на 8,86 пункта, до 297,8 пунктов. Объем торгов акциями составил 182,74 млн.грн. Индекс ПФТС с начала месяца увеличился на 2,82%, с начала квартала и начала года уменьшился на 19,40% и 74,63% соответственно.
Незначительный рост в понедельник можно назвать скорее техническим, нежели результатом влияния фундаментальных факторов. Всю последующую неделю индекс постепенно скатывался вниз. Акции нефтегазового сектора по-прежнему испытывают негативное влияние из-за постоянных снижений цен на сырье, а металлургические компании - из-за отсутствия спроса на свою продукцию.
Данный боковой тренд был вызван нестабильной политической ситуацией, которая обострилась на фоне принятия бюджета на 2009 год, а также негативным новостным фоном из США. Участники финансовых рынков опасаются, что отчетность США, которая выйдет на этой неделе, покажет углубление рецессии в ведущей экономике мира, что еще больше ослабит не только отечественный, но и все мировые финансовые рынки.
Всю неделю рынок характеризовался большим количеством технических сделок. Лидерами торгов среди индексосостовляющих предприятий стали предприятия энергогенерирующего сектора: ОАО «Днепрэнерго» и ОАО «Центренерго», а также ОАО «Укрнефть» в связи с возможной выплатой дивидендов за 2006-2007 гг.
Лидерами по росту котировок акций стали компании ОАО «Полтавский ГОК», который прибавил в цене после возвращения в индексную корзину, а также ОАО «Мариупольский завод тяжелого машиностроения» и ОАО «Стирол». Остальные «голубые фишки» демонстрировали преимущественно снижение.
Прогноз и рекомендации
Мы предполагаем, что этот год индекс закроет в боковом движении. После Нового года ожидается затишье и низкая активность на рынке в связи с отпускным периодом.
|
|
