|
Мир
Начало недели характеризовалось падением ведущих индикаторов под давлением новой волны кризиса в виде финансовых проблем Fannie Mae и Freddie Mac. Эти компании являются страховщиками ипотечных кредитов на сумму около $5 трлн. Паника на рынке привела к значительному падению акций данных компаний. Обещания правительства оказать поддержку страховщикам не переломило пессимизма торговцев в ожидании усугубления ситуации в финансовой сфере.
Кроме того, негативное влияние оказывает растущая инфляция. Министерство труда США сообщило, что инфляция в оптовой сфере в июне увеличилась на 1,8% по сравнению с маем при ожиданиях экспертов роста на 1,4%. Рост оказался максимальным за 27 лет. Глава ФРС Бен Бернанке подтвердил возможность ускорения инфляции и увеличения рисков для экономики. Опасения замедления экономики и падения спроса на нефть вызвало обвал на нефтяном рынке, во вторник цены на нефть рухнули на 3,5-4,5%.
Вышедшая в среду неплохая отчетность четвертого по величине банка США Wells Fargo & Co способствовала росту индикаторов. В четверг хорошая отчетность JP Morgan подтолкнула вверх акции финансовых компаний и позволила инвесторам надеяться на то, что проблемы Fannie Mae и Freddie Mac не являются общерыночными. В пятницу ведущие индикаторы закрылись разнонаправлено под влиянием противоречивых новостей из финансовой сферы. Положительное влияние оказало сообщение о разрешении агентству Freddie Mac привлечь необходимые ресурсы путем допэмиссии. Негативом стала новость о росте по итогам 2 квартала убытков крупной инвестиционной компании Merrill Lynch относительного предыдущего квартала более чем в 2 раза – до $4,65 млрд.
По итогам недели ведущие индикаторы выросли на 2-3%, отыгрывая обвал предыдущей недели на фоне падения на рынке нефти, а также благодаря лучшей ожиданий отчетности финансовых компаний.
На рынке золота наблюдался ажиотаж на фоне высоких рисков на фондовом и нефтяном рынках. По итогам недели благодаря снижению паники на фондовом рынке и под влиянием фиксации прибыли золото на Лондонской бирже металлов подешевело на 0,3% .
С точки зрения волнового анализа с 2003 года по 2007 индекс Доу Джонса сформировал 5 волну роста, подтверждение - дивергенции основных индикаторов. Со средины 2007 года наблюдалась коррекция А в виде коррекции зигзаг. С уровня 10500-11000 пунктов вполне возможно формирование коррекции В до уровня 12500, что является тестированием среднесрочной линии тренда и уровня 38,2% Фибоначчи от максимальных значений.
Украина
Индекс ПФТС закрылся на отметке 629,48 пунктов, потеряв за неделю 8,92% под давлением сложной ситуации в мировом финансовом секторе на фоне низкой ликвидности на отечественном фондовом рынке.
Как обычно, наиболее бойко торговались акции металлургии: Азовстали (AZST) и Енакиевского метзавода (ENMZ), а также Центрэнерго (CEEN).
Одним из заметных событий прошлой недели стало обострение противостояния между Кабинетом Министров и Фондом госимущества по поводу приватизации Arcelor Mittal Кривой Рог (KSTL). ФГИ считает необходимым разорвать договор купли-продажи в связи с невыполнением ряда условий в социальной и экологической сферах. На это Премьер-министр Украины Юлия Тимошенко сказала, что заявления ФГИ являются провокационными. Затяжные конфликты вокруг приватизации не способствуют росту инвестиционной привлекательности Украины.
Кроме того, следует отметить рост рисков на фоне увеличения вероятности дальнейшего ужесточения кредитной политики, учитывая предусмотренный рост социальных выплат. Прогнозируемая Кабинетом Министров инфляция в размере 15,9% по итогам года кажется маловероятной, поскольку за 6 месяцев уровень инфляции составил 15,5%, или 29,3% в годовом исчислении.
Таким образом, по итогам года ожидается небывало высокий уровень инфляции при том, что налицо негативный эффект антиинфляционных мер Нацбанка в виде замедления темпов роста промпроизводства. По данным Госкомстата, объем промышленного производства в Украине в июне 2008 года увеличился на 5,2% относительно июня прошлого года, тогда как в мае рост составил 8,3% по сравнению с тем же периодом 2007 года. По итогам полугодия объем промпроизводства увеличился по сравнению с тем же периодом 2007 года на 7,5% при том, что за январь-май рост составил 8%.
Рассматривая отдельные отрасли, нужно сказать о тенденции к росту цен на железорудное сырье на мировом рынке, что влияет на внутриукраинский рынок. Крупнейшие компании BHP Billiton и Rio Tinto согласовали повышение цен на железную руду на 71% с европейскими потребителями. Таким образом, потенциал роста прибылей горнорудных предприятий увеличивается, риски потребителей также растут.
Кроме того, министр угольной промышленности Виктор Полтавец заявил, что Минуглепром будет поднимать цены на коксующийся уголь, основным потребителем которого является металлургическая промышленность. Это повышение наряду с ростом цен на ЖРС увеличивает риски метпредприятий, не входящих в вертикально интегрированные структуры с добывающими компаниями.
Позитивно увеличение в июне экспорта электроэнергии по сравнению с июнем 2007 года на 12%. Однако по итогам полугодия данные пессимистичны: в январе-июне экспорт электроэнергии уменьшился относительно того же периода прошлого года на 31%, что вызвано ростом потребления внутри страны и ростом себестоимости на фоне удорожания угля.
С технической точки зрения индекс ПФТС нашел поддержку на «медвежьей» линии тренда в веере Ганна (610 пунктов). Индикаторы находятся в зоне перепроданности, что свидетельствует о возможной коррекции к падению.
Если индекс сможет преодолеть отметку 650 пунктов (50% коррекции Фибоначчи и четырехлетняя линия тренда), то мы вполне сможем увидеть отскок до 750 пунктов. Отсутствие дивергенции свидетельствует как раз о коррекции к падению, а не о глобальном развороте рынка.
|
ХК АвтоКрАЗ (КRAZ) в январе-июне 2008 года увеличила выпуск автомобилей на 16,2%, или 305 автомобилей
|
Позитивное
|
|
В январе-июне Луцкий автомобильный завод (LUAZ) увеличил производство на 63,26%, или на 16030 автомобилей по сравнению с аналогичным периодом 2007 года
|
Позитивное
|
|
Харьковский тракторный завод (HТZD) в январе-июне 2008 года увеличил выпуск тракторов на 64% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года — до 1630 единиц
|
Позитивное
|
|
Портфель заказов Сумского НПО им. Фрунзе (SMASH) составил $720 млн, удвоившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
|
Позитивное
|
|
Меткомбинат Азовсталь (AZST) в январе-июне 2008 года увеличил производство готового проката на 5,5% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года
|
Позитивное
|
|
Запорожтрансформатор (ZATR) заключило контракт на поставку оборудования для Богучанской ГЭС на $50 млн
|
Позитивное
|
|
Стахановский вагонзавод (SVGZ) в январе-июне 2008 года увеличил выпуск грузовых вагонов на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года
|
Позитивное
|
|
Запорожский автомобилестроительный завод, контролируемый УкрАвто (АVTO), с августа снимает с производства автомобили “Таврия-пикап” (ЗАЗ-110557) и ЗАЗ Lanos Pick-up в связи с намерением ввести в производство новые автобренды
|
Нейтральное
|
|
Чистая прибыль Укргазбанка (UGZB) в январе-июне 2008 года составила 64,4 млн грн, что на 53% больше, чем за тот же период 2007 года
|
Позитивное
|
|
В июне Крюковский вагоностроительный завод (КVBZ) сократил объемы производства по сравнению с маем на 13,9%, или на 105 вагонов
|
Негативное
|
|
