|
УФС. В последние дни на фондовых рынках наблюдается очень высокая волатильность, которая требует максимально быстрого реагирования на события и новости. Вас устраивает качество услуг, предоставляемых Фондовой биржей ПФТС?
Начальник управления инвестиционно-банковских услуг "Укрсоцбанка" Эрик Найман:
Нет, так как проблемы со связью (и с электроснабжением) стали хроническими. Думаю, наш рынок по итогам 2007 года оказался не только в лидерах роста котировок, но и в лидерах по техническим проблемам.
К сожалению, никто в ПФТС не может гарантировать бесперебойной и стабильной работы торговой системы. И никто на рынке не знает, будет ли работать торговый терминал ПФТС в следующую минуту.
Аналитик компании "Миллениум Капитал" Алена Дегрик:
Дело в том, что на данном этапе развития ПФТС не может работать в режиме on-line, что затрудняет работу в целом. К самой работе биржи мы относимся нейтрально, но нашему мнению, ПФТС бесспорно есть к чему стремиться в будущем.
Генеральный директор КУА "Инэко-Инвест" Олег Морква:
Действительно оперативность работы торговой системы могла быть и получше.
Хотя, с другой стороны массовая паника часто подталкивает брокера принимать не совсем верные решения, а периодические сбои в системе, дают ему дополнительную возможность еще раз взвесить все "за" и "против".
Так на прошлой неделе - в среду 16 января, мировые рынки также значительно корректировались, а из-за аварии на подстанции "Киевэнерго", ПФТС приостановила торги на своей бирже более чем на 3 часа.
За это время прошло заседание украинского правительства, на котором было принято решение о приватизации 28 предприятий и первоочередной продаже в первом полугодии контрольных пакетов акций "Укртелекома", "Одесского припортового завода" (ОПЗ) и шести блок пакетов облэнерго.
Данное решение значительно понизило паникерство на украинском фондовом рынке, и торговая сессия в ПФТС закрылась со средним понижением капитализации бумаг только в один процент, в то время как европейские и американские рынки потеряли 3-4%.
Показательным в плане "полезности" определенных задержек может быть и текущая неделя.
Начало очередной недели для мирового биржевого рынка оказалось просто шокирующим. Только в понедельник европейские рынки рухнули на 5-7%, азиатские на 4-9%, а российские фондовые индикаторы (РТС и ММВБ) обвалились в среднем на 7,5%.
В то же время американские инвесторы в отличие от европейских и азиатских коллег, пережили понедельник спокойно.
21 января торгов на американских биржах не было - в связи с национальным праздником (День Мартина Лютера Кинга), а уже во вторник Федеральная резервная система (ФРС) США, чтобы избежать краха фондовых рынков и снизить негативные тенденции для американской экономики, понизила базовую процентную ставку сразу на 0,75 процентных пункта - до 3,5% годовых. На мой взгляд, данное решение может в краткосрочной перспективе несколько понизить потенциал падения американских рынков.
Тем не менее, "черный понедельник" 21 января нанес мощный удар по относительной устойчивости даже европейских рынков, что может стимулировать цепную паническую реакцию среди инвесторов во всем мире и провоцировать дальнейший отток инвестиционных ресурсов из фондовых инструментов.
Украина также не стала исключением начавшейся глобальной коррекции, однако потеряла на фоне обвала мировых рынков 21 января менее 2,5%, что при ее прошлогоднем более 135% росте выглядит незначительным.
Возможно, в ближайшее время украинский биржевой рынок будет поддерживать общемировой тренд и сможет потерять еще 5-12%, тем не менее, фундаментальных причин для обвала на 25% и более для украинского фондового рынка в настоящее время, по моему мнению, нет.
В Америке наблюдается "затухание" экономического развития, в том числе снижается интерес к инвестированию, в частности к покупке недвижимости, а поскольку практически все сделки осуществляются на условиях кредитования, это отражается на банках, которые терпят колоссальные убытки из-за дефицита новых инвестиционных ресурсов и ликвидности. Для Украины общемировой финансовый кризис может быть опасен в основном тем, что кредиты для наших предприятий на мировом рынке значительно подорожают. Большой проблемой это может обернуться для компаний-экспортеров: неустойчивая валютная политика на мировых товарных рынках будет влиять на операционную деятельность той или иной компании. Однако, поскольку в целом наша страна пока недостаточно интегрирована в мировую экономику, можно говорить о том, что в полном объеме эти угрозы могут быть реализованы только в том случае, если произойдет глобальный мировой финансовый крах.
Украинская как финансовая, так тем более фондовая система на сегодняшний день еще незначительно интегрированы в мировую систему капитала, чтобы настолько глобально реагировать на кризис ликвидности наступивший в США и замедление темпов роста европейской и американской экономик. Более того, существует ряд внутренних факторов, которые на мой взгляд, не позволят украинскому биржевому рынку значительно упасть.
К ним относятся, прежде всего, незначительная емкость отечественного биржевого рынка, определенный дефицит инвестиционно привлекательного фондового инструментария на организованном фондовом рынке и более значительный приток на украинские биржи внутренних инвестиционных ресурсов, которые только через украинские ИСИ в 2008 году могут составить дополнительно еще несколько миллиардов гривен.
Важным фактором для общей инвестиционной привлекательности страны также является проведение чемпионата Европы по футболу в 2012 году и планы по продаже хотя бы нескольких крупных предприятий в 2008 году.
Если украинскому правительству удастся по итогам года удержать инфляцию на уровне 12-14%, добиться роста ВВП более чем в 6% и провести удачную приватизацию, то украинскому фондовому рынку, даже несмотря на общемировой фондовый пессимизм царящий в настоящее время на мировых биржах, в 2008 году будет вполне по силам добиться роста капитализации украинских акций не менее чем в 30%.
Кстати, на проблему несовершенства технологий можно посмотреть и с другой стороны - может быть именно благодаря нашему отставанию в биржевых и производственных технологиях украинские активы и являются пока еще не очень дорогими, а потому и привлекательными.
КУА "Магистр":
К сожалению, на сегодняшний день cервис ПФТС во многом оставляет желать лучшего. Постоянные сбои в работе серверов, "падение" каналов связи, перебои в работе Интернет ресурсов (в том числе terminal.pfts.com) стали практически ежедневной практикой и просто пыткой. На "быстром" рынке, когда происходят резкие движения котировок, при отключении серверов, зачастую отсутствует возможность снять котировки по телефону (из-за недоступности оператора). Причем, после очередного сбоя, у части торговцев терминалы могут включиться, а у других нет. В таких условиях очень сложно оперировать сделками. Это действительно проблема, которая требует разрешения.
Директор по торговым операциям инвестиционной группы "Арт-Капитал" Владимир Бычник: К сожалению, нет. Как самой торговой системы, так и интернет-терминала.
Директор ЗАО "Универ Капитал" Леонид Карпенко: Качество работы ПФТС устраивать ну никак не может. Нареканий к бирже уже слишком много. Начиная с того, что система торгов и сам терминал уже давно не соответствуют требованиям времени, и заканчивая тем, что и то что есть работает некорректно. Более того, в самые ответственные моменты терминал вообще выключается. То, с какой регулярностью это происходит, наталкивает на нехорошие мысли о злом умысле. Если резюмировать мое отношение к ПФТС, то, по-моему, там нужна уже не эволюция, а революция. Если в самое ближайшее время не предпринять серьезных мер по перестройке работы биржи, то ПФТС просто потеряет рынок.
|
|
