|
Экономические известия. Ряд американских инвесткомпаний скупают подешевевшие в ходе ипотечного кризиса акции американских банков.
Начиная с июня 2007 г., инвестиционные компании T. Rowe Price Group и Legg Mason потратили на приобретение акций американских инвестбанков Goldman Sachs, Morgan Stanley, Lehman Brothers и Bear Stearns около $1 млрд. Когда прибыли инвестбанка Bear Stearns начали падать, американский миллиардер Джозеф Льюис стал совладельцем банка, купив его акции на сумму более $1 млрд. Специалист по управлению активами из Далласа Джеймс Бэрроу увеличил свою долю в этом банке в три раза.
Покупая акции банков, инвесторы рассчитывают на их быстрый рост в период оздоровления экономики.
Скупка акций в период ослабления банковской системы наблюдалась и во время кризиса в конце 1990 г., когда курсы акций банков находились на самом низком уровне, а рынок высокорисковых облигаций (Junk Bonds) развалился.
Когда же в 1991 г. кризис миновал, котировки акций банков резко подросли. Стоимость акций Merrill Lynch возросла в тот год на 185%, а Bear Stearns — на 85%. Для обоих банков это стало абсолютным рекордом роста акций за год. Котировки акций Morgan Stanley выросли за тот же период на 134%. «Приобретение ценных бумаг банков не было настолько выгодным с 1990 г.»,— объясняет свою стратегию руководитель фонда Legg Mason Value Trust Билл Миллер.
Аналитик инвестфонда T. Rowe Price Эрик Вейел считает, что в течение ближайших двух лет у большинства акций в банковской отрасли есть потенциал удвоиться в цене. Перспективы выхода из кризиса финансовой системы во многом будут зависеть от того, в каком объеме банки произведут списание ценных бумаг с ипотечным обеспечением. Оценивая эти облигации в своей отчетности по минимальной стоимости, инвестиционные банки рассчитывают получить значительные прибыли в том случае, если в 2008 г. ситуация на рынке улучшится и стоимость этих бумаг возрастет. При самом неблагоприятном исходе инвестбанки постараются минимизировать убытки.
В то же время Банк международных расчетов (BIS) не особо рассчитывает на скорое оздоровление банковской системы. Согласно последнему квартальному отчету BIS, в финансовом секторе растут опасения того, что «кризис на рынке жилой недвижимости США углубится и спровоцирует ослабление экономики в целом».
Наряду с удорожанием ипотечных кредитов, проблем с долгами по кредитным карточкам и автокредитам в США резко возросли объемы задолженности по кредитованию студентов. По некоторым государственным и частным программам число невыплат по кредитам выросло более чем на 25%. «По всей вероятности, истинные масштабы кризиса станут ясны лишь после презентации полных отчетов о финансовой деятельности в 2007 г.»,— считает представитель консалтинговой компании McKinsey Франк Маттерн. По его мнению, годовые балансы инвестбанков будут полны неприятных сюрпризов.
Автор: Дмитрий БОНДАРЕНКО
|
